?? 嚴(yán)介和以承包市政工程起家，因大規(guī)模收購(gòu)國(guó)有企業(yè)成名。從2002年至今，他陸續(xù)收購(gòu)、托管了31家虧損大中型國(guó)企，其擁有的太平洋建設(shè)集團(tuán)旗下成員企業(yè)達(dá)115家。在2005年的胡潤(rùn)百富榜上，他的名次在一年內(nèi)從第66位躍升到了第2位，個(gè)人財(cái)富從15億元暴漲至125億元。也正是在這個(gè)時(shí)候，人們開始關(guān)注嚴(yán)介和的財(cái)富路線。

????7月，嚴(yán)介和模式在江西省景德鎮(zhèn)遭到挫折。托管景德鎮(zhèn)百億國(guó)有資產(chǎn)的協(xié)議，在該省國(guó)資委介入后，最終被叫停。9月，吉林省也中止了與嚴(yán)的合作。根據(jù)之前雙方簽署的框架協(xié)議，太平洋建設(shè)集團(tuán)打包重組吉林省國(guó)資委直屬的8家國(guó)企，總資產(chǎn)150億元。

????嚴(yán)介和處在質(zhì)疑的聲浪中，尤其是他對(duì)國(guó)企的零資產(chǎn)收購(gòu)。不過嚴(yán)辯解說，我們沒有貓膩。他抱怨收購(gòu)的31家國(guó)企“什么貢獻(xiàn)也沒有”。對(duì)于外界指責(zé)他因此而換取工程項(xiàng)目，他說“都是當(dāng)?shù)卣鲃?dòng)找到我們的”。

????協(xié)議終止的背后

????根據(jù)吉林省與太平洋建設(shè)集團(tuán)簽署的框架協(xié)議，嚴(yán)介和得以打包重組吉林省國(guó)資委直屬的8家國(guó)企，總資產(chǎn)150億元，而與負(fù)債相抵后為零資產(chǎn)。

????吉林省的一位官員透露，雙方本來預(yù)定打包的企業(yè)是12家，后來太平洋建設(shè)集團(tuán)要求降為8家，期間，太平洋方面提出再減少4家。吉林方面表示，可以修改框架協(xié)議，但太平洋必須先拿一部分定金。

????協(xié)議中的八家企業(yè)包括吉林交通建設(shè)集團(tuán)、建設(shè)控股集團(tuán)、高速公路公司、汽車工業(yè)貿(mào)易集團(tuán)和省信用擔(dān)保公司等。法學(xué)研究員、中國(guó)國(guó)際商會(huì)仲裁員陳正偉博士說，從太平洋建設(shè)的主業(yè)來看，他們也非常需要這些國(guó)企中的一些寶貴資源。交通建設(shè)集團(tuán)擁有公路工程施工總承包特一級(jí)資質(zhì)。這樣的企業(yè)全國(guó)有20余家，東北只此一家。

????但是“零資產(chǎn)”收購(gòu)遭到了吉林一些被托管企業(yè)特別是效益好的企業(yè)的抵制。在吉林省人大的干預(yù)下，這些資產(chǎn)被重新評(píng)估為正數(shù)。這引起了嚴(yán)介和的不滿，他認(rèn)為“吉林省出爾反爾”。9月3日，吉林在沒有收到資金的情況下，宣布終止此前雙方達(dá)成的協(xié)議，并立刻恢復(fù)了幾個(gè)企業(yè)原有的領(lǐng)導(dǎo)班子。

吉林省國(guó)資委秘書長(zhǎng)楊雨廷認(rèn)為，幾家企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估，是經(jīng)雙方都認(rèn)可的20多位評(píng)估師集體作出來的，符合法律規(guī)定；至于無形資產(chǎn)是否計(jì)入收購(gòu)成本的問題，根據(jù)國(guó)資處置的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)的無形資產(chǎn)、品牌等必須計(jì)入企業(yè)的資產(chǎn)。

????來自吉林省政府的最新消息說，目前意向購(gòu)買這八家企業(yè)的機(jī)構(gòu)很多，但吉林不會(huì)再以“打包出售”的方式對(duì)國(guó)企進(jìn)行改制，而是要談成熟一家，重組一家。

????景德鎮(zhèn)市和太平洋建設(shè)集團(tuán)7月1日簽訂六家國(guó)有企業(yè)托管協(xié)議，涉及資產(chǎn)80億元。一周后，江西省國(guó)資委主任吳明輝便親率調(diào)查組前往景德鎮(zhèn)對(duì)合作協(xié)議展開調(diào)查，并形成了調(diào)查報(bào)告(參見本報(bào)9月5日?qǐng)?bào)道《百億國(guó)資托管被叫停嚴(yán)介和另類生意遭質(zhì)疑》)。江西省國(guó)資委的調(diào)查報(bào)告認(rèn)為，景德鎮(zhèn)市與嚴(yán)介和這種協(xié)議托管國(guó)有企業(yè)的運(yùn)作方式，存在國(guó)有資產(chǎn)流失的嫌疑，并且不符合國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。

????調(diào)查報(bào)告認(rèn)為，景德鎮(zhèn)市一攬子打包合作存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)來源于對(duì)太平洋建設(shè)集團(tuán)公司的資金和管理能力一無所知。

????“太平洋建設(shè)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)狀況不太公開，要他們提供財(cái)務(wù)報(bào)表，一會(huì)兒是這個(gè)口徑，一會(huì)兒又是另一個(gè)口徑，搞不清楚他們真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況到底如何。”一位參與調(diào)查的江西省國(guó)資委官員說，通過調(diào)查反映的情況來看，太平洋建設(shè)集團(tuán)收購(gòu)了許多不同類型的國(guó)有虧損企業(yè)，涉及到的行業(yè)非常多，這些行業(yè)之間也沒有什么關(guān)聯(lián)，在目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度非常高的情況下，他們能否盤活這些企業(yè)是個(gè)問題。

????調(diào)查報(bào)告認(rèn)為，景德鎮(zhèn)市被托管的國(guó)企資產(chǎn)規(guī)模是以賬面資產(chǎn)加總后確定的，這種處置國(guó)有資產(chǎn)的方式很不合理且有風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楦鱾€(gè)企業(yè)是獨(dú)立承擔(dān)有限責(zé)任的，如果這個(gè)企業(yè)負(fù)債，并不能追溯到它的投資者那里去。風(fēng)險(xiǎn)在于投資者可能會(huì)不負(fù)責(zé)任，對(duì)差的企業(yè)不投入，或者用效益好的企業(yè)的收益補(bǔ)貼效益差的企業(yè)，錢就在這些企業(yè)里面循環(huán)。

????被托管企業(yè)之一的景德鎮(zhèn)陶瓷股份有限公司曾提出，太平洋建設(shè)首先應(yīng)該買斷職工工齡置換身份再投入資金，之后資產(chǎn)再重組都可以，但太平洋建設(shè)集團(tuán)沒有做到。該廠工會(huì)主席章德生說，他們是想利用我們現(xiàn)有的資源，以托管名義來借雞生蛋，沒有什么誠(chéng)意。

????為什么是嚴(yán)介和

????嚴(yán)介和的說法是，我們做的是零資產(chǎn)收購(gòu)，收購(gòu)時(shí)不掏錢，整合和可持續(xù)發(fā)展時(shí)才需要投資金。這與地方政府和企業(yè)的需求并不一致。但是，在很多時(shí)候，嚴(yán)介和確實(shí)是地方政府青睞的合作對(duì)象。

????吉林省政府一位官員說，吉林省曾向全國(guó)各地有實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)發(fā)出“歡迎前來吉林重組國(guó)有企業(yè)”的邀請(qǐng)函，嚴(yán)作為江蘇省知名民營(yíng)企業(yè)家也是被邀請(qǐng)者之一。這是在嚴(yán)開始重組吉林國(guó)企之前。

????按照吉林省的部署，開始于今年年初的國(guó)有企業(yè)“限時(shí)改革”，已經(jīng)到了集中攻堅(jiān)的階段，吉林省國(guó)資委直屬的交通建設(shè)集團(tuán)、建工集團(tuán)、高速公路公司和物資集團(tuán)等企業(yè)擁有的100多億國(guó)有資產(chǎn)處置是該省重點(diǎn)對(duì)外推介的項(xiàng)目。

按照吉林省國(guó)資委確立的選擇標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于那些參與本省國(guó)有企業(yè)重組和改制者，首選在全國(guó)有知名度的、與被改制企業(yè)同屬一個(gè)行業(yè)的大企業(yè)；其次優(yōu)先考慮有全國(guó)知名度的大型民營(yíng)企業(yè)；排在其后的是國(guó)有企業(yè)和沿海地區(qū)企業(yè)。

????吉林省青睞嚴(yán)介和，因?yàn)橐恍┕賳T認(rèn)為太平洋建設(shè)集團(tuán)具備整體收購(gòu)這些企業(yè)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)。在合作之前，吉林省國(guó)資委還組織了幾家國(guó)企的老總赴江蘇實(shí)地考察該集團(tuán)的能力。交通建設(shè)集團(tuán)的一位人士說，太平洋建設(shè)集團(tuán)總部的辦公大樓超過30層，但大家回來說，嚴(yán)的公司實(shí)際只占用了三層，實(shí)力堪憂。而吉林省物貿(mào)集團(tuán)的一位經(jīng)理則調(diào)侃地對(duì)本報(bào)記者說，“只走馬觀花地看了一天，能看出個(gè)啥來？”但嚴(yán)介和最終還是與吉林方面簽署了框架協(xié)議。在吉林方面終止協(xié)議之前，太平洋已經(jīng)撤換了一些企業(yè)的管理層，并派人接管。

????景德鎮(zhèn)市招商局的一位官員透露，景德鎮(zhèn)市也曾組織了一個(gè)考察團(tuán)去太平洋建設(shè)集團(tuán)公司，太平洋當(dāng)時(shí)提供了旗下八家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，其他的不是很了解。最終，景德鎮(zhèn)市是通過江西省政府駐江蘇省辦事處的牽線搭橋，邀請(qǐng)嚴(yán)介和前往考察并最終簽訂了托管當(dāng)?shù)亓覈?guó)有企業(yè)的合作協(xié)議。

????嚴(yán)介和的財(cái)富路線圖

????太平洋建設(shè)集團(tuán)90%的利潤(rùn)來自BT工程項(xiàng)目，但嚴(yán)卻大量收購(gòu)與主業(yè)毫無關(guān)聯(lián)的虧損國(guó)有企業(yè)，嚴(yán)說，他收購(gòu)企業(yè)是為了做大總量、擴(kuò)大影響，為了向外界證明，“自己不是包工頭，而是企業(yè)家”。

????他承認(rèn)，收購(gòu)虧損國(guó)有企業(yè)與獲取當(dāng)?shù)卣墓こ添?xiàng)目有一定的關(guān)聯(lián)。但“比重很小很小，被媒體放大了”。對(duì)于媒體質(zhì)疑的BT工程資金問題，嚴(yán)介和說，他有自己的核心模式，“可以用50億的錢完成5000億的定單”，即“用政府的應(yīng)收賬款去做未來的業(yè)務(wù)”。但即使是非專業(yè)人士也會(huì)發(fā)現(xiàn)，他所講的核心模式并不能自圓其說。

????嚴(yán)承攬工程的方式也遭到了政府部門的質(zhì)疑。江西省國(guó)資委的調(diào)查報(bào)告提出，一攬子承包雖然工程項(xiàng)目有墊資，但因?yàn)榕懦苏袠?biāo)的方式，可能會(huì)導(dǎo)致成本上升，比如抬高造價(jià)。

????嚴(yán)介和稱，他的工程建設(shè)模式賺取的是“陽光下的利潤(rùn)”，不存在什么貓膩。他也不諱言，在托管、收購(gòu)國(guó)有企業(yè)時(shí)采取談判的手段獲取利益。他甚至表示“太平洋建設(shè)75%的效益出在談判桌上”。

????知情者透露，景德鎮(zhèn)市政府只是和太平洋建設(shè)集團(tuán)簽訂了打包托管的框架協(xié)議，具體到各個(gè)企業(yè)的托管怎么進(jìn)行還要分別和各個(gè)企業(yè)談判。景德鎮(zhèn)方面承諾，如果太平洋建設(shè)集團(tuán)真正和企業(yè)達(dá)成了協(xié)議，并盡快注入資金，將送給太平洋建設(shè)集團(tuán)1500畝土地，同時(shí)享受所有優(yōu)惠條件。

????“其實(shí)他們只是看中了那1500畝土地?！闭碌律f，8月31日，太平洋建設(shè)公司的朱總在第二次談判會(huì)上提出，政府先將1500畝土地給他們，然后將陶瓷股份公司遷到那1500畝地去安置，這邊的廠區(qū)全部推倒做房地產(chǎn)開發(fā)。陶瓷股份公司占地1.5萬平方米，加上前面的為民瓷廠，共占地3萬平方米?！叭客频归_發(fā)房地產(chǎn)，可是黃金地段?！?/p>

????在談判會(huì)議上，景德鎮(zhèn)方面曾提出，如果把景德鎮(zhèn)陶瓷股份有限公司整體拆遷到新址，窯基本上就沒有用了，幾近報(bào)廢，最好是在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上發(fā)展。1500畝地可以先給太平洋建設(shè)，但要象征性地每畝收取5萬元，這筆錢將用來安置職工?！疤窖蠼ㄔO(shè)沒有同意。從那次談判會(huì)后，他們就再也沒有來談過?！闭碌律f。

????一位當(dāng)?shù)毓賳T說，這些被托管的國(guó)有企業(yè)都在城區(qū)，景德鎮(zhèn)市承諾可以轉(zhuǎn)為商業(yè)用地，并且這些土地轉(zhuǎn)為商業(yè)用地的時(shí)候不收取費(fèi)用，土地用途變化獲得的收入就是個(gè)天文數(shù)字。如果有這么優(yōu)惠的條件，企業(yè)完全可以自己這樣搞，還有必要從外面找人來干嗎？

????但嚴(yán)介和還是一步步地取得了進(jìn)展。在處置100多億元國(guó)有資產(chǎn)的過程中，吉林省沒有按規(guī)定召開職工代表大會(huì)，充分聽取職工意見，引起職工強(qiáng)烈不滿和動(dòng)蕩；景德鎮(zhèn)市在具體托管協(xié)議還未簽署、補(bǔ)充金也未到位的情況下，支持太平洋建設(shè)集團(tuán)進(jìn)駐擬被托管企業(yè)，撤換企業(yè)的原管理層、計(jì)劃裁減人員，也導(dǎo)致人心惶惶。

“一方面心存疑問，另外一方面卻又害怕錯(cuò)過引進(jìn)財(cái)神的機(jī)會(huì)。嚴(yán)介和很會(huì)操作，也很有鼓動(dòng)力，他正是利用了政府的這種矛盾心理?！苯魇?guó)資委的一位官員說。

????但是現(xiàn)在，嚴(yán)介和的財(cái)富路線還走得通嗎？即使是那些與嚴(yán)介和已經(jīng)有實(shí)質(zhì)合作的地方，也開始考慮與他分手。10月28日，鎮(zhèn)江路面機(jī)械制造廠已不允許太平洋的人進(jìn)入廠區(qū)。鎮(zhèn)江路面機(jī)械制造廠是華通機(jī)械集團(tuán)的生產(chǎn)廠區(qū)，華通機(jī)械集團(tuán)的大股東是太平洋建設(shè)集團(tuán)公司，持股比例80.06%。

????一位員工告訴本報(bào)記者，華通經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，只是缺少現(xiàn)金流才引入太平洋建設(shè)集團(tuán)公司，現(xiàn)在華通已準(zhǔn)備不和他們合作了。鎮(zhèn)江市秘書長(zhǎng)兼改制辦主任顧大夫不愿透露具體原因，只是表示“這是市委統(tǒng)一的意見，正在交涉處理之中”。

????據(jù)嚴(yán)介和說，太平洋建設(shè)集團(tuán)在華通的投資一共8600萬元，現(xiàn)在華通已退給太平洋公司5000萬元，還有3000多萬元沒有退。他說，收購(gòu)的31家企業(yè)什么貢獻(xiàn)都沒有，只有付出，他將建議董事會(huì)“退出這些企業(yè)，只保留縱橫國(guó)際和江蘇蘇紅酒業(yè)有限公司”。

????縱橫國(guó)際是嚴(yán)介和收購(gòu)的第一家上市公司，今年利潤(rùn)下降了50%；蘇紅酒業(yè)即原連云港王府葡萄酒廠，工廠占地100畝，原來共有500多名職工，太平洋進(jìn)入后多次裁減人員，目前有員工四五十人。一位老員工說，工廠正準(zhǔn)備搬遷至開發(fā)區(qū)，開發(fā)區(qū)土地每畝5萬元，工廠現(xiàn)有的土地如果轉(zhuǎn)為商業(yè)用地約每畝值100萬元。

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