愛華網(wǎng)???? 11月1日，重慶啤酒（600132）發(fā)布的一則要約收購公告引發(fā)市場(chǎng)軒然大波。 世界級(jí)啤酒巨頭嘉士伯通過其控股子公司嘉士伯啤酒廠香港有限公司以20元/股的價(jià)格要約收購重慶啤酒30.29%的股份。此次收購目標(biāo)直指重慶啤酒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司手中握有的20%股份。 事實(shí)上，業(yè)內(nèi)也將本次收購視為重啤集團(tuán)徹底退出的信號(hào)。對(duì)此，重慶啤酒董秘鄧煒接受記者采訪時(shí)表示，本次收購是面向全體流通股股東，重啤集團(tuán)握有的20%股份并不一定會(huì)全部轉(zhuǎn)讓。“如果全體流通股股東都要通過要約收購賣給嘉士伯，嘉士伯就必須按照同等比例購買股東手中股份，因此重啤集團(tuán)可能會(huì)剩下部分股份。” 據(jù)了解，本次要約收購前，嘉士伯基金會(huì)通過其間接控制的子公司，已占重慶啤酒29.71%的股份。本次收購?fù)瓿珊螅问坎饡?huì)最多將控制重慶啤酒60%的股份，完成對(duì)其絕對(duì)控股。 外資的絕對(duì)控股會(huì)對(duì)重慶啤酒帶來怎樣的影響？業(yè)內(nèi)人士向記者直言，重慶啤酒品牌很可能會(huì)遭到雪藏。 收購歷時(shí)9個(gè)月 目前，嘉士伯針對(duì)重慶啤酒的要約收購已正式進(jìn)入預(yù)受期。“截止到18日，已有700多萬股接受要約收購?！编嚐樝蛴浾咄嘎丁?p> 事實(shí)上，嘉士伯此次收購早有預(yù)兆?！敖衲?月底，嘉士伯就要求我們大股東臨時(shí)停牌。在當(dāng)時(shí)，我們還看不出什么要約收購的跡象?！编嚐樃嬖V記者。 直到數(shù)天后，嘉士伯委托重慶啤酒發(fā)布了要約收購報(bào)告書摘要。 上海證券交易所網(wǎng)站資料顯示，重慶啤酒在2013年2月26日發(fā)布停牌公告，稱其正在策劃與增持本公司股份相關(guān)重大事項(xiàng)。 3月5日，重慶啤酒正式發(fā)布要約收購報(bào)告書摘要。重慶啤酒股東重啤集團(tuán)已與嘉士伯簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓鎖定協(xié)議》，即重啤集團(tuán)將以持有的9679.424萬股接受本次要約，并在要約收購?fù)瓿珊笙蚣问坎矫孓D(zhuǎn)讓剩余的重慶啤酒股權(quán)。摘要同時(shí)表示，交易行為尚須通過相關(guān)監(jiān)管部門審批通過。 有資深業(yè)內(nèi)人士向記者透露，嘉士伯等待的也就是商務(wù)部以及證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。隨后的6個(gè)月中，重慶啤酒方面再無消息傳出。 就在資本市場(chǎng)即將遺忘嘉士伯和要約收購這幾個(gè)字眼時(shí)，重慶啤酒再度發(fā)布重大事項(xiàng)的提示性公告。公告中稱嘉士伯香港已收到商務(wù)部反壟斷局《審查決定通知》，對(duì)嘉士伯香港通過公開要約收購本公司部分股權(quán)的經(jīng)營者集中案不予禁止，從即日起可以實(shí)施集中。 通過商務(wù)部的審批后，嘉士伯的收購步伐驟然加快。11月，證監(jiān)會(huì)正式出具《關(guān)于核準(zhǔn)嘉士伯啤酒廠香港有限公司公告重慶啤酒股份有限公司要約收購報(bào)告書的批復(fù)》。 時(shí)隔9個(gè)月之久，嘉士伯部分要約收購重慶啤酒將正式進(jìn)入實(shí)施階段。 根據(jù)要約公告內(nèi)容，從11月5日起至12月4日，嘉士伯將以現(xiàn)金支付形式，以20元/股的價(jià)格，要約收購重慶啤酒總股份的30.29%，約1.46億股，總斥資約29億元。 上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在通過商務(wù)部和證監(jiān)會(huì)的審批后，嘉士伯的此次收購基本上已經(jīng)塵埃落定。 三次收購實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股 事實(shí)上，早在2008年，嘉士伯就已通過收購蘇格蘭?紐卡斯?fàn)柶【乒煞萦邢薰鹃g接參股青島啤酒。 嘉士伯與喜力聯(lián)合組建的投資集團(tuán)將以100億英鎊的代價(jià)，完成收購蘇格蘭?紐卡斯?fàn)栠@家英國啤酒公司。收購?fù)瓿芍?，嘉士伯接管蘇紐在法國、希臘、中國、越南的業(yè)務(wù)。 按照上述收購協(xié)議，嘉士伯獲得蘇紐公司在中國所有業(yè)務(wù)的同時(shí)，也接過了重慶啤酒的17.46%的股權(quán)。 在隨后的數(shù)年間，重慶啤酒成為嘉士伯中國的最大一筆投資。 2010年6月，嘉士伯再度出手，面對(duì)華潤雪花和百威英博的競(jìng)爭，以40.22元/股的高價(jià)，收購重啤集團(tuán)持有的12.25%的股權(quán)，總計(jì)23.8億元。 收購?fù)瓿珊?，嘉士伯持股比例增?9.71%，坐擁第一大股東之位。 也是在2010年，重慶啤酒完成了由國資控股向外資控股的轉(zhuǎn)變。嘉士伯成為了重慶啤酒的實(shí)際控制人。 緊隨其后，嘉士伯香港拿出2.04億元，與重慶啤酒一道增資，控股重慶嘉釀啤酒有限公司，一舉把重啤集團(tuán)在西部的企業(yè)納入旗下，嘉士伯香港持有重慶嘉釀30%股權(quán)。 然而，2011年乙肝疫苗事件的爆發(fā)卻給了嘉士伯沉重一擊。重慶啤酒從83元的高位一路下跌，截至停牌前，重慶啤酒的股價(jià)為15.94元，其間股價(jià)縮水超過八成。也由于重慶啤酒股價(jià)大跌，嘉士伯賬面收益由盈轉(zhuǎn)虧。 盡管如此，嘉士伯對(duì)重慶啤酒的興趣卻似乎從未降低。 據(jù)了解，本次要約收購前，嘉士伯基金會(huì)通過其間接控制的子公司嘉士伯重慶和嘉士伯香港分別持有重慶啤酒17.46%和12.25%的股份，合計(jì)占到29.71%。 2013年4月，嘉士伯香港大中華區(qū)總裁王克勤接替黃明貴擔(dān)任重慶啤酒董事長，更是標(biāo)志著重慶啤酒正式進(jìn)入嘉士伯時(shí)代。本次收購?fù)瓿珊螅问坎饡?huì)最多將控制重慶啤酒60%的股份，完成對(duì)重慶啤酒的絕對(duì)控股。 而種種跡象表明，嘉士伯很可能會(huì)在收購?fù)瓿珊罄^續(xù)增持，完成對(duì)重慶啤酒的100%控股。 重慶啤酒或遭雪藏 盡管資本市場(chǎng)喧囂一片，但業(yè)界專家對(duì)于嘉士伯收購重慶啤酒卻并不看好。中國酒業(yè)專家萬興貴向記者直言，重慶啤酒品牌有90%以上的可能性將被雪藏。 據(jù)其透露，由于物流半徑和銷售渠道的考慮，在當(dāng)?shù)貑为?dú)設(shè)廠生產(chǎn)銷售成本過于高昂。外資企業(yè)更多傾向于通過并購的方式占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。“嘉士伯自身定位于中高端市場(chǎng)，此次收購?fù)瓿珊?，嘉士伯無疑將西南地區(qū)市場(chǎng)牢牢抓在手中?！?p> 據(jù)了解，2010年完成收購成為重慶啤酒實(shí)際控制人后，嘉士伯旗下多個(gè)品牌啤酒已經(jīng)交由重慶啤酒廠生產(chǎn)。 目前在中國啤酒市場(chǎng)，嘉士伯除了重慶啤酒，還與啤酒花、西藏拉薩啤酒、蘭州黃河嘉釀啤酒、青海黃河嘉釀啤酒、酒泉西部啤酒等多家企業(yè)有股權(quán)投資或者合資合作關(guān)系。 環(huán)顧現(xiàn)在的中國啤酒市場(chǎng)，已經(jīng)變成了外資角逐的戰(zhàn)場(chǎng)。很多知名的外資啤酒企業(yè)，都在中國進(jìn)行了廣泛布局。其中，2009年一度傳聞將收購青島啤酒超過20%股份的朝日啤酒，目前除了擁有青島啤酒19.94%的股份外，在中國國內(nèi)注資啤酒企業(yè)也達(dá)6家，同時(shí)繼續(xù)計(jì)劃進(jìn)行“潛伏式”擴(kuò)張。 再加上荷蘭英博控股雪津，參股珠江、金獅等啤酒品牌以后，外資對(duì)目前國資控股的燕京啤酒、青島啤酒，形成了逐步收縮式的布局。
嘉士伯吞并重啤，似乎驗(yàn)證著啤酒業(yè)一場(chǎng)跑馬圈地運(yùn)動(dòng)的進(jìn)行。 在重啤傳出被嘉士伯增持收購消息前不到一個(gè)月，華潤雪花投下53億元巨資將金威啤酒納入懷中，而百威英博也被傳正在洽購亞洲啤酒旗下最大的啤酒廠南昌亞洲啤酒有限公司及在中國的啤酒資產(chǎn)。 事實(shí)上，隨著行業(yè)并購戰(zhàn)的深入，行業(yè)巨頭將觸角伸至地方中小規(guī)模企業(yè)的趨向已經(jīng)日漸明顯。據(jù)了解，由于啤酒企業(yè)入門門檻較低，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)還有400多家企業(yè)，但很多中小企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，有分析師預(yù)測(cè)，未來啤酒行業(yè)的整合期還將持續(xù)3-5年。 也正因如此，中國的啤酒市場(chǎng)在國際啤酒大鱷們的眼中也就顯得格外地富有吸引力。隨著啤酒行業(yè)日益激烈的競(jìng)爭與資本整合的腳步加快，越來越多的中小企業(yè)將被市場(chǎng)淘汰出局或被并購，品牌的數(shù)量會(huì)日益集約化且品牌的國際化程度日益加劇。
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