在資產(chǎn)負(fù)債表中，我們可以看出“資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益”；在利潤表上，我們可以看出“收入－費(fèi)用=利潤”。如果我們將資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表相結(jié)合，則可以有：

資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益＋收入－費(fèi)用

因為，“收入—費(fèi)用=利潤”中的利潤是屬于所有者權(quán)益的。

在2006年，新頒布的《會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》涉及到的利得與損失的概念。利得與損失，最終歸屬于所有者權(quán)益。因此，也有：

資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益＋收入－費(fèi)用＋利得和損失

利得和損失分為計入所有者權(quán)益和計入當(dāng)期損益兩類。

因此，我們可以得出以下公式：

資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益±計入所有者權(quán)益的利得和損失＋收入－費(fèi)用±計入當(dāng)期損益的利得和損失

啟示：該公式有利于我們對企業(yè)資產(chǎn)來源及盈利質(zhì)量的初步分析。

該公式告訴我們企業(yè)的資產(chǎn)的來源是什么，或者說是告訴我們引起資產(chǎn)增減變的原因有哪些。

【實例】凱恩股份資產(chǎn)總額增減變動的原因分析

請根據(jù)下圖，對凱恩股份總額增減變化的原因作出一個初步分析。

通過前面的實例，我們基本掌握了會計等式在財務(wù)分析中的啟示。接下來，我們再細(xì)細(xì)地分析各等式在財務(wù)分析中的應(yīng)用思考。

我們首先來看資產(chǎn)負(fù)債表，在資產(chǎn)負(fù)債表上，有三個會計要素：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益。它們的關(guān)系是：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

我們首先來理解一下，什么是資產(chǎn)。

在2006年新頒布的《會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》：“第二十條：資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源?！?/p>

啟示一：資產(chǎn)是過去的交易或事項形成的。

需要引起我們注意的是：預(yù)期在未來發(fā)生的交易或者事項不能成為資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)資產(chǎn)。

有的企業(yè)往往會對我們銀行工作人員說，“我們以后將會如何……，”。那是以后的事情，不能代表現(xiàn)在。當(dāng)然，作為銀行的信貸人員，我們也應(yīng)關(guān)注企業(yè)未來發(fā)展的判斷，包括資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、企業(yè)的成長。

我們之所以會貸款給客戶，是因為我們對他們的未來充滿信心。

啟示二：資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的。

擁有，是指所有權(quán)歸屬于企業(yè)；而控制，是指所有權(quán)不歸屬于企業(yè)，但企業(yè)能控制，并從中獲得經(jīng)濟(jì)利益流入。

有的企業(yè)是賬面富貴，表面富貴，需要引起我們注意的。開大奔來貸款，與騎自行車來貸款在某種程度上，我們銀行信貸的風(fēng)險是一樣的，甚至更具有風(fēng)險性。

【實例】“大奔”的來源及隱含的信貸風(fēng)險分析

我們可以用“資產(chǎn)”來代替“大奔”。假定企業(yè)盈利能力一般，則企業(yè)的“大奔”有哪些來源渠道呢？并站在銀行角度來分析其財務(wù)風(fēng)險：

1、所有權(quán)歸屬于企業(yè)，是用債權(quán)人的錢購置的。

如果“大奔”是屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 □ OR? 低 ?□ 。

如果“大奔”是屬于非經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 ?□ OR? 低 ?□ 。

2、所有權(quán)歸屬于企業(yè)，是用投資者的錢（包括盈利部分）購置的。

如果“大奔”是屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 ?□ OR? 低 ?□ 。

如果“大奔”是屬于非經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 ?□ OR? 低 ?□ 。

3、所有權(quán)不歸屬于企業(yè)，是經(jīng)營租賃租入的。

如果“大奔”是屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 ?□ OR? 低 ?□ 。

如果“大奔”是屬于非經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 ?□ OR? 低 ?□ 。

4、所有權(quán)不歸屬于企業(yè)，是融資租賃租入的。

如果“大奔”是屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 ?□ OR? 低 ?□ 。

如果“大奔”是屬于非經(jīng)營性資產(chǎn)，你的分析判斷：風(fēng)險：高 ?□ OR? 低 ?□ 。

當(dāng)然，上述判斷不存在絕對的合理性，但至少給我們一種分析的思路：關(guān)注資產(chǎn)的來源和其使用效率。

我再講一個例子，講講控制所形成的資產(chǎn)。

最典型的就是企業(yè)采取融資租入形成的資產(chǎn)。融資租賃對解決中小企業(yè)融資難的問題提供了一種有效地解決思路。但是，它有時會增加我們銀行信貸人員理解財務(wù)指標(biāo)的難度。

【實例】融資租賃對企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)的影響

假設(shè)，凱恩股份在下一年與某租賃公司達(dá)成協(xié)議，采用融資租賃方式租入一項生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備，合同約定價款為1000萬元，則該項行為將會對使資產(chǎn)負(fù)債率從47.94%提高到48.64%。見下表：

啟示三：資產(chǎn)是會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。

資產(chǎn)是會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。這個對我們分析很重要，有的企業(yè)寧可將沒有價值的存貨堆積在倉庫里，也不愿變現(xiàn)處理。因為一變現(xiàn)，不僅會降低企業(yè)的資產(chǎn)，而且會降低企業(yè)業(yè)績，更為重要的是，它還提高了其資產(chǎn)負(fù)債率，而這對企業(yè)的借代行為是不利的。

【實例】寧可掛帳，也不愿變現(xiàn)處理

假設(shè)，該企業(yè)有一批廢舊資產(chǎn)，賬面價值為1800萬元，預(yù)期變現(xiàn)價值為1500萬元。公司近期擬向銀行貸款更新設(shè)備，該公司財務(wù)負(fù)責(zé)人建議先貸款后變現(xiàn)。因為，變現(xiàn)后對該企業(yè)有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的影響如下表所示：

廢舊物資低價變現(xiàn)后的對財務(wù)指標(biāo)的影響

資產(chǎn)負(fù)債表中第二個會計要素為負(fù)債。2006年會計準(zhǔn)則“第二十三條：負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)?！?/p>

啟示一：負(fù)債是會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利潤流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。

現(xiàn)時義務(wù)是指企業(yè)在現(xiàn)行條件下已承擔(dān)的義務(wù)，未來發(fā)生的交易或者事項形成的義務(wù)，不屬于現(xiàn)時義務(wù)，不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為負(fù)債。

啟示二：負(fù)債的確認(rèn)要關(guān)注或有事項。

作為銀行的信貸人員來說，我們既要關(guān)注其債務(wù)的現(xiàn)時義務(wù)，也要關(guān)注其可能存在的或有事項導(dǎo)致的債務(wù)以出。例如，未決的訴訟引起的賠償款支出等。

有時，潛在的償債義務(wù)一旦爆發(fā)，將引起企業(yè)資金鏈的中斷，將企業(yè)致于絕境。

【知識鏈接】或有事項

※什么是或有事項

或有事項是指過去的交易或者事項形成的，其結(jié)果須由某些未來事項的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項。常見的或有事項有：未決訴訟、未決仲裁、債務(wù)擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量保證（含產(chǎn)品安全保證）、虧損合同、重組義務(wù)、環(huán)境污染整治、承諾等。應(yīng)注意：虧損合同、重組義務(wù)是新準(zhǔn)則著重強(qiáng)調(diào)的兩個或有事項。

※或有事項的確認(rèn)與計量

（一）或有事項的確認(rèn)與或有事項相關(guān)的義務(wù)同時滿足以下條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債：

（1）該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)。這一條件是指與或有事項有關(guān)的義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)而非潛在義務(wù)。

（2）履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。其中，“很可能”指企業(yè)因履行或有事項而承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的可能性大于50％但小于或等于95％的情形。履行或有事項產(chǎn)生的現(xiàn)時義務(wù)時，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的可能性超過50％但尚未達(dá)到基本確定的程度，即為經(jīng)濟(jì)利益很可能流出企業(yè)。

在對或有事項加以確認(rèn)時，通常需要對其發(fā)生的概率加以分析和判斷。一般情況下，發(fā)生的概率分為以下幾個層次：“基本確定”指發(fā)生的可能性大于95％但小于100％；“很可能”指發(fā)生的可能性大于50%但小于或等于95％；“可能”指發(fā)生的可能性大于5％但小于或等于50％；“極小可能”指發(fā)生的可能性大于0但小于或等于5％。

（3）該義務(wù)的金額能夠可靠地計量。由于或有事項具有不確定性，或有事項產(chǎn)生的現(xiàn)時義務(wù)的金額也具有不確定性，需要估計。要對或有事項確認(rèn)一項負(fù)債，相關(guān)現(xiàn)時義務(wù)的金額應(yīng)能夠可靠估計。

【實例】預(yù)計負(fù)債的確認(rèn)對財務(wù)指標(biāo)的影響

2009年12月25日甲公司因違約被乙公司起訴，乙公司要求甲公司賠償因甲公司違約造成的經(jīng)濟(jì)損失600萬元，至12月31日，法院尚未判決。甲公司經(jīng)研究認(rèn)為，違約事實成立，本訴訟敗訴的可能性為90%，最可能賠償金額為400萬元。則甲公司在年末會計處理如下：

借：營業(yè)外支出??? 400

貸：預(yù)計負(fù)債???? 400

由于確認(rèn)了相關(guān)的預(yù)計負(fù)債，對財務(wù)指標(biāo)的影響計算如下：

在資產(chǎn)負(fù)債表中第三個會計要素為所有者權(quán)益。2006年新會計準(zhǔn)則中第二十六條：“所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。所有者權(quán)益的來源包括所有者投入的資本、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、留存收益等。”

啟示一：所有者權(quán)益是企業(yè)債務(wù)是保障底線

我們應(yīng)該注意到，所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。也就是說：

所有者權(quán)益=資產(chǎn)－負(fù)債

意味著，所有者權(quán)益是企業(yè)債務(wù)是保障底線，資不抵債就是所有者權(quán)益為負(fù)值。

【實例】對資不抵債的兩種表現(xiàn)

?“資不抵債”是指企業(yè)資產(chǎn)不足以抵償債務(wù)，將陷于財務(wù)困境的一種表現(xiàn)。它主要有兩種表現(xiàn)形式。

表現(xiàn)一：資產(chǎn)負(fù)債率大于1，資產(chǎn)的賬面價值不足以抵償債務(wù)

我們可以根據(jù)下列公式來理解：

資產(chǎn)（100萬元）=負(fù)債（120萬元）+所有者權(quán)益（－20萬元）

這種狀況是由于企業(yè)連續(xù)虧損造成的，“資不抵債”情況在資產(chǎn)負(fù)債表上一目了然地顯現(xiàn)。我們?nèi)砸陨鲜龉緸槔?，假設(shè)該公司在09、10年度中累計虧損達(dá)40000萬元，其它因素不變，則其資產(chǎn)負(fù)債率見下表：

表現(xiàn)二：資產(chǎn)負(fù)債率小于1，但資產(chǎn)的變現(xiàn)價值不足以抵償債務(wù)

假設(shè)該公司在09、10年度中累計虧損達(dá)35000萬元，決定解散公司，根據(jù)評估公司預(yù)測，該企業(yè)解散后的資產(chǎn)變現(xiàn)價值為賬面價值的90%，若其它因素不變，則其各類資產(chǎn)負(fù)債率，見下表：

啟示二：關(guān)注所有者權(quán)益的構(gòu)成分析。

所有者權(quán)益的來源有：所有者投入的資本、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、留存收益等。

所有者權(quán)益=收入－費(fèi)用±直接計入所有者權(quán)益的利得和損失＋所有者投入的資本＋…

上述公式告訴我們引起所有者權(quán)益的變化原因，它有助于我們分析資產(chǎn)增減變動的原因以及盈利能力的分析。

【實例】大股東單方面利益輸送的影響

有時，公司的大股東為了某種目的，往往會給企業(yè)追加投入，或是無償贈送相關(guān)資產(chǎn)，從銀行信貸角度，我們可以看出單方面利益輸送對降低資產(chǎn)負(fù)債率有著顯著的效果。見下表：

其實，這個例子也告訴我們各種引起所有者權(quán)益的增減變化原因，對資產(chǎn)負(fù)債率的影響。我們只要將單方面利益輸送改成其它引起所有者權(quán)益增減變動因素即可。

前面，圍繞會計恒等式的報表分析考慮更多地停留在某一時點的分析。如果能多期比較分析，我們將會得出更多有意義的分析結(jié)論。

啟示：多期比較，關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益演變過程分析

假設(shè)A企業(yè)2005年、2009年的會計等式如下所示：

2005年：資產(chǎn)100=負(fù)債30+所有者權(quán)益70；

2010年：資產(chǎn)100=負(fù)債70+所有者權(quán)益30。

根據(jù)歷年來會計等式的變化，可以發(fā)現(xiàn)A企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模不變，但風(fēng)險與盈利能力已發(fā)生巨大變化。

【實例】新和成資產(chǎn)總額的變化成因分析

下圖是新和成自2004~2008年資產(chǎn)規(guī)模的變化，請通過圖形簡單地說明其資產(chǎn)變化的原因，并對所有者權(quán)益增減變動作簡要分析。

通過上述圖形的閱讀，我們可以得出一個簡單的結(jié)論：

2004~2007年，新和成的資產(chǎn)增長，主要來自債務(wù)的增長；2008年的資產(chǎn)增長，主要來自于所有者權(quán)益的增加，至于是盈利的增加，還是所有者追加投入，需要進(jìn)一步結(jié)合其他資料進(jìn)行分析。

2004~2007年，新和成的所有者權(quán)益變化不大的原因有哪些？2008年所有者權(quán)益增長的原因是什么？

所有者權(quán)益增長的原因：??????????????????????????????????????????????????? 。

2004~2007年所有者權(quán)益變化不大的原因：??????????? ?????????????????????????。

2008年所有者權(quán)益變化大的原因：????? ??????????????????????????????????????。

【實例】凱恩股份的資產(chǎn)增減變動分析

我們根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會計恒等式，重點介紹了資產(chǎn)來源的分析，以及在分析負(fù)債、所有者權(quán)益會計要素增減變化時應(yīng)考慮的一些因素。這一講就先到此，接下來，完成一個實例分析。

凱恩股份2004~2008的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)如下：

我們以2004年為分析起點，則各年資產(chǎn)總額的主要原因什么？并對其各年的盈利能力作出一個簡要判斷。請你填寫以各年的簡要分析結(jié)果。

2005年：資產(chǎn)主要來自：?? ???????；盈利能力：強(qiáng)3□2□1□0□-1□-2□-3□弱。

2006年：資產(chǎn)主要來自：?? ???????；盈利能力：強(qiáng)3□2□1□0□-1□-2□-3□弱。

2007年：資產(chǎn)主要來自：?? ???????；盈利能力：強(qiáng)3□2□1□0□-1□-2□-3□弱。

2008年：資產(chǎn)主要來自：?? ???????；盈利能力：強(qiáng)3□2□1□0□-1□-2□-3□弱。

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