愛華網(wǎng)所謂營運資金投資決策，是指如何根據(jù)銷售收入與營運資金的相互關(guān)系，確定流動資產(chǎn)的規(guī)模。大體上說，確定營運資金投資規(guī)模有三種決策模式：保守法、激進法和折衷法，不同企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營特點和管理方式來確定營運資金的規(guī)模。
◎三種決策模式
一個企業(yè)假設(shè)針對＄150,000的銷售收入，可以采用上述三種方法，確定在流動資產(chǎn)上的投資分別為＄45,000、＄25,000、和＄35,000。保守法、激進法與折衷法三者的主要區(qū)別在于如何根據(jù)預(yù)定的銷售額，確定應(yīng)當(dāng)持有的流動資產(chǎn)高低。?l???????? 在保守法下，企業(yè)通常持有大量的現(xiàn)金、銀行存款、有價證券和存貨，并通過向顧客提供優(yōu)惠的信用條件來刺激銷售的增長，因而應(yīng)收賬款的余額也較大；l???????? 與保守法相反地，在激進法下，企業(yè)力盡量將所持有的現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨盡可能降至最低水準；l???????? 顧名思義，折衷法所持有的流動資產(chǎn)數(shù)額介于保守法與激進法之間。?◎運營資金的控制當(dāng)銷售收入、銷售成本、訂貨間隔期、付款期限等因素確定無疑時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將營運資金的投資規(guī)?？刂圃谧畹拖薅戎畠?nèi)，使企業(yè)所持有的流動資產(chǎn)正好滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。否則，任何多余的營運資金將迫使企業(yè)追加對外融資，引起利息費用的增加。當(dāng)然，如果持有的流動資產(chǎn)太少，企業(yè)不僅無法按時償還貨款和支付薪資，而且還會因存貨不足而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營陷于停頓，使銷售收入遭受不必要的損失。?然而，如果企業(yè)面臨眾多不確定性條件，有時不得不根據(jù)預(yù)期的銷售收入、訂貨間隔期和付款期限相應(yīng)地增加營運資金的數(shù)量，以降低這些不確定因素對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的干擾。例如企業(yè)往往需要追加所謂的安全存量(Safety Stock)，從而使存貨量高于正常需要量。
?在激進法下，企業(yè)的存貨安全存量將訂得很低，信用條件將十分苛刻，這意味著企業(yè)將面臨生產(chǎn)中斷、失去顧客的額外風(fēng)險。激進法由于持有最少的營運資金，營運資金預(yù)期報酬率最高，但所冒的風(fēng)險也最大。保守法恰好相反。采用何種決策來確定營運資金的投資規(guī)模，取決于企業(yè)對營運資金預(yù)期報酬率與經(jīng)營風(fēng)險的決策和偏好。?重要觀點！！?有效的運營資金管理，要求財務(wù)人員在資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和盈利能力之間取得一定的平衡；在經(jīng)營條件穩(wěn)定的前提下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將營運資金的投資規(guī)?？刂圃谧畹拖薅戎畠?nèi)，使企業(yè)所持有的流動資產(chǎn)正好滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/232415.html
