有關(guān)于人民幣匯率改革問(wèn)題，政府官員一直在強(qiáng)調(diào)的是，這是中國(guó)的內(nèi)政，如果國(guó)際壓力減弱，人民幣匯率改革便會(huì)“出其不意”、伺機(jī)而動(dòng)。

　　宏觀調(diào)控今后怎么走，最重要的一點(diǎn)就是要弄清楚中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀。如果經(jīng)濟(jì)依然過(guò)熱，當(dāng)然需要繼續(xù)宏觀調(diào)控。

　　2005年已經(jīng)走過(guò)了一半，宏觀經(jīng)濟(jì)也越發(fā)變得撲朔迷離，經(jīng)濟(jì)是冷是熱？是通縮還是通脹？房地產(chǎn)業(yè)走向何方？人民幣還升值嗎？一個(gè)個(gè)問(wèn)題懸在我們面前。

　　房?jī)r(jià)降多少合格

　　進(jìn)入2005年以來(lái)，宏觀調(diào)控的目標(biāo)越來(lái)越鎖定，那就是擠壓房地產(chǎn)價(jià)格虛高的泡沫。于是，政府出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控政策，而且少有地運(yùn)用組合拳，聯(lián)合七部委的力量，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律等手段來(lái)治理房地產(chǎn)市場(chǎng)存在的問(wèn)題。

　　調(diào)控的效果逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

　　具有風(fēng)向標(biāo)意義的是上海市房?jī)r(jià)的走勢(shì)，上海被認(rèn)為是此輪房地產(chǎn)價(jià)格泡沫最大的城市。據(jù)上海公開(kāi)的樓盤(pán)銷(xiāo)售信息統(tǒng)計(jì)，5月13日上海房屋交易均價(jià)8227元／平方米；5月16日銷(xiāo)售均價(jià)就開(kāi)始下降為7443元／平方米；而到了5月18日下午5時(shí)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)則顯示，該日上海房屋交易的均價(jià)為6928元／平方米。至此，房產(chǎn)新政出臺(tái)一周，上海房?jī)r(jià)竟下跌了近2000元／平方米。來(lái)自于央行上海分行最近公布的數(shù)據(jù)透露出同樣的信息，5月末，上海市中資金融機(jī)構(gòu)個(gè)人住房貸款當(dāng)月新增20.8億元，同比少增25.6億元。

　　有專(zhuān)家指出，目前上海房地產(chǎn)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，正展開(kāi)下降周期的第一輪博弈。復(fù)旦大學(xué)金融研究院房地產(chǎn)研究部主任華偉在接受記者采訪時(shí)就表示，如果從控制房?jī)r(jià)上漲的這個(gè)目標(biāo)來(lái)說(shuō)，調(diào)控已經(jīng)達(dá)到效果。

　　但是更多學(xué)者顯然不同意這種觀點(diǎn)。相反，他們認(rèn)為現(xiàn)在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，絕對(duì)不能放松。

　　發(fā)改委宏觀研究院宏觀室主任王小廣日前指出，如果放松這次對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，那樣房地產(chǎn)就會(huì)瘋狂，不僅僅是上海、北京，全中國(guó)都會(huì)出現(xiàn)房地產(chǎn)瘋狂。那么隨著房地產(chǎn)泡沫的破滅，經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)大蕭條。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大不確定性。

　　社科院金融研究所宏觀室主任易憲容被譽(yù)為是房地產(chǎn)泡沫論最有力的鼓吹者，他對(duì)政府采取的宏觀調(diào)控力度并不滿意。

　　“即使我們政府出臺(tái)了一些政策，但是沒(méi)有調(diào)到點(diǎn)子上，只是對(duì)房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)和炒作的一些調(diào)整。而房地產(chǎn)之所以會(huì)過(guò)熱，最基本的問(wèn)題就是沒(méi)有調(diào)控。從短期的房地產(chǎn)政策來(lái)講，目前面臨很大的不確定性，如果政府不作為，我們還會(huì)面臨一些問(wèn)題。”7月3日，易憲容說(shuō)。

　　易憲容的話包含的意思是，要真正讓市場(chǎng)走向理性，還必須有新政策出臺(tái)，并且擊中問(wèn)題要害。

　　可是，房地產(chǎn)的泡沫究竟有多大？政府對(duì)于房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)到底是什么？究竟什么樣的房?jī)r(jià)才是合理均衡的？我們無(wú)從知曉。也許根本就沒(méi)人說(shuō)得清。

　　正如社科院財(cái)貿(mào)所倪鵬飛博士所說(shuō)，調(diào)控新政能否達(dá)到預(yù)期，關(guān)鍵在于政府的決心和相關(guān)措施的落實(shí)。這些因素也造成了開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房者雙雙陷入觀望迷茫的狀態(tài)。其實(shí)，政府也在觀望。政府的觀望表現(xiàn)在無(wú)法準(zhǔn)確把握宏觀調(diào)控的預(yù)期效果和實(shí)際效果之間的差距。

　　匯率如何動(dòng)合理

　　在剛剛結(jié)束的亞歐財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，國(guó)務(wù)院總理溫家寶強(qiáng)調(diào)，人民幣匯率改革必須堅(jiān)持主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則。這句話可謂是人民幣匯率改革最新、也是最權(quán)威的闡述。

　　值得期待的是，國(guó)家主席胡錦濤出席7月7日在英國(guó)召開(kāi)的八大工業(yè)國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議，并將討論人民幣匯率問(wèn)題。人民幣匯率的熱度再次迅速升高。

　　事實(shí)上，有關(guān)于人民幣匯率改革問(wèn)題，政府官員一直在強(qiáng)調(diào)的是，這是中國(guó)的內(nèi)政，如果國(guó)際壓力減弱，人民幣匯率改革便會(huì)“出其不意”、伺機(jī)而動(dòng)。

　　而民間兩位知名度頗高的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則一直堅(jiān)持人民幣當(dāng)升不升有百害而無(wú)一利。

　　一位是北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國(guó)青。宋國(guó)青認(rèn)為，人民幣不升值的結(jié)果是“賠了夫人又折兵”，也就是說(shuō)，人民幣維持目前的匯率不動(dòng)既損害了財(cái)富，同時(shí)還抑制了非農(nóng)就業(yè)。

　　另一位是社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員張曙光。張曙光最近在國(guó)內(nèi)最權(quán)威的經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志上撰文指出，在人民幣升值一年后，升值的影響可能將減小一半以上，兩年后，升值的影響近于消失。張曙光的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)是，在盯住美元的匯率政策下，中國(guó)商品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售和貨幣層面都已經(jīng)形成對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴，貨幣政策缺少獨(dú)立性。因此，目前已經(jīng)到了調(diào)整匯率體制和匯率政策的時(shí)候了。

　　引人注目的是，國(guó)際上要求人民幣升值的聲音正在減弱。在6月初召開(kāi)g8財(cái)長(zhǎng)會(huì)議事后發(fā)表的聲明中，并沒(méi)有出現(xiàn)要求人民幣升值的字眼，在6月26日舉辦的亞歐財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，會(huì)議期間更是干脆沒(méi)有具體地討論人民幣匯率的內(nèi)容。美國(guó)國(guó)會(huì)參議員舒默和格雷厄姆6月30日在華盛頓說(shuō)，他們決定不再要求參議院在7月底就他們提出的有關(guān)促使人民幣升值的法案進(jìn)行投票表決。這意味著美國(guó)參院暫不表決這項(xiàng)法案。這兩位參議員之間提出的法案稱，中國(guó)政府必須提高人民幣匯率，否則美國(guó)政府應(yīng)向來(lái)自中國(guó)的商品征收27.5％的懲罰性關(guān)稅。

　　這些跡象表明對(duì)人民幣匯率改革的國(guó)際壓力正在逐漸減弱，這是不是意味著“出其不意”的時(shí)刻正在向我們走近？

　　調(diào)控怎么走合適

　　從2004年開(kāi)始的宏觀調(diào)控一直頗受爭(zhēng)議。在宏觀調(diào)控進(jìn)行了一年多后的今天，爭(zhēng)論的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)到宏觀調(diào)控是否已經(jīng)到位，今后該如何繼續(xù)？

　　其實(shí)要討論宏觀調(diào)控今后怎么走，最重要的一點(diǎn)就是要弄清楚中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀。如果經(jīng)濟(jì)依然過(guò)熱，當(dāng)然需要繼續(xù)宏觀調(diào)控。

　　國(guó)務(wù)院研究室宏觀司副司長(zhǎng)郭克莎日前就指出，目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然偏熱，宏觀調(diào)控并未到位。郭克莎透露，固定投資總的趨勢(shì)是下降了。但還有8個(gè)省、自治區(qū)的投資增長(zhǎng)率在35％到59％之間，而且投資下降的省市領(lǐng)導(dǎo)也并不甘心投資下降。因此如果政府稍微放松宏觀調(diào)控，固定投資一定會(huì)反彈。

　　國(guó)家信息中心專(zhuān)家委員會(huì)委員，戰(zhàn)略規(guī)劃處處長(zhǎng)高輝清更是直接給出了宏觀調(diào)控的時(shí)間表，他說(shuō)，本輪對(duì)固定資產(chǎn)投資的調(diào)控要真正調(diào)到位，少說(shuō)也還需要3到5年。即使將打提前量的因素考慮進(jìn)去，宏觀調(diào)控政策至少也應(yīng)該再維持一兩年。

　　國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)陳東琪的觀點(diǎn)非常引人注目。陳日前指出，要使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下降是緩慢的而不是急劇的，是“軟著陸”而不是“硬著陸”，就不能聽(tīng)任市場(chǎng)往下自由滑落，而應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的作用，就如同上升期發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的作用一樣。如果任由市場(chǎng)自由滑落，政府無(wú)所作為，或者在市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)滑落時(shí)政府繼續(xù)緊縮，就可能產(chǎn)生下降共振，經(jīng)濟(jì)下調(diào)幅度就會(huì)很大，甚至可能出現(xiàn)嚴(yán)重滑坡。

　　但同樣是來(lái)自于國(guó)務(wù)院智囊機(jī)構(gòu)：國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部的魏加寧副部長(zhǎng)則建議全社會(huì)應(yīng)該給宏觀調(diào)控減壓，而不是加壓。

　　“讓宏觀調(diào)控歸位，給宏觀調(diào)控減壓的目的是什么呢？讓政府給市場(chǎng)調(diào)節(jié)留下更多的時(shí)間和空間。這樣對(duì)培育市場(chǎng)調(diào)控的機(jī)制有一個(gè)好處，否則我們政府頻繁的出手，最后會(huì)壓制市場(chǎng)作用的發(fā)揮。首先，宏觀調(diào)控不是萬(wàn)能的，其次，現(xiàn)在的行政性調(diào)控措施要盡量的少為，而且無(wú)為?！蔽航ㄗh。

　　可見(jiàn)，宏觀調(diào)控繼續(xù)與否，如何繼續(xù)，仍將是畫(huà)在決策部門(mén)心中的一大問(wèn)號(hào)。

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