愛華網(wǎng)控制有效??三峽總投資不超過１８００億????按照１９９３年５月末的價格水平，國家批準三峽工程投資概算為９００．９億元，其中用于大壩、船閘、電站等樞紐工程的投資為５００．９億元，三峽移民費用４００億元。這個概算是靜態(tài)的投資概算，因為三峽工程施工期長達１７年，這期間每年的物價指數(shù)都是變化的，每年都要按照當年的物價指數(shù)與１９９３年的價格相比進行價差的調(diào)整。此外由于三峽建設資金中有近３０％的資金來源于銀行貸款和企業(yè)債券，１７年建設期間利率也是浮動的，每年須支付利息和到期本金。把物價指數(shù)形成的價差和銀行利息加起來，就是動態(tài)投資。把靜態(tài)投資和動態(tài)投資加起來，才是實際投資總額。１９９４年預測，到２００９年三峽工程竣工時，三峽工程投資總額為２０３９億元。???? 為確保不突破國家批準的概算，三峽工程對投資實行“靜態(tài)控制，動態(tài)管理”的方針。其做法是：強化設計、招標和合同管理全過程的投資控制，建立和完善項目管理責任制；推行全面預算管理，將執(zhí)行概算控制價細化分解到年，加強過程控制，強化概算控制手段；推行限額設計、按照“公開、公平、公正”的原則依法組織招投標，編制工程項目實施控制價；推行全面預算管理，費用實行歸口負責，進行經(jīng)常性的投資跟蹤預測和風險分析；優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，加大設備技術(shù)改造的力度，有效控制生產(chǎn)成本費用。???? 嚴格的投資控制和國家宏觀經(jīng)濟形勢向好，物價指數(shù)平穩(wěn)和銀行利率下調(diào)，為三峽工程實現(xiàn)投資控制創(chuàng)造了條件。根據(jù)目前工程進展和物價、利息趨勢預算，若國家不發(fā)生大的政策調(diào)整，經(jīng)濟形勢不發(fā)生大的波動，預計三峽工程總投資不會超過１８００億元，工程總投資完全可以控制在國家批準的概算之內(nèi)。????進展順利??一半投資干了大半工程????三峽工程從１９９３年開工至今，已經(jīng)完成投資９１０多億元。在這些投資中，三峽樞紐工程即大壩、電站、船閘等工程建筑物的投資占４１５．５億元，移民搬遷安置花去３７６．７億元，支付銀行貸款利息１１８億元。???? 那么，按照１８００億元的投資總額，三峽工程的錢花了一半，工作量完成了多少呢？???? 從目前樞紐工程和移民搬遷總量來看，大致完成了７０％的工作量，也就是說，三峽用一半的投資已干了大半的工程。???? 開工以來，三峽工程建設進展十分順利，所有重要目標都如期實現(xiàn)。 三峽工程主要建筑物包括大壩、電站廠房和通航建筑物。到目前為止，全長２．３公里的大壩已經(jīng)建成了其中的１．６公里，大壩中最為關(guān)鍵的泄洪壩段已全線完成。已建成的大壩同５８０米長的混凝土圍堰相連接，使三峽工程能夠?qū)吻八粩r蓄到海拔１３５米高程，并為通航發(fā)電創(chuàng)造條件。另外一段長６００多米的大壩即將開始澆筑；計劃裝機２６臺７０萬千瓦機組的電站廠房目前已完成其中１４臺機組廠房的建設，今年８月和１０月投產(chǎn)的首批４臺發(fā)電機組已全部進入總裝和調(diào)試階段；通航建筑物中投資額達８０多億元人民幣的永久船閘已經(jīng)建成，將于６月１６日通航。用于船舶快速過壩的三峽升船機已經(jīng)設計定型，將在２００５年開工建設。整個樞紐工程的工期略有提前。???? 三峽工程在總進度目標的前提下實行分項目控制進度的編制，并據(jù)此編制分項招標進度，按照進度計劃簽訂合同、控制進度，通過合同管理及時調(diào)整分部進度，以確保關(guān)鍵路線上的控制進度目標的實現(xiàn)。這樣，既保證了進度要求，又使投資得到節(jié)省。???? 從移民進展看，三峽移民最終搬遷預計１１３萬人，到目前已搬遷７０．９２萬人。
????成本合理??資金來源穩(wěn)定可靠????三峽工程開工以來，不僅擁有穩(wěn)定、可靠的資金來源，而且形成了多渠道的籌資格局。整個建設資金成本合理，資本結(jié)構(gòu)良好。???? 三峽工程資金渠道主要來自５個方面：???? ?。保梗梗材陣鴦赵簺Q定，全國每度用電量征收三厘錢作為三峽工程建設基金，并免交各種稅費，專項用于三峽工程建設。征收范圍為全國除西藏以及國家扶貧的貧困地區(qū)的農(nóng)業(yè)排灌以外的各類用電量。１９９４年，三峽基金征收標準提高到每度四厘錢。１９９６年，三峽工程直接受益地區(qū)及經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)征收標準提高到每度七厘錢。這部分資金約占工程投資總需求的４０％。???? ?。瓕⒛臧l(fā)電１５０到１６０億度的葛洲壩電廠上交的利潤和所得稅轉(zhuǎn)作三峽工程建設基金，用于三峽工程建設，并將三峽電站２００３年至２００９年建設期的發(fā)電收益投入工程建設。這兩部分資金約占三峽總投資的２０％。???? ?。瓏议_發(fā)銀行從１９９４年至２００３年每年為三峽工程提供貸款３０億元，總額３００億元，貸款期限１５年。三峽工程還使用了部分中短期商業(yè)銀行貸款和商業(yè)承兌匯票，滿足中短期資金需要，改善負債結(jié)構(gòu)，降低融資成本。１９９８年分別與中國建設銀行、中國工商銀行、交通銀行簽訂了總額為４０億元、３０億元、３０億元的三年期貸款協(xié)議。國家開發(fā)銀行和商業(yè)銀行的貸款約占三峽工程投資總需求的２０％。???? －－１９９７年三峽總公司首次進入國內(nèi)資本市場，面向社會公開發(fā)行第一期企業(yè)債券（９６三峽債），募集資金１０億元，期限３年。此后，又分別于１９９９年、２０００年、２００１年、２００２年發(fā)行９８三峽債、９９三峽債、０１三峽債、０２三峽債。三峽總公司累計已發(fā)行五期企業(yè)債券，募集資金１６０億元，按期兌付到期債券本金２０億元，債券余額１４０億元。企業(yè)債券募集的資金最終約占三峽投資總需求的１０％至１２％。???? ?。脟獬隹谛刨J。在左岸電站機組、高壓電氣設備對外招標過程中，利用出口國政府提供的出口信貸及國際商業(yè)貸款，在引進設備和技術(shù)的同時引進國外優(yōu)惠資金。１９９５年委托中國銀行與加拿大ＥＤＣ簽訂了１２５０萬美元出口信貸協(xié)議，提款期３年，還款期１０年。１９９７年委托國家開發(fā)銀行同國外銀行簽訂左岸機組招標利用外資協(xié)議總金額１１．２億美元，利用外資方式為出口信貸和商業(yè)貸款，出口信貸約占６０％，期限１９年到２１年，商業(yè)貸款約占４０％，期限１５年到１７年，德國、法國、加拿大、瑞士、西班牙、巴西、挪威七個國家提供了出口信貸，以德累斯頓銀行為牽頭行和以法興業(yè)銀行與香港匯豐銀行為牽頭行的兩個銀團提供了商業(yè)貸款，參與提供貸款的銀行共２６家。１９９９年通過左岸電站高壓電氣設備的國際招標采購，再次成功引進外資１．８億美元。三峽工程還使用國家外匯儲備貸款１億美元用于進口大型施工設備。出口信貸約占三峽總投資的６％到８％。???? 到目前為止，三峽工程已累計籌集到位資金９２６億元。在三峽投資總額中，國家投入的資本金，即三峽基金和葛洲壩電廠發(fā)電收入，占工程投資總額的６０％。這樣既使三峽資金來源穩(wěn)定，又解決了工程建設初期的建設風險與資金需求的矛盾，減輕了三峽工程的財務壓力。???? 利用資本市場融資給三峽工程帶來明顯的效益。據(jù)三峽工程開發(fā)總公司財務部門的測算，自１９９７年１１月大江截流之后的二期工程建設開始利用債券融資以來，和銀行長期貸款利率相比，已經(jīng)降低工程投資約３億多元，２００２年９月開始發(fā)行的一期債券，每年還能降低工程投資約５０００萬元。????投產(chǎn)在即??電力競爭力明顯????６月１日，三峽大壩下閘蓄水。三峽工程的初期蓄水目標是將壩前水位抬高到海拔１３５米高程。蓄水之后，三峽不僅可以通航，而且有充足的水力帶動機組發(fā)電。按照工程建設計劃，今年８月和１０月三峽各有２臺７０萬千瓦的機組投產(chǎn)發(fā)電，年內(nèi)計劃發(fā)電５５億度。從明年起到２００９年，每年有３到４臺機組投產(chǎn)，等于每年增加一座葛洲壩電廠。???? 前幾年，天生橋一級電站和二灘電站出現(xiàn)了電賣不出去的情況。這種狀況會不會在三峽重演？三峽電力在市場上有沒有競爭力？???? 就宏觀形勢看，我國的發(fā)電業(yè)具有很大的市場空間。雖然目前我國發(fā)電總裝機容量和發(fā)電量位居世界第二位，但人均裝機只有０．２５千瓦，人均用電量只有１０６４度，不到世界平均水平的一半，與發(fā)達國家差距更大。隨著國家經(jīng)濟形勢持續(xù)向好，電力需求量將快速增長。因此，三峽投產(chǎn)期間，正是電力需求量快速增長的時期。???? 根據(jù)國家批準的三峽電力消納方案，今年三峽發(fā)出的５５億度電將送往華中、華東地區(qū)，華中為２８．８億度、華東為２６．２億度。明年三峽電將新增廣東市場。就上述地區(qū)而言，電力缺口都是較大的。據(jù)調(diào)查，華中、華東、廣東三大市場年用電量為７０００億度，今后每年僅按增長６％的保守估計，每年新增需求也有４２０億度。而三峽每年新增的機組不過４臺，年新增發(fā)電量約１２０億度。因此，三峽電在它的供應市場區(qū)域不會出現(xiàn)過剩。???? 雖然國家為三峽電力劃定了市場，但競爭決定著價格，決定著三峽的發(fā)電效益。三峽電在價格上的優(yōu)勢非常明顯。據(jù)中國長江三峽工程開發(fā)總公司副總經(jīng)理李永安介紹，三峽電價將為每度０．２５元。根據(jù)三峽電力消納方案，三峽電力將供應給湖北、河南、湖南、江西、江蘇、浙江、安徽、上海、廣東等８?。笔?。目前全國平均上網(wǎng)電價為每度０．２９元，上海０．３８元、華東其他地區(qū)０．３５元、華中地區(qū)０．３０元。０．２５一度的三峽電具有較強的競爭優(yōu)勢。比如將三峽電輸送到華東距離最遠的上海，加上每度０．０７元的輸電成本，三峽電在上海的落地價仍比上海電價少０．０６元。眼下，三峽首批機組還未發(fā)電，但許多地方已出現(xiàn)爭用三峽電的勢頭。湖北、上海、江蘇、廣東等都希望盡可能早，盡可能多地用上三峽電。???? 因此，不管是近期、中期和遠期，三峽電都是有廣闊市場的，三峽電站不會因電賣不出去而大量棄水，三峽工程的發(fā)電收益將是比較穩(wěn)定可靠的。???? 作為三峽工程的項目法人，中國長江三峽工程開發(fā)總公司對電力營銷十分重視。因為他們懂得，有了市場不一定有好的效益，三峽工程的盈利能力完全取決于運行管理和市場營銷。在三峽電站開始發(fā)電之前，他們已經(jīng)對華中、華東、廣東三大市場的供電需求趨勢，電價水平，負荷特性進行了深入研究，并根據(jù)電力體制改革的走向，采取比較靈活的營銷策略，以吸引更多的用戶使用三峽電。他們還考慮同地方政府聯(lián)合創(chuàng)建高能耗工業(yè)園區(qū)，將這些產(chǎn)業(yè)園地成為三峽電力的“專供區(qū)”。???? 三峽水電站將和華中、華東地區(qū)的已建、在建、將建的火電站群和水電站群相結(jié)合，將使“西電東送”和“北煤南運”相結(jié)合，有力地解決華中、華東和華南地區(qū)快速增長的電力需求問題，極大地提高電網(wǎng)運行的可靠性和經(jīng)濟性。????效益放大??三峽進入滾動開發(fā)????眾所周知，三峽工程的效益主要體現(xiàn)在防洪、發(fā)電、通航三個方面。而隨著工程建設順利進行和國家實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，三峽工程的項目法人已不滿足于僅僅取得三大效益，他們作出了一個重大的戰(zhàn)略決策，通過對長江水電資源的滾動開發(fā)，進一步放大三峽工程的效益。???? 金沙江是長江干流的上游河段，從青海玉樹至四川宜賓全長２３２６公里，天然落差３２７９米。金沙江干流可開發(fā)裝機容量７５００萬千瓦，年發(fā)電量３５００億度。中國長江三峽工程開發(fā)總公司把滾動開發(fā)長江的第一個目標鎖定在金沙江上。???? 經(jīng)國家批準，由三峽工程的項目法人在金沙江上興建溪洛渡、向家壩、烏東德、白鶴灘四座梯級電站，這四座電站總裝機容量達３８５０萬千瓦，超過兩個三峽工程的裝機容量（三峽工程裝機１８２０萬千瓦）。???? 目前，率先開發(fā)的溪洛渡、向家壩水電站已由國家計委立項，并授權(quán)中國長江三峽工程開發(fā)總公司組織建設。???? 溪洛渡水電站位于云南省永善縣與四川雷波縣接壤的金沙江溪洛渡峽谷，距離下游宜賓市１８４公里，距離三峽大壩、武漢、上海的直線距離分別為７７０公里、１０６５公里、１７８０公里。設計裝機容量１２６０萬千瓦，年發(fā)電量５７１億度，水庫總庫容１２７億立方米，調(diào)節(jié)庫容６５億立方米。其電力將主要送往華東和華中地區(qū)。???? 向家壩水電站位于云南省水富縣和四川省宜賓縣交界的金沙江干流上，距下游宜賓市３３公里，距武漢和上海的直線距離分別為９８０公里和２０６０公里，設計裝機容量６００萬千瓦，年發(fā)電量３０３億度，水庫總庫容５２億立方米，調(diào)節(jié)庫容９億立方米，是一座以發(fā)電為主，兼有攔沙、防洪、灌溉和改善上下游航運條件等綜合利用效益的水電站。???? 到目前為止，三峽總公司已投入１６億元用于４大電站的前期準備。其中溪洛渡電站已開始進行“四通一平”和專用公路設計招標工作。???? 金沙江上的梯級開發(fā)，將從兩個方面放大三峽工程的投資效益：一是使三峽工程項目法人擁有的總裝機達到４０００多萬千瓦，成為與國家電力公司分離出來的５家發(fā)電公司實力相當?shù)陌l(fā)電企業(yè)，從而進一步增強市場競爭實力；二是通過金沙江電站攔沙和水庫調(diào)節(jié)，減少三峽水庫泥沙淤積，并增加枯水期三峽和葛洲壩電站的發(fā)電能力。????面向市場??后期投入需要融資平臺????據(jù)測算，溪洛渡和向家壩兩座電站的靜態(tài)投資為１３４８億元，加上另外兩座電站，三峽總公司要在金沙江上投入近２０００億元，加上三峽工程后期的投入，需要巨額資金。???? 三峽總公司認為，不能仍然依靠國家撥付資本金或繼續(xù)發(fā)債和銀行貸款來進行滾動開發(fā)，要通過組建股份公司，以三峽工程作為融資平臺，從而實現(xiàn)在長江上的滾動開發(fā)。???? 三峽總公司改制重組的總體思路是：先以葛洲壩電廠的電力資產(chǎn)和收益為基礎設立股份公司，在三峽首批機組投產(chǎn)發(fā)電期間，股份公司根據(jù)資本市場情況擇機上市，運用多種融資工具募集資金，逐步收購三峽電廠投產(chǎn)機組，發(fā)展成為總公司控股的電力生產(chǎn)經(jīng)營主體。總公司將所籌集資金用于解決三峽工程第三階段建設資金缺口，并配合國家西部大開發(fā)的戰(zhàn)略，進行長江上游水力資源滾動開發(fā)。???? ?。玻埃埃材辏乖拢玻谷眨袊L江電力股份有限公司創(chuàng)立。公司股份總額是５５３０００萬股，其中三峽總公司作為主發(fā)起人，以葛洲壩電廠經(jīng)剝離評估并報財政部核準的凈資產(chǎn)７６０７１８．８３萬元出資，按６５．０６％的比例折合為４９４９３５萬股，占設立后股份總額的８９．５％。華能國際、中核集團、中石油集團分別投入現(xiàn)金２５４９８．９６萬元，按相同比例各折合為１６５９０萬股，各占股份總額的３％。葛洲壩集團投入現(xiàn)金８４９９．６５萬元，按相同比例折合為５５３０萬股，占股份總額的１％。長江委設計院投入現(xiàn)金４２４９．８３萬元，折合２７６５萬股，占股份總額的０．５％。上市后，股份公司將逐步收購三峽電廠后續(xù)投產(chǎn)機組，發(fā)展成為擁有裝機２７１．５萬千瓦的葛洲壩電廠、裝機１８２０萬千瓦的三峽電廠和其他電力資產(chǎn)的大型獨立發(fā)電企業(yè)。???? 股份公司上市的僅是發(fā)電資產(chǎn)部分，包括三峽工程的發(fā)電資產(chǎn)約１２００億，其中３５０億到３６０億左右是通過發(fā)行股票籌措，其他通過銀行貸款和發(fā)債籌措。三峽的裝機容量是１８２０萬千瓦，這樣每臺機組差不多是４５億到４６億的價格，單位千瓦的造價是７０００元，這與國內(nèi)的水電造價比較符合。第一年流通股占整個股權(quán)比例的１５％到２０％，隨著不斷的增發(fā)和配股，最終，三峽總公司的持股比例降低到５０％左右。根據(jù)目前情況計算，每股０．２元，２０倍的市盈率，現(xiàn)在的發(fā)行價是每股４元，１５％的流通股，那么總共可以籌措到４５．６億。三峽總公司將出售機組年籌資金用于解決三峽工程第三階段建設資金缺口，并配合國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略，日后開工建設金沙江溪洛渡、向家壩等工程，實現(xiàn)長江上游水力資源滾動開發(fā)。???? 股份公司的發(fā)展將分兩步走。第一階段（２００２－－２０１２年）：于２００３年實現(xiàn)首次公開發(fā)行股票并上市，抓住電力體制改革和電力市場重組的良機，加大資本運作力度，持續(xù)收購三峽工程投產(chǎn)機組及其他合適的水電、火電項目，到２０１２年公司實現(xiàn)總裝機容量超過２０００萬千瓦，樹立國內(nèi)一流獨立發(fā)電企業(yè)地位；第二階段（２０１２－－２０２２年）：繼續(xù)積極收購擴張，提高電力市場占有率，改善電源結(jié)構(gòu)，進一步提高技術(shù)水平和管理水平，不斷鞏固股份公司在發(fā)電行業(yè)的地位，到２０２２年總裝機容量超過４０００萬千瓦，確立世界一流水力發(fā)電公司地位。???? 持續(xù)發(fā)展的融資載體，將大大提高三峽工程快速滾動開發(fā)長江的能力。三峽工程將成為西部開發(fā)乃至長江開發(fā)的重要龍頭。elab
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