中國(guó)是不是太熱了？2月11日在哈佛亞洲商業(yè)論壇的演講剛結(jié)束，倪正東立即被一群風(fēng)險(xiǎn)投資家圍住，后者對(duì)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)既愛(ài)亦憂的心情溢于言表。倪正東是創(chuàng)業(yè)投資顧問(wèn)與研究機(jī)構(gòu)清科公司的創(chuàng)始人兼CEO。清科公司1999年創(chuàng)立于北京，現(xiàn)有員工40多人。

　　4天之后，總部位于美國(guó)西雅圖的風(fēng)險(xiǎn)投資公司Ignition Partners，聯(lián)手前英特爾投資部中國(guó)總監(jiān)鄺子平以及Mobius風(fēng)險(xiǎn)投資公司創(chuàng)始人兼前董事總經(jīng)理Gary Rieschel，在上海創(chuàng)立啟明創(chuàng)投公司，并計(jì)劃4年內(nèi)在中國(guó)進(jìn)行2億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　Ignition Partners公司的合伙人大多數(shù)都身經(jīng)百戰(zhàn)，在過(guò)去20年里，他們創(chuàng)造的公司包括微軟、McCaw無(wú)線通信公司以及AT&&T無(wú)線公司。Gary曾在美國(guó)創(chuàng)建了軟銀風(fēng)險(xiǎn)投資公司，他對(duì)超過(guò)50家科技公司進(jìn)行了投資，并成功在IPO（首次公開(kāi)募股）后退出，其中包括UT斯達(dá)康、 Verisign以及Net2Phone等。

　　黃金時(shí)代的開(kāi)始

　　幾乎每一位風(fēng)險(xiǎn)投資家都在談?wù)撝袊?guó)。15年前，中國(guó)高科技的基礎(chǔ)設(shè)施非常欠缺，所以很難成立一個(gè)真正意義上的高科技創(chuàng)業(yè)公司。10年前，開(kāi)始出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的欠缺，慢慢地有不少人成為高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。5年前，出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資的欠缺。Gary在接受專(zhuān)訪時(shí)說(shuō):現(xiàn)在，法律和金融環(huán)境得到了明顯改善，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)始進(jìn)入黃金時(shí)代。

　　根據(jù)清科公司的調(diào)查報(bào)告，盡管2005年中國(guó)企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額比2004年下降16.3%，從12.69億美元下降至10.57億美元，但是在中國(guó)從事創(chuàng)投的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)，去年總共募集了40億美元的新基金，成為中國(guó)創(chuàng)投歷史上募資最多的年份。

　　去年VC都是在募錢(qián)，在‘搶錢(qián)。倪正東對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，去年圈內(nèi)人常說(shuō)，有了錢(qián)大家就找人吧。到了今年，VC有了錢(qián)，又有了人，那大家就搶項(xiàng)目。曾經(jīng)投資Google、雅虎、蘋(píng)果、思科、甲骨文等眾多高科技企業(yè)的Sequoia Capital公司，在去年攜1.68億美元正式進(jìn)入中國(guó)。3i、NEA、硅谷銀行等眾多外資創(chuàng)投也在中國(guó)設(shè)立了辦事處。

創(chuàng)業(yè)成本下降

　　不僅僅是中國(guó)，包括美國(guó)、以色列、印度等國(guó)，在互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)增值的雙重驅(qū)動(dòng)下，VC市場(chǎng)一片繁華不少風(fēng)險(xiǎn)投資家都把2006年列為繁忙之年。

　　跟2000年前不同的是，現(xiàn)在人們似乎不再擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)是泡沫。如今，全球約有10億上網(wǎng)人口，相當(dāng)于1999年的三倍；全球總共有兩億寬帶訂戶，相當(dāng)于2001年的7倍；目前全球總共有11億手機(jī)用戶，2002年時(shí)只有4.2億。更有意思的是，現(xiàn)在和將來(lái)出現(xiàn)的很多手機(jī)，在運(yùn)算能力上并不亞于 1998年的個(gè)人電腦。

　　與此同時(shí)，創(chuàng)建企業(yè)的成本不斷下降，這得益于服務(wù)器和個(gè)人電腦等硬件價(jià)格的下跌、開(kāi)放源代碼等軟件價(jià)格的降低，以及互聯(lián)網(wǎng)廣告創(chuàng)新所引起營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的減少。這就意味著，人們創(chuàng)建企業(yè)的門(mén)檻大大降低，可供風(fēng)險(xiǎn)投資家選擇的初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量明顯增加。

　　Gary、鄺子平和倪正東等不約而同地認(rèn)為，在未來(lái)的幾年內(nèi)，會(huì)有若干家世界頂級(jí)公司在中國(guó)設(shè)立。至于這些企業(yè)將出自哪些領(lǐng)域，三個(gè)人的看法并沒(méi)有太大的不同，主要是互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)增值以及芯片等。

　　中國(guó)ＶＣ沒(méi)有秘密可言

　　中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)并沒(méi)有什么秘密可言。Gary說(shuō)，考慮到整個(gè)市場(chǎng)以及在這個(gè)市場(chǎng)上已經(jīng)活躍的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的數(shù)量，如果說(shuō)有一個(gè)領(lǐng)域只有我們才能看到，而別人看不到，那么這種想法是愚蠢的。

　　清潔能源技術(shù)和醫(yī)療衛(wèi)生，也會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)投資的重點(diǎn)關(guān)注。Gary說(shuō)，雖然風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資中國(guó)的清潔能源領(lǐng)域似乎還為時(shí)過(guò)早，但中國(guó)的清潔能源技術(shù)和美國(guó)、德國(guó)等其他環(huán)保大國(guó)相比，已經(jīng)沒(méi)有什么差距了。至于醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域，倪正東說(shuō)，與美國(guó)去年接近100億美元的投資額相比，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中國(guó)醫(yī)療領(lǐng)域投入太少，去年只有2000多萬(wàn)美元。

　　什么樣的中國(guó)企業(yè)才能贏得國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資家的芳心呢？倪正東認(rèn)為要有三點(diǎn):一是產(chǎn)品要有足夠大的市場(chǎng)，二是產(chǎn)品有可能排在市場(chǎng)前三位，三是要有好的團(tuán)隊(duì)。風(fēng)險(xiǎn)投資看中的，基本上都是市場(chǎng)導(dǎo)向的公司。他預(yù)測(cè)，今年中國(guó)企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額將比去年增長(zhǎng)40%～50%，達(dá)到15億美元。

　　下面將給大家介紹已經(jīng)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的20家中國(guó)企業(yè)，通過(guò)分析他們所在的領(lǐng)域和企業(yè)特性，揭開(kāi)他們讓風(fēng)險(xiǎn)投資家怦然心動(dòng)并慷慨解囊的獨(dú)門(mén)秘笈。

?。玻埃埃的耆曛袊?guó)創(chuàng)業(yè)投資階段分布 （按投資總額）

　　無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司

　　網(wǎng)址: ｗｗｗ．ｓｕｎｔｅｃｈ－ｐｏｗｅｒ．ｃｏｍ

　　ＣＥＯ :施正榮

　　風(fēng)險(xiǎn)投資金額:９０００萬(wàn)美元

　　公司簡(jiǎn)介:

　　2001年1月，施正榮博??經(jīng)驗(yàn)回到祖國(guó)，以世界一流的速度和水準(zhǔn)創(chuàng)建了尚德太陽(yáng)能電力有限公司。目前尚德公司主要從事晶體硅太陽(yáng)電池、組件以及光伏發(fā)電系統(tǒng)的研究、制造和銷(xiāo)售，Suntech成為國(guó)際光伏行業(yè)的知名品牌。尚德公司的超常規(guī)發(fā)展改變了人們對(duì)光伏技術(shù)和產(chǎn)品的消極態(tài)度，培育和帶動(dòng)了一大批光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，給投資者投資光伏產(chǎn)業(yè)以很強(qiáng)的信心。尚德公司的產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量水平已經(jīng)達(dá)到甚至超過(guò)了國(guó)際光伏行業(yè)的先進(jìn)水平，是中國(guó)首家獲得TüV、IEC、CE和UL等國(guó)際質(zhì)量認(rèn)證證書(shū)的光伏企業(yè)，產(chǎn)品在世界各地深受青睞。

　　2、自己動(dòng)手設(shè)計(jì)３Ｇ芯片

　　展訊通信有限公司

　　網(wǎng)址:ｗｗｗ．ｓｐｒｅａｄｔｒｕｍ．ｃｏｍ

　　總裁:武平

　　風(fēng)險(xiǎn)投資金額:７０００萬(wàn)美元

　　公司簡(jiǎn)介:

　　2001年7月，武平率37個(gè)美國(guó)海歸從硅谷一同回國(guó)創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建了展訊通信公司，雄心勃勃地要在3G產(chǎn)業(yè)鏈的最上游—— 芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)確立自己的話語(yǔ)權(quán)。如今這些海歸正在成為中國(guó)IC 設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍3G領(lǐng)域的一支中堅(jiān)力量。展訊通信有限公司主要從事新一代無(wú)線通信專(zhuān)用集成電路產(chǎn)品和系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售，為無(wú)線通信終端廠商、設(shè)計(jì)公司提供可快速市場(chǎng)化的無(wú)線終端整體解決方案。展訊通信的創(chuàng)新設(shè)計(jì)使展訊的芯片產(chǎn)品具有更高的集成度、更小的尺寸、更低的功耗以及更好的性能；展訊的協(xié)議棧軟件和開(kāi)發(fā)平臺(tái)具有穩(wěn)定、高效和高度模塊化特點(diǎn)。

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