愛華網(wǎng)???? 股市風云變幻，無論你是新手入市還是精明老練，無論你是過度自信還是謹慎保守，投資行為都會不可避免地融入主觀信念、行為偏差以及投資情緒，這將系統(tǒng)而持續(xù)地影響你的決策與判斷。行為金融學(xué)早已提供充分的證據(jù)表明，心理效應(yīng)對投資行為的影響非常顯著，并遠遠大于根據(jù)所謂基于理性投資者的金融理論進行的預(yù)測。正如耶魯大學(xué)著名行為金融學(xué)家羅伯特·希勒（Robert Shiller）對2007年次貸危機的評價：“類似于歷次泡沫，次貸危機本質(zhì)上是心理因素所致……危機源于對相當明顯的風險進行了錯誤的預(yù)測?！笨梢钥吹剑瑪?shù)百年來，即便人類一代又一代地經(jīng)歷了股市漲跌與經(jīng)濟起伏，但直到今天，我們依然難以在投資中把握和掌控那些在內(nèi)心支配著我們的情緒與偏見。 中國股票市場成立這二十多年以來，我所經(jīng)歷與體會到的情況往往是：狂熱的市場吸引了各類懷揣發(fā)財夢想的主體蜂擁而入，然后充斥投機的牛市在持續(xù)2～3年之后戛然而止，絕大多數(shù)投資者難以在這一次又一次類似的游戲中全身而退。而更讓人可惜的是，不斷下跌的市場讓投資者惶惑不安，于是理性的判斷進一步喪失。標準的金融理論雖然完美，但是大多數(shù)金融決策模型都難以反映我們在真實市場中所觀測到的人類行為。這本出自著名行為金融學(xué)家的《投資心理學(xué)》剛好填補了這一空缺，該書深入淺出地分析了實際影響決策過程的心理因素，并運用最新的心理學(xué)研究來幫助我們理解那些影響股票選擇、金融服務(wù)和公司財務(wù)決策的人類行為。 在今日的資本市場中，無論是金融從業(yè)人員還是投資者，都需要了解并領(lǐng)會行為金融（心理學(xué)在金融行為中的應(yīng)用）以避免因人類錯誤而導(dǎo)致的許多投資陷阱。通過豐富多彩并且通常是富有幽默感的真實世界的例子，本書指出了貨幣經(jīng)理、證券分析師、投資銀行家和公司領(lǐng)袖所犯的常見錯誤，使讀者能夠?qū)ψ约阂约皢T工、資產(chǎn)管理者和咨詢師的金融決策提供有價值的洞見。 本書基于行為金融學(xué)理論，針對各種投資心理進行分析，讓投資者可以更好地了解這些心理偏差，戰(zhàn)勝它們，并幫助投資者順利找出績優(yōu)公司，在狂熱或低迷的市場中做到處變不驚，從而獲得更多的財富。在金融行業(yè)，忽略投資的心理因素會帶來非常危險的后果，本書為今天的投資者詮釋了投資中的心理學(xué)。這將幫助投資者在決策中認知、避免偏差和錯誤，并修正和改善總體投資策略。 整體上來說，本書先對心理學(xué)與金融、傳統(tǒng)金融學(xué)與行為金融學(xué)進行了系統(tǒng)闡述，然后基于行為金融學(xué)具體分析各種投資心理，再到投資心理與投資決策的分析研究，最后針對次貸危機研究了心理在次貸危機中造成的影響。尤其需要指出的是，本書中每章的結(jié)構(gòu)相當類似，這也增強了易讀性并降低了搜尋成本：首先是用日常行為事例（如駕車出行中所進行的判斷）對心理偏差進行描述，然后分析該偏差對投資決策的影響，最后引用學(xué)術(shù)研究成果說明投資者確實存在這樣的問題。這種模式有利于投資者更好地對自己的心理偏差進行分析、解讀，從而戰(zhàn)勝自我，跑贏市場。 本書的語言通俗易懂，翻譯流暢，譯者鄭磊博士作為從業(yè)經(jīng)驗豐富的投資銀行家，也是認真嚴謹?shù)慕?jīng)濟學(xué)者，一直致力于行為金融的實證和理論相結(jié)合的研究。相信無論對于業(yè)內(nèi)行家還是初出茅廬的新手，閱讀本書都將大有裨益。投資者只要把握自己的投資心理，就能夠制定出更為有效的投資策略，在資本市場上穩(wěn)健前行或自由馳騁！ 孔東民
2013年4月于喻家山
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