四月中旬，由北京市國(guó)資委牽頭，由北京首都旅游集團(tuán)、北京新燕莎控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、北京全聚德烤鴨股份有限公司整合而成的旅游商業(yè)航母將現(xiàn)身北京。據(jù)了解，這是近幾年來(lái)北京市流通行業(yè)進(jìn)行的最大一次合并重組。重組后的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到200多億元。而據(jù)有關(guān)方面透露，這次重組只不過(guò)是北京市零售企業(yè)重組的一個(gè)序幕，在2004年12月11日零售業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放之前，北京還將有新的重組大戲上演。

　　撫內(nèi)并不攘外

　　今年2月份，15家來(lái)自全國(guó)各地的大型流通企業(yè)負(fù)責(zé)人，被邀請(qǐng)到中南海國(guó)務(wù)院第二會(huì)議室，參加由中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理吳儀主持召開(kāi)的“流通企業(yè)改革與發(fā)展座談會(huì)”。在這次座談會(huì)上，有關(guān)官員透露，政府希望發(fā)展出一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的“商業(yè)航母”。這次座談會(huì)讓全國(guó)上下的流通企業(yè)振奮一片，并被認(rèn)為是政府對(duì)流通企業(yè)從不大關(guān)注到重視的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。借著這股東風(fēng)，很多地方都相繼出臺(tái)了組建大型流通企業(yè)的計(jì)劃并采取了實(shí)質(zhì)性的措施。3月份，重慶市政府批準(zhǔn)了組建大型流通企業(yè)——重慶市商務(wù)有限公司的指示。越來(lái)越多地進(jìn)入人們視野的商業(yè)企業(yè)重組已經(jīng)讓人們見(jiàn)多不怪了。去年上海百聯(lián)的成立曾在業(yè)內(nèi)引起了巨大轟動(dòng)，而在離2004年12月零售業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放只有短短8個(gè)月之際，人們對(duì)北京零售行業(yè)的這次大的重組反映要平淡了許多。

　　近幾年，中國(guó)零售業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，其中外資流通業(yè)的位置十分特殊。自1992年上海第一八佰伴成立以來(lái)，外資就從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)爭(zhēng)奪中國(guó)零售市場(chǎng)的步伐。他們作為與國(guó)企不同的一個(gè)群體，享受著如東方集團(tuán)董事長(zhǎng)張宏偉所說(shuō)的“超國(guó)民待遇”，對(duì)國(guó)內(nèi)的零售企業(yè)造成了不小的威脅?！盁o(wú)論從資金、服務(wù)還是業(yè)態(tài)的配置方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)外企業(yè)相比，都存在著一定的距離，所以當(dāng)外資零售企業(yè)以一種強(qiáng)勢(shì)的態(tài)度進(jìn)入以后，自然會(huì)給國(guó)內(nèi)企業(yè)造成來(lái)勢(shì)洶洶的巨大壓力”，華潤(rùn)萬(wàn)佳的一名高級(jí)管理人員指出。

　　而對(duì)于外商進(jìn)入，盡管最初，中國(guó)在商業(yè)開(kāi)放方面很謹(jǐn)慎，因?yàn)椤皳?dān)心賣的都是進(jìn)口貨，沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)”。但是，現(xiàn)在看來(lái)，政府的態(tài)度已經(jīng)逐漸開(kāi)放，甚至在政府高層看來(lái)，“從1992年起引進(jìn)外資商業(yè)企業(yè)，國(guó)內(nèi)的流通企業(yè)并沒(méi)有垮。‘與狼共舞’，是最好的學(xué)習(xí)辦法。這么多流通企業(yè)能走到今天，就是向外資學(xué)習(xí)的結(jié)果”。更重要的一點(diǎn)是，外資對(duì)中國(guó)的全球采購(gòu)、全球配送和外貿(mào)出口的帶動(dòng)作用讓政府高層覺(jué)得外資的直接進(jìn)入比中國(guó)企業(yè)自己走出去更有優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，外資在華商業(yè)企業(yè)90%至95%的商品是在國(guó)內(nèi)采購(gòu)的，沃爾瑪去年在中國(guó)采購(gòu)的商品出口額達(dá)150億美元。在2月份的座談會(huì)上，盡管政府表示了希望有一批國(guó)有流通企業(yè)能夠做大做強(qiáng)的愿望，但是，對(duì)于國(guó)內(nèi)流通行業(yè)，政府“撫內(nèi)并不攘外”的態(tài)度也十分鮮明。

　　在政府明確的態(tài)度下，對(duì)國(guó)內(nèi)的流通企業(yè)來(lái)說(shuō)，想借助政策的限制來(lái)抑制外資、發(fā)展自己的希望愈發(fā)渺茫，國(guó)內(nèi)的流通企業(yè)只好另尋高招，而并購(gòu)重組被認(rèn)為是行之有效的方法之一。

　　資本意志決定一切

　　“零售業(yè)最大的優(yōu)勢(shì)就是規(guī)模”，中國(guó)連鎖協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)郭戈平分析說(shuō)，“中國(guó)企業(yè)要擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在短時(shí)間內(nèi)打造國(guó)內(nèi)零售航母，惟有實(shí)施資本運(yùn)作，跨地區(qū)兼并重組以及擴(kuò)張，由原來(lái)的區(qū)域性公司轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖?guó)性公司?！?

　　如今，各地流通企業(yè)的合并重組都表明中國(guó)的流通行業(yè)似乎向?qū)雇赓Y邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。然而在政府和某些業(yè)內(nèi)專家眼中，他們看到的卻是另外一幅光景。中國(guó)連鎖協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)裴亮在對(duì)未來(lái)中國(guó)零售業(yè)的市場(chǎng)所做的分析中指出：未來(lái)的中國(guó)零售市場(chǎng)，國(guó)外品牌和民族品牌的界限將是很模糊的，國(guó)內(nèi)企業(yè)和外資企業(yè)之間的對(duì)恃和競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)并不是要么東風(fēng)壓倒西風(fēng)要么西風(fēng)壓倒東風(fēng)，一切都將按照市場(chǎng)化來(lái)運(yùn)作，資本的意志將決定一切。

　　“零售企業(yè)現(xiàn)在是否掙錢，并不重要，對(duì)于零售企業(yè)來(lái)說(shuō)，華爾街的證券商和股民的臉色才是最重要的，資本的本質(zhì)是追求利潤(rùn)最大化 ”，裴亮補(bǔ)充說(shuō)。

　　原北大縱橫咨詢公司零售行業(yè)高級(jí)咨詢師徐懋與裴亮的觀點(diǎn)如出一轍，徐懋認(rèn)為：國(guó)內(nèi)零售業(yè)的發(fā)展前景不是特別明朗，外資企業(yè)和國(guó)內(nèi)企業(yè)很難分出個(gè)甲乙丁卯來(lái)。同時(shí)他還指出，很難說(shuō)國(guó)內(nèi)企業(yè)做超市是為了圖一個(gè)豐盛的回報(bào)，幕后的資本玩家或許有更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算”。

　　目前，外資零售巨頭在中國(guó)市場(chǎng)上的擴(kuò)張很多是采取合資的方式，而鮮有采用兼并的方式，一方面是國(guó)家政策的限制，一方面是為了減少兼并的風(fēng)險(xiǎn)。而郭戈平強(qiáng)調(diào)說(shuō)，隨著市場(chǎng)趨向飽和，資本市場(chǎng)變得成熟，政策法規(guī)、稅收體制、信譽(yù)體系的逐步健全，一場(chǎng)零售業(yè)內(nèi)的大規(guī)模資本并購(gòu)將不可避免，而外資很有可能憑借其雄厚的資本優(yōu)勢(shì)在未來(lái)的并購(gòu)和重組中占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　在這種情況下，國(guó)內(nèi)零售企業(yè)及其背后的資本玩家當(dāng)然會(huì)盡可能地在有限的時(shí)間內(nèi)為自己爭(zhēng)取更有利的形勢(shì)和條件。在對(duì)于商業(yè)集團(tuán)進(jìn)行重組的種種猜想中，為了使企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模增大，從而抬高外商購(gòu)并本土商業(yè)企業(yè)的難度就是其中的一種。

　　商業(yè)企業(yè)有關(guān)“融資、上市”的消息在各路媒體上紛紛擾擾，似乎更加重了人們的這種判斷。最近“上海百聯(lián)旗下的上海一百收購(gòu)另一家子公司華聯(lián)商廈，上海百聯(lián)欲求整體上市”的消息滿天飛，而據(jù)說(shuō)，新成立的北京旅游商業(yè)航母可能也會(huì)同上海百聯(lián)集團(tuán)一樣，謀求整體上市。

　　對(duì)于流通企業(yè)之間的合并重組以及他們所采用的種種資本運(yùn)做方式，裴亮認(rèn)為這是市場(chǎng)條件下，企業(yè)行為的一個(gè)自然取向，無(wú)可厚非。資產(chǎn)的所有者也有權(quán)利對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)劑。但是仍然有不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為中國(guó)流通市場(chǎng)的這種并購(gòu)重組，政府主導(dǎo)的色彩太濃，合并后的商業(yè)集團(tuán)能否發(fā)揮出很好的合力效果，是一個(gè)值得探討的問(wèn)題。華潤(rùn)收購(gòu)萬(wàn)佳不到一年，總經(jīng)理徐剛（原萬(wàn)佳董事長(zhǎng)）便掛印而去；聯(lián)華收購(gòu)家友后，家友原來(lái)的管理團(tuán)隊(duì)也以全體離職的方式表達(dá)對(duì)新東家管理模式的不適；而作為首連集團(tuán)最重要的股東，物美超市選擇退出的原因竟然是首連的發(fā)展計(jì)劃威脅到物美的業(yè)態(tài)拓展，讓人不禁感慨當(dāng)初的聯(lián)姻不免草率。

　　中國(guó)社科院財(cái)貿(mào)所趙萍博士曾經(jīng)感嘆地說(shuō)：“流通業(yè)中，很多合并的成果僅是同設(shè)一個(gè)黨委書(shū)記，業(yè)務(wù)模式和采購(gòu)渠道仍然分道揚(yáng)鑣”。

　　盡管政府的意圖是扶持這些企業(yè)做大做強(qiáng)之后能與外資抗衡并實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，但是外商似乎并不懼怕這些由政府意志打造出的商業(yè)航母，盡管政府扶持本地企業(yè)在各個(gè)國(guó)家都會(huì)發(fā)生，但是一家外資零售商還是表示了自己的質(zhì)疑，“在國(guó)外，要進(jìn)行企業(yè)之間的合并重組是一種市場(chǎng)行為，企業(yè)對(duì)各自的資金支配、人員先做好統(tǒng)籌安排后，再坐下來(lái)談合并的事宜，而中國(guó)的情況正好相反，政府一聲令下，各方不顧各自情況先結(jié)合在一起再說(shuō)”。在他們看來(lái)，這些由政府捏合而非市場(chǎng)形成的商業(yè)航母，雖然能夠形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但規(guī)模并不等于核心競(jìng)爭(zhēng)力，凱瑪特已經(jīng)發(fā)展到很大了，而最后的破產(chǎn)也就是瞬間的事情。??

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