愛華網(wǎng)? ? ? 0.83%、4.4%、10%、8.13%、8.19%，這是中信銀行在馬年春節(jié)之后幾日的表現(xiàn)。占了A股指數(shù)極大權重的銀行股，難道要翻身？
事實上，馬年春節(jié)剛過，A股市場便給投資者送來了一份大禮。從節(jié)后的第一個交易日2月7日開始，A股指數(shù)連續(xù)上揚。不僅此前被機構看好的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢依然強勁，上證指數(shù)亦表現(xiàn)良好，而持續(xù)上行的中小板或也有驚喜。其中，銀行股中的中信銀行更是連續(xù)多日大幅上漲。難道A股將借助“紅二月”迎來一個春天？
“A股市場‘紅二月’出現(xiàn)的概率一直比較大，差不多在70%左右。這與每年年后一般資金面偏于寬松有關。但今年‘紅二月’的行情基礎非常好?！敝行抛C券首席策略分析師毛長青向《中國經(jīng)營報》記者表示。
事實上，早在1月底包括中信證券、瑞銀證券在內(nèi)的多家券商就已預言“紅二月”的出現(xiàn)。而對于A股市場的未來走勢，多家機構均持謹慎態(tài)度。
券商力推“紅二月”
“早在1月19日的一份隨筆中，我就提及了‘紅二月’的行情，但是沒想到在1月22日、23日就來了一波行情?！泵L青對記者表示。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計顯示，從1月23日至2月13日，中信證券共有5份策略報告提及“紅二月”。而在1月23日左右，瑞銀證券的一份報告亦預測二月行情的出現(xiàn)。此后，瑞銀證券等券商接連在報告中提及二月行情。
市場似乎并沒有辜負各方的期望。從2月7日，節(jié)后開盤的第一天起，A股果然迎來了“紅二月”行情。上證A股指數(shù)從2月7日~13日，連續(xù)五個交易日飄紅。而創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)亦一直處于上升通道之中。
對于“紅二月”的出現(xiàn)，中信證券在1月23日的策略報告中預測，因為2月IPO技術上暫停、經(jīng)濟數(shù)據(jù)真空期、兩會臨近政策面轉暖以及節(jié)后流動性季節(jié)性緩解等因素，因此A股“紅二月”出現(xiàn)概率較大。
“春節(jié)之前央行進行了逆回購操作，向市場釋放流動性，截至目前央行并沒有收回流動性。因此整個市場的資金面相對沒那么緊張?！泵L青表示，“在節(jié)前，市場跌了200多點，可以說市場下跌動能此前已經(jīng)逐步衰竭，因此存在超跌反彈的預期?！?br>
毛長青表示，加之改革因素、IPO技術上暫停等因素，因此在1月中旬就覺得“紅二月”是很確定的事件。
而瑞銀證券在1月27日的報告中，亦預測“央行放水，市場下跌趨勢反轉”，“春節(jié)躁動行情或給成長股和創(chuàng)業(yè)板帶來機會”。對于這種判斷原因，對于這種判斷原因，瑞銀證券中國證券研究副主管兼首席策略分析師陳李亦給出了與中信證券類似的四大原因。“2月份IPO處于空窗期、流動性也有所緩解，加之經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚不明朗和兩會的臨近，是‘紅二月’出現(xiàn)的主要原因。”陳李表示。
陳李表示，今年“紅二月”的行情與以往既有相同之處，也有不同的地方?！懊磕甑倪@個時候都是市場資金較為充沛且沒有宏觀數(shù)據(jù)干擾的時間段，但是今年的市場更偏愛與‘創(chuàng)新’‘成長’相關的概念?！标惱钫f，“而往年更多的可能是送配、送轉等概念?！?br>
而東吳證券策略分析師李雙武則向記者表示，整個指數(shù)的反彈與市場上流動性有關，而創(chuàng)業(yè)板的一路新高則更多是遵循的產(chǎn)業(yè)邏輯。
“創(chuàng)業(yè)板上的公司多數(shù)屬于新興行業(yè)、成長性公司，這與中國產(chǎn)業(yè)轉型的現(xiàn)狀相契合。因此盡管有回調(diào)，但還是不斷創(chuàng)出新高。”李雙武說。
有牛股無牛市
盡管對于二月行情，多家券商紛紛表示看好。但是對于后市，各方卻表示謹慎樂觀。
“早在2014年年度報告中，我們對于A股的大勢預測就相對謹慎。去年12月初時就表示看空市場，這主要是基于目前國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境以及改革處于推進期，風險會更多暴露，海外流動性收緊做出的判斷?！泵L青表示。
毛長青表示，總體來說，2014年A股在總量上沒有大的機會，但在軍工、環(huán)保、信息安全等領域存在一些主題性機會。
而瑞銀證券則表示，因經(jīng)濟基本面繼續(xù)保持疲軟、利率市場化背景下資金價格中樞上行、信用事件等風險因素并沒有消除，而對后市持謹慎樂觀態(tài)度。
此前，記者在接觸機構投資者時，各方亦做出“改革無牛市，有牛股”的判斷。但是近日，中信銀行的上漲還是挑動了市場的神經(jīng)。從2月7日節(jié)后開盤至今，中信銀行持續(xù)上漲。其中，2月7日的漲幅為0.83%，2月10日，則為4.4%，2月11日更是直接漲停。截至記者截稿的2月14日，中信銀行的股價已經(jīng)從1月30日收盤時的3.61元/股，上漲至2月14日的最高價4.93元/股，漲幅接近40%。
對于中信銀行的上漲，毛長青猜測或許與制度改革或個股期權等因素有關。
對于銀行板塊，陳李給出了中性偏保守的判斷。“利率溢價持續(xù)上行，銀行所承受利差的壓縮，盡管目前銀行股很便宜，但是可能并不會有大的行情?！标惱畋硎尽?br>
對于2014年的行情，陳李表示，目前風險只是在推后，對“紅二月”行情持謹慎樂觀的態(tài)度。
而私募機構啟明樂投董事長李堅在接受記者采訪時則表示，中信銀行的上漲只是個別現(xiàn)象。
“國內(nèi)許多在A股上市的銀行股在海外也上市了，因此股價互相間存在一個比較效應。與其他銀行股相比，中信銀行沒有在海外上市，因此其沒有比較效應。而且自2013年起，中信銀行的股性就相對開始活躍。唯此，目前上漲只能說是個別現(xiàn)象?！崩顖员硎尽?br>
“去年2月份之后銀行股幾乎一直下行，目前估值也都比較低，止跌很正常，但是難言大的機會?！崩顖哉f。
對于未來，李堅表示機會更多存在于創(chuàng)業(yè)板和中小板。
iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2013年底，滬深兩市共有35家上市公司被持續(xù)增持，而有910家上市公司遭遇機構持續(xù)減持。在機構持續(xù)增持的35家上市公司中，有22家為中小板公司，8家創(chuàng)業(yè)板公司，5家在滬上市企業(yè)。而在機構持續(xù)減持的公司中，在滬上市企業(yè)則數(shù)量可觀。
“經(jīng)濟轉型的預期，在創(chuàng)業(yè)板上漲之初到目前，已經(jīng)得到一致的認同。盡管創(chuàng)業(yè)板之前已經(jīng)炒到很高，后期會有分化，但仍存在較大機會。”李堅說。
而對于中小板，李堅則認為，與創(chuàng)業(yè)板均屬于中小市值股票，未來也會有機會。
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