如今，“去黃光裕化”的國美系帝國似乎已經(jīng)不再那么耀眼。然而，在投資者眼中，擁有良好的商業(yè)模式、在業(yè)界擁有龍頭地位的國美，仍然是極佳的投資對象。據(jù)悉，在競購國美股權(quán)的暗戰(zhàn)中，一個由KKR與貝恩資本聯(lián)合其他基金組成的銀團很可能勝出，而郭廣昌和李嘉誠仍在積極溝通。

　　“他現(xiàn)在精神很好，對國美的事情也很關(guān)注。”5月21日，一位接近黃光裕的知情者對記者說，有關(guān)黃光裕在獄中自殺的傳聞只是無稽之談。

　　成也蕭何，敗也蕭何。

　　一直游走在官商兩界，在業(yè)界迅速崛起甚至被稱為“家電”教父的黃光裕，當他坐上了首富的寶座之時，也坐在了火山口上。

　　如今，圍繞國美出售股權(quán)的暗戰(zhàn)已經(jīng)進入最激烈的關(guān)口。

　　“在國美出售股權(quán)之事上，上面有過一些規(guī)定，即要從綜合實力、背景以及產(chǎn)業(yè)的方向考慮?！币晃唤咏鼑赖娜耸繉τ浾哒f。

　　據(jù)記者從不同渠道獨家獲悉，國美電器出售部分股權(quán)之事即將落定，在眾多垂涎國美的競購者爭奪之后，最后勝出的極有可能是一個由KKR與貝恩資本聯(lián)合其他基金組成的銀團，其中不乏中國身影。

　　而復星集團郭廣昌和李嘉誠旗下的豐澤電器同樣也對國美有著濃厚的興趣，加入到了競購戰(zhàn)之中。

　　然而，在黃光裕身陷囹圄之際，其對國美出售股權(quán)之事是否還有影響力?“國美”這塊肥肉的控制權(quán)最后將花落誰家，在結(jié)果沒有公布之前，一切仍難定論。

　　團購勝出?

　　“在國美停牌之后，陳曉就和管理團隊一直在尋求海外投資者，希望以私人配股方式吸納新投資者，以提升資本實力?！币晃幌愀弁缎腥耸扛嬖V記者，該行也曾作為一些海外投資者的金融顧問，與國美進行接洽過。

　　目前國美雖遭遇危機，但目前國美在全國家電連鎖業(yè)品牌的影響力、家電市場份額仍舊排名第一，“從投資的角度來說，這個項目肯定是好的項目，無論是從商業(yè)模式，還是現(xiàn)在的價格，以及國美在行業(yè)中的龍頭地位，雖然受金融危機的影響，但家電從長期來說，應該還是看好的?！鼻笆鱿愀弁缎腥耸空f，看上國美的基金以及機構(gòu)不少。

　　據(jù)記者多方了解，在競購的過程中曾經(jīng)有多個投資機構(gòu)曾介入而后又退出。

　　“聯(lián)想旗下弘毅投資和中信資本也跟國美電器有過接觸，但后來可能是覺得水太渾了，就退出了?！鼻笆鼋咏鼑赖娜耸扛嬖V記者。據(jù)稱，同是競爭對手的百思買也曾和國美有過接觸，不過后來退出。

　　而對于百思買是否有意對國美進行收購一事，百思買相關(guān)人士則對記者十分堅定地表示，“對國美不感興趣，不會進行收購?！?/p>

　　不過，據(jù)知情者透露，在這場競購戰(zhàn)中，此前將大中電器賣給黃光裕的張大中同樣積極介入?！皬埓笾性邳S光裕出事后，就頻頻與國美接觸，希望能對國美進行收購，不過他的意愿被國美高層給否決了，目前的國美出售股權(quán)的思路是，不會將股權(quán)出售給同業(yè)的競爭對手。”

　　在過客走秀之后，真正的主角開始粉墨登場。

　　據(jù)知情人士告訴記者，目前在競購國美的陣營中，輪廓已經(jīng)逐漸清晰，最后可能是KKR與貝恩資本組成的投資聯(lián)合體勝出，而復星集團董事長郭廣昌和香港李嘉誠仍在積極介入。

　　記者從可靠渠道獲悉，目前國際資本巨頭KKR已經(jīng)與另一巨頭貝恩資本組成了財團，將團購國美20%左右的股權(quán)，總價值在30億港元左右，為了分散風險，兩家投行將各自出資10億港元，剩下的10億港元將由其他一些跟風的私募組成。據(jù)悉，國美的條件是，這一“銀團”將只能在國美董事會占據(jù)一個席位。

　　據(jù)記者了解，KKR是全球最大的私募資本。在2007年，KKR管理的資產(chǎn)總值達534億美元，其中收購基金管理的資產(chǎn)總值約441億美元。而在近年來其進入中國之后，先后對多家企業(yè)進行了投資，其中包括用1.15億美元買了天瑞水泥公司43.2%的股份;在三鹿“三聚氰胺”危機之后，又投資了3億美元在中國的乳業(yè)領域等。而貝恩資本資產(chǎn)約在250億美元左右，目前已募集超過10億美元的資金陸續(xù)投向中國。

　　“結(jié)合KKR和貝恩資本的實力以及背景，還有之前投資一些產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗，他們組團勝出的可能性極大?！鼻笆鼋咏鼑赖娜耸扛嬖V記者。

　　“在今年的2月份，KKR與貝恩是通過一些投行在與國美的陳曉談判，開始還沒有組團的意向，但后來，他們直接繞過了投行，直接與國美在談，對于陳曉來說，這個結(jié)果可能是最好的，一個銀團進來，對國美的現(xiàn)有管理團隊不會造成太大的沖擊，僅僅作為財務投資者，陳曉將有更充分的話語權(quán)?！鼻笆鱿愀弁缎腥耸空f。

　　不過，記者未能聯(lián)系到KKR與貝恩資本的相關(guān)負責人對此置評。

　　郭廣昌和李嘉誠

　　在購買國美部分股權(quán)中，“中國身影”同樣醒目。

　　“郭廣昌一直就對國美很感興趣?！币晃粡托侵袑硬⒉恢M言。據(jù)悉，復星早在今年年初，就已經(jīng)和國美進行了私下的接觸，當時的復星就提出了收購部分股權(quán)的意愿，之前復星一直想在零售領域有所作為，但沒有找到合適的機會。而今國美遭遇的危機讓復星看到了機會?！皬托遣徊铄X，它今年從寧波鋼鐵等項目退出，而后又獲得了銀行數(shù)億元的授信額度，這讓它財大氣粗。”

　　復星集團目前擁有醫(yī)藥、房地產(chǎn)、鋼鐵及零售等四大主導產(chǎn)業(yè)，鋼鐵板塊是南鋼聯(lián)、房地產(chǎn)板塊是復地集團、醫(yī)藥行業(yè)是復星醫(yī)藥、零售業(yè)以豫園商城為代表。

　　“如果復星能收購國美，就可以成功打通在零售業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，而此外，國美電器旗下的商業(yè)地產(chǎn)也是復星所看好的。”曾長期關(guān)注國美的CBCT品牌營銷機構(gòu)總裁李志起對記者說。在他看來，國美雖然遭遇黃光裕風波，但龐大的門店，良好的運營狀況，讓國美仍然是業(yè)內(nèi)的領軍者，這對復星而言，絕對是筆劃算的買賣。

　　“今年早些時候，復星集團某高層就曾經(jīng)通過相關(guān)渠道接觸過在獄中的黃光裕，并就此事進行了商談，但商談結(jié)果不得而知?！鼻笆鰪托侨耸繉τ浾咄嘎丁６鴵?jù)記者了解，在永樂未被國美收購之前，同處上海的陳曉便與復星集團的郭廣昌相熟，私交甚好。

　　“郭廣昌本人對國美有強烈的收購意愿，但據(jù)稱，郭廣昌仍想壓價收購，這點應該很難得到國美的認可。”前述香港投行人士同樣對記者證實，據(jù)他獲悉，對于郭廣昌希望購買國美股權(quán)一事，陳曉表現(xiàn)的并不熱心。

　　“陳曉和郭廣昌的私交好是一回事，但你換個角度，從陳曉的角度來看，他肯定不希望郭廣昌這樣的投資者進來，畢竟銀團進來不會介入公司過多的管理，而郭廣昌進來，肯定就是想當老大，誰會希望給自己引入一個干涉自己管理的人?”據(jù)該投行人士表示，目前國美出售股權(quán)一事，均為陳曉對外接洽，未見黃氏家族聲音。

　　而據(jù)記者獲悉，香港李嘉誠同樣對國美電器的優(yōu)質(zhì)門店以及運營模式興趣濃厚。據(jù)悉，李嘉誠同樣有意通過豐澤電器對國美股權(quán)進行介入，據(jù)稱李嘉誠同樣委托了某投行與國美進行談判。

　　目前，李嘉誠旗下已擁有屈臣氏、豐澤電器、百佳超市等多個零售品牌企業(yè)，其中和國美業(yè)務相同的豐澤電器布滿了香港、澳門和臺灣。

　　在國泰君安香港公司研究部主管蔣有恒看來，和黃收購國美是預料之中的事情，此番如能對國美電器成功進行股權(quán)收購，將快速的壯大豐澤電器的銷售網(wǎng)絡與鏈條，也為豐澤電器進入國內(nèi)市場迎來契機。

　　香港凱基證券投資顧問部分析員蔡鐵康則對記者表示，從目前來看，和黃對國美的股權(quán)收購金額應該不會太大，股權(quán)應該有限?！敖鹑谖C中，李嘉誠受到的沖擊也比較大，因此收購的股權(quán)額度應該不會超過30%?！辈惕F康說。

　　然而，據(jù)前述香港投行人士透露，李嘉誠的確在介入。但李嘉誠會非常謹慎。“畢竟李嘉誠要考慮通過豐澤電器進來，可能面臨的政策風險。另外，以李嘉誠的政治智慧，他不一定會在此事介入過深。”

　　而對于此次收購風波，眾多方面均沉默是金。

　　“對于這個事情，我不能回答什么，也不清楚?！眹离娖鞲笨偛煤侮柷鄬τ浾弑硎尽＿@幾乎與復星的回答如出一輒。復星集團總裁助理兼品牌戰(zhàn)略部總經(jīng)理孫軍也對記者表示，“不知道這個消息，目前一切還是以公告為主。”（世界企業(yè)家）

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