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朱新禮賣掉匯源的原委還沒人能猜透。有人贊其此舉是高明的資本運(yùn)作，一下子進(jìn)賬74億港元，也有人指其受到投行的推動(dòng)，并非主動(dòng)為之。 一位匯源高層告訴記者，今年7月26日朱新禮去了香港開股東大會(huì)，8月28日他到深圳考察了市場并又去了香港，“當(dāng)時(shí)就感覺有些異常”。直到匯源公告前的9月2日，朱新禮召集全國中高層開了電話會(huì)議，包括大區(qū)經(jīng)理和各廠廠長70多人參加，告知了可口可樂收購匯源一事。 不過匯源果汁可能賣掉早有跡可循。該高層分析，在匯源與達(dá)能合作后，就在開曼群島注冊了匯源控股公司，但是沒有把匯源上游的原料基地業(yè)務(wù)放進(jìn)去，“當(dāng)時(shí)就埋下了匯源控股可能賣掉的伏筆，朱準(zhǔn)備把匯源控股這部分業(yè)務(wù)通過資本運(yùn)作方式擴(kuò)大，即使將來賣掉了，也可以保證朱發(fā)家的根本?！彼磫柕?，如果朱想把匯源做大的話，上市的時(shí)候就會(huì)考慮把優(yōu)質(zhì)的上游業(yè)務(wù)打包進(jìn)去。 實(shí)際上，早在2001年德隆控股匯源的時(shí)候，達(dá)能就想介入?yún)R源。后來朱新禮向德隆收回匯源股份時(shí)，達(dá)能也表示想買，“但是對朱總來說，當(dāng)時(shí)的匯源賣不了好價(jià)錢”。 那么這次可口可樂全購匯源，朱新禮是不是受到投行的推動(dòng)無奈為之呢？“肯定是朱總拍板。”上述高層認(rèn)為，朱新禮是那種在關(guān)鍵時(shí)刻果斷、霸道又能力挽狂瀾的人。當(dāng)年與德隆博弈的時(shí)候，雙方都想把對方的股權(quán)買過來，于是定下7天期限，誰先付全款，誰就能拿到股權(quán)，朱新禮頂住了壓力?！斑@次估計(jì)剛開始是達(dá)能、華平基金以及荷銀三家想把匯源股份轉(zhuǎn)讓，及早套現(xiàn)，并找到接手方可口可樂。但三家股份加起來達(dá)到35%，以朱總的性格，他可能會(huì)提出可口可樂要么全買走，要么不賣。” 朱新禮曾自稱在資本運(yùn)作上還是個(gè)小學(xué)生，但是對果汁行業(yè)的深入認(rèn)識能使他做出正確的判斷。 截至今年6月底的中期業(yè)績報(bào)告顯示，匯源今年上半年業(yè)績遇到了很大挑戰(zhàn)。包括毛利從2007年同期的5億元（人民幣，下同）下降22.2%至3.91億元，毛利率則從36.9%直降至30.2%。這說明朱新禮在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上賣掉匯源，是高價(jià)退出的好時(shí)機(jī)。 而賣掉匯源果汁后，朱新禮將轉(zhuǎn)攻果汁上游產(chǎn)業(yè)。上述匯源高層介紹，朱新禮本身是做果漿、濃縮汁起家，但是上游業(yè)務(wù)投入大、回報(bào)期長，從果樹種植到產(chǎn)出至少3～5年，而當(dāng)時(shí)國內(nèi)果漿、濃縮汁又主要是出口，量不是很大?！爸炜偪吹搅艘粋€(gè)機(jī)會(huì)，就是通過拓展終端產(chǎn)品來擴(kuò)大上游業(yè)務(wù)，而當(dāng)時(shí)國內(nèi)又沒有下游果汁產(chǎn)品?！? 所以說現(xiàn)在朱新禮是回到了自己的老本行。通過可口可樂收購協(xié)議中的條款，匯源借此打入了可口可樂全球的采購系統(tǒng)。 而果汁上游業(yè)務(wù)也被認(rèn)為是很有潛力。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，果汁上游產(chǎn)業(yè)利潤很高，如去年國際橙汁濃縮汁的進(jìn)口價(jià)格一度高達(dá)2.3萬元/噸，而匯源重慶萬州原料工廠的每噸濃縮汁成本在1.7萬元以下。
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