愛華網(wǎng)在去年完成永樂收購后，黃光裕將國美管理拋給了以陳曉為首的7人決策小組，本人很少參與具體管理事務(wù)。但毋庸置疑，黃仍是國美一切體系的創(chuàng)建和絕對(duì)控制者。自然的，即使國美最終挺過難關(guān)，此前兩年中快速擴(kuò)張的步伐也將因此而放緩。 規(guī)則重建 現(xiàn)在無疑是國美的老對(duì)手蘇寧提升市場(chǎng)話語權(quán)的絕佳機(jī)會(huì)。黃光裕一事曝光當(dāng)天，蘇寧即連夜在其總部南京召開全國視頻會(huì)議商討黃光裕拘查的影響和對(duì)策。進(jìn)一步看，在2010年5月，國美需進(jìn)行46億元可轉(zhuǎn)債的贖回，而其年利潤只有20億元左右，資金壓力可想而知。蘇寧截止到08年6月30日持有現(xiàn)金125億元，是國美的4倍，并非沒有可能在必要時(shí)刻接盤國美。 也有傳聞稱，國美或在考慮把大中電器賣給跨國家電零售巨頭百思買。百思買并購中國第四大家電連鎖商五星百貨兩年來發(fā)展緩慢，其直營店至今只有1家，急需并購新籌碼。但陸刃波指出，百思買對(duì)家電制造商的“先款后貨”許諾，囿于規(guī)模無法抗衡國美、蘇寧龐大訂單的誘惑。“家電連鎖領(lǐng)域的鐵律：無規(guī)模，不經(jīng)濟(jì)?！彼f。? 對(duì)規(guī)模的推崇正是黃光裕的最大特點(diǎn)。?接近國美的投行人士向本刊透露，國美已經(jīng)形成了貨款+股市增發(fā)/減持—擴(kuò)張店面—獲得貨款模式，并通過不斷向上市公司注入新開店面，形成一個(gè)資本為紐帶的循環(huán)。這種“類金融”模式使零售商成為“不受管轄的金融企業(yè)”，為其進(jìn)行其它的市場(chǎng)操作帶來了資金基礎(chǔ)，而黃光?；蛟S就事發(fā)“市場(chǎng)操作”上。 2006年10月，商務(wù)部曾針對(duì)此出臺(tái)《零售商與供應(yīng)商進(jìn)貨交易管理辦法》，將零售商的貨款支付期限明確規(guī)定在60天以內(nèi)，并對(duì)各種名義的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)予以規(guī)制。但在家電領(lǐng)域由于國美、蘇寧兩大巨頭的“不買賬”，該《辦法》實(shí)際執(zhí)行的效果差強(qiáng)人意。 黃光裕被調(diào)查可能是商務(wù)部重新整肅“零供關(guān)系”的機(jī)會(huì)。商務(wù)部研究院國內(nèi)貿(mào)易戰(zhàn)略與規(guī)劃中心主任張?jiān)铝指嬖V《環(huán)球企業(yè)家》，商務(wù)部有意將《辦法》升級(jí)至商務(wù)部司法條例的高度，進(jìn)一步理順零售業(yè)痼疾。
國美模式向來未得到?jīng)Q策層的充分認(rèn)可。商務(wù)部曾在2006年安排500億元政策性貸款扶持全國20家大型流通企業(yè)組成“國家隊(duì)”，國美被排斥其外。幾乎與此同時(shí)，國美開始了長(zhǎng)達(dá)兩年的并購之路，永樂、大中、好易家、三聯(lián)均被其收入囊中，后二者正是“國家隊(duì)”成員。相比較“國家隊(duì)員”蘇寧，國美雖然成為中國零售業(yè)的執(zhí)牛耳者，卻始終游離在政府支持的行列邊緣?！包S光裕本人很少出席主管部門舉行的活動(dòng)?！币晃簧虅?wù)部不愿具名的官員透露，黃光裕行事乖張，給其最終引火上身埋下了隱患。 群龍無首的國美現(xiàn)在只能自求多福。晨會(huì)上國美那位高層安撫員工說：“國美自從成立以來，經(jīng)歷了不少挫折，但是事實(shí)證明，每一次挫折都只會(huì)讓國美更加強(qiáng)大?！钡@一次能否過關(guān)，則需要黃光裕本人來回答。
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