??? 所謂做市商，是指由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的機(jī)構(gòu)，在其愿意的水平上，以自有資金或證券或其他金融產(chǎn)品，不斷向其他交易者報(bào)出某些特定產(chǎn)品的買(mǎi)入和賣(mài)出價(jià)，并在報(bào)價(jià)價(jià)位上接受其他交易商的買(mǎi)賣(mài)要求、保證及時(shí)成交的一種交易方式。目前倫敦黃金市場(chǎng)就是一個(gè)由眾多黃金做市商組成的無(wú)形市場(chǎng)。而國(guó)內(nèi)上海黃金交易所是采用一個(gè)以集合競(jìng)價(jià)、撮合成交模式的有形市場(chǎng)。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)張承惠表示，未來(lái)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展模式已經(jīng)成為中國(guó)金融業(yè)發(fā)展到今天的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，究竟采取集中式的發(fā)展模式，還是更寬容讓一些分散的金融交易行為比如做市商制度進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，這實(shí)際上是一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題。她認(rèn)為做市商制度是中國(guó)金融市場(chǎng)交易制度的一項(xiàng)創(chuàng)新，這個(gè)制度現(xiàn)在急需引入。

　　北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師劉山恩表示，中國(guó)的黃金市場(chǎng)并不應(yīng)該是一個(gè)市場(chǎng)，而是一個(gè)市場(chǎng)體系，做市商更應(yīng)該在場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展。不過(guò)他認(rèn)為目前談在中國(guó)建立黃金做市商制度，觀念還是超前了些。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員廖英敏認(rèn)為，黃金場(chǎng)外市場(chǎng)的發(fā)展是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。建立完善的場(chǎng)外市場(chǎng)，中國(guó)黃金市場(chǎng)體系才能形成。目前黃金場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展得比較快，是市場(chǎng)需求決定的。下一步的工作應(yīng)該是場(chǎng)外市場(chǎng)如何規(guī)范發(fā)展的問(wèn)題。

　　她認(rèn)為，現(xiàn)在《黃金市場(chǎng)管理辦法》還沒(méi)有出臺(tái)，整個(gè)黃金的交易還無(wú)法可依，所以下一步我們應(yīng)該研究如何提升整個(gè)國(guó)家黃金市場(chǎng)功能，如何建設(shè)我們基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)，如何建立相應(yīng)的法律法規(guī)。

　　張承惠認(rèn)為，怎樣監(jiān)管做市商也是亟待解決的問(wèn)題。做市商交易制度一個(gè)重要的特點(diǎn)就是透明度比較低，做市商之間的交易量和交易價(jià)格不公開(kāi)，因此存在道德風(fēng)險(xiǎn)或合謀侵占投資者利益的問(wèn)題，應(yīng)該建立相應(yīng)的監(jiān)管體制。

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