愛華網(wǎng)在停牌整整7個月后，國美電器(00493.HK)今日終于迎來復(fù)牌。? “董事會經(jīng)過過去幾個月的反復(fù)考量和認真研究，在多輪磋商之后，最終與私募基金貝恩投資就可發(fā)行新的可換股債券簽訂投資協(xié)議。”獲得“輸血”的國美董事會主席兼總裁陳曉在昨日的媒體發(fā)布上，不忘向外界傳輸他的樂觀，“我?guī)ьI(lǐng)的團隊的信心，從未像現(xiàn)在這樣堅定?！? 根據(jù)國美昨日下午發(fā)布的公告，貝恩資本將以18.04億港元認購國美新發(fā)行的七年期的可換股債券，初始轉(zhuǎn)換價為每股1.18港元；此外，國美同時向符合資格的現(xiàn)有股東提出公開發(fā)售，以每100股現(xiàn)有股份獲發(fā)18股新股，認購價為每股0.672港元。融資方案將為國美帶來不少于32.36億港元的資金。? 貝恩最少持國美9.8%股權(quán)? 國美電器公告稱，國美已與國際私募基金貝恩投資旗下的BainCapitalGloryLimited簽訂投資合作協(xié)議，以18.04億港元認購國美新發(fā)行的七年期的可換股債券。初始轉(zhuǎn)換價為每股1.18港元，較停牌前的最后收市價每股1.12港元溢價5.4%。? 國美同時向符合資格的現(xiàn)有股東提出公開發(fā)售，以每100股現(xiàn)有股份獲發(fā)18股新股，認購價為每股0.672港元。貝恩投資通過另一家關(guān)聯(lián)企業(yè)BainCapitalGloryIILimited作為此次公開發(fā)售的獨家包銷商。? 按照這一方案，貝恩投資將最終持有國美擴大的已發(fā)行股本的9.8%至23.5%(假設(shè)新可換股債券全部換股后，全面攤薄的基礎(chǔ)上，需取決于現(xiàn)有股東參與供股的情況)。貝恩投資將提名三名非執(zhí)行董事席位。? “除了為公司提供發(fā)展所需要的資金以外，還有三個方面是我們與貝恩投資最終達到協(xié)議的保證?！标悤员硎?，“一是貝恩投資擁有豐富的國際經(jīng)驗；第二，貝恩還將提名董事會成員，這將有助于公司借鑒國際最佳實踐，持續(xù)提升企業(yè)的水平。另外，貝恩投資還是零售行業(yè)的專家，在全球投資一系列零售連鎖企業(yè)，比如像漢堡王等，我們很期待通過與貝恩投資的伙伴關(guān)系，在連鎖模式發(fā)展的前瞻性探索以及零售行業(yè)有共性的管理技巧方面可以借鑒和創(chuàng)新?！? 陳曉稱，獲得配售資格的最后注冊時限為7月10日，結(jié)果將于7月31日公布，新股將于2009年8月4日開始在交易所買賣。? 對于增資擴股后，黃光裕家族的股票占到多少的提問，陳曉迂回道，此次發(fā)布會“是公司和大家交流，沒有辦法代表每個股東來回答這個問題”。? 有消息指，引資完成后，黃光裕夫婦依然持有國美電器26.88%的股權(quán)，保持第一大股東的地位。并且，黃光裕曾在2008年2月1日向黃秀虹等家族成員轉(zhuǎn)讓了5.66%的股權(quán)(在此次配售和可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，這部分股權(quán)將稀釋到4.28%)。這樣，黃光裕家族所有成員(黃光裕、杜鵑、黃秀虹等)在國美電器的持股比例仍將達到31.16%，控制地位牢不可破。? 安永內(nèi)控審閱報告“滿意”? “雖然2008年第四季度整體經(jīng)濟的快速下滑，加上11月底公司出現(xiàn)的危機狀況，使國美的經(jīng)營經(jīng)歷了巨大的挑戰(zhàn)，但我們的各項業(yè)務(wù)依然保持了市場的領(lǐng)先地位。與2008年第四季度的業(yè)務(wù)表現(xiàn)比較，國美2009年第一季度的業(yè)務(wù)表現(xiàn)已經(jīng)顯現(xiàn)了改善的跡象?！标悤宰蛉毡硎荆竟芾韺咏衲昴瓿跻鸭皶r調(diào)整策略，“專注在盈利增長上”，今年下半年，國美將繼續(xù)致力于優(yōu)化商品種類，提高單店盈利能力。? 此前緊張的零供關(guān)系也將進一步緩和?！拔覀儠ㄟ^具體的合作條件的改善，來加強與供應(yīng)商的關(guān)系，使國美成為供應(yīng)商主動選擇的渠道平臺，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈每個環(huán)節(jié)參與的和諧共贏。”? 在短短一小時的發(fā)布會上，陳曉多次表達自己對團隊和未來業(yè)績的信心。? “我們相信，這次融資完成以后，對公司未來的發(fā)展來講，資金問題得到了基本的解決；拉動內(nèi)需的政策，包括家電下鄉(xiāng)，以舊換新，門票貼補，以及國內(nèi)房地產(chǎn)市場回暖等政策，我們預(yù)期2009年下半年的業(yè)務(wù)和財務(wù)表現(xiàn)將會得到顯著的改善?！? 對于安永的內(nèi)部控制審閱報告，國美也稱“滿意”。“基于公司內(nèi)部審核的結(jié)果、安永的內(nèi)部控制審閱報告及財務(wù)審閱的結(jié)果，董事會確認截至2008年11月30日公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)沒有重大不足、未發(fā)現(xiàn)任何資產(chǎn)或資金被挪用、以及關(guān)聯(lián)交易之金額并未超過規(guī)定的相關(guān)額度?！? 安永對國美的專項審查始于去年12月。在黃光裕接受調(diào)查后，國美雖公告稱，“經(jīng)初步內(nèi)部核查，管理層沒有發(fā)現(xiàn)集團資產(chǎn)和資金被挪用或占用?！钡珵閷徤髌鹨?，即聘請安永對國美電器進行風(fēng)險評估，并對關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性進行審查。國美昨日并未發(fā)布完整的安永審計報告。? 陳曉同時表示，大中目前已完全在國美的統(tǒng)一管理體系下運營，今年下半年，“將爭取使大中的經(jīng)營數(shù)據(jù)納入到上市公司的范疇?！北緢笥浾咄粜⌒? 貝恩投資：零售消費行業(yè)獵手? 貝恩投資是一家全球私人投資公司，管理不同類型的資本池，其中包括私募股本、創(chuàng)業(yè)資本、公眾股本及杠桿債務(wù)資產(chǎn)，所管理資產(chǎn)規(guī)模約600億美元。自1984年成立以來，貝恩投資已于全球從事不同行業(yè)超過300家公司作出私募股權(quán)投資及追加收購，并于全球擁有一支超過300人之專業(yè)隊伍。貝恩投資全球最活躍之零售及消費品公司的私人投資者，? 曾投資之主要公司包括：漢堡王、玩具反斗城、Staples、MichaelsStores、Dom-ino"sPizza、Dollarama、Dunkin"Brands及EdgarsonsolidatedStores。貝恩投資總部設(shè)于波士頓，在香港、上海、東京、紐約、倫敦、慕尼黑及孟買設(shè)有辦事處。? 鏈接? 國美引資歷程? 2008年11月24日，在國美電器前董事局主席黃光裕被北京警方帶走一周后，公司正式停牌。時任國美電器總裁的陳曉前往香港與花旗、高盛、摩根大通、大摩等機構(gòu)和外資股東進行緊急溝通。? 2009年1月在正式聘任嘉誠亞洲為顧問后，國美電器開始向一些機構(gòu)發(fā)出了邀請。短短一個月內(nèi)，包括聯(lián)想弘毅、復(fù)星集團、貝恩資本、KKR、華平基金、摩根士丹利、厚樸投資管理公司、凱雷在內(nèi)的多家國內(nèi)外投資機構(gòu)，都與國美電器有了正面接觸。? 經(jīng)過3個多月的接觸后，國美電器在2009年4月6日向多家競購單位公布了一份入圍者名單，貝恩資本、華平基金和KKR成為最有希望的三家。? 經(jīng)過與其他潛在投資者數(shù)月競爭之后，6月1日，貝恩香港主管JonathanZhu帶領(lǐng)的貝恩談判團隊，與國美董事局主席兼總裁陳曉帶領(lǐng)的國美管理層開始了“排他性”的獨家談判；昨日，國美正式公告，貝恩資本以18.04億港元認購國美新發(fā)行的七年期的可換股債券。貝恩投資另一聯(lián)屬公司BainCapitalGloryIILimited將獨家包銷有關(guān)公開發(fā)售的股份。??
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