愛(ài)華網(wǎng)??? 世界上再也沒(méi)有一種商品的價(jià)格能像原油一樣，牽動(dòng)著世界人民的心。2008年，油價(jià)在沖上每桶147.27美元的高位之后，戲劇性地暴跌至40美元左右。2009年，當(dāng)油價(jià)在經(jīng)歷數(shù)月的低迷之后，又再次沖上了70美元的大關(guān)。一方面是來(lái)自金融資本對(duì)油價(jià)持續(xù)走高的吶喊助威；另一面是需求仍保持低迷的唱衰油價(jià)。多空之間的博弈在全球大肆上演，油價(jià)似乎處于一個(gè)十字關(guān)口，將何去何從呢？ 2009年的前兩個(gè)月，受全球經(jīng)濟(jì)衰退，以及美元升值等因素的影響，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低，紐約期交所7月份交割的原油期貨價(jià)格，從55美元/桶跌至45美元/桶左右。隨后，油價(jià)觸底反彈，3月份突破每桶55美元。進(jìn)入5月份，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等的良好預(yù)期，以及美元的大幅貶值，國(guó)際油價(jià)持續(xù)飆漲，從50美元/桶直接飆漲至73美元/桶，遠(yuǎn)期合約已經(jīng)至75美元/桶。而下半年油價(jià)的走勢(shì)與全球的經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、原油的需求情況、美元指數(shù)以及投資資金的炒作密不可分。 全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“助力”油價(jià)反彈。 金融危機(jī)讓全球都蒙受了重大的損失，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，各國(guó)都采取了量化寬松的政策，向市場(chǎng)注入大量貨幣增加流動(dòng)性。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯。 美國(guó)勞工部在6月17日公布，美國(guó)的5月的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）較前月上漲了0.1%，而5月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）較前月上漲了0.2%。而5月新屋開(kāi)工年率成長(zhǎng)17.2%。而歐元區(qū)5月扣除食品和能源的核心通脹率較前月持平。較上年同期增長(zhǎng)15%。而在中國(guó)方面，5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)了8.9%，。社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)15.2%，經(jīng)濟(jì)回暖明顯。 而作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市在經(jīng)歷暴跌之后，大幅反彈。而股市與油價(jià)的走勢(shì)有很好的“聯(lián)動(dòng)性”。這是因?yàn)槭鸵呀?jīng)不僅僅是一種商品，其金融屬性在不斷擴(kuò)大，與全球的經(jīng)濟(jì)情況關(guān)系密切。從3月份開(kāi)始，全球股指紛紛上揚(yáng)，其中標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)從682點(diǎn)上漲至946點(diǎn)。漲幅近30%。而國(guó)際油價(jià)有50%以上的漲幅。股市的向好，也為油價(jià)此輪的快速上行創(chuàng)造了良好的條件。而油價(jià)的上行也為股市的走高吶喊助威。 需求進(jìn)一步增長(zhǎng)，庫(kù)存下降 美國(guó)能源署（EIA）的數(shù)據(jù)顯示，2009年第一個(gè)季度，全球原油日產(chǎn)量為8357萬(wàn)桶，相較2008年第一季度下降了215萬(wàn)桶。其中OPEC在第一季度的日產(chǎn)量3324萬(wàn)桶，比2008年第一季度減少了242萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)，全年的日產(chǎn)量為8350萬(wàn)桶，比2008年減少了200萬(wàn)桶。OPEC的日產(chǎn)量下降240萬(wàn)桶左右。 而2009年第一季度，全球日需求量為8312萬(wàn)桶，相較2008年第一季度下降340萬(wàn)桶，產(chǎn)量過(guò)剩45萬(wàn)桶。其中OECD國(guó)家的需求下滑較為明顯，一季度減少了245萬(wàn)桶。而非OECD國(guó)家90多萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)全年的日需求量比2008年減少175萬(wàn)桶，同比下降2%。而中國(guó)需求仍保持強(qiáng)勁、全年的需求反增11萬(wàn)桶左右。 而國(guó)際能源署（IEA）宣布其已上調(diào)2009年世界石油需求預(yù)測(cè)值，這是該機(jī)構(gòu)在10個(gè)月以來(lái)首次這樣做。但I(xiàn)EA警示稱(chēng)，此舉并不一定顯示全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇。IEA將其2009年需求預(yù)測(cè)值上調(diào)12萬(wàn)桶/日，原因是今年第一季度期間，以美國(guó)和中國(guó)為主的需求數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期。目前預(yù)計(jì)今年世界石油需求為8330萬(wàn)桶/日，較2008年下降2.9%。相比之下，IEA較早前預(yù)測(cè)，今年需求下降3.1%。 由于需求的增長(zhǎng)，原油的庫(kù)存也在繼續(xù)減少，美國(guó)6月13日公布的當(dāng)周庫(kù)存減少了390萬(wàn)桶至3.577億桶，連續(xù)第六個(gè)周持續(xù)走低。從今年5月1日當(dāng)周的庫(kù)存最高值的3.753億桶。減少了近2千萬(wàn)桶。 ??? ?此圖為全球原油分季度供需狀況（數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)能源署 2009年2、3、4季度為預(yù)測(cè)值）
“弱勢(shì)美元“助推油價(jià) 2009年上半年，由于投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒以及信貸市場(chǎng)停滯。美元指數(shù)出現(xiàn)了一定得反彈，美元指數(shù)從年初的81至3月的89左右。美聯(lián)儲(chǔ)大幅購(gòu)買(mǎi)國(guó)債以及次級(jí)抵押債券，以及增加信貸等釋放出更多的流動(dòng)性的影響，美元指數(shù)又展開(kāi)了新一輪的下挫之路，至5月已經(jīng)跌至82左右，隨后又下挫到79左右。隨著美元的貶值，國(guó)際原油的價(jià)格沖高至73美元左右。 ? 下半年，由于美國(guó)政府所采取加大貨幣供應(yīng)量增加流動(dòng)性的政策的影響，美元依舊會(huì)在低位運(yùn)行，但波動(dòng)會(huì)更加頻繁，而作為國(guó)際油價(jià)的計(jì)價(jià)貨幣，美元指數(shù)的低位波動(dòng)，會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)的高位波動(dòng)，創(chuàng)造良好的條件。 國(guó)際油價(jià)炒作氣氛濃 近年來(lái)，原油的金融屬性愈來(lái)愈強(qiáng)，原油已不僅僅是一種商品，而是類(lèi)似股票、債券的金融產(chǎn)品。大批投資者紛紛涌入國(guó)際原油期貨市場(chǎng)。由于期貨市場(chǎng)是雙向交易。隨著投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期引致的需求增加、美元貶值等因素的預(yù)期，多頭仍占有很大的比例。本輪油價(jià)的快速上升，主要在于大批資金做多原油所致。在美國(guó)商品交易委員會(huì)（CFTC）的6月2日的持倉(cāng)報(bào)告中，自5月27日至6月2日一周，原油未平倉(cāng)合約總數(shù)較上周大幅攀升。原油未平倉(cāng)合約總數(shù)較上周增加164798份，投機(jī)類(lèi)多頭增加11937份，空頭增加4376份。下半年，仍將會(huì)有大量的資金進(jìn)入國(guó)際原油期貨市場(chǎng)，大批資金博弈國(guó)際油價(jià)，國(guó)際油價(jià)波動(dòng)將更加頻繁。 全球?qū)τ谠偷囊蕾?lài)已經(jīng)充斥在生活中的各個(gè)角落，而石油資源又是有限的，雖然短時(shí)期由于全球經(jīng)濟(jì)的下滑引起油價(jià)的低迷。但隨著下半年，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇跡象明顯，石油的需求又開(kāi)始逐步增加。另一方面，作為國(guó)際油價(jià)的計(jì)價(jià)貨幣，美元仍處于貶值之路等諸多因素，讓大量的投資資金紛紛涌入國(guó)際原油期貨市場(chǎng)博弈油價(jià)，做多氣氛濃厚。未來(lái)數(shù)月，油價(jià)的波動(dòng)將更加頻繁，但仍處于上行通道。但由于需求仍保持低位等因素，很難再破“百元大關(guān)”。
愛(ài)華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/107301.html
