愛(ài)華網(wǎng)2001年，NetScreen決定再次IPO。這次審計(jì)通過(guò)了，但不幸的是，9·11事件發(fā)生了，納斯達(dá)克綜合指數(shù)一周內(nèi)縮水16%。面對(duì)慘烈的市場(chǎng)暴跌，幾經(jīng)猶豫，鄧鋒他們還是決定上市。為以防萬(wàn)一，正式ＩＰＯ之前，他們先做了一部分私募，私募金額是4億美金。12月11日NetScreen正式上市，上市時(shí)私募部分股票的市值當(dāng)天即達(dá)到24億美金，短短兩個(gè)多月的時(shí)間，參與私募的機(jī)構(gòu)就賺了６倍。
如今，鄧鋒可以笑談這“三起三落”的經(jīng)歷，經(jīng)歷艱難創(chuàng)業(yè)的他，對(duì)創(chuàng)業(yè)者更能將心比心，對(duì)公司起落泰然處之。 硅谷有這樣一個(gè)數(shù)據(jù)，新創(chuàng)辦的企業(yè)中，大約有20%-30%會(huì)夭折，60%-70%會(huì)獲得一定程度的成功，只有5%的新企業(yè)，如蘋(píng)果公司財(cái)源滾滾。鄧鋒認(rèn)為：“衡量一家創(chuàng)投公司的業(yè)績(jī)，不能單看項(xiàng)目成功率，而是資金總體回報(bào)率；如果沒(méi)有失敗的項(xiàng)目，肯定不是最好的風(fēng)投，很多時(shí)候潛力和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的?！?p> 很多項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)看起來(lái)“失敗”并非真的失敗?！昂茈y在某個(gè)時(shí)刻講投的哪個(gè)公司好，哪個(gè)公司不好，變化是很多的?！编囦h以展訊為例，2007年其剛上市時(shí)股價(jià)表現(xiàn)很好，2008年底2009年初的時(shí)候卻很差，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量跟不上，丟掉不少客戶，現(xiàn)在股價(jià)又是當(dāng)時(shí)的7倍了。“出現(xiàn)這樣的情況，歸根結(jié)底跟團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力相關(guān)。” 目前北極光已經(jīng)退出了四個(gè)項(xiàng)目，兩家賣掉，兩家上市—其中炬力（ACTS）和展訊（通訊SPBD）先后登陸美國(guó)納斯達(dá)克股票交易市場(chǎng)，還有兩個(gè)公司正處在赴美國(guó)上市的過(guò)程當(dāng)中。 而對(duì)于已經(jīng)可以退出的企業(yè)，鄧鋒并不想過(guò)早變現(xiàn)。當(dāng)年IDG將騰訊的股票拱手讓給MIH集團(tuán)(米拉德國(guó)際控股集團(tuán)公司)，丟掉了一塊到嘴的肥肉，也許鄧鋒并不想重蹈覆轍。 有時(shí)候，鄧鋒會(huì)對(duì)商業(yè)回報(bào)一字不提，甚至?xí)苊鞔_地給企業(yè)講“并不追求最高回報(bào)”，“因?yàn)楫?dāng)你追求財(cái)務(wù)回報(bào)最大化時(shí)，你會(huì)喪失很多東西?！?p> 雖然創(chuàng)立了北極光，但鄧鋒還是保留著“天使”的身份，會(huì)隨性地做一些“感情用事”的投資。比如最近，他就投資了搖滾歌手鄭鈞的3D動(dòng)漫《搖滾藏獒》。 鄭鈞原來(lái)做計(jì)算機(jī)游戲生意，鄧鋒對(duì)那個(gè)不感興趣，后來(lái)看到動(dòng)漫，鄧鋒覺(jué)得這個(gè)不錯(cuò)，因?yàn)橄嚓P(guān)的書(shū)出來(lái)后反響不錯(cuò)，鄧鋒開(kāi)始想將《搖滾藏獒》搬上銀幕。 鄧鋒從來(lái)沒(méi)想過(guò)投文化傳播方面的內(nèi)容行業(yè)，這是第一次嘗試，是他個(gè)人的天使投資。他說(shuō)，“我們不知道中國(guó)的動(dòng)漫電影能不能通過(guò)這個(gè)走向世界，但至少是一個(gè)從來(lái)沒(méi)有過(guò)的嘗試。這是用中國(guó)資金、中國(guó)原創(chuàng)、好萊塢制作，后期有一部分中國(guó)做，全球發(fā)行，很有意思?！?p> 過(guò)去《功夫熊貓》、《花木蘭》都是中國(guó)的題材，但好萊塢制作后通過(guò)全球發(fā)行又回到中國(guó)。鄭鈞本來(lái)養(yǎng)藏獒，唱搖滾，對(duì)佛教有精深的研究，動(dòng)物、音樂(lè)、西藏法術(shù)這三個(gè)元素放在一起非常國(guó)際化，但是要做到像好萊塢那種水平，難度并不小。 鄧鋒坦承：“作為中國(guó)的創(chuàng)作人，鄭鈞有沒(méi)有辦法跟美國(guó)的制作團(tuán)隊(duì)進(jìn)行很好的交流等等都是問(wèn)題。沒(méi)法用基金投，所以我用自己的資金。個(gè)人投，我可以玩的稍微大一點(diǎn)。做出不錯(cuò)的電影，我覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)不大。” 百年樹(shù)人 與許多成功的企業(yè)家一樣，鄧鋒亦熱衷公益事業(yè)。 現(xiàn)在，鄧鋒做公司和做公益的時(shí)間，大致是4：1。他用80%的時(shí)間做創(chuàng)投，20%的時(shí)間再做另外四件事。而這四件事，似乎讓他興致更高。 第一件事，聯(lián)合多家創(chuàng)投，每年把哈佛、MIT等7家美國(guó)最頂尖商學(xué)院的５０名中國(guó)學(xué)生請(qǐng)回來(lái)。今年是第三年，從早上8點(diǎn)到晚上9點(diǎn)半，與柳傳志、熊曉鴿、吳尚志等企業(yè)家、投資家座談。個(gè)中用意可以從挑選這些學(xué)生的標(biāo)準(zhǔn)中看出：在中國(guó)出生長(zhǎng)大的，有一定產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，畢業(yè)以后在國(guó)內(nèi)工作過(guò)，然后到美國(guó)學(xué)習(xí)，有志于回到大陸的這些人。 鄧鋒說(shuō)：“我們做這事，是為了幫助這些人回國(guó)找工作，給他們提供金融服務(wù)這個(gè)平臺(tái)。因?yàn)檫@些頂尖商學(xué)院的MBA學(xué)生回來(lái)無(wú)非做投資、投行、咨詢、創(chuàng)業(yè)及大公司中高級(jí)管理人員?！?p> 這項(xiàng)活動(dòng)每年只有50個(gè)名額，但現(xiàn)在來(lái)自這些頂級(jí)商學(xué)院的申請(qǐng)將近300個(gè)。說(shuō)起這個(gè)，鄧鋒很自豪：“他們?yōu)槭裁催@么積極？因?yàn)樯蠈猛瑢W(xué)都跟他說(shuō)了——你要是想在中國(guó)做VC或PE，就必須參加這個(gè)訓(xùn)練營(yíng)”。北極光每天都會(huì)從中挑出兩個(gè)學(xué)生來(lái)公司實(shí)習(xí)。 而這個(gè)平臺(tái)還有一層含義：“讓這些人分屬美國(guó)不同院校的頂尖留學(xué)生深入交流，吃在一起，住在一起。好處就是在競(jìng)爭(zhēng)之前先合作，先成為朋友，對(duì)我們風(fēng)投行業(yè)也有好處。讓中國(guó)的VC走向更陽(yáng)光的領(lǐng)域，不要在私底下互相掐?！?p> 第二件事，開(kāi)辦領(lǐng)導(dǎo)力訓(xùn)練營(yíng)，召集清華各院系的學(xué)生會(huì)主席和團(tuán)委書(shū)記集體參加，連續(xù)培訓(xùn)兩個(gè)夏天。訓(xùn)練營(yíng)已辦了三年，去過(guò)西藏、青海。2009年鄧鋒親自跟他們一塊去，去中國(guó)最偏遠(yuǎn)的地方，也跟當(dāng)?shù)氐氖∥瘯?shū)記、省長(zhǎng)直接面談。 不同于美國(guó)商學(xué)院的華人學(xué)生，鄧鋒對(duì)訓(xùn)練營(yíng)這批人有另外的考慮：“我覺(jué)得清華的責(zé)任不僅僅是培養(yǎng)學(xué)術(shù)界的領(lǐng)軍人物，還有責(zé)任培養(yǎng)各行各業(yè)的領(lǐng)袖人物。中國(guó)未來(lái)的領(lǐng)導(dǎo)人很可能就從這撥人里出來(lái)?！编囦h認(rèn)為，這些精英中的精英，以后會(huì)進(jìn)入政府機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外大企業(yè)、非營(yíng)利組織等各種機(jī)構(gòu)，應(yīng)該讓他們了解中國(guó)國(guó)情，具有國(guó)際視野和領(lǐng)導(dǎo)力。 另外，鄧鋒還組織這些學(xué)生暑期出國(guó)。2009年去了耶魯，跟許多別的國(guó)家的優(yōu)秀學(xué)生在一起做各種活動(dòng)。這樣做，實(shí)際上是讓他們能直接跟未來(lái)世界各國(guó)的領(lǐng)袖進(jìn)行合作。這源于鄧鋒的一個(gè)想法：“如果布什和普京大學(xué)同學(xué)過(guò)，這個(gè)世界現(xiàn)在也許就不一樣。雙方至少知道彼此在怎么想，思維方式是什么樣，至少不會(huì)有那么多的互相猜疑?！?p> 第三件事，每年資助100個(gè)清華學(xué)生參加國(guó)際會(huì)議，今年是第六年。一次，在中國(guó)去美國(guó)的飛機(jī)上，一對(duì)老年夫婦走過(guò)來(lái)對(duì)鄧鋒說(shuō)：“你是鄧鋒吧，我們要感謝你！”老兩口都是清華大學(xué)的教授，他們的學(xué)生加起來(lái)有十多個(gè)人就是因?yàn)槌鰢?guó)參加國(guó)際會(huì)議而獲得了國(guó)外 獎(jiǎng)學(xué)金，有人甚至直接得到進(jìn)入國(guó)際知名實(shí)驗(yàn)室工作的機(jī)會(huì)。 因?yàn)檫@個(gè)活動(dòng)，清華學(xué)生論文的數(shù)量、質(zhì)量都提高了。最重要的是，這六年來(lái)，參加活動(dòng)的600多人中90%是第一次出國(guó)，能腳踏實(shí)地接觸異國(guó)人士，了解風(fēng)土人情，遠(yuǎn)非看圖說(shuō)話、紙上談兵來(lái)得生動(dòng)深刻，沖擊力非常大，對(duì)他們的人生有很大影響?！斑@些學(xué)生的感謝是發(fā)自內(nèi)心的，前面的人跟我說(shuō)了同樣的感謝的話，后面的人很可能還會(huì)再說(shuō)一遍。”眼界打開(kāi)了，跟國(guó)際大師交流，有些直接就可以讀大師的研究生了。這件事也是鄧鋒的驕傲：“因?yàn)榍迦A去的學(xué)生很多，論文很好，最后有兩個(gè)國(guó)際會(huì)議都挪到中國(guó)來(lái)辦了?！? 第四件事，從2008年起，北極光開(kāi)始支持清華大學(xué)學(xué)生創(chuàng)業(yè)大賽。鄧鋒發(fā)現(xiàn)，原來(lái)的創(chuàng)業(yè)大賽往往陷入紙上談兵，他認(rèn)為學(xué)生首先就不適合去做一個(gè)公司，做的商業(yè)計(jì)劃書(shū)根本不是那么回事。2009年創(chuàng)業(yè)大賽就做了一個(gè)調(diào)整，叫做“公益創(chuàng)業(yè)實(shí)踐賽”，學(xué)生不用去做公司，而是做一個(gè)可以小一點(diǎn)的項(xiàng)目，比如家鄉(xiāng)的水源系統(tǒng)改造，災(zāi)后重建工程中某個(gè)具體的可能很小的項(xiàng)目。大賽選擇的項(xiàng)目是公益項(xiàng)目，評(píng)選出來(lái)的優(yōu)秀項(xiàng)目，商業(yè)上可操作性強(qiáng)。北極光只提供種子基金，每個(gè)項(xiàng)目也就是幾萬(wàn)塊錢。每個(gè)項(xiàng)目能夠正循環(huán)，將來(lái)要能夠賺錢。這樣做，有點(diǎn)像公益創(chuàng)投。
做公益有很多方向，但鄧鋒只做這四件事并樂(lè)在其中，“做得很帶勁兒。” 對(duì)話鄧鋒 快樂(lè)源自激蕩與平衡 Q:做企業(yè)家和投資家，感覺(jué)上有什么區(qū)別？ A:企業(yè)家的弦繃得特別緊。有一次我們公司（NetScreen）搬家，把機(jī)器都卸下來(lái)了，周末搬家，周一上班。周一早上凌晨三點(diǎn)，美國(guó)軍方打過(guò)電話來(lái)，那時(shí)候伊拉克準(zhǔn)備開(kāi)戰(zhàn)，說(shuō)在伊拉克用的設(shè)備出問(wèn)題了，得趕緊來(lái)解決問(wèn)題。當(dāng)時(shí)我們連實(shí)驗(yàn)室的條件都恢復(fù)不了，只好馬上自己動(dòng)手把東西搬到新的地方，搭起一個(gè)臨時(shí)實(shí)驗(yàn)室，24小時(shí)工作了兩個(gè)星期。最后發(fā)現(xiàn)不是我們?cè)O(shè)備的問(wèn)題，是微軟的程序出了毛病。做投資沒(méi)有這種短期的壓力，而是長(zhǎng)期的壓力，因此，平時(shí)心態(tài)會(huì)平和一些。 Q:你希望投資擁有什么樣價(jià)值觀的企業(yè)家？ A:很難培育一個(gè)人的價(jià)值觀，只能去選擇擁有好的價(jià)值觀的人。我個(gè)人認(rèn)為，最重要的還是胸懷，能不能跟別人分享，能不能傾聽(tīng)別人的意見(jiàn)。心要很大，成功才能很大。自私的人我絕對(duì)不投，這種人沒(méi)法跟你合作也沒(méi)法跟別人合作。遇到委屈，能不能經(jīng)受得起，該做犧牲的時(shí)候要能做犧牲。為人是不是很公正，不是任人唯親，而是看業(yè)績(jī)來(lái)考核別人。當(dāng)然，也有很狹隘也能賺錢的人。這種人我也不會(huì)投，就算我能跟他一起賺點(diǎn)錢，但是我很難受，天天得防著他。另外，摳門(mén)的公司不一定是壞的。節(jié)儉畢竟是好的，關(guān)鍵是看企業(yè)主要負(fù)責(zé)人能不能同甘共苦，不能要人家節(jié)儉，自己卻去享受。 Q:你心中的世界級(jí)企業(yè)有哪些特征？ A:首先要有世界級(jí)的公司治理、董事會(huì)監(jiān)督，不一定市場(chǎng)份額是世界級(jí)的。其次要有世界級(jí)的影響力。我認(rèn)為騰訊和阿里巴巴現(xiàn)在就是世界級(jí)的?！盎ヂ?lián)網(wǎng)只要有流量、有粘性就能變現(xiàn)。騰訊很可怕，有它在，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資就不是很好投。馬云、李彥宏就很擔(dān)心騰訊網(wǎng)，因?yàn)殡S著年齡的增長(zhǎng)，原來(lái)的客戶不離開(kāi)騰訊，新的客戶又加入騰訊。另外騰訊的執(zhí)行力很好，是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)真正的第一品牌。” Q:你希望北極光帶給你什么？ A:我自己只追求快樂(lè)。跟這些企業(yè)家打交道，每天能接觸新的東西，大家互相腦力激蕩，覺(jué)得過(guò)得很有意思。要想快樂(lè)，三方面都得快樂(lè)：公司員工、被投資的企業(yè)、LP，要在這中間找一個(gè)平衡點(diǎn)。到我們這個(gè)歲數(shù)，財(cái)務(wù)回報(bào)就不是第一位了。 Q:你心中世界級(jí)的投資家是什么樣的人？ A:首先是運(yùn)氣特好的人。能做大做成功肯定有必然性因素，但要想成為世界上頂尖的偉大的投資家，就一定要天時(shí)、地利、人和，有好多運(yùn)氣的成分在里面。有一個(gè)VC，從成立起就投到微軟里面了，除此之外沒(méi)成功投過(guò)別的任何公司。 Q:世界一流的投資家在硅谷嗎？ A:不應(yīng)該這么說(shuō)。一流的投資家投的市場(chǎng)肯定是一個(gè)高速發(fā)展的市場(chǎng)。過(guò)去發(fā)展?jié)摿Υ蟮男袠I(yè)是IT或者數(shù)據(jù)通訊，所以世界一流的投資家在硅谷，現(xiàn)在這些行業(yè)的成長(zhǎng)性基本沒(méi)有了，那些一流的投資家的業(yè)績(jī)也就不行了?，F(xiàn)在成長(zhǎng)最快的市場(chǎng)在中國(guó)。1990年代到現(xiàn)在，投Bio-Tech（生物科技）的，不會(huì)有偉大的投資家出現(xiàn)，但是今后十年就不一定了。即使如此，我也不太會(huì)去投，因?yàn)槲也皇煜ぃ晕业男袠I(yè)限制我成為Bio-Tech中偉大的投資家。投資家應(yīng)該在自己熟悉的行業(yè)里投資。 Q:北極光有一個(gè)明星團(tuán)隊(duì)，聚集了新浪前副總裁周樹(shù)華，分眾傳媒前首席執(zhí)行官譚智，阿里巴巴前首席技術(shù)官吳炯等。你心目中的理想合伙人是什么樣子？ A:我認(rèn)為，理想的合伙人要有創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，在業(yè)界有影響力，最關(guān)鍵的是他得認(rèn)同北極光的價(jià)值觀和理念。很難把特強(qiáng)的人放在一起，我們團(tuán)隊(duì)在一起工作有很好的文化和理念。 Q:如果有人問(wèn)起，你會(huì)怎樣介紹北極光？ A:我愿意如是描述北極光：首先，我們對(duì)我們做的事很enjoy(享受)，熱愛(ài)自己這個(gè)行當(dāng)；第二，大家有共同的理想和價(jià)值觀；第三有很強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)精神；第四有很強(qiáng)的快速學(xué)習(xí)能力。
Q:作為一個(gè)投資人，你的快樂(lè)從何而來(lái)？ A:我的快樂(lè)從與企業(yè)家打交道的互相激蕩中來(lái)。一個(gè)好的VC負(fù)責(zé)人，只有在員工、被投資的企業(yè)、LP中間找一個(gè)平衡點(diǎn)，才能真正快樂(lè)。
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