愛華網(wǎng)3月份，唐駿的身影頻繁出現(xiàn)在上海的機場，忙碌程度與中國GDP的增速成正比。顯然，他正在為2010年4月的一宗新的入股案忙碌。 這一次的主角是誰？他沒有透露，但是告訴《經(jīng)理人》，依然遵循新華都的投資對象3原則：行業(yè)前3名，民生行業(yè)，有好的管理團隊。即便如此，外界依然難以猜測，因為符合條件的中國企業(yè)成千上萬。 自唐駿與陳發(fā)樹結(jié)盟后，從入股青啤、云南白藥開始，到2010年初，閃電收購港澳資訊等4家IT公司、入股奔騰，新華都的狩獵似乎都無跡可尋，而人們也漸漸淡忘了這家公司曾經(jīng)的主業(yè)是零售百貨業(yè)，在中國的企業(yè)家們經(jīng)歷了太多非相關(guān)多元化戰(zhàn)略的失敗后，新華都多少顯得有些另類。看似無法定義的多元化戰(zhàn)略，能否如唐駿所言，成為一種很多企業(yè)可以效仿的創(chuàng)新模式？ 現(xiàn)實倒逼戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 2008年4月的一天，唐駿加盟新華都后不久，陳發(fā)樹像平時那樣，找唐駿聊起了自己對未來的構(gòu)想，新華都的未來一定是多元化，但同時也心存疑慮：一是向哪些行業(yè)多元化發(fā)展？二是以集團現(xiàn)有的平臺，能否支持多元化？ 他的疑慮不無道理。 1997年，新華都百貨將旗下的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行改制重組，催生了新華都集團；2000年，紫金礦業(yè)改制。陳發(fā)樹預(yù)見到黃金商機，通過個人和新華都集團出資認(rèn)購紫金礦業(yè)33%股份，成為第二大股東。2003年5月，新華都聯(lián)手外資收購“華城國際”地產(chǎn)項目，新華都占股51%。在福州的CBD建設(shè)起10萬平米的旗艦式酒店建筑群。同年11月成立了福建武夷山旅游發(fā)展股份有限公司（下稱“武夷山旅游”），謀求5年左右時間整體上市。 從新華都系短暫的成長歷史看，其實業(yè)運營的優(yōu)勢集中在區(qū)域性的零售百貨業(yè)，資本運作帶來的財富占據(jù)重要地位，陳發(fā)樹敏銳的投資嗅覺顯示其更適合做一個戰(zhàn)略投資者。 在對新華都進(jìn)行整體研究后，唐駿陷入深思：多元化經(jīng)營不但需要雄厚的資金實力，對運營管理人才的要求，這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了新華都的資源所能負(fù)擔(dān)的范圍，實業(yè)領(lǐng)域的多元化，無異于二次創(chuàng)業(yè)，這個過程，可能是漫長而痛苦的?！氨仨氂酶F(xiàn)實的方式來實現(xiàn)新華都的多元化，不再像其他企業(yè)一樣控制別人，我們要做一套非常創(chuàng)新的多元化模式，通過投資的方式進(jìn)行多元化?！? 為什么不做復(fù)星？ 在實業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域，無論是相關(guān)多元化還是非相關(guān)多元化，中國企業(yè)一直在試圖轉(zhuǎn)向其他行業(yè)尋找新的利潤增長點，但失敗者眾多，這個長長的名單上，不乏聯(lián)想、海爾等重量級企業(yè)。多元化后，在某一個實業(yè)領(lǐng)域的縱深發(fā)展，往往成為企業(yè)的死穴，柳傳志曾經(jīng)坦言，聯(lián)想網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、系統(tǒng)集成軟件IT相關(guān)多元化戰(zhàn)略，在今天看來并不算成功，后來發(fā)現(xiàn)問題出在管理者的資源和精力未能顧及。所以，競爭戰(zhàn)略大師邁克爾 · 波特的聚焦理論—企業(yè)以有限的資源實現(xiàn)專業(yè)化的核心競爭力，一度再次受到了推崇。 事實上，在真實的競爭領(lǐng)域，多元化和聚焦往往不會劃分得那么明顯，《經(jīng)理人》研究發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)嘗試將多元化與聚焦戰(zhàn)略交錯使用，復(fù)星是個先行者，史玉柱曾說，中國企業(yè)做多元化100%要失敗，但是復(fù)星是個例外。在醫(yī)藥、鋼鐵等領(lǐng)域，復(fù)星用多元投資的方式進(jìn)入并控股，尋找最優(yōu)秀的管理團隊和資源，在各個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)做強做大。其運營方式曾被概括為：徹底的多元化和徹底的專業(yè)化。 新華都的多元化比復(fù)星更輕盈。
“新華都的戰(zhàn)略要用別人的優(yōu)勢資源實現(xiàn)自己的價值?！碧乞E坦言，如果是新華都來運營青島啤酒，肯定不如青啤現(xiàn)在的管理者，為什么不讓他們自己來做呢？從青啤到云南白藥，新華都并不謀求爭奪企業(yè)的控股經(jīng)營權(quán)，而是奉行唐駿最初制定的“老二”戰(zhàn)略，成為第二大股東，2009年，青啤和云南白藥帶來的投資收益達(dá)到30億元，投資回報率超過70%。 若說陳、唐這樣做過實業(yè)的企業(yè)家，不過問企業(yè)經(jīng)營管理亦非實情?！皠e的小股東說話，大股東肯定是不聽的，但是新華都即使只占10%的股份，我們的意見，企業(yè)肯定要考慮?！碧乞E向《經(jīng)理人》表示，以自己和陳發(fā)樹在商界的經(jīng)驗與影響力，將給許多被投企業(yè)帶來國際化、資本、品牌、管理等方面的經(jīng)驗。新華都試圖以“高參”的身份影響他們，而不是復(fù)星式的強勢整合。 經(jīng)過將近兩年的投資試驗，新華都越來越清晰了自己資本獵手的定位，如果要在戰(zhàn)略投資者和產(chǎn)業(yè)投資者之間做一個選擇，新華都更像是二者的綜合體，但偏重戰(zhàn)略投資多一些。 精準(zhǔn)的戰(zhàn)略決策 “下一步，我們還會進(jìn)入更多的產(chǎn)業(yè)?！敝袊鳪DP向好，在唐駿看來，將賦予新華都更多的投資機會，尤其是在民生領(lǐng)域。啤酒、醫(yī)藥、電器、旅游……盤子越鋪越大的同時，唐駿和陳發(fā)樹的興趣越來越廣泛，難免讓人產(chǎn)生“博未必精”的疑問，但青啤和云南白藥體現(xiàn)了投資戰(zhàn)略的精準(zhǔn)，無疑是最好的回答。 “我們有一套自己的篩選方式?！背肆私馄髽I(yè)的基本數(shù)據(jù)、基本架構(gòu)，與券商、基金公司、消費者深度交流，唐駿更傾向于在進(jìn)入企業(yè)前，設(shè)想10年后達(dá)到的業(yè)績目標(biāo)與增長空間，因為國內(nèi)許多行業(yè)比國外落后10年，國際化的背景使他很容易做出判斷。令人吃驚的，如此龐大的投資分析和決策，僅由陳、唐二人組合來完成，“我們同時同意，才進(jìn)行投資?！睕Q策依據(jù)更多來自于經(jīng)驗，而非光靠數(shù)據(jù)。 以2010年1月3200萬美元收購上海奔騰電工19．9%的股份為例，唐駿最先對奔騰電工產(chǎn)生興趣，對公司各部門高管進(jìn)行了為期1天的深度訪談后，發(fā)現(xiàn)這個公司剛開始邁向成功，“我喜歡這樣的企業(yè)?！碧乞E很興奮，但陳發(fā)樹顯得有些擔(dān)心?！拔腋嬖V他這個產(chǎn)業(yè)未來的格局，其實產(chǎn)業(yè)是永遠(yuǎn)沒有飽和的?！碧乞E還向陳發(fā)樹表示，如果進(jìn)入公司董事會，自己將幫助奔騰提升管理，助推上市，甚至在營銷戰(zhàn)略上，對奔騰提供支持。 復(fù)星在常年的多元化投資中，恪守科學(xué)決策的原則，當(dāng)初的創(chuàng)業(yè)團隊組成了復(fù)星決策委員會，重大決策必須反復(fù)商議科學(xué)論證，與之相比，陳、唐二人組的決策風(fēng)格，更多是依賴個人經(jīng)驗的企業(yè)家式?jīng)Q策，后者是否會因此帶來巨大的戰(zhàn)略決策風(fēng)險呢？未必，對于企業(yè)來說，適合就是好的。??
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