愛華網(wǎng)文/張 偉
提升人民幣國際地位是一個(gè)長期的循序漸進(jìn)的過程，在這個(gè)過程中，我們應(yīng)遵循“先區(qū)域化后國際化，先國際貿(mào)易后資本流動(dòng)，先計(jì)價(jià)結(jié)算后儲備資產(chǎn)”的步驟。通過這三個(gè)步驟，最終實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)——人民幣要成為被其他經(jīng)濟(jì)體居民廣泛認(rèn)可和接受的國際貨幣；人民幣在國際貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算、國際資本交易計(jì)價(jià)結(jié)算、國際儲備資產(chǎn)中占有的比例至少要與中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的份額保持一致。 那么，如何提升人民幣的國際地位呢？ 加大放開跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算 在當(dāng)前穩(wěn)步推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)進(jìn)一步放開我國與周邊國家和地區(qū)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，積極與周邊國家和地區(qū)簽訂協(xié)議，使人民幣跨境流通合法化。其中，重點(diǎn)推進(jìn)我國大陸與香港、臺灣、韓國等地區(qū)和國家之間跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。應(yīng)該按照“先出口后進(jìn)口，先小額貿(mào)易后大宗”貿(mào)易原則，有步驟、分階段地推進(jìn)允許非居民開設(shè)人民幣賬戶，以人民幣作為支付手段，用于支付從我國大陸進(jìn)口的貨款，或者存放向我國大陸出口獲得的資金。為保證非居民具有足夠的人民幣支付能力，應(yīng)該向非居民開放貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。為了使得非居民愿意持有人民幣，應(yīng)該在境外或境內(nèi)開辟專門供非居民以人民幣進(jìn)行投資的資產(chǎn)市場。 建立跨境人民幣資金支付清算機(jī)制 繼續(xù)實(shí)施周邊國家銀行與我國商業(yè)銀行互開本幣賬戶，提供雙邊結(jié)算安排。在清算機(jī)制方面可以考慮按照市場原則，通過我國境內(nèi)商業(yè)銀行代理境外銀行，實(shí)現(xiàn)跨境支付清算。境外銀行人民幣清算需求可以通過其境內(nèi)代理銀行在中國人民銀行支付系統(tǒng)中完成。同時(shí), 也可以考慮將人民銀行支付系統(tǒng)延伸至境外特定國家和地區(qū)，提供支付清算服務(wù)，這方面可以參考港澳人民幣業(yè)務(wù)的清算方式。通過開展跨境人民幣支付清算服務(wù)，使境外企業(yè)和個(gè)人可以利用轉(zhuǎn)賬支付替代現(xiàn)鈔支付，為邊境地區(qū)對外經(jīng)貿(mào)交往中人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算提供高效的清算平臺。 建立有利的外匯管理方式 中國人民銀行已與俄羅斯、越南、蒙古等國中央銀行簽訂了邊貿(mào)本幣結(jié)算協(xié)定，但從實(shí)際執(zhí)行情況來看，大量邊境結(jié)算仍然采用現(xiàn)金，經(jīng)銀行系統(tǒng)進(jìn)行的貿(mào)易結(jié)算沒有成為主流，其中，最重要的原因是我國外匯管理還存在“鈔不能變匯”的做法。為此，應(yīng)適時(shí)、適度調(diào)整外匯管理方式，允許非居民在一定條件下將人民幣兌換成外匯。具體做法有兩種：一是設(shè)立專門的人民幣貿(mào)易結(jié)算賬戶，人民幣貿(mào)易結(jié)算賬戶下的人民幣存款余額，經(jīng)審查確認(rèn)是由真實(shí)的貿(mào)易背景產(chǎn)生，應(yīng)允許其自由地兌換為美元等國際貨幣。二是央行可以同人民幣跨境流通規(guī)模較大的周邊國家或地區(qū)貨幣當(dāng)局簽訂協(xié)議，允許其在一定額度內(nèi)將人民幣兌換成美元等國際貨幣。 建立人民幣銀行卡支付系統(tǒng) 香港開辦個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)后，帶有“銀聯(lián)”標(biāo)志的內(nèi)地發(fā)行的銀行卡可以在香港使用，為人民幣銀行卡的進(jìn)一步推行提供了經(jīng)驗(yàn)。如果能在周邊國家和地區(qū)，利用中國的銀行駐周邊國家和地區(qū)分支機(jī)構(gòu)，以及周邊國家和地區(qū)的代理行，建立人民幣銀行卡支付系統(tǒng)，使用和發(fā)行帶有“銀聯(lián)”標(biāo)志的人民幣銀行卡，則更有利于與周邊國家和地區(qū)的貿(mào)易往來，有利于人民區(qū)域化，推動(dòng)人民幣電子貨幣走出國門。
推進(jìn)人民幣充分自由兌換 貨幣自由兌換是實(shí)現(xiàn)國際化的重要條件。只有實(shí)現(xiàn)充分自由兌換的貨幣，才有可能成為國際貨幣。貨幣兌換的自由程度分為完全不可兌換、經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換、資本項(xiàng)目自由兌換三個(gè)層次。一般而言，先推行經(jīng)常項(xiàng)目有條件兌換、經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換，然后再推行資本項(xiàng)目有條件兌換、資本項(xiàng)目自由兌換。日元國際化是從20世紀(jì)70年代初期開始的，當(dāng)時(shí)正是日本由經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換向資本項(xiàng)目自由兌換的轉(zhuǎn)型期。結(jié)合我國國情，參照日元國際化的進(jìn)程，筆者認(rèn)為，人民幣國際化與人民幣充分自由兌換可以合二為一。按照國際貨幣基金組織對資本交易的劃分標(biāo)準(zhǔn)，截至2004年底，我國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換的有11項(xiàng)，較少限制的有11項(xiàng)，較多限制的有18項(xiàng)，嚴(yán)格限制的有6項(xiàng)。事實(shí)上，人民幣在資本項(xiàng)目下已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了部分可兌換，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣充分自由兌換，條件已經(jīng)成熟。 建設(shè)人民幣離岸金融中心 近些年來，隨著中國與周邊國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)往來不斷加大，中國對世界特別是東亞、中亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)輻射能力不斷加強(qiáng)，人民幣在周邊地區(qū)的流動(dòng)量、存量也呈持續(xù)上升之勢，此時(shí)考慮建立海外人民幣離岸中心，特別是借助香港這個(gè)高度自由的經(jīng)濟(jì)體，拓展人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)的品種和現(xiàn)象，既具備了現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，也能進(jìn)一步推進(jìn)人民幣的國際化進(jìn)程。 高度開放和發(fā)達(dá)的金融市場與金融中心是一個(gè)國家貨幣進(jìn)行國際兌換和調(diào)節(jié)的重要載體和渠道。對于發(fā)展中國家而言，離岸金融中心是國內(nèi)資本市場還沒有充分發(fā)展之前的一種過渡性安排。 目前，人民幣回流渠道的非正規(guī)化、我國對資本賬戶的管制以及境外人民幣金融避險(xiǎn)工具、投資工具極其匱乏等因素，成為人民幣區(qū)域化或國際化的障礙。建立以香港為基地的人民幣離岸金融中心，將有力地消除上述障礙，推動(dòng)人民幣逐步成為硬通貨。 向合格非居民開放金融市場 一方面，我們允許合格非居民以人民幣投資我國金融市場，為境外人民幣回流、保值和增值創(chuàng)造條件?？梢栽谶吘呈》菰圏c(diǎn)設(shè)立邊貿(mào)本幣交易市場，交易人民幣和毗鄰國家貨幣，方便互開本幣賬戶的境內(nèi)外商業(yè)銀行相互調(diào)劑貨幣頭寸。可以允許境外貨幣當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)在我國境內(nèi)直接以人民幣投資人民幣標(biāo)價(jià)的債券，允許合格的非居民企業(yè)以人民幣直接或間接投資人民幣標(biāo)價(jià)的債券、基金和股票等金融資產(chǎn)。例如，允許QFII以人民幣而不是美元等外幣投資我國股票市場。此外，為了給境外人民幣回流、保值和增值提供更多的渠道，可以允許我國政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在境外發(fā)行人民幣標(biāo)價(jià)的金融資產(chǎn)。 另一方面，我們允許合格非居民在我國金融市場融資，為非居民的人民幣需求提供解決方案。可以為周邊國家和地區(qū)從我國進(jìn)口的非居民發(fā)放人民幣貸款。允許境外央行、金融機(jī)構(gòu)在我國境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，允許合格的非居民企業(yè)在我國境內(nèi)發(fā)行以人民幣標(biāo)價(jià)的債券、股票等金融資產(chǎn)，以便其與我國經(jīng)貿(mào)往來中能以人民幣資金進(jìn)行支付和清算。 此外，還可以允許境外貨幣當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)參與我國銀行間拆借市場，為調(diào)節(jié)其人民頭寸創(chuàng)造條件。 ?。ㄗ髡邽橹袊嗣胥y行研究生部博士、講師）
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