愛華網(wǎng)自登陸創(chuàng)業(yè)板后，藍色光標曾憑借“公關(guān)業(yè)第一股”的姿態(tài)一度漲幅超過30%。不過，市場對于藍色光標的質(zhì)疑也隨之而來。 文|本刊記者 王瀛???? 出處|《英才》雜志2010年7月刊 推開會議室的門，藍色光標副總經(jīng)理許志平習慣性的走到靠窗第二個座位坐定，這兒是藍色光標（300058.SZ）平時董事會召開的場所?！懊總€董事都有自己的專屬座位?！痹S志平笑著告訴《英才》記者,有關(guān)藍色光標所有的決策也都是從這里誕生。 自2010年2月26日登陸創(chuàng)業(yè)板后，藍色光標曾憑借“公關(guān)業(yè)第一股”的姿態(tài)一度漲幅超過30%。不過，市場對于藍色光標的質(zhì)疑也隨之而來，比如有投資者認為藍色光標并不符合創(chuàng)業(yè)板“兩高一新”的條件，其所處行業(yè)既無太高的技術(shù)門檻，商業(yè)模式也不新穎；另一個被市場詬病最多的問題則是公司股權(quán)分散，容易引發(fā)被收購的風險。公司股價也隨之逐漸走低。 據(jù)公開資料顯示，藍色光標十大股東中，前六大股東均為自然人，且持股比例接近，分別是控股股東公司董事長趙文權(quán)（9.79%）、董事孫陶然（9.63%）、董事吳鐵（9.23%）、副總經(jīng)理許志平（9.19%）、首席顧問陳華良（9.18%）和曾經(jīng)以職業(yè)經(jīng)理人加盟藍色光標的高鵬（9.17%）。 1996年，這六大股東的前五位，作為創(chuàng)始人每位出資5萬元創(chuàng)建了藍色光標，后來高鵬以職業(yè)經(jīng)理人的身份進入藍色光標，隨后也成為公司的大股東之一，但是在上市前由于與公司未來發(fā)展觀念和董事會存在意見分歧而辭職離開，僅保留了股東地位。 雖然是公司的創(chuàng)始人，許志平2005年才真正的開始參與到公司的運營，在那之前他曾是聯(lián)想集團研究發(fā)展中心副主任和騰圖聯(lián)合電子總經(jīng)理。“幾乎每個創(chuàng)始人除了藍標之外都還做過其他事業(yè)。趙文權(quán)和吳鐵做過雅寶拍賣網(wǎng)，陳良華曾在長城計算機集團，孫陶然做過四達集團副總裁，現(xiàn)在是拉卡啦電子支付的總裁?！痹S志平笑稱，這成了藍標的一個特色。
“目前在一線負責公司的日常事務(wù)的有我、趙文權(quán)和陳良華三人。吳鐵和孫陶然還有另外自己的公司，但是他們參加董事會的積極性都非常高。”許志平告訴記者，雖然這幾個人有不同頭銜，但是在重大決策過程中，并不是某個人說了算，而是由董事會舉手表決的，如果實在“意見不統(tǒng)一，就等一等”。 關(guān)于外界對藍標股權(quán)分散的評論，許志平認為這要分行業(yè)來看，在爆炸性行業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，多元化股東結(jié)構(gòu)因為股東多、決策慢，所以會影響公司發(fā)展。但是服務(wù)業(yè)是一個需要時間穩(wěn)定增長的行業(yè)，所以多元化的股東結(jié)構(gòu)會更為合適。 實際上，公司在上市前的招股說明書中，針對公司股權(quán)分散引發(fā)的被收購風險，藍標也做出了解釋說明：公司通過一致行動人協(xié)議對五人的一致行動進行了約束，最大限度的降低該風險。 “智業(yè)公司的核心競爭力是人，但是絕不能靠某個人。其實我們每個人的興趣都很不同，有人是進取派、有人是保守派，有人愿意做的其他幾個人都未必感冒。但是我們能在不同的背景下做好一件事情，因為目標是一樣的?！倍嘣墓蓶|，許志平把這當作是促成藍色光標發(fā)展的關(guān)鍵，就是因為在決策上有了不同力量的牽制，所以才能達到公司決策上的最優(yōu)。 事實上，上市公司多元化的股東結(jié)構(gòu)在藍色光標并不是特例，阿里巴巴最初就是由18人共同出資50萬成立，阿里巴巴董事長馬云在其中不處于絕對控股地位。而這種分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)是阿里巴巴成立之初，馬云為了避免公司決策不成為一家之言而刻意為之。 國泰君安社會服務(wù)業(yè)分析師汪睿認為，公司有股權(quán)占9%左右的6個大股東，都是公司的創(chuàng)業(yè)者，后高鵬退出了公司的管理，另外5個人是一致行動人，如果在決策上配合默契將會給公司帶來發(fā)展的優(yōu)勢。 反之，將導(dǎo)致公司股權(quán)相對分散，使得公司有可能成為收購對象,存在被收購風險。
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