（美）彼得·林奇著，劉建位、李國(guó)平譯《戰(zhàn)勝華爾街》2010年4月由機(jī)械工業(yè)出版社出版。該書分業(yè)余投資者比專業(yè)投資者業(yè)績(jī)更好，周末焦慮癥，基金選擇之道，麥哲倫基金選股回憶錄：初期，麥哲倫基金選股回憶錄：中期 ，麥哲倫基金選股回憶錄：晚期，藝術(shù)、科學(xué)與調(diào)研，零售業(yè)選股之道：邊逛街邊選股 ，房地產(chǎn)業(yè)選股之道：從利空消息中尋寶，超級(jí)剪理發(fā)記，沙漠之花：低迷行業(yè)中的卓越公司，儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)選股之道，近觀儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)，業(yè)主有限合伙公司：做有收益的交易，周期性公司：冬天到了，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎等21章。

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -2010版圖書信息

書 名: 戰(zhàn)勝華

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -內(nèi)容簡(jiǎn)介

《戰(zhàn)勝華爾街(珍藏版)》內(nèi)容簡(jiǎn)介：繼《彼得?林奇的成功投資》之后，《戰(zhàn)勝華爾街》是林奇專門為業(yè)余投資者寫的一本股票投資策略實(shí)踐指南：林奇本人是如何具體實(shí)踐自己的投資方法，如何選股，如何管理投資組合，從而連續(xù)13年戰(zhàn)勝市場(chǎng)的

林奇用自己一生的選股經(jīng)歷，手把手教讀者如何正確選股，如何避免選股陷阱，如何選出漲幅最大又最安全的大牛股。最重要和最精彩的部分――管理麥哲倫基金13年的投資自傳

從0.18億到1億美元的初期，從1億到10億美元的中期，從10億到140億美元的晚期，揭示了林奇連續(xù)13年戰(zhàn)勝市場(chǎng)的三個(gè)主要原因：

林奇比別人更加吃苦；

林奇比別人更加重視調(diào)研；

林奇比別人更加靈活。

最實(shí)用的部分――21個(gè)選股經(jīng)典案例

涉及零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、蕭條行業(yè)、金融業(yè)、周期性行業(yè)等。這不僅是林奇選股的具體操作，更是分行業(yè)選股的要點(diǎn)指南。

歸納總結(jié)出25條投資黃金法則

林奇用一生成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)凝結(jié)出來的投資真諦，每一個(gè)投資者都應(yīng)該牢記于心，從而在股市迷宮中找到正確的方向。

《戰(zhàn)勝華爾街(珍藏版)》既是一個(gè)世界上最成功的基金經(jīng)理的選股回憶錄，又是一本難得的選股實(shí)踐教程和案例集錦。讀書建議：《戰(zhàn)勝華爾街》既可以作為《彼得?林奇的成功投資》的進(jìn)階讀物，也可以作為其實(shí)操案例，二者結(jié)合來讀，獲益最大。

2008版圖書信息

作者

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -內(nèi)容提要

本書精選了21個(gè)選股經(jīng)典案例，涉及零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、蕭條行業(yè)、金融業(yè)、周期性行業(yè)等。這不僅是林奇選股的具體操作，更是分行業(yè)選股的要點(diǎn)指南。本書還歸納總結(jié)出25條投資黃金法則，作者林奇用一生成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)凝結(jié)出來的投資真諦，每一個(gè)投資者都應(yīng)該牢記于心，從而在股市迷宮中找到正確的方向。

本書既是一個(gè)世界上最成功的基金經(jīng)理的選股回憶錄，又是一本難得的選股實(shí)踐教程和案例集錦。

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -作者簡(jiǎn)介

彼得?林奇是美國(guó)，乃至全球首屈一指的投資專家。他對(duì)投資基金的貢獻(xiàn)，就像喬丹對(duì)籃球的貢獻(xiàn)一樣，他把基金管理提升到一個(gè)新的境界，將選股變成了一門藝術(shù)。

彼得?林奇生于1944年，15歲開始小試投資，賺取學(xué)費(fèi)，1968年畢業(yè)于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院，取得MBA學(xué)位。

1969年，林奇進(jìn)入富達(dá)公司。1977～1990年間，他一直擔(dān)任富達(dá)公司旗下麥哲倫基金的經(jīng)理人。在這13年間，他使麥哲倫基金的管理資產(chǎn)從2000萬美元增至140億美元，年平均復(fù)利報(bào)酬率高達(dá)29%，幾乎無人能出其右。麥哲倫基金也由此成為世界上最成功的基金，投資績(jī)效名列第一。

1990年，彼得?林奇退休，開始總結(jié)自己的投資經(jīng)驗(yàn)，陸續(xù)寫出《彼得?林奇的成功投資》、《戰(zhàn)勝華爾街》、《學(xué)以致富》等著作，轟動(dòng)華爾街。

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -編輯推薦

《華爾街日?qǐng)?bào)》全美第一號(hào)暢銷書，彼得?林奇的選股實(shí)錄，為業(yè)余投資者寫的股票投資實(shí)踐指南和黃金法則。

1.投資很有趣、很刺激，但如果你不下功夫研究基本面的話，那就會(huì)很危險(xiǎn)。

2.作為一個(gè)業(yè)余投資者，你的優(yōu)勢(shì)并不在于從華爾街投資專家那里獲得所謂專業(yè)投資的建議。你的優(yōu)勢(shì)其實(shí)在于你自身所具有的獨(dú)特知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。如果充分發(fā)揮你的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)來投資于自己充分了解的公司和行業(yè)，那么你肯定會(huì)打敗那些投資專家們。

3.過去30多年來，股票市場(chǎng)被一群專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者所主宰，但是與一般人的想法正好相反，我認(rèn)為這反而使業(yè)余投資者更容易取得更好的投資業(yè)績(jī)。業(yè)余投資者盡可以忽略這群專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，照樣戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

4.每只股票后面其實(shí)都是一家公司，你得弄清楚這家公司到底是如何經(jīng)營(yíng)的。

5.經(jīng)常出現(xiàn)這樣的事：短期而言，比如好幾個(gè)月甚至好幾年，一家公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)與其股價(jià)表現(xiàn)毫不相關(guān)；但是長(zhǎng)期而言，一家公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)與其股價(jià)表現(xiàn)是完全相關(guān)的。弄清楚短期與長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)與股價(jià)表現(xiàn)相關(guān)性的差別，是投資賺錢的關(guān)鍵，這也說明，耐心持有終有回報(bào)，選擇成功企業(yè)的股票方能取得投資成功。

彼得?林奇全球最佳選股者，美國(guó)證券界超級(jí)巨星，歷史上最傳奇的基金經(jīng)理。

繼《彼得?林奇的成功投資》之后，《戰(zhàn)勝華爾街》是林奇專門為業(yè)余投資者寫的一本林奇股票投資策略實(shí)踐指南：

?林奇本人是如何具體實(shí)踐自己的投資方法，如何具體選股，如何管理投資組合，從而連續(xù)13年戰(zhàn)勝市場(chǎng)的。

林奇用自己一生的選股經(jīng)歷，手把手教讀者如何正確選股，如何避免選股陷阱，如何選出漲幅最大又最安全的大牛股。

?最重要和最精彩的部分――林奇管理麥哲倫基金13年的投資自傳。

從0.18億到1億美元的初期，從1億到10億美元的中期，從10億到140億美元的晚期，闡明了林奇連續(xù)13年戰(zhàn)勝市場(chǎng)的三個(gè)主要原因：

?林奇比別人更加吃苦。

?林奇比別人更加重視調(diào)研。

?林奇比別人更加靈活。

?最實(shí)用的部分――21個(gè)選股經(jīng)典案例

涉及零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、蕭條行業(yè)、金融業(yè)、周期性行業(yè)等。這不僅是林奇選股的具體操作更是分行業(yè)選股的要點(diǎn)指南。

?歸納總結(jié)出25條投資黃金法則

林奇用一生成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)凝結(jié)出來的投資真諦，每一個(gè)投資者都應(yīng)該牢記于心，從而在股市迷宮中找到正確的方法。

?既是一個(gè)世界上最成功的基金經(jīng)理的選股回憶錄，又是一本難得的選股實(shí)踐教程和案例集錦。

讀書建議：《戰(zhàn)勝華爾街》既可以作為《彼得?林奇的成功投資》的進(jìn)階讀物，也可以作為其實(shí)操案例，二者結(jié)合來讀，獲益最大。

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -目錄

推薦序一（張志雄）

推薦序二（張榮亮）

譯者序

序言

平裝本序言

引言 想多賺錢就買股票吧

第1章 業(yè)余投資者比專業(yè)投資者業(yè)績(jī)更好

第2章周末焦慮癥

第3章 基金選擇之道

第4章 麥哲倫基金選股回憶錄：初期

第5章 麥哲倫基金選股回憶錄：中期

第6章 麥哲倫基金選股回憶錄：晚期

第7章 藝術(shù)、科學(xué)與調(diào)研

第8章 零售業(yè)選股之道：邊逛街邊選股

第9章 房地產(chǎn)業(yè)選股之道：從利空消息中尋寶

第10章 超級(jí)剪理發(fā)記

第11章 沙漠之花：低迷行業(yè)中的卓越公司

第12章儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)選股之道

第13章 近觀儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)

第14章 業(yè)主有限合伙公司：做有收益的交易

第15章 周期性公司：冬天到了，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎

第16章 困境中的核電站：CMS能源公司

第17章 山姆大叔的舊貨出售：聯(lián)合資本Ⅱ公司

第18章 我的房利美公司紀(jì)事

第19章 后院寶藏：共同基金之康聯(lián)集團(tuán)

第20章 餐飲股：把你的資金投入到你的嘴巴所到之處

第21章 6個(gè)月的定期檢查

25條股票投資黃金法則

后記

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -媒體評(píng)論

慧眼識(shí)股的高手

張志雄

林奇時(shí)代的麥哲倫基金的另一只重倉(cāng)股房利美也值得一述。

不同股票有不同的買法。有些股票是因?yàn)椤皼]什么其他股票好買了，買點(diǎn)這個(gè)”；有些是“可能這股票有潛力”，也買了；還有些股票是“現(xiàn)在買入過兩天拋出”；有些股票是“替丈母娘買點(diǎn)”的，還有人“替丈母娘，叔叔、伯伯和外甥侄女們買的”，有的是“賣了房子買進(jìn)股票”，甚至“把房子游艇全賣了，就是要買這只股”；最厲害的是“房子游艇全賣了還不算，要叫丈母娘，叔叔、伯伯、和外甥侄女們也跟著賣，然后拿了錢去買這只股票?！?br>
林奇認(rèn)為，房利美正是最后的這類股票。

留意美國(guó)經(jīng)濟(jì)的人，應(yīng)該知道房利美這家住房抵押貨款公司，在1938年由美國(guó)國(guó)會(huì)創(chuàng)建并獲得政府信用支持，后來在60年代初實(shí)現(xiàn)私有化。其主要職能是購(gòu)買抵押貸款資產(chǎn)，然后將基金打包成債券出售給投資者。2004年，房利美爆發(fā)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)丑聞，2005年4月初，老謀深算的格林斯潘一改過去模棱兩可的態(tài)度，堅(jiān)決要求限制房利美和另一家住房抵押貸款公司房地美的規(guī)模，因?yàn)閮杉夜镜囊?guī)模已接近全國(guó)住房貸款的四分之一，它們卻在利率和提前償付方面存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

這已不是房利美第一次面臨危機(jī)了。70年代，房利美的經(jīng)營(yíng)模式是“短借長(zhǎng)貸”，以較低的利率借入資金，用這些錢買入高利貸的長(zhǎng)期按揭貸款，賺取利差受益。到了80年代初，短期利率躍升到18%―20%，但公司在70年代購(gòu)買的長(zhǎng)期借款利率為8%―10%，利差收益反而為負(fù)值，于是股價(jià)從1974年的9美元跌到1981年的2美元，并傳言即將破產(chǎn)。也就在這時(shí)，房利美結(jié)束了“短借長(zhǎng)貸”的行為，采用了包裝抵押貸款，創(chuàng)造了一種“按揭支持證券”然后賣掉的盈利模式。

………………

戰(zhàn)勝華爾街_戰(zhàn)勝華爾街 -書摘

第22章 25條股票投資黃金法則

到此為止，本書已經(jīng)寫完了，在關(guān)掉電腦之前，我忍不住想要抓住這最后的機(jī)會(huì)，回顧一下我從二十年投資生涯中得到的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，把它們總結(jié)成25條股票投資黃金法則。盡管其中大部分我已經(jīng)在本書及我的其他著作中詳細(xì)討論過了，我還是要在這里呈現(xiàn)給大家，就像是我的臨別贈(zèng)語吧。

1、 投資很有趣，很刺激，但如果你不下功夫研究基本面的話，那就會(huì)很危險(xiǎn)。

2、 作為一個(gè)業(yè)余投資者，你的優(yōu)勢(shì)并不在于從華爾街投資專家那里獲得的所謂專業(yè)投資建議。你的優(yōu)勢(shì)其實(shí)在于你自身所具有的獨(dú)特知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。如果你充分發(fā)揮你的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)來投資于你充分了解的公司和行業(yè)，那么你肯定會(huì)打敗那些投資專家們。

3、 過去30多年來，股票市場(chǎng)被一群專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者所主宰。但是與一般人的想法正好相反，這反而使業(yè)余投資者更容易取得更好的投資業(yè)績(jī)。業(yè)余投資者盡可以忽略這群專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，照樣可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

4、 每只股票后面其實(shí)都是一家公司，你得弄清楚這家公司到底是如何經(jīng)營(yíng)的。

5、 經(jīng)常出現(xiàn)這樣的事，短期而言，比如好幾個(gè)月甚至好幾年，一家公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)與其股價(jià)表現(xiàn)毫不相關(guān)。但是，長(zhǎng)期而言，一家公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)與其股價(jià)表現(xiàn)完全相關(guān)。弄清楚短期與長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)與股價(jià)表現(xiàn)相關(guān)性的差別，是能不能投資賺錢的關(guān)鍵，也表明，耐心持有終有回報(bào)，選擇成功企業(yè)的股票方能取得投資成功。

6、 你得弄清楚你持股的公司基本面究竟如何，你得搞明白你到底持有這只股票的理由究竟是什么。不錯(cuò)，孩子終究會(huì)長(zhǎng)大的，但是，股票并非終究會(huì)上漲的。

7、 想著一旦賭羸就會(huì)大賺一把，于是大賭一把，結(jié)果往往會(huì)大輸一把。

8、 把股票看做是你的小孩，但是養(yǎng)小孩不能太多，投資股票也不能太多，太多你就根本照顧不過來了。一個(gè)業(yè)余投資人，即使利用所有能利用的業(yè)余時(shí)間，最多也只能研究追蹤8到12只股票，而且只有在條件允許的情況才能找到機(jī)會(huì)買入賣出操作。因此，我建議，業(yè)余投資者在任何時(shí)候都不要同時(shí)持有股票5只以上。

9、 如果你怎么也找不到一只值得投資的上市公司股票，那么就遠(yuǎn)離股市，把你的錢存到銀行里，直到你找到一只值得投資的股票。

10、 永遠(yuǎn)不要投資你不了解其財(cái)務(wù)狀況的公司股票。讓投資者賠得很慘的往往是那些資產(chǎn)負(fù)債表很差的爛股票。在買入股票之前，一定要先檢查一下公司的資產(chǎn)負(fù)債表，看看公司是否有足夠的償債能力，有沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

11、 避開那些熱門行業(yè)的熱門股。冷門行業(yè)和沒有增長(zhǎng)的行業(yè)中的卓越公司股票往往會(huì)成為最賺錢的大牛股。

12、 對(duì)于小公司股票來說，你最好躲在一邊耐心等待，等到這些小公司開始實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)，再考慮投資也不遲。

13、 如果你打算投資一個(gè)正處于困境之中的行業(yè)，那么一定要投資那些有能力渡過難關(guān)的公司股票，而且一定要等到行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇的信號(hào)。不過，像生產(chǎn)趕馬車鞭子和電子管的這些行業(yè)永遠(yuǎn)沒有復(fù)蘇的希望了。

14、 如果你在1只股票上投資1000塊，即使全部虧光也最多不過是虧損1000塊，但是如果你耐心持有的話，可能就會(huì)賺到1000塊甚至50000塊。業(yè)余投資人完全可以集中投資少數(shù)幾家優(yōu)秀公司的股票，但基金經(jīng)理人根據(jù)規(guī)定不得不分散投資。業(yè)余投資者持有股票數(shù)目太多就喪失相對(duì)于專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者能夠集中投資的優(yōu)勢(shì)。只要找到幾只大牛股，集中投資，業(yè)余投資者一輩子在投資上花費(fèi)的時(shí)間和精力就遠(yuǎn)遠(yuǎn)物超所值了。

15、 在任何一個(gè)行業(yè)，在任何一個(gè)地方，平時(shí)留心觀察的業(yè)余投資者就會(huì)發(fā)現(xiàn)那些卓越的高成長(zhǎng)公司，而且發(fā)現(xiàn)時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于那些專業(yè)投資者。

16、 股市中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)股價(jià)大跌，就如同東北地區(qū)嚴(yán)冬時(shí)分經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)暴風(fēng)雪一樣。如果事先做好充分準(zhǔn)備，根本不會(huì)遭到什么損害。股市大跌時(shí)那些沒有事先準(zhǔn)備的投資者會(huì)嚇得膽戰(zhàn)心驚，慌忙低價(jià)割肉，逃離股市，許多股票會(huì)變得十分便宜，對(duì)于事先早做準(zhǔn)備的投資者來說反而是一個(gè)低價(jià)買入的絕佳機(jī)會(huì)。

17、 每個(gè)人都有投資股票賺錢所需要的智識(shí)，但并非每個(gè)人都有投資股票賺錢所需要的膽略，有識(shí)且有膽才能在股票投資上賺大錢。如果你股市大跌的恐慌中很容易受別人影響，嚇得趕緊拋掉手中所有股票，那么膽小怕跌的你最好不要投資股票，也不要投資股票型基金。

18、 總是會(huì)有事讓人擔(dān)心。不要為周末報(bào)刊上那些危言聳聽的分析評(píng)論而焦慮不安，也不要理會(huì)最近新聞報(bào)道中的悲觀預(yù)測(cè)言論，不要被嚇得擔(dān)心股市會(huì)崩盤就匆忙賣出。放心，天塌不下來。除非公司基本面惡化，否則堅(jiān)決不要恐慌害怕而拋出手中的好公司股票。

19、 根本沒有任何人能夠提前預(yù)測(cè)出未來利率變化、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)以及股票市場(chǎng)走勢(shì)。不要理會(huì)任何未來利率、宏觀經(jīng)濟(jì)和股市預(yù)測(cè)，集中精力關(guān)注你投資的公司正在發(fā)生什么變化。

20、 如果你研究了10家公司，你就會(huì)找到1家遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期的好公司。如果你研究了50家公司，你就會(huì)找到5家遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期的好公司。在股市中總會(huì)讓人驚喜的意外發(fā)現(xiàn)，那就是業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好卻被專業(yè)機(jī)構(gòu)者忽視的好公司股票。

21、 不研究過公司基本面就買股票，就像不看牌就打牌一樣，投資賺錢的機(jī)會(huì)很小。

22、 當(dāng)你持有好公司的股票時(shí)，時(shí)間就會(huì)站在你這一邊，持有時(shí)間越長(zhǎng)，賺錢的機(jī)會(huì)越大。耐心持有好公司股票終將有好回報(bào)，即使錯(cuò)過了像沃爾瑪這樣的優(yōu)秀公司股票前5年的大漲，未來5年內(nèi)長(zhǎng)期持有仍然會(huì)有很好的回報(bào)。但是如果你持有的是股票期權(quán)，時(shí)間就會(huì)站在你的對(duì)立面，持有時(shí)間越長(zhǎng)，賺錢的機(jī)會(huì)越小。

23、 如果你有膽量投資股票，卻沒有時(shí)間也沒有興趣做功課研究基本面，那么你的最佳選擇是投資股票投資基金。你應(yīng)該分散投資于不同的股票基金。基金經(jīng)理的投資風(fēng)格可分為成長(zhǎng)型、價(jià)值型、小盤股、大盤股等，你應(yīng)該投資幾種不同風(fēng)格的股票投資基金。投資于6只投資風(fēng)格相同的股票基金并非分散投資。

投資者在不同基金之間換來換去，就會(huì)付出巨大的代價(jià)，得支付很高的資本利得稅。如果你投資的一只或幾只基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，就不要隨便拋棄它們，而要堅(jiān)決長(zhǎng)期持有。

24、 在過去10年里，美國(guó)股市平均投資收益率在全球股市中僅僅排名第8。因此，你可以購(gòu)買那些投資于海外股市且業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好的基金，從而分享美國(guó)以外其他國(guó)家股市的高成長(zhǎng)。

25、 長(zhǎng)期而言，投資于一個(gè)由精心挑選的股票或股票投資基金構(gòu)成的投資組合，業(yè)績(jī)表現(xiàn)肯定要遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過一個(gè)由債券或債券基金構(gòu)成的投資組合。但是，投資于一個(gè)由胡亂挑選股票構(gòu)成的投資組合，還不如把錢放要床底下更安全。

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