愛華網(wǎng)信托產(chǎn)品34問。
第一部分：關于信托的概念
1.什么是信托？
“信”是信任，“托”是委托，信托就是信任委托?！吨腥A人民共和國信托法》第二條的定義為：信托是指委托人基于對受托人的信任，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。
2.什么是信托計劃（或稱“信托產(chǎn)品”）？
信托計劃（或稱“信托產(chǎn)品”）是信托公司按投資者的意愿、將信托財產(chǎn)投資于某一特定項目、以期為投資者獲得投資收益的投資計劃。根據(jù)人民銀行和銀監(jiān)會的規(guī)定，信托公司需制作具有法律效力的信托文件，用于揭示并告知投資者關于特定信托項目的管理、運用和處分信托財產(chǎn)的相關信息，主要內(nèi)容包括：推介時間、規(guī)模、信托期限、投資管理等。
3.信托計劃的法律關系主體有哪些？
信托計劃的法律關系主體包括委托人（投資者）、受托人（信托公司）、與受益人。另外，每個信托計劃都涉及信托資金保管人（銀行或證券公司），部分信托計劃還涉及第三方理財公司（信托公司的代銷機構）、投資顧問（由信托公司聘請的理財顧問公司）。
4.信托資金投資的范圍有哪些？
信托產(chǎn)品是目前市場上最靈活的投資品種。信托公司是惟一允許同時在貨幣市場、資本市場、實業(yè)領域投資的金融機構。
5.什么是單一信托，什么是集合信托？
單一信托是指委托人是單一投資者（自然人或法人）的信托，集合信托是指委托人是兩個或兩個以上投資者的信托。單一信托多見于銀行作為惟一委托人的情況。
6.信托產(chǎn)品大體有幾類？
除以上單一/集合的分類以外，信托產(chǎn)品還有許多種復雜的分類角度。從實用性出發(fā)，我們選取以下幾個角度進行分類。按信托收益率的特點，可分為浮動收益類、固定收益類、固定加浮動收益類。按信托資金的投資方向，可分為金融市場類、基礎設施類、房地產(chǎn)類、工商企業(yè)類、不定向投資類和藝術品等另類投資。按信托資金運用形式，可分為貸款類、股權投資類、權益投資類、證券投資類。如：中融-融美6號藝術品集合資金信托計劃，依照以上的分類方法，分別屬于集合信托、固定加浮動收益類、另類投資和貸款類。
7.信托計劃的期限有多長？
信托公司發(fā)行的固定收益類信托計劃的期限一般為1－2年，也有少數(shù)設置更長期限。信托公司發(fā)行的證券投資類信托計劃的期限多為5年或10年，但是客戶可以隨時贖回，一般封閉期（一般為6個月）后贖回費用會降低很多。若到期時業(yè)績優(yōu)異，經(jīng)過投資人大會的投票表決，可以展期。
8.什么是“陽光私募”？
陽光私募是證券投資類信托產(chǎn)品的俗稱，是由信托公司發(fā)行的投資于證券市場的信托產(chǎn)品。信托公司聘請投資顧問公司進行證券投資的運作，既有私募基金操作靈活的特點，又有信托公司受銀監(jiān)會監(jiān)管的特點，達到靈活性與安全性的結合。陽光私募基金與基金公司發(fā)行的公募基金相比，優(yōu)勢明顯：（1）陽光私募基金規(guī)模小，調(diào)倉靈活；（2）陽光私募基金的倉位沒有針對股票占比的法定限制；（3）陽光私募對操盤團隊的激勵機制更合理。
9.陽光私募里的“封閉期”是怎么回事？
陽光私募里的封閉期與公募基金里的封閉期是一個意思。在封閉期內(nèi)，投資者進行贖回操作會有很高的操作費用。封閉期結束后，相關費用會降低很多。封閉期的設置，有利于私募管理公司對于產(chǎn)品的操作。
第二部分：關于參與信托計劃
10. 任何人都可以成為信托計劃的投資者嗎？
不行，必須是《信托公司集合資金信托管理辦法》中規(guī)定的合格投資者。首先，合格投資者必須是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。其次，符合下列條件之一者，視為合格投資者：（一）投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；（二）個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產(chǎn)證明的自然人；（三）個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。
11. 哪些個人投資者適合購買信托產(chǎn)品？
（一）風險/收益偏好介于存款和股票基金之間；（二）厭惡股票風險，目前主要以存款為主的客戶；（三）感覺存款收益太低的客戶；（四）至少進行一年以上投資；（五）目前投資于國債的客戶；（六）準備購買即將發(fā)行的國債的客戶。
12.哪些機構投資者適合購買信托產(chǎn)品？
（一）對資金有流動性需求，但又希望投資獲利的機構；（二）對資金安全性要求非常高的機構客戶；（三）目前有資金投資于債券市場的機構客戶；（四）財務公司、擁有閑置資金的一般企業(yè)和保險公司；（五）行業(yè)：煙酒、電力、電信、基礎設施。
13. 對于認購的金額有何要求？
從信托公司或第三方理財公司認購的信托計劃，每一個信托計劃的資金不少于100萬元，超過100萬元的部分為10萬元的整數(shù)倍。從銀行認購的信托計劃，由各銀行自行決定起步金額和追加金額，常見的是起步金額10萬元，超過10萬元的部分為1萬元的整數(shù)倍。
14.我是合格個人投資者，我想購買信托產(chǎn)品都需要什么證件？
在實際操作中，需要憑借能夠證明投資者身份的有效證件（中國大陸公民持身份證、軍官證等，外國公民及港澳臺居民持護照），以及一個在中國大陸開戶的、開戶人為投資者本人的銀行存折或銀行卡（帳戶中的余額足夠認購信托產(chǎn)品），到信托公司認購信托產(chǎn)品。有些信托公司會有特殊的要求。
15.我是合格機構投資者，我想購買信托產(chǎn)品都需要什么證件？
營業(yè)執(zhí)照副本復印件（需加蓋公章）、組織機構代碼證復印件（需加蓋公章）、法定代表人身份證復印件和法定代表人證明書、授權書一式兩份；若經(jīng)辦人不是法定代表人或組織機構負責人本人，則除上述文件外，還需持經(jīng)辦人身份證原件和由法定代表人簽名并加蓋公章的授權委托書。有些信托公司會有特殊的要求。
16. 集合信托的受益人和委托人必須是同一個人嗎？
目前，我國《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第五條規(guī)定：“參與信托計劃的委托人為惟一受益人?！奔次腥撕褪芤嫒吮仨毷峭蝗?。《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第二十九條規(guī)定：“信托計劃存續(xù)期間，受益人可以向其它的合格投資者轉讓其持有的信托單位。信托公司應為受益人辦理受益權轉讓的有關手續(xù)?！?/p>
17. 信托公司有義務給投資人提供什么信托文件？
信托計劃說明書、信托合同、風險認購說明書。委托人認購信托單位前，應當仔細閱讀信托計劃文件的全部內(nèi)容，并在認購風險申明書中簽字，申明愿意承擔信托計劃的投資風險。
18. 投資者的資金安全如何保障？
投資者投資于信托公司發(fā)行的信托計劃，信托財產(chǎn)受到法律和制度的嚴格保障。根據(jù)目前我國的相關法律規(guī)定，信托財產(chǎn)由信托公司或信托公司聘請的投資顧問負責運作，保管銀行負責保管，保管與運用是完全分開的。另外，信托計劃還需定期公布資產(chǎn)組合及財務報表，接受公眾的監(jiān)督和會計師事務所的審計，同時信托資金的運作和保管接受中國證監(jiān)會和中國人民銀行的監(jiān)管。因此，投資于信托的資金安全性是得到切實保護的。
19. 信托公司、代理機構是否可以向客戶承諾保本或保底？
不可以，信托公司、代理機構不得承諾信托財產(chǎn)不受損失，也不得承諾最低收益。但是根據(jù)市場的表現(xiàn)來看，所有的固定收益的信托產(chǎn)品都達到了到期兌付本金和預期收益。
20. 是否存在信托公司異地發(fā)行的法律合規(guī)性問題？
不存在。異地發(fā)行是指信托公司自身在異地發(fā)行信托計劃，信托公司通過代理機構發(fā)售信托計劃不屬于異地發(fā)行范疇。
21. 投資人獲得的信托投資收益是否需要交稅？
在信托收益分配日，受益人能得到其應得的完全信托投資收益。受益人應承擔的稅金由受益人自行支付，受托人不代扣代繳。
22. 認購信托計劃時，信托公司要收手續(xù)費嗎？
投資者認購信托計劃時，涉及到銀行轉帳手續(xù)費（一般每筆上限50元），由銀行收取，由投資者承擔。對于固定收益類產(chǎn)品，是不需向信托公司繳納手續(xù)費的。但對于證券投資類信托產(chǎn)品，投資者要支付認購費（通常為信托資金的0～1.5%），以及贖回費（通常為信托資金的0～3%）。各信托合同里會有詳細規(guī)定，請投資者認購前仔細閱讀。
23. 信托計劃到期后，如何償還信托財產(chǎn)？
受托人根據(jù)認購時預留的銀行帳戶信息，通過銀行代理網(wǎng)點，向受益人分配信托收益和清退信托財產(chǎn)。受益人可在信托計劃終止10個工作日后查詢信托財產(chǎn)到帳情況。
24. 信托計劃面對哪些風險，可能導致虧損？
每個信托計劃面對的不盡相同，但主要是以下幾類：（1）政策風險：國家發(fā)布重大利空政策或法律法規(guī)；（2）不可抗力：災害、戰(zhàn)爭等；（3）操作風險：信托公司資金運用不當影響投資者收益；（4）項目風險：投資的項目出現(xiàn)經(jīng)營惡化，無能力到期足額償付投資者收益。信托公司有義務向投資者充分披露每一個信托計劃可能面對的風險，在風險充分披露的前提下，若發(fā)生虧損，虧損由投資者自己承擔。若投資者能夠舉證證明是由于信托公司的不盡責導致的投資者虧損，信托公司有義務以自有財產(chǎn)賠償這部分損失。
第三部分：客戶經(jīng)理問題小匯
25、信托產(chǎn)品和基金、股票、銀行理財有什么區(qū)別？
答：首先我們推介的信托產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品都是類固定收益類產(chǎn)品。到期的收益率是相對固定的，而基金、股票的是浮動收益金融產(chǎn)品。服役信托產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品的風險要比基金、股票小。而信托產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品相比風險相當，但是信托產(chǎn)品的收益會比銀行理財產(chǎn)品高出4個百分點左右。不同的金融產(chǎn)品適合于不同的客戶，我們會根據(jù)客戶不同的風險偏好來為客戶挑選產(chǎn)品。
26、現(xiàn)在的經(jīng)濟形勢整體都不好，信托類產(chǎn)品能否保證他的收益？
答：現(xiàn)在到期的固定收益的集合信托產(chǎn)品還沒有出現(xiàn)兌付風險。我們現(xiàn)在合作的信托公司中融信托，到現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)過約2000多個產(chǎn)品，涉及多個投資領域，但是已經(jīng)到期的信托產(chǎn)品都全部兌付了客戶的本金和預期收益。
現(xiàn)在中國的經(jīng)濟形勢不是很理想，我想在這種情況下，投資者更應該挑選風險控制良好的理財產(chǎn)品，同時我公司的產(chǎn)品部會根據(jù)市場變化在保持收益的前提下，為客戶挑選風險可控的產(chǎn)品。
27、大唐財富剛成立的？注冊資金多少，你們是金融機構嗎？
答：大唐財富是由市值2000多億的上市公司央企大唐發(fā)電注資的投資管理有限公司，注冊資金為5000萬元。我們公司不屬于金融機構，也正因為我們不是金融機構，所以能夠站在中立的立場上，為客戶推介我們的產(chǎn)品，所以我們所屬的行業(yè)就是第三方理財行業(yè)。希望我們所做的金融產(chǎn)品、服務能夠適合您。
28、現(xiàn)在通貨膨脹這么厲害，收益會抵消嗎？
答：目前的通貨膨脹率大約為6 %左右，而我們推薦的產(chǎn)品收益率基本是在10%左右。
29、藝術品市場的發(fā)展前景怎么樣？
答：據(jù)統(tǒng)計，2010年上半年金融市場就有10%的資金流出，大量資金流入藝術品市場，藝術品市場全年市場增量資金規(guī)模約在700億元以上，另外，權威的法國藝術網(wǎng)站Artprice也發(fā)表數(shù)據(jù)稱，在過去的三年時間里，中國藝術品拍賣市場連續(xù)超越法國、英國和美國，躍居世界首位，中國元素、中國藝術家、中國買家在全球藝術品市場中越來越重要；
30、第三方理財是什么？第三方理財提供什么服務？
答：第三方理財就是由獨立的第三方理財機構提供的綜合性理財規(guī)劃服務，這種服務是基于中立的立場，不代表諸如保險公司、基金公司、銀行等金融服務機構，僅僅代表消費者的利益。
31、你們賣得是中融信托公司的產(chǎn)品，而中融信托和你們的股東相似？
答：是的，我們其中一個股東是一樣的。但是我們做的產(chǎn)品不局限于中融信托，我們可以在每一個信托公司采集信托產(chǎn)品，這樣才能使我們產(chǎn)品的收益、期限、風控措施多樣化。這樣就能為不同的客戶提供合適的資產(chǎn)配置方案。
32、藝術和地產(chǎn)的風險太高了，不考慮。
答：首先，相比于這個行業(yè)的情況，一般客戶更加關注我們提供的產(chǎn)品的結構。產(chǎn)品的風險控制措施才是對投資標的最好的風險控制方式。如果您對藝術和地產(chǎn)專業(yè)方面比較感興趣，我們可以相互探討。
藝術品投資是個新興的投資形式，在近20年中迅速崛起，藝術品投資基本不受政治、經(jīng)濟環(huán)境的影響，也基本上不受政府的控制和通脹的影響，在現(xiàn)在全球經(jīng)濟低迷的影響下，藝術品投資市場受到的影響遠遠低于金融、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)的投資形式。而藝術品投資的風險主要產(chǎn)生于對器物本身真?zhèn)?、品相的判斷，以及對其價值、價值成長空間的判斷之中，風險規(guī)避即要甄別器物，對其市場行情作出正確的預判，而我們所采集產(chǎn)品的項目公司對藝術品的鑒別除邀請了權威專家進行眼學鑒定，同時與科技鑒定相結合，有效避免了單一鑒定方式的弊端，盡量追求藝術品投資的風險的最小化。
據(jù)統(tǒng)計，2010年上半年金融市場就有10%的資金流出，大量資金流入藝術品市場，藝術品市場全年市場增量資金規(guī)模約在700億元以上，在2011年藝術品春季拍賣會上我們越來越感受資本的涌動。
房地產(chǎn)一直以來都是經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，目前暫時還沒有其他產(chǎn)業(yè)能夠完全代替房地產(chǎn)的地位，真的有那么大的風險嗎？話說回來，房地產(chǎn)的風險稍大，但是房地產(chǎn)的產(chǎn)品收益也是最高的。由于不同的客戶有不同的風險偏好，我們會為不同的客戶配置合適的產(chǎn)品。希望大唐的產(chǎn)品適合您。
33、中融信托之前都是做房地產(chǎn)的，怎么現(xiàn)在也開始做礦產(chǎn)類的信托呢？
答：中融信托是一個非常能夠把握市場動向的信托公司。在前幾年股票發(fā)行數(shù)量比較多的時候，中融成立了很多打新股的信托產(chǎn)品。只有在上市公司做定向增發(fā)的多了之后，中融把方向轉向定向增發(fā)的信托產(chǎn)品。09到10年時，中國的房地產(chǎn)信托隨著政策和市場的變動產(chǎn)生了信托行業(yè)的一個牛市，所以那段時間中融信托的房地產(chǎn)項目比較多?，F(xiàn)在，由于中國的房地產(chǎn)市場系統(tǒng)性風險不斷加大，中融便減少了房地產(chǎn)項目的發(fā)行，增加了礦產(chǎn)能源類的產(chǎn)品、藝術品產(chǎn)品等得發(fā)行。
34、你們的服務費是怎么收取的？是否定期會給我發(fā)項目運行現(xiàn)狀？
答：我們的服務費都是向上游公司收取的，我們不會向客戶收取。在項目成立時我們會把項目成立的確認書或者相關文件轉交給信托公司，之后根據(jù)不同的項目我們會把項目的季報或者年報給到客戶。
