強(qiáng)勢(shì)股高位放量的幾種判斷

成交量是股票市場(chǎng)最重要的分析指標(biāo)之一，任何不考慮成交量的分析，成功率往往也不高。成交量代表了投資者參與的意愿，很大的成家量即可以看作是賣盤意愿很強(qiáng)，也可以看作是買盤意愿很強(qiáng)，從傳統(tǒng)的技術(shù)分析方法而言，當(dāng)股價(jià)在上漲中放量時(shí)一般認(rèn)為買方力量是占優(yōu)的，而在下跌中放量時(shí)則認(rèn)為賣方力量占優(yōu)；當(dāng)然，很小的成交量可以看作是沒(méi)有賣盤賣出成交，也可以看作是沒(méi)有買盤買入成交。所以，關(guān)于成交量的分析有很多規(guī)律，今天重點(diǎn)講解一種情形——強(qiáng)勢(shì)股高位放量。

當(dāng)股價(jià)連續(xù)上漲或短線大漲形成強(qiáng)勢(shì)后，就會(huì)遇到市場(chǎng)的更多關(guān)注。短線成交也就明顯活躍，表現(xiàn)在成交量上就是股價(jià)在大幅上漲中出現(xiàn)很大的成交量。一般而言，股價(jià)在上漲過(guò)程中出現(xiàn)階梯狀的放量是比較理想的，因?yàn)檫@意味著場(chǎng)外資金在不斷買入，將推動(dòng)股價(jià)繼續(xù)上漲。但是，當(dāng)股價(jià)上漲到高位，突然出現(xiàn)很大的放量，就應(yīng)該注意控制風(fēng)險(xiǎn)了，因?yàn)檫@往往是盛極而衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

特別是在大漲之后的高位，繼續(xù)放量可從兩方面來(lái)理解：一方面說(shuō)明買方熱情高漲、追高意愿強(qiáng)烈；另一方面說(shuō)明獲利盤套現(xiàn)鎖定利潤(rùn)的意愿已非常堅(jiān)決。由于買方大部分都是短線資金（中線資金一般都在底部建倉(cāng)），意味著后市將有更多的短線賣盤，如果沒(méi)有新的短線資金承接，股價(jià)很可能就此短線見(jiàn)頂了（當(dāng)然，如果后市有短線資金承接，例如游資接力的個(gè)股，很可能繼續(xù)走牛，但連續(xù)漲停的個(gè)股畢竟非常少）。

當(dāng)個(gè)股在短線高位放巨量的時(shí)候，該如何判斷呢？

下面我們將結(jié)合案例從幾個(gè)方面進(jìn)行分析講解。

當(dāng)個(gè)股在短線高位放巨量的時(shí)候，該如何判斷呢？

（1）放量的程度。這點(diǎn)要相對(duì)于個(gè)股正常的成交量而言，如果單日的成交量突然放大到正常水平的好幾倍，往往是個(gè)股極端的成交行為，意味著股價(jià)即將變盤，如果放量的同時(shí)顯示主力資金流出，則下跌的可能就很大，將造成大量套牢盤。

（2）成交額的大小。相對(duì)于正常成交量放大倍數(shù)很大的個(gè)股，成交額越大后市越難以上漲，短線見(jiàn)頂信號(hào)越明顯。

（3）主力資金流向。放巨量的同時(shí)，DDX、SVZJ（超贏資金流）等指標(biāo)顯示為資金流入時(shí)，說(shuō)明當(dāng)天大資金買入的量較多，后市有繼續(xù)走強(qiáng)的可能，當(dāng)由于放量過(guò)大，拉升需要過(guò)多的資金，不一定能夠拉得動(dòng)，主力后市轉(zhuǎn)手做空的可能性也很大。成交量明顯大于之前強(qiáng)勢(shì)上漲的量且資金明顯流入時(shí)，見(jiàn)頂概率極高。

案例一：寬幅震蕩、巨額放量

盤中股價(jià)大漲大跌，多空反復(fù)拉鋸，導(dǎo)致成交量很大時(shí)，多空分歧已經(jīng)非常強(qiáng)烈，成交量越大后市上漲的概率越低，因?yàn)楹笫欣枰蟮馁Y金量，股價(jià)往往失去了上漲的動(dòng)力。如下圖的首創(chuàng)股份，2月2日之前的正常成交量?jī)H僅在1億左右，但2月3日、4日、5日的成交額急速放大，分別為：6.31億、13.65億、17.50億。特別是2月5日的成交額明顯大于前兩個(gè)交易日漲停時(shí)的成交額，短線資金已經(jīng)完成高位出貨。突然進(jìn)來(lái)了17.5億的短線資金，后市上漲的難度是可想而知的。

案例二：成交量嚴(yán)重放大偏離正常水平

當(dāng)股價(jià)上漲至短線高位后，一旦成交量嚴(yán)重飄離正常水平時(shí)，說(shuō)明獲利盤（或解套盤）集中釋放，賣盤急劇增加，而買方只是為了不虧損而被動(dòng)網(wǎng)上買使股價(jià)維持在高位，不至于短線虧損而已。這些短線買盤一旦T+1賣出形成賣方壓力，則賣方力量就快速上升，買方力量突然消失。股價(jià)失去了買盤支撐后往往也是極盛而衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。特別是遇到市場(chǎng)下跌時(shí)的放 量，往往是風(fēng)險(xiǎn)極高的，經(jīng)常會(huì)連續(xù)下跌形成大量高位套牢盤。

如下的案例自儀股份，兩次大漲之后出現(xiàn)偏重偏離正常水平的放量都出現(xiàn)了短線高點(diǎn)，后市連續(xù)下跌。所以在操作中，一定要適度控制自己的亢奮情緒，當(dāng)絕大部分人都熱情高漲地買入時(shí)，高點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。當(dāng)然，從該股今天的走勢(shì)來(lái)看，如此嚴(yán)重偏離正常水平的放量，后市繼續(xù)上漲的可能性是很小很小的。

案例三:短線游資對(duì)倒賣出造成的巨額放量

事實(shí)上,在A股市場(chǎng)里，大部分不正常的高位放量都是T+1游資游資制造的，短線買入漲停的當(dāng)天一般已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了較大的賬面利潤(rùn)。次日高開(kāi)后一旦有跟風(fēng)的追高買盤，他們會(huì)毫不猶豫地全部短線賣出（特別是開(kāi)盤15分鐘尤其關(guān)鍵），如果追高買盤不足，他們會(huì)對(duì)倒拉高賣出。對(duì)倒的直接結(jié)果是上日的籌碼已經(jīng)賣出，而同時(shí)又買進(jìn)了一些籌碼，反復(fù)的操作造成成交量急劇放大。由于游資在對(duì)倒的過(guò)程中未能完全清倉(cāng)，所以一般不會(huì)讓股價(jià)在短線內(nèi)快速下跌。但是，一旦完成清倉(cāng)就連續(xù)走弱了。

如下的江蘇陽(yáng)光即是如此，2009年11月30日放量3倍多漲停后，12月1日高位對(duì)倒出貨，之后連續(xù)高位減倉(cāng)。之后三個(gè)月連續(xù)走弱。所以，一旦出現(xiàn)巨額、巨量的高位成交，并伴隨有出貨跡象后，不跌就是很好的賣出機(jī)會(huì)。

案例四：資金流入放量上漲、高位平臺(tái)出貨

在股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的時(shí)候，即使主力資金流入的量很大，但只要成交額很大時(shí)，一般也是不利于后市上漲的。如下的新黃浦，在2009年12月30日漲停后，12月31日繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，但成交額顯然過(guò)度放大，繼30日漲停時(shí)由1.08億放大到6.17億元后、12月31日更是放大到了21.82，兩個(gè)交易日成交額放大了20倍。如此多的短線資金，誰(shuí)能繼續(xù)拉升呢？顯然，短線空間在成交額過(guò)度放大后已經(jīng)透支。

2010-03-04

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