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招沽血·案再回顧（一）

在中華人民共和國(guó)數(shù)以?xún)|計(jì)的股民當(dāng)中，最近幾個(gè)月來(lái)流傳甚廣的"驚天陰謀"："招行認(rèn)沽權(quán)證"萬(wàn)億詐騙案已經(jīng)過(guò)去，我們?cè)俅蝸?lái)回顧一下這個(gè)一張張廢紙引發(fā)的血案。招沽權(quán)證，是在上交所A股市場(chǎng)公開(kāi)上市交易的一種認(rèn)沽權(quán)證，代碼為580997，做空標(biāo)的為招商銀行A股。

早于2005年，上交所及其副總劉嘯東在熊市中就力推權(quán)證交易，允許投機(jī)行為換來(lái)股市熱點(diǎn)。自2006年3月2日上市的招沽在當(dāng)時(shí)可謂生逢其時(shí)，初始發(fā)行數(shù)量只有22.41億份，開(kāi)盤(pán)價(jià)0.61元，當(dāng)日相對(duì)應(yīng)的A股均價(jià)為6.37元，當(dāng)時(shí)招沽的行權(quán)價(jià)為5.45元，直至2007年8月24日，此行權(quán)價(jià)一直沒(méi)有進(jìn)行過(guò)任何調(diào)整。意即每一份權(quán)證的持有者有權(quán)在5.45元/股賣(mài)出招商銀行的A股股票。

但招商銀行A股的價(jià)格自今年6月1日以來(lái)均穩(wěn)處20元以上，這意味著招沽權(quán)證沒(méi)有任何內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)樗男袡?quán)價(jià)的始終未做調(diào)整就等于給它的持有者定了財(cái)產(chǎn)被剝奪的死刑。今年5月30日凌晨中國(guó)"半夜雞叫"，財(cái)政部出爾反爾、突然提高股票交易印花稅后，令股市持續(xù)暴跌，不少股民自龐大的A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)向唯一的幾個(gè)做空品種，而且所有權(quán)證均不收取印花稅，招沽便自5月30日的0.39元暴漲至6月12日的最高價(jià)4.949元。同一時(shí)間，香港股市有起有落，一天之內(nèi)某權(quán)證的漲幅也高達(dá)32倍之多。

6月9日，上交所緊急召集19家券商，商討應(yīng)對(duì)招沽權(quán)證，準(zhǔn)備實(shí)施天量即時(shí)創(chuàng)設(shè)，所謂創(chuàng)設(shè)就是上交所當(dāng)日開(kāi)啟電腦，將權(quán)證股數(shù)隨時(shí)饋送給有關(guān)券商，并在創(chuàng)設(shè)當(dāng)日，即可流通買(mǎi)賣(mài)。而在每次開(kāi)倉(cāng)送糧給19家券商之前，上交所沒(méi)有用足夠時(shí)間進(jìn)行任何公告，幾乎都是當(dāng)晚公告創(chuàng)設(shè)份數(shù)，第二日便可立即交易。此時(shí)，眾多網(wǎng)絡(luò)置于顯要位置的言論便說(shuō)，國(guó)家需要做空機(jī)制，以緩和股市的暴漲，認(rèn)沽權(quán)證有其存在的意義和杠桿的作用。由此，數(shù)十萬(wàn)追漲的股民夢(mèng)想一夜暴富，還在不知曉即將天量創(chuàng)設(shè)、災(zāi)禍降臨之前便蜂涌而入，參與哄抬股價(jià)，致使招沽數(shù)日之內(nèi)上漲13倍。

正當(dāng)股價(jià)處于絕對(duì)高位，散戶(hù)勇接最后一捧時(shí)，自6月12日起招沽的天量創(chuàng)設(shè)就此拉開(kāi)序幕，直到7月17日，該權(quán)證的流通規(guī)模驟然增加到60億份以上，盤(pán)子翻了近2倍，其中6月中的一周內(nèi)即創(chuàng)設(shè)了26億份之多。中國(guó)證券報(bào)報(bào)道稱(chēng)，"沒(méi)有限制的天量創(chuàng)設(shè)甚至讓權(quán)證總量超出了招商銀行可流通正股的總數(shù)。"而且與任何其它國(guó)家股市不同的是，近2倍的創(chuàng)設(shè)權(quán)證也使用與初始權(quán)證一樣的證券代碼來(lái)進(jìn)行交易，導(dǎo)致滲水的招沽價(jià)格一路暴跌，直至跌到上交所規(guī)定的退市日即8月24日，收盤(pán)價(jià)為0.002，幾近歸零。

在6月1日至8月24日短短僅60個(gè)交易日當(dāng)中，招沽的成交額達(dá)到了12000億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了地球上大多數(shù)國(guó)家整年的GDP。中證報(bào)的文章則說(shuō)，"如果按照創(chuàng)設(shè)平均價(jià)格3.5元，以8月14日收盤(pán)價(jià)0.146元計(jì)算，券商在此過(guò)程中合計(jì)獲利約128億元。"僅中信證券上半年的凈利潤(rùn)42億當(dāng)中，其中有26億的凈利潤(rùn)就來(lái)自于580997一周內(nèi)的創(chuàng)設(shè)收入，中信證券因此股價(jià)自10元被爆炒到8月23日的98.50元。創(chuàng)設(shè)收入也成了暴炒中信A股的重要題材。此外，招沽權(quán)證的所有交易令券商獲取的傭金也高達(dá)100多億。

消息人士說(shuō)，券商除上述無(wú)風(fēng)險(xiǎn)獲利和豐厚的傭金之外，參與坐莊的獲利則更為驚人，這都是與上交所共同策劃的驚天陰謀密切相關(guān)。而與之相反的是，蒙受天量創(chuàng)設(shè)、黑莊勢(shì)力所圍剿的一群羔羊似的散戶(hù)股民，他們高達(dá)50萬(wàn)戶(hù)之多，可謂難免滅頂之災(zāi)。招沽從近5元的高價(jià)，跌至2厘，99.96%的財(cái)產(chǎn)化為烏有，千萬(wàn)個(gè)家庭傾家蕩產(chǎn)，或是妻離子散，感情破裂，或是放棄學(xué)業(yè)，流離失所。網(wǎng)絡(luò)上到處流傳這樣的悲慘故事。專(zhuān)家警告，招沽慘劇留下的社會(huì)隱患將層出不窮。

http://hi.baidu.com/xzw1200/blog/item/19498e6debd73cff431694bd.html

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招沽血·案再回顧（二）

券商手里的一張張廢紙能夠在瞬間變成真金白銀，而散戶(hù)手鐘的真金白銀卻一張張的變成了廢紙。這幾乎不可避免的會(huì)被人指責(zé)設(shè)計(jì)了傷天害理的陷井。據(jù)有關(guān)人士透露，這兩個(gè)月內(nèi)招行認(rèn)沽的暴漲暴跌的主因就是參與天量創(chuàng)設(shè)和需要天量注銷(xiāo)的券商所為。而券商的總后臺(tái)就是上交所。

招沽自6月中旬天量創(chuàng)設(shè)之后，19家券商已經(jīng)掌握了將近3分之2的籌碼。直到8月14日，招沽一路跌到0.116元，表面上看來(lái)，好象控制住了股價(jià)暴漲（其實(shí)，暴跌也應(yīng)當(dāng)是國(guó)家所不允許的）。但這種情況并沒(méi)有如上交所表面上所宣稱(chēng)的會(huì)達(dá)到平抑過(guò)度投機(jī)的目的。

正當(dāng)眾多散戶(hù)絕望至極，紛紛斷臂割肉賣(mài)出之后，8月14日股市收市之后，國(guó)內(nèi)主要網(wǎng)站突然盛傳券商在賣(mài)出創(chuàng)設(shè)的權(quán)證之后，需要購(gòu)回進(jìn)行注銷(xiāo)。并稱(chēng)券商、上交所是考慮到迫于社會(huì)穩(wěn)定的壓力，釋放一定的政治風(fēng)險(xiǎn)，要令券商大發(fā)仁慈之心，確實(shí)需要抬高招沽的股價(jià)，回購(gòu)所有創(chuàng)設(shè)的權(quán)證用以注銷(xiāo)，以解放所有深度套牢的一族招沽沽民。莊托、散戶(hù)爭(zhēng)相轉(zhuǎn)告這一"重要"消息。8月15日、16日兩天之內(nèi)招沽價(jià)格再次暴漲8倍。再次追漲挨套的散戶(hù)萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到，此前，券商機(jī)構(gòu)早已在低位充分進(jìn)貨。

勇往直前的招沽沽民熱情再次燃燒，一個(gè)個(gè)等待著券商們從他們手中"搶購(gòu)"高達(dá)30多億份的權(quán)證。夢(mèng)想一定漲到8元、10元的沽民不能入睡，通宵在網(wǎng)站上放歌一曲，《死了也不賣(mài)》再次狂熱流行。


通過(guò)幾家著名網(wǎng)站，如新浪財(cái)經(jīng)、股吧、強(qiáng)國(guó)論壇等，測(cè)試到沽民的心理，覺(jué)察到股民基本再次高價(jià)接貨完畢之后，黑莊、券商又意圖真的回購(gòu)大部分權(quán)證。這一回，他們通過(guò)權(quán)威媒體發(fā)布的消息卻還是與散戶(hù)一族的所夢(mèng)所想依然是完全相反。

8月18日，上海證券報(bào)記者劍鳴發(fā)表《創(chuàng)設(shè)權(quán)證無(wú)強(qiáng)制注銷(xiāo)要求》一文，8月20日星期一，新浪財(cái)經(jīng)置頂作者名為天狼之戰(zhàn)的《招商認(rèn)沽權(quán)證的5大謬誤》。兩篇文章明確指出，天量創(chuàng)設(shè)的招沽權(quán)證不需要回購(gòu)注銷(xiāo)。該天周一，招沽又一次應(yīng)聲急跌，到尾市收市時(shí)股價(jià)跌去一半，從0.358跌至0.18元。此后的四個(gè)交易日中，散戶(hù)慢慢地對(duì)券商回購(gòu)再一次慢慢完全絕望。最后的交易日8月24日，最后的30分鐘交易時(shí)刻，招沽的股價(jià)自0.036元跌至0.002元。最后25分鐘放出巨大的、極不尋常的天量，高達(dá)110億份的成交額。此時(shí)，招沽權(quán)證的流通盤(pán)不過(guò)53億份而已。

這種天量成交被沽民懷疑，一是上交所再次電腦現(xiàn)場(chǎng)"送糧"給券商們用以對(duì)倒往下匝倉(cāng)，二是，券商們終于在最后時(shí)刻發(fā)慈悲心收拾散戶(hù)的尸骨，一定是在采取回購(gòu)用來(lái)注銷(xiāo)的行動(dòng)。果然，事實(shí)證明，直到8月28日，19家券商終于公告，當(dāng)天一共注銷(xiāo)29億多份。"這些天量權(quán)證是券商從未動(dòng)用過(guò)，還是用作籌碼一直炒來(lái)炒去，高拋低吸，最終跌到一文不值時(shí)從散戶(hù)手來(lái)?yè)靵?lái)注銷(xiāo)？"招沽沽民盼望有權(quán)查問(wèn)。

天量創(chuàng)設(shè)之前的暴漲暴跌，管理層將原因歸咎于散戶(hù)的過(guò)度投機(jī)，這似乎不能解釋天量創(chuàng)設(shè)之后的股價(jià)異常波動(dòng)，特別是有人散布需要注銷(xiāo)消息的再次暴漲，散布無(wú)須注銷(xiāo)消息的再次暴跌。其間，還有"創(chuàng)設(shè)權(quán)證是否需要存續(xù)6個(gè)月"、"招沽?xí)悠?個(gè)月交易時(shí)間"，特別是8月22日證券日?qǐng)?bào)發(fā)表的《專(zhuān)家：創(chuàng)設(shè)制度降低權(quán)證市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)》一文，引述南京大學(xué)教授李心丹看維護(hù)創(chuàng)設(shè)制度的見(jiàn)解，"投資者也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，權(quán)證創(chuàng)設(shè)業(yè)務(wù)本身并不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的、無(wú)成本的，創(chuàng)設(shè)人需要履行同發(fā)行人一樣的義務(wù)，并為此提供100%的履約擔(dān)保。"這些問(wèn)題，尤其是"100%的履約擔(dān)保"是否屬實(shí)，均給散戶(hù)沽民帶來(lái)許多的撲溯迷離和困惑煎熬。

而且，招沽權(quán)證，580997，仍然留下了24億多份廢紙，差不多全是由散戶(hù)沽民來(lái)承接，抱它個(gè)遺憾終生。

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郭主席回應(yīng)資本市場(chǎng)：六大關(guān)注

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思樸：不自量力的證監(jiān)會(huì)

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王亞偉與郭樹(shù)清論戰(zhàn)銀行股——皮海洲戲言“給顏色看”

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股市神仙會(huì)：銀行股——你懂不懂？

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銀行股該不該買(mǎi)王亞偉PK郭樹(shù)清

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“玩股市的”碰上了“玩銀行的”

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吳敬璉：“頂層設(shè)計(jì)”——當(dāng)前中國(guó)改革最緊要的問(wèn)題！

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吳敬璉預(yù)警：當(dāng)前中國(guó)最嚴(yán)重危險(xiǎn)是——權(quán)貴資本主義

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吳敬璉：經(jīng)濟(jì)體制改革的方向——頂層設(shè)計(jì)和總體規(guī)劃

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胡@錦@濤警告官僚腐敗動(dòng)搖中@共領(lǐng)導(dǎo)地位

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