中國“楊百萬”炒股心得

楊百萬，原名楊懷定，出生于1950年，原上海鐵合金廠職工，被稱為“中國第一股民”、“中國股市不倒翁”、“平民金融家”等，是中國證券市場的最早參與者、實踐者和見證者，在證券市場擁有許多“第一”：第一個從事大宗國庫券異地交易的個人，第一個到中國人民銀行咨詢證券的個人，第一個個人從保安公司聘請保鏢，第一個主動到稅務部門咨詢交稅政策，第一個聘請私人律師，第一個與證券公司對簿公堂，也是第一個作為個人投資者被大學聘為教授。

　　10月17日，楊百萬受煉金術(shù)金融教育集團和招商銀行邀請，在寧波大劇院參加了《股海沉浮，誰與爭鋒》為主題的投資秘籍論壇，并給廣大投資者作了精彩的講座。

　　記者 陳曉旻/文　

　　記者：您自稱為“散戶工會小組長”，形容散戶就像韭菜，割了長，長了再割。那么在這個不見硝煙的戰(zhàn)場里，您有什么秘訣可以傳授大家？

　　楊百萬：炒股最怕的是“三無股民”，即沒有理念、沒有技巧、沒有方法的股民，趕上牛市，這些人也許憑著運氣能賺點錢，可是沒有掌握征戰(zhàn)股市武器，遲早是要虧掉的。我認為好的理念比技術(shù)操作更重要。好的理念，遠比一時的盈虧更重要。

　　首先，股民必須“要聽黨的話”。這要求股民一定要關(guān)心國家政策，抓住時機。炒股要有節(jié)制，贏利后不迷沉于股市，要集中研究股市的規(guī)律和趨勢。股市潮起潮落是必然的，久漲必跌，久跌必漲，牛市買什么股都能賺錢，熊市不能傻搏要冷處理，即炒股階段論，其戰(zhàn)略是一年炒兩次股；再次，控制炒股沖動欲，嚴格控制入市資金，一般只投入總資金的1／3到1／4。如對大勢判斷有誤，手中有足夠的后備資金可進可退。進可低位補倉攤低成本，退可設立止損位退場，待大勢明朗。

　　其次，炒股還需要寬廣的心胸。炒股是六分心態(tài)、三分技巧、一分運氣。在股票市場上，人性的弱點被最大限度地放大，在追逐財富的過程中，貪婪和恐懼讓很多散戶最終敗走股市。很多股民看到股票漲了，就盲目進場，獲利了也沒有及時將資金落袋為安，最終被套在了高位。而當股票跌到了低位時，很多人又不敢買進，有些人甚至因為耐不住套牢多日，而選擇割肉，結(jié)果錯過了股票的高位。炒股要克服人性的兩大弱點：貪婪與恐懼，要堅持落袋為安。

　　還有，需要有專業(yè)的知識。職業(yè)投資者區(qū)別于普通投資者的最大之處在于，他們往往能從變化莫測的股市交易細微處，洞察先機?？幢P主要應著眼于股指及個股未來趨向的判斷，大盤的研判一般從以下3方面來考慮：股指與個股方面選擇的研判；盤面股指（走弱或走強）的背后隱性信息；掌握市場節(jié)奏，高拋低吸，降低持倉成本，尤其要對個股研判認真落實。

　　記者：有人歸納：先知先覺吃香喝辣，后知后覺殘羹冷炙，不知不覺替人買單。您說的道理大家容易懂，但真要落實很難。

　　楊百萬：確實，大部分股民是后知后覺的，到底了該沖進去不敢，該拋了還捂著以為能漲，最終就都虧了。我相信股市跟任何行業(yè)一樣，也是一分耕耘一分收獲，這種先知先覺不是先天的，我也是通過20年的積累才有今天。首先一定要學習，要認真學習！有了基本的知識，樹立自己的價值判斷，才不會人云亦云，你想如果機會真像那些專家說的那么容易，還輪得到你嗎？！

　　落實起來其實并不難，可是很多人太急功近利了，把賺錢的目的看得太重了，完全忽略了自己的心態(tài)。所以我說股市如人生，股市投資是一種人生的修煉，它會 在成功與失敗中磨煉人的靈魂；股市常常使人的弱點放大，也會使人的精神得到升華。

　　記者：您為什么愿意把您20年的心得技巧、方法理念告訴大家？

　　楊百萬：因為我也是“散戶”，不管你做得多大，你永遠是自己在作戰(zhàn)。不跟政府和機構(gòu)聯(lián)合，那就永遠是“散戶”。我覺得老百姓特別不容易，作為“散戶”特別不容易，我很理解他們的處境，所以我想力所能及地用自己的專長提醒他們一下。每次股市有大的變化的時候我都會在媒體發(fā)言，希望這種提醒給股民一些幫助，鼓勵他們繼續(xù)學下去，在股市中以盡量少的代價學會成長。


　　對我個人來說，我賺的錢早一輩子花不完了，所以賺錢不再是我炒股的主要目的，楊百萬既然是“散戶”的代表，并且有那么多人相信這個名字，那么我更應該站在“散戶”的立場做些好事，希望自己能夠?qū)Φ闷疬@個名字，將來能夠留下個好名聲，所以我很愿意為“散戶”們站崗放哨。

　　記者：您炒股還有個最大的特點：堅決不聽股評家的話？

　　楊百萬：是的。俗話說，股市沒有專家，只有贏家和輸家。我是以贏家的身份來說這番話的。我相信實踐出真知，在多年的實踐基礎上我總結(jié)出了一整套有用的經(jīng)驗方法。所以我對自己的定位是職業(yè)投資者，既不薦股，也不預測點位。

　　記者：有人說，中國股市缺少真正具有“價值投資”的公司，不值得長期擁有，而是適合波段交易，您認為呢？

　　楊百萬：從大的方面來說，我也認可這個評價。中國股市的現(xiàn)狀是投機的實在太多，當然投機也需要用投資理念去捕捉才能賺錢。中國也有些不錯的上市公司，比如像中國的一些銀行股收益很好，每年的分紅不錯，但是成長性不夠，真要慧眼識寶，找出像可口可樂那樣具有成長性的公司還真是沒有。我認為這跟政府支持企業(yè)上市的原始想法有關(guān)，目前中國企業(yè)的社會責任感和公信力比較欠缺。

　　如果要說制度上的完善，除了監(jiān)管外有很多，其中一點，國際上股票增發(fā)是優(yōu)先考慮老股東的，我覺得這點很好，而中國則用一般配股的方式。我覺得考慮老股東可以讓股民更有對上市公司的忠誠度，促使他們對企業(yè)價值投資的理念形成。

　　記者：您在股市創(chuàng)造了很多第一，其中之一是第一個作為個人投資者被大學聘為教授。在給大學講課的時候，最想傳遞給他們什么樣的理念？

　　楊百萬：我一貫相信實踐是檢驗真理的唯一標準?？墒呛芏鄬W習經(jīng)濟的大學生包括研究生，甚至教經(jīng)濟的教授都是紙上談兵。他們的理論與實踐往往是脫節(jié)的，在模擬股市實踐中，買一個被套一個。比如很多學者不懂為什么ST股會漲？他們用學到的理論無法解釋一個負資產(chǎn)的公司怎么還能漲。大學現(xiàn)有的一套經(jīng)濟理論基本上是從西方國家搬來的，而中國有自己的實際情況，比如這個上市公司擁有審批制，無疑就擁有了潛在的特殊價值；而一個央企可能是為了形象而重組，所以能夠重新?lián)碛蓄~外的資產(chǎn)，所以一定要了解中國特有的體制和背景。

　　我一向說自己是個沒有文化的人，因為我沒有文憑，沒有那么多所謂的理論，但是我有實踐經(jīng)驗，我覺得任何一門學科都需要理論實踐相結(jié)合并在實踐中得到檢驗才是可行的。能夠讓我一個沒文化的人登上大學講臺，說明是對我的認可，我希望自己的經(jīng)驗能夠補充他們書本中沒有的知識，完善金融理論，這已經(jīng)讓我很滿足了。

　　記者：看到您，很容易想到西方的“股神”巴菲特，您如何評價他？

　　楊百萬：能夠成為“股神”一定有很多值得人學習的優(yōu)點和成功的地方，但是我不愿意評價他。

　　記者：經(jīng)濟學家茅于軾在談到財富問題時指出，創(chuàng)造財富、保護財富和超越財富是全面理解財富的三個層次。想知道您的財富觀是什么？

　　楊百萬：我沒有上升到那個高度，我的財富觀很簡單：掙自己可以掙的錢，掙自己能掙到的錢，掙自己可以花的錢；花不完的錢別掙，不能花的錢別掙，不屬于你的錢別掙。

　　記者：您是上海灘第一批證券投資大戶，您的名字“楊百萬”還是當時任上海市市長的朱镕基叫出來的，真名楊懷定反而沒有人叫了。如今您已經(jīng)成為中國股市的標志，20多年股市沉浮最大的感受是什么？

　　楊百萬：首先我要糾正不是沉浮，而是穩(wěn)步前進。我對股市的感受很多。

　　客觀上：股市是中國老百姓參與度最高的一個經(jīng)濟活動，同時也促進了大家熱愛學習的現(xiàn)象。你想如果沒有股市，會有那么多人爭著讀書看報嗎？全民倡導都未必那么有效的！其次，股市有利于社會穩(wěn)定，因為很多人把炒股當成了一個職業(yè)，也就是解決了很多人的就業(yè)問題。第三，實現(xiàn)財產(chǎn)性收入增加的捷徑，利于社會財富再次分配，推動現(xiàn)代經(jīng)濟改革。

　　主觀上，我是通過股市成功的，賺了不少錢，得到了名和利，反過來，我也成了一個被大家炒的股票，幸好這還算是具有價值投資的股票，20多年了，依然是“不倒翁”。早年媒體把我當成標桿宣傳的時候，我其實也是個被炒作的對象，把我的成功作為一種價值導向，鼓勵和吸引更多的股民進入股市為中國的股份制改造添磚加瓦。我還總結(jié)出來一個規(guī)律：每到股市低迷的時候，中央臺總會放“楊百萬”的故事，以提振股民的信心，哈哈。

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