愛華網(wǎng)
1、利率市場化的提出
1993年黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》提出，我國利率改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)是：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。
黨的十四屆三中全會《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中提出，中央銀行按照資金供求狀況及時(shí)調(diào)整基準(zhǔn)利率，并允許商業(yè)銀行存貸款利率在規(guī)定幅度內(nèi)自由浮動(dòng)。
2003年，黨的十六大報(bào)告提出：穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置。
黨的第十六屆三中全會《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中進(jìn)一步明確“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率?！?/p>
2、利率市場化改革的基本思路
根據(jù)十六屆三中全會精神，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和加入世貿(mào)組織后開放金融市場的需要，人民銀行將按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額長期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。
3、利率市場化的改革進(jìn)程
1996年我國利率市場化進(jìn)程正式啟動(dòng)
（1）1986年1月7日，國務(wù)院《中華人民共和國銀行管理暫行條例》：專業(yè)銀行資金可以相互拆借，資金拆借期限和利率由借貸雙方協(xié)商議定。（銀行間同業(yè)拆借市場利率市場化改革）
（2）1987年1月，《關(guān)于下放貸款利率浮動(dòng)權(quán)的通知》規(guī)定，商業(yè)銀行可根據(jù)國家的經(jīng)濟(jì)政策，以國家規(guī)定的流動(dòng)資金貸款利率為基準(zhǔn)上浮貸款利率，浮動(dòng)幅度最高不超過20%。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（3）1990年3月，人民銀行《同業(yè)拆借管理試行辦法》：同業(yè)拆借市場運(yùn)行規(guī)則，拆借利率實(shí)行上限管理的原則。（銀行間同業(yè)拆借市場利率市場化改革）
（4）1991年，國債發(fā)行采用承購包銷。（債券市場利率市場化改革）
（5）1996年1月1日 ，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)全部通過全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場網(wǎng)絡(luò)辦理，生成了中國銀行間拆借市場利率 （CHIBOR）。（銀行間同業(yè)拆借市場利率市場化改革）
（6）1996年5月，貸款利率的上浮幅度由20%縮小為10%，下浮10%不變，浮動(dòng)范圍僅限于流動(dòng)資金貸款。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（7）1996年6月1日，人民銀行《關(guān)于取消同業(yè)拆借利率上限管理的通知》：明確銀行間同業(yè)拆借市場利率由拆借雙方根據(jù)市場資金供求自主確定。標(biāo)志著利率市場化邁出了具有開創(chuàng)意義的一步，為此后的利率市場化改革奠定了基礎(chǔ)。（銀行間同業(yè)拆借市場利率市場化改革）
（8）1996年6月人民銀行頒布《貸款通則》，1996年8月1日起施行，《貸款通則》對規(guī)范金融機(jī)構(gòu)信貸行為，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，依法保障金融債權(quán)，起到了重要作用。但隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入和金融市場的發(fā)展，《貸款通則》中的部分內(nèi)容和條款已不適應(yīng)當(dāng)前客觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和信貸管理的需要，并對金融機(jī)構(gòu)信貸投放，特別是對小微企業(yè)、“三農(nóng)”的信貸投放產(chǎn)生了制約影響。對此，建議對《貸款通則》進(jìn)行必要的修改、補(bǔ)充，以更好地發(fā)揮其對小微企業(yè)、“三農(nóng)”的融資支持作用。
（9）1996年，通過證券交易所市場平臺實(shí)現(xiàn)國債的市場化發(fā)行。（債券市場利率市場化改革）
（10）1997.6：銀行間債券市場正式啟動(dòng)，同時(shí)放開了債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率。人民銀行《關(guān)于銀行間債券回購業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》：利用全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場開辦銀行間債券回購業(yè)務(wù)；銀行間債券回購利率和現(xiàn)券交易價(jià)格同步放開。1、增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的積極性；2、短期回購利率成為中央銀行判斷存款類金融機(jī)構(gòu)頭寸狀況的重要指標(biāo)。（債券市場利率市場化改革）
（11）1998.3：改革再貼現(xiàn)利率及貼現(xiàn)利率的生成機(jī)制，放開了貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率。貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上加點(diǎn)生成，在不超過同期貸款利率（含浮動(dòng)）的前提下由商業(yè)銀行自定。再貼現(xiàn)利率成為中央銀行一項(xiàng)獨(dú)立的貨幣政策工具，服務(wù)于貨幣政策需要。
（12）1998年9月，放開了政策性銀行金融債券市場化發(fā)行利率，國家開發(fā)銀行通過人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)公開招標(biāo)發(fā)行了金融債券。中國進(jìn)出口銀行以市場化方式發(fā)行金融債券。（銀行間市場政策性金融債、國債發(fā)行利率市場化改革）
（13）1998年10月，金融機(jī)構(gòu)（不含農(nóng)村信用社）對小企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度由10%擴(kuò)大到20%；農(nóng)村信用社貸款利率最高上浮幅度由40%擴(kuò)大到50%。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（14）1999年4月1日，縣以下金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的利率最高可上浮30%。 （人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（15）1999年9月1日，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度擴(kuò)大為30%，對大型企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度為10%，貸款利率下浮幅度為10%。農(nóng)村信用社浮動(dòng)利率政策保持不變。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（16）1999年10月，成功實(shí)現(xiàn)國債在銀行間債券市場利率招標(biāo)發(fā)行，國債發(fā)行也開始采用市場招標(biāo)形式，從而實(shí)現(xiàn)了銀行間市場利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場化。（銀行間市場政策性金融債、國債發(fā)行利率市場化改革）
（17）1999年轉(zhuǎn)發(fā)了建設(shè)銀行、上海銀行的貸款浮動(dòng)利率管理辦法，要求商業(yè)銀行以此為模板，制定各行的貸款浮動(dòng)利率管理辦法、編制有關(guān)模型和測算軟件、建立利率定價(jià)授權(quán)制度。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（18）1999年10月，人民銀行批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對中資保險(xiǎn)公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款(最低起存金額3000萬元，期限在5年以上不含5年)，進(jìn)行了存款利率改革的初步嘗試。（人民幣存款利率市場化：從大額存款入手，過渡到利率上限管理）
（19）2000.9.21：實(shí)行外匯利率管理體制改革，放開了外幣貸款利率；300萬美元以上的大額外幣存款利率由金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商確定。300萬美元以下的小額外幣存款利率仍由人民銀行統(tǒng)一管理。（境內(nèi)外幣利率市場化）
（20）2002.1：擴(kuò)大農(nóng)村信用社利率改革試點(diǎn)范圍，進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)信社利率浮動(dòng)幅度；統(tǒng)一中外資外幣利率管理政策。逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)權(quán)，簡化貸款利率種類，取消了大部分優(yōu)惠貸款利率，完善了個(gè)人住房貸款的利率體系。
（21）2002年2月，全國社會保障基金理事會試點(diǎn)協(xié)議存款。（人民幣存款利率市場化：從大額存款入手，過渡到利率上限管理）
（22）2002年3月，人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機(jī)構(gòu)外幣利率管理政策，將境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)對中國居民的小額外幣存款，納入人民銀行現(xiàn)行小額外幣存款利率管理范圍，實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。（人民幣存款利率市場化：從大額存款入手，過渡到利率上限管理）
（23）央行于2002年頒布的《中國人民銀行關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知》中規(guī)定：民間個(gè)人借貸利率由借貸雙方協(xié)商確定，但雙方協(xié)商的利率不得超過中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率(不含浮動(dòng))的4倍。超過上述標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)界定為高利借貸行為。
（24）2002年12月，已完成養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金改革試點(diǎn)的省級社會保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)試點(diǎn)協(xié)議存款。（人民幣存款利率市場化：從大額存款入手，過渡到利率上限管理）
（25）2003年7月，放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業(yè)銀行自主確定。小額外幣存款利率由國家制定并公布，幣種由7種減少到境內(nèi)美元、歐元、港幣和日元4種。（境內(nèi)外幣利率市場化）
（26）2003年8月，允許試點(diǎn)地區(qū)農(nóng)村信用社的貸款利率上浮不超過貸款基準(zhǔn)利率的2倍。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（27）2003年11月，小額外幣存款利率下限放開，對美元、日元、港幣、歐元小額存款利率實(shí)行上限管理，商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場利率變化，在不超過上限的前提下自主確定。（境內(nèi)外幣利率市場化）
（28）2003年11月，國家郵政局郵政儲匯局獲準(zhǔn)與商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社開辦郵政儲蓄協(xié)議存款(最低起存金額3000萬元，期限降為3年以上不含3年)。 （人民幣存款利率市場化：從大額存款入手，過渡到利率上限管理）
（29）2003年，再次強(qiáng)調(diào)各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社應(yīng)進(jìn)一步制定完善的貸款利率定價(jià)管理制度和貸款利率浮動(dòng)的管理辦法。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（30）2004年 1月1日，人民銀行再次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到[0.9，1.7]，農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到[0.9，2]，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別制定。擴(kuò)大商業(yè)銀行自主定價(jià)權(quán)，提高貸款利率市場化程度，企業(yè)貸款利率最高上浮幅度擴(kuò)大到70%，下浮幅度保持10%不變。在擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的同時(shí)，推出放開人民幣各項(xiàng)貸款的計(jì)、結(jié)息方式和5年期以上貸款利率的上限等其他配套措施。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（31）2004.3.25：實(shí)行再貸款浮息制度，在再貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上適時(shí)加點(diǎn)。
（32）2004年10月28日中國人民銀行對利率進(jìn)行調(diào)整，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)了0.27個(gè)百分點(diǎn)，一年期的基準(zhǔn)貸款利率由5.31%提高到5.58%，同時(shí)取消除城鄉(xiāng)信用社之外的貸款利率上限；2004年10月29日起，放開商業(yè)銀行貸款利率上限，城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的2.3倍，建立人民幣存款利率下浮制度，同時(shí)中國人民銀行決定放開人民幣存款利率的下限。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（33）2004年11月，放開1年期以上小額外幣存款利率，2004.11.18：放開小額外幣存款2年期的利率檔次，由商業(yè)銀行自行確定并公布。（境內(nèi)外幣利率市場化）
（34）2005.3.17：放開金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款利率，修改和完善人民幣存、貸款計(jì)息和結(jié)息規(guī)則，允許金融機(jī)構(gòu)自行確定除活期和定期整存整取存款外的其他存款種類的計(jì)息和結(jié)息規(guī)則。
（35）2005．5：中國人民銀行宣布全國銀行間債券市場債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定。
（36）2005．5．16：債券遠(yuǎn)期交易正式登陸全國銀行間債券市場。
（37）2005．7．21：中國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子、有管理浮動(dòng)匯率以后，我國利率市場化改革又注入了新的內(nèi)容。
（38）2006．9．6：央行決定建立報(bào)價(jià)制的中國貨幣市場基準(zhǔn)利率Shibor。
（39）2006．2：中國人民銀行發(fā)布了《中國人民銀行關(guān)于開展人民幣利率互換交易試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》，明確了開展人民幣利率互換交易試點(diǎn)的有關(guān)事項(xiàng)。
（40）2006．2．9：國家開發(fā)銀行與中國光大銀行完成首筆人民幣利率互換交易。人民幣利率衍生工具在中國金融市場正式登場。
（41）2007．1：中國貨幣市場基準(zhǔn)利率Shibor開始正式投入運(yùn)行。
（42）2008年5月8日，銀監(jiān)會央行發(fā)布關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見，意見規(guī)定，小額貸款公司按照市場化原則進(jìn)行經(jīng)營，貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，具體浮動(dòng)幅度按照市場原則自主確定。
（43）2008年10月，商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（44）2012年6月8日，人民銀行同時(shí)宣布，8日起，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。此前，按照人民銀行有關(guān)規(guī)定，中國一般金融機(jī)構(gòu)存款利率不允許有浮動(dòng)區(qū)間，而貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限為基準(zhǔn)利率的0.9倍。（人民幣貸款利率市場化：浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大）
（45）自2012年7月6央行發(fā)布通知稱，即日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。
（46）2013年7月19央行宣布，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平；取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定；對農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限；為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間暫不作調(diào)整。
