愛華網(wǎng)一. 最新榜單及排名
先出榜單，再給依據(jù)。以下根據(jù)50家銀行發(fā)展規(guī)模、區(qū)域布局、發(fā)展階段的不同，將其分為全國性發(fā)展銀行、區(qū)域性發(fā)展銀行兩類進行分別評價和打分。全國性發(fā)展銀行包括五大國有銀行、12家股份制銀行、3家政策性銀行，以及3家外資銀行；區(qū)域性發(fā)展銀行包括21家城商行、6家農(nóng)商行。
全國性發(fā)展銀行排名
建設(shè)銀行居國有銀行首位；招商銀行因較高的回報率、穩(wěn)定的利潤增長率、較高的中間業(yè)務(wù)收入，以及極具優(yōu)勢的主營業(yè)務(wù)模式，公司價值排名第四；另外，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行以較強的盈利能力、穩(wěn)健的風(fēng)險管理能力、特色化的業(yè)務(wù)模式，在股份制銀行中排名前列。
區(qū)域性發(fā)展銀行排名
北京銀行以規(guī)模效應(yīng)、以及穩(wěn)健的主營業(yè)務(wù)模式，居區(qū)域性發(fā)展銀行公司價值第一名；盛京銀行以行業(yè)領(lǐng)先的盈利能力、穩(wěn)健的風(fēng)險管理能力，居區(qū)域性發(fā)展銀行公司價值第二名。
二. 榜單是怎么出爐的：評價模型
設(shè)計評價模型，主要考慮的是銀行創(chuàng)造的當期價值、成長性、可持續(xù)性三方面。我們把評價指標體系分為定量指標和定性指標兩部分。
指標體系的邏輯關(guān)系
表1 公司價值評價體系表
定量指標
定量分析指標體系共分為三個部分：盈利能力、服務(wù)能力和風(fēng)險管理能力。盈利能力體現(xiàn)了銀行創(chuàng)造現(xiàn)實價值的能力，是股東、投資人關(guān)注的重點;服務(wù)能力體現(xiàn)了銀行創(chuàng)造價值的可行性，是客戶及員工關(guān)注的重點;而風(fēng)險管理能力則是保全和維持銀行價值的保障，是監(jiān)管部門關(guān)注的重點和銀行可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。三者共同構(gòu)成有機整體，全面的評價了商業(yè)銀行的公司價值。
定性指標
在定性指標中，選擇了發(fā)展定位、主營業(yè)務(wù)模式、公司治理能力三大指標，用以反映銀行制定了怎樣的發(fā)展目標、通過什么手段來實現(xiàn)目標、以及支撐實現(xiàn)目標的管理機制。
指標權(quán)重設(shè)置及評分原則
表2 公司價值評價指標權(quán)重及評分原則
在公司價值指標評分體系中，定量指標權(quán)重為70%，定性指標權(quán)重為30%。定量指標權(quán)重中，盈利能力、服務(wù)能力、風(fēng)險管理能力占定量指標的權(quán)重分別為40%、30%、30%;定性指標權(quán)重中，發(fā)展定位、主營業(yè)務(wù)模式、公司治理能力占定性指標的權(quán)重分別為40%、40%、20%，因公司治理最難以評價，故暫給予較低權(quán)重。
另，公司價值評估是一個持續(xù)性和可成長性的工具，伴隨行業(yè)發(fā)展環(huán)境的變化，其中的指標及指標權(quán)重會作相應(yīng)調(diào)整，不會一成不變。
三. 現(xiàn)在都賺錢，將來呢——盈利能力大起底
盈利能力方面，資產(chǎn)利潤率和資本利潤率是銀行盈利能力的直接體現(xiàn);凈利潤增長率體現(xiàn)銀行盈利能力的成長性;成本收入比反映了銀行控制成本的能力，是銀行盈利能力的重要體現(xiàn);中間業(yè)務(wù)收入占比反映了在利率市場化的大環(huán)境下，銀行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的成果，提高中間業(yè)務(wù)收入占比是未來銀行業(yè)發(fā)展的大勢所趨。
★ 資本利潤率小幅回落，股份制銀行仍具優(yōu)勢
五大國有銀行、股份制銀行資本利潤率微降，政策性銀行、外資銀行、城商行資本利潤率降幅較大。其中，盛京銀行(29.12%)、恒豐銀行(23.7%)、民生銀行(23.23%)幾家較為成熟的銀行資本利潤率排名較高。在各家銀行資本補充沒有出現(xiàn)異常的情況下，大面積出現(xiàn)資本利潤率下降的情況，主要是因為利差進一步收窄，導(dǎo)致各家銀行利潤增速下滑。
圖1 資本利潤率
★ 資產(chǎn)利潤率略有下降，五大國有銀行優(yōu)勢明顯
五大國有銀行、政策性銀行資產(chǎn)利潤率基本持平，農(nóng)商行有所提升。該指標排名在前三的銀行為廣州順德農(nóng)商行(1.61%)、建設(shè)銀行(1.47%)、盛京銀行(1.45%)。其中大型銀行該指標較優(yōu)的原因主要是其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置較為合理，貸款等高收益資產(chǎn)配置較高，生息資產(chǎn)議價能力較強，資產(chǎn)優(yōu)化配置的空間較大;而與之相比，中小銀行在遇到市場波動等重大影響因素時，資產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整的彈性小，會限制盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
圖2 資產(chǎn)利潤率
★ 利潤總額增速放緩，中小銀行增速大幅回落
利潤總額最高的分別為工商、建設(shè)和農(nóng)業(yè)銀行，得益于三者龐大的資產(chǎn)規(guī)模。利潤總額增長率最高的為天津農(nóng)商行(48.94%)、盛京銀行(40.78%)、渤海銀行(35.16%)，主要是因為這幾家銀行為中小商業(yè)銀行，利潤基數(shù)較小，正處高速擴張期。利潤增長大幅回落受制于基準利率下調(diào)的滯后效應(yīng)，隨著利率市場化逐步推進，凈利差不斷縮窄，銀行業(yè)利潤增速放緩還將持續(xù)。
圖3 利潤總額增長率
★ 成本收入比有所降低，費用支出結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化
中國銀行業(yè)成本收入比均值為30.9%，同比降低約0.53個百分點，整體呈現(xiàn)下降趨勢。50家銀行的均值為32.36%，其中五大國有銀行成本收入比為30.6%，同比降低0.52個百分點;股份制銀行為31.8%，同比降低0.09個百分點;城商行成本收入比為30.8%，同比增加0.23個百分點;3家政策性銀行均值為11.78%，與2012年基本持平;6家農(nóng)商行均值為36.65%，與2012年基本持平;3家外資銀行均值為49.12%，同比下降1.8個百分點。整體來看，外資銀行成本收入比最高，政策性銀行收本收入最低。
圖4 成本收入比
★ 中間業(yè)務(wù)收入占比穩(wěn)步提升，股份制銀行增長最快
中間業(yè)務(wù)收入占比均有所提升，其中五大國有銀行、股份制銀行、外資銀行中間業(yè)務(wù)收入占比較高，農(nóng)商行、政策性銀行、城商行中間業(yè)務(wù)收入占比較低。其中，中間業(yè)務(wù)收入占比最高的為民生銀行(20.75%)，招商銀行(20.5%)和興業(yè)銀行(17.98%),中間業(yè)務(wù)收入增長主要來自銀行卡業(yè)務(wù)收入、咨詢顧問類收入以及結(jié)算代理類收入的增長，尤其是前兩項業(yè)務(wù)的快速增長，股份制商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面獨樹一幟，比如民生銀行的小微金融和招商銀行的信用卡。在利率市場化和更嚴格的新資本管理辦法實施后，大幅提升中間業(yè)務(wù)收入是保持商業(yè)銀行凈利潤快速增長的主要途徑。
圖5 中間業(yè)務(wù)收入占比
四. 穩(wěn)健vs激進,服務(wù)能力哪家強?
服務(wù)能力指標主要衡量各商業(yè)銀行的規(guī)模：市場份額衡量銀行的資產(chǎn)規(guī)模;存款市場份額反映銀行的籌集資金能力;機構(gòu)覆蓋度衡量銀行網(wǎng)點的布局及數(shù)量，即客戶享受服務(wù)的便捷程度與各銀行的市場影響力。
★ 資產(chǎn)增速有所下降，城商行擴張仍較快
資產(chǎn)增速普遍呈現(xiàn)增速下滑趨勢，原因可能是金融脫媒及資產(chǎn)表外化的影響。五大國有銀行、股份制銀行、城商行、政策性銀行、農(nóng)商行、外資銀行的資產(chǎn)增長率分別為9.5%、13.4%、20.9%、14.72%、11.69%、13.98%，其中城商行2013年資產(chǎn)增速最高。資產(chǎn)增速較高的銀行有中信銀行(20.02%)、北京銀行(19.36%)、南京銀行(26.26%)，這三家銀行資產(chǎn)增長主要源于同業(yè)業(yè)務(wù)的增長;區(qū)域性商業(yè)銀行中資產(chǎn)增速較高的為錦州銀行、天津銀行、昆侖銀行。
圖6 市場份額
★ 存款增速回落，中小銀行增速快于國有銀行
存款增速都有所下降，主要原因可能是在利率市場化的大環(huán)境下，理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)大幅提升、以及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，導(dǎo)致銀行存款分流以及資金價格不斷抬高。中小銀行通過提高籌資成本及深耕區(qū)域市場保證了存款供給;而國有大型銀行受國家“窗口指導(dǎo)”限制，沒有明顯加大存款“價格戰(zhàn)”，故其存款收到一定沖擊。
圖7 存款市場份額
★ 省份覆蓋度差距較大，五大國有銀行占絕對優(yōu)勢
五大國有銀行達到了所有31省份的覆蓋，有完善的物理網(wǎng)點布局;股份制銀行省份覆蓋度也在20省以上，城商行銀行由于發(fā)展定位和監(jiān)管限制，網(wǎng)點覆蓋省份為個位數(shù)。以平安銀行、民生銀行為代表的股份制銀行在2013年加快網(wǎng)點建設(shè)，分別增設(shè)165和148家支行以支撐業(yè)務(wù)發(fā)展。五大國有銀行占據(jù)網(wǎng)點優(yōu)勢，同時積極應(yīng)對電子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等新興網(wǎng)絡(luò)渠道;股份制銀行則在實體網(wǎng)點和互聯(lián)網(wǎng)金融兩方面大力突進;城商行、農(nóng)商行在渠道網(wǎng)絡(luò)方面明顯處于劣勢。
圖8 機構(gòu)覆蓋度
五. 誰在裸泳?看各行風(fēng)險管理能力
風(fēng)險管理能力指標衡量銀行的安全性：資本充足率表示遭遇損失時，該銀行能以自有資產(chǎn)承擔(dān)損失的能力，是衡量銀行經(jīng)營安全性最重要的指標;不良貸款率反映銀行信貸資產(chǎn)安全狀況;流動性比例反映銀行資產(chǎn)配置的合理性，衡量商業(yè)銀行流動性風(fēng)險。
★ 資本管理實施新辦法，國有銀行資本最為充足
資本充足率均值為12.19%，其中外資銀行、五大國有銀行、農(nóng)商行、城商行均值分別為13.51%、13.23%、12.99%、11.97%，處于較高水平;政策性銀行、股份制銀行為11.28%、11.2%，相對較低。資本充足率指標最高的為徽商銀行(15.19%)、建設(shè)銀行(13.88%)和中國銀行(13.47%)，這可能是因為5大國有銀行已率先使用高級計量法，緩解了部分資本壓力。在更為嚴格的新資本管理辦法下，資本金約束與業(yè)務(wù)發(fā)展之間的矛盾短期內(nèi)仍是一個難以回避的問題，需要各商業(yè)銀行充分利用各種資本工具，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在資本管理技術(shù)方法上有所突破。
圖9 資本充足率
★ 不良貸款率有所升高，城商行資產(chǎn)質(zhì)量下滑最為嚴重
股份制銀行、城商行不良貸款率有所提升，其他銀行基本持平。其中，不良貸款率最低的銀行為廣州銀行(0.03%)、渤海銀行(0.26%)、重慶銀行(0.39%)，資產(chǎn)質(zhì)量的惡化主要由于國內(nèi)經(jīng)濟增速下行，產(chǎn)能過剩。從行業(yè)結(jié)構(gòu)上看，新增不良貸款主要集中在制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，地域上主要集中在長三角一帶，以及江浙地區(qū)。
圖10 不良貸款率
★ 流動性比例有所下降，五大國有銀行流動性最為充裕
各類銀行流動性比例均有所下降。其中，流動性比例最高的為招商銀行(59.65%)、包商銀行(57.97%)、重慶銀行(56.98%)。銀行間市場利率處于兩年內(nèi)較高水平，趨勢可能仍會延續(xù)，流動性比例應(yīng)為各銀行重點關(guān)注指標。
圖11 流動性比例
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