愛華網(wǎng)http://www.788111.com2008年07月02日 11:33:36大贏家財富網(wǎng)
任何技術指標都有其各自的缺陷和局限性，比如MACD對振蕩走勢的盲區(qū)，KDJ對軋空單邊式鈍化的盲區(qū)，寶塔線對頂?shù)椎拿^(qū)，均線的壓力支撐是 是否有效調整到位的盲區(qū)，換手率對吸貨出貨無法辨別的盲區(qū)，等等。在實戰(zhàn)中，我們可以將多種指標結合起來運用以彌補不足，比如用KDJ、CDP來彌補輔助MACD系統(tǒng)；CCI、DMI來彌補KDJ系統(tǒng)；KDJ、RSI來彌補均線系統(tǒng)；KDJ、RSI背離來彌補寶塔線系統(tǒng)；期價高低位及K線均線等來彌補換手率的盲區(qū)，等等。當然有時一個指標也不能完全彌補另一個指標的缺陷，需要辯證地看待這個問題。
一、KDJ指標的構成
KDJ全名為隨機指標(Stochastics)，由美國的喬治·萊恩(George Lane)博士所創(chuàng)，其綜合動量觀念、強弱指標及移動平均線的優(yōu)點，也是歐美證券期貨市場常用的一種技術分析工具。
隨機指標設計的思路與計算公式都起源于威廉(W%R)理論，但比W%R指標更具使用價值。W%R指標一般只限于用來判斷股票的超買和超賣現(xiàn)象，而隨機指標卻融合了移動平均線的思想，對買賣信號的判斷更加準確；它是波動于0—100之間的超買超賣指標，由K、D、J三條曲線組成，在設計中綜合了動量指標、強弱指數(shù)和移動平均線的一些優(yōu)點，在計算過程中主要研究高低價位與收盤價的關系，即通過計算當日或最近數(shù)日的最高價、最低價及收盤價等價格波動的真實波幅，充分考慮了價格波動的隨機振幅和中短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更準確有效，在市場短期超買超賣方面，又比相對強弱指標RSI敏感。
總之，KDJ是一個隨機波動的概念，反映了價格走勢的強弱和波段的趨勢，對于把握中短期的行情走勢十分敏感。
指標KDJ的計算比較復雜，首先要計算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機指標值，然后再計算K值、D值、J值等。以日KDJ數(shù)值的計算為例，其計算公式為
n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100
式中，Cn為第n日收盤價；Ln為n日內的最低價；Hn為n日內的最高價。RSV值始終在1—100間波動。
其次要計算K值與D值：
當日K值=2/3×前一日K值＋1/3×當日RSV
當日D值=2/3×前一日D值＋1/3×當日K值
若無前一日K值與D值，則可分別用50來代替。
最后計算J值：
J=3D-2K
實際上，J的實質是反映K值和D值的乖離程度，從而領先KD值找出頭部或底部。J值范圍可超過100。
二、J值的秘密
J指標是個輔助指標，最早的KDJ指標只有兩條線，即K線和D線，指標也被稱為KD指標，隨著股市分析技術的發(fā)展，KD指標逐漸演變成KDJ指標，從而提高了KDJ指標分析行情的能力。
期貨看盤軟件（以文華財經(jīng)為例）中的J值一般處于0—100之間，而股票看盤分析軟件的J值則可能處于0值以下或者100值以上，這里主要以期貨分析為主。
一般地，投資者使用該指標時，更常用的是KD指標而不是KDJ指標，經(jīng)常忽略J值，沒有對J值進行深入的分析。事實上，J值是一個值得重視的指標，它處于0與100時的變化是非常微妙的，能對行情的判斷起到重要的引導作用。這里主要從兩個方面進行說明。
1.多空轉向變化指示
當J值從低于30的數(shù)值直接變化到高于70的數(shù)值時，說明行情將由空轉多；當J值從高于70的數(shù)值直接變化到低于30的數(shù)值時，說明行情將由多轉空。
數(shù)值變化幅度越大，說明多空變化越強烈。
2.多空趨勢強化指示
當KDJ指標繼續(xù)上行，而J值步入100值時，隨后若持續(xù)處于100的數(shù)值，則說明多頭力量正在加強，多頭力量正在強化，價格將繼續(xù)上漲；當KDJ指標繼續(xù)下行，而J值步入0值時，隨后若持續(xù)處于0的數(shù)值，則說明空頭力量正在加強，空頭力量正在強化，價格將繼續(xù)下跌。
三、解決單一指標缺陷的辦法——結合K線進行分析
任何的技術指標都有其各自的缺陷和局限性，KDJ對軋空單邊式鈍化的盲區(qū)使得許多投資者要么錯過進一步的行情，要么過早地去做反向的交易。KDJ指標是研判行情時經(jīng)常使用的一種技術指標，它的優(yōu)點是對價格的未來走向變動比較敏感，KDJ指標的反應敏感又是它不足的地方。解決單一指標所產生的缺陷的辦法有很多，筆者認為，結合K線來判斷能最大化地提高判斷的正確率。具體使用方法是，指標發(fā)生金叉（或死叉）時的K線為中大陽線（或中大陰線）時，且此時的J值高于70（或低于30），買入（或賣出）的可靠性比較強。KDJ的使用方法還有許多種，如背離法、放大法、形態(tài)法、數(shù)浪法和趨勢線法等，這里不作進一步分析。事實上，最重要的是應該結合K線來分析，因為其他絕大部分指標都是依據(jù)K線的四個價格（收盤、開盤、最高和最低價）來計算的。
