愛華網(wǎng)此前有媒體報(bào)道稱，2011年的中央一號文件或?qū)⒅攸c(diǎn)討論“實(shí)施最嚴(yán)格的水資源管理制度；加強(qiáng)農(nóng)村水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；治理農(nóng)村水資源面源污染問題；加強(qiáng)大江大河、大江大河支流、湖泊和中小河流治理；水庫的加固、除險等”主題。
上周末，《全國水資源綜合規(guī)劃》出爐?！兑?guī)劃》提出每1萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量較2008年降低50%等一系列目標(biāo)。周一相關(guān)個股表現(xiàn)較強(qiáng)。
綜合規(guī)劃出爐 利好節(jié)水板塊
大禹節(jié)水（300021）（300021）漲停！雖然周一的A股市場仍然沒有為投資者帶來驚喜，但大禹節(jié)水的強(qiáng)勢也足以令該股約1.7萬名股東感到欣慰。一位私募人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，大禹節(jié)水股價的走強(qiáng)，正是受到了政策利好的刺激。
上周末，一則關(guān)于國務(wù)院批復(fù)《全國水資源綜合規(guī)劃》的消息悄悄地出現(xiàn)在了水利部的網(wǎng)站上。值得一提的是，在這一《規(guī)劃》中提到了不少份量十足的信息，使之成為了業(yè)內(nèi)人士關(guān)心的話題。
該消息稱，通過實(shí)施《規(guī)劃》，到2020年，每1萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量、每1萬元工業(yè)增加值用水量分別降低到120立方米、65立方米，均比2008年降低50%左右；農(nóng)田灌溉水有效利用系數(shù)提高到0.55；城市供水水源地水質(zhì)基本達(dá)標(biāo)，主要江河湖庫水功能區(qū)水質(zhì)達(dá)標(biāo)率提高到80%。
而到2030年，每1萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量、每1萬元工業(yè)增加值用水量均比2020年降低40%左右；農(nóng)田灌溉水有效利用系數(shù)提高到0.6；江河湖庫水功能區(qū)水質(zhì)基本達(dá)標(biāo)。
兩類個股可關(guān)注
一位券商分析師稱，《規(guī)劃》中所規(guī)定的國家水資源戰(zhàn)略規(guī)劃，是我國水資源開發(fā)、利用、節(jié)約、保護(hù)和管理的重要依據(jù)，具有重要意義。而國務(wù)院方面提出要全面推進(jìn)節(jié)水型社會建設(shè)，以及大力發(fā)展農(nóng)業(yè)節(jié)水、積極推進(jìn)工業(yè)節(jié)水技術(shù)改造，大力推廣節(jié)水器具，加大污水處理回用力度等則提示了達(dá)成目標(biāo)方式。
《規(guī)劃》立即引起了部分敏銳資金的關(guān)注。就在周一，具有純正節(jié)水概念的大禹節(jié)水強(qiáng)勢漲停。而根據(jù)交易所公布的信息來看，背后的推手正是機(jī)構(gòu)資金。在龍虎榜的買方席位中，有三家機(jī)構(gòu)合計(jì)買入金額接近2億元。海通證券（600837）指出，作為涵蓋技術(shù)研發(fā)、設(shè)備制造和工程施工的一體化服務(wù)商，公司的綜合競爭優(yōu)勢在行業(yè)內(nèi)較為明顯。
擁有國內(nèi)最大節(jié)水器材公司的新疆天業(yè)（600075）董秘辦人士告訴記者，《規(guī)劃》的推出對于公司來說是一個利好，公司研發(fā)的大田膜下滴灌技術(shù)能夠降低灌溉用水50%以上，而這一技術(shù)目前也正在推廣當(dāng)中，并獲得了政府的大力支持。
海通證券還指出，目前與水務(wù)相關(guān)的上市公司共有16家，絕大部分分布在供水及污水處理領(lǐng)域。除了大禹節(jié)水這一類公司外，建議投資者關(guān)注兩類具有規(guī)模擴(kuò)張能力的運(yùn)營類公司，一類是受益于地方水務(wù)一體化整合的個股，如興蓉投資（000598）（000598）和國中水務(wù)（600187）；另一類是公司綜合經(jīng)營能力較強(qiáng)，異地?cái)U(kuò)張已有成功范例的公司，如首創(chuàng)股份（600008）
前日，水利板塊走勢逆市強(qiáng)勁，盤中多只個股放量且走出新高，其中葛洲壩（600068）收盤漲5.61%，盤中走出12.54元的新高；安徽水利（600502）收盤漲5.47%，走出12.60元新高；錢江水利（600283）收盤漲4.46%。
我們認(rèn)為水利行業(yè)的投資機(jī)會到來，具體理由如下。
1、保農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、反通脹催生“水利大投資”。10月份CPI同比漲4.4%，預(yù)計(jì)11月CPI將繼續(xù)創(chuàng)出今年內(nèi)新高。我們認(rèn)為，本輪食品通脹引發(fā)加大農(nóng)業(yè)投入、擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品（000061）供給的要求，將是一種大的長期趨勢。相關(guān)政策將在此領(lǐng)域有所作為。
一般而言，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的措施有四：保護(hù)耕地、農(nóng)機(jī)推廣、種業(yè)開發(fā)和水利建設(shè)。從行業(yè)走勢反映出的市場預(yù)期來看，種業(yè)、農(nóng)機(jī)的政策支持預(yù)期充分，而水利建設(shè)并不充分。然而水利在保障農(nóng)產(chǎn)品按照既定目標(biāo)增產(chǎn)，特別是保持農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定上，卻是最重要的也將是力度最大的。在通脹壓力不斷加大的情況，預(yù)計(jì)未來水利投資將實(shí)現(xiàn)翻倍增長，2011年有望達(dá)到4000億-5000億左右的規(guī)模，而且，此項(xiàng)投資政策支持將長期延續(xù)，十年內(nèi)總投資有望達(dá)到數(shù)萬億的規(guī)模。
2、水利投資干系重大，又是中國財(cái)力物力可接受的。我們認(rèn)為，上述演化發(fā)展的邏輯將是必然：擴(kuò)大水利投資，拉動農(nóng)業(yè)增產(chǎn)涉及社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定干系重大，而該投資額度又是當(dāng)前中國財(cái)力、物力可接受的。加上2008年對抗金融危機(jī)的4萬億投資在2011年后陸續(xù)完工，到時路橋投資模式所形成的投資規(guī)模面臨新的方向選擇，在通貨膨脹壓力下，投資必然選擇關(guān)系國計(jì)民生的“供給短板” 領(lǐng)域。
我們的實(shí)際調(diào)研卻發(fā)現(xiàn)，此前的投資主要集中在水電領(lǐng)域，側(cè)重水利灌溉的項(xiàng)目則嚴(yán)重缺乏投資，該問題是導(dǎo)致今年來中國廣西、吉林、江西多個農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)旱澇災(zāi)害頻發(fā)的重要原因。
3、中共中央十二五規(guī)劃建議高度重視。我們判斷，今年以來旱澇災(zāi)害頻發(fā)的形勢，必然已經(jīng)引起了國家的高度重視。
在不久前公布的中共中央關(guān)于十二五規(guī)劃的建議中，關(guān)于農(nóng)村工作就特別突出了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)目標(biāo)，以降低長期通脹風(fēng)險。政策指導(dǎo)方向強(qiáng)調(diào)的“推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”屬于生產(chǎn)范疇，說明決策層已從中長期的角度，開始重視擴(kuò)大供給等緩解較嚴(yán)重通脹壓力的基本方法。在具體行文中，建議提出“全國新增千億斤糧食生產(chǎn)能力規(guī)劃”。作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)最基本最重要的設(shè)施，水利大投資將是實(shí)現(xiàn)新增千億斤產(chǎn)能規(guī)劃的必要保障。
4、預(yù)計(jì)規(guī)劃建議即將體現(xiàn)在年度經(jīng)濟(jì)工作計(jì)劃中。在中共中央十二五規(guī)劃建議的指導(dǎo)下，我們認(rèn)為，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議以及2011年中央一號文件，對于水利建設(shè)將有遠(yuǎn)超預(yù)期的政策支持力度。按照2008年4萬億投資計(jì)劃在資本市場表現(xiàn)出來的受益順序，葛洲壩、安徽水利、錢江水利等承包商企業(yè)將率先獲得發(fā)展機(jī)會。10月份CPI同比上漲4.4%，預(yù)計(jì)11月CPI將繼續(xù)創(chuàng)出今年內(nèi)新高，我們認(rèn)為，本輪食品通脹引發(fā)的加大農(nóng)業(yè)投入、擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品（000061）供給的要求，將是一個確定的長期趨勢，相關(guān)政策將在此領(lǐng)域有所作為。
一般而言，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)措施有四：保護(hù)耕地、農(nóng)機(jī)推廣、種業(yè)開發(fā)、水利建設(shè)。從行業(yè)走勢反映出的市場預(yù)期來看，市場對種業(yè)、農(nóng)機(jī)的政策支持預(yù)期比較充分，但對水利建設(shè)的預(yù)期并不充分。然而，水利在保障農(nóng)產(chǎn)品按照既定目標(biāo)增產(chǎn)，特別是保持農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定上，卻是最重要的，我們預(yù)計(jì)其也將是未來政策投入力度最大的領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)顯示，2009年我國水利投資為2160億元，2010年前10月投資1880億元。在通脹壓力不斷加大的情況，預(yù)計(jì)未來水利投資將實(shí)現(xiàn)翻倍增長，2011年有望達(dá)到4000億元-5000億元左右的規(guī)模，而且，此項(xiàng)投資政策支持將長期延續(xù)，預(yù)計(jì)十年內(nèi)總投資有望達(dá)到數(shù)萬億元規(guī)模。
我們認(rèn)為，上述演化發(fā)展的邏輯幾為必然：擴(kuò)大水利投資、拉動農(nóng)業(yè)增產(chǎn)涉及社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，干系重大，而該投資額度又是當(dāng)前中國財(cái)力、物力可以接受的。同時，考慮到2008年對抗金融危機(jī)的4萬億投資在2011年后將陸續(xù)完工，彼時路橋投資模式所形成的投資規(guī)模面臨新的方向選擇，在通貨膨脹壓力下，投資必然選擇關(guān)系國計(jì)民生領(lǐng)域的供給短板。
市場的一個誤區(qū)在于，當(dāng)前中國的水利設(shè)施已經(jīng)非常發(fā)達(dá)。但我們的調(diào)研卻發(fā)現(xiàn)，此前的投資主要集中在水電領(lǐng)域，側(cè)重水利灌溉的項(xiàng)目則嚴(yán)重缺乏投資，該問題是導(dǎo)致今年以來中國廣西、吉林、江西多個農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)旱澇災(zāi)害頻發(fā)的重要原因之一。
我們判斷，今年以來的形勢，必然會引起有關(guān)方面的高度重視。
在不久前公布的中共中央關(guān)于十二五規(guī)劃的建議中，關(guān)于農(nóng)村工作就特別突出農(nóng)業(yè)增產(chǎn)目標(biāo)，以降低長期通脹風(fēng)險。十一五規(guī)劃建議的一級標(biāo)題“三、建設(shè)社會主義新農(nóng)村”，改為十二五規(guī)劃的“三、推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，加快社會主義新農(nóng)村建設(shè)”。政策指導(dǎo)方向強(qiáng)調(diào)的“推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”屬于生產(chǎn)范疇，明顯有應(yīng)對當(dāng)前食品通脹的意味，這說明決策層已從中長期的角度，開始重視緩解較嚴(yán)重通脹壓力的基本方法。在具體行文中，建議提出“全國新增千億斤糧食生產(chǎn)能力規(guī)劃”。作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)最基本、最重要的設(shè)施，水利大投資將是實(shí)現(xiàn)新增千億斤產(chǎn)能的必要保障。
在此原則指導(dǎo)下，我們預(yù)計(jì)，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議以及2011年中央一號文件，對于水利建設(shè)將有非常超預(yù)期的政策支持力度。具體到投資機(jī)會，按照2008年4萬億投資計(jì)劃在資本市場表現(xiàn)出來的受益順序，葛洲壩（600068）、安徽水利（600502）、錢江水利（600283）等承包商企業(yè)將率先獲得發(fā)展機(jī)會。
農(nóng)田水利灌溉和水利水電股有望從一號文件概念中受益，市場投資的新焦點(diǎn)或?qū)⒓性诖笥砉?jié)水（300021）、國通股份、葛洲壩（600068）等股票身上。
中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院的武拉平教授，日前向《投資與理財(cái)》記者透露了一條消息：“2011年的一號文件重點(diǎn)是農(nóng)村水利問題。”。每年的中央一號文件都是在2月份發(fā)布，還有2個月的時間，足夠我們普通投資者好好研究一番A股市場上為數(shù)不多的水利股。
為什么這條消息值得關(guān)注呢？武教授工作的農(nóng)大經(jīng)管院下設(shè)有一個農(nóng)村政策研究中心，它很少為人所知。不過，這個中心每年都會聘請相關(guān)領(lǐng)域的幾十位專家做研究員，其中不乏財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、國務(wù)院秘書處等部門的副部級干部。每年的一號文件的初稿都來自這個中心。
這很快就令人想到，11月份以來被市場廣泛關(guān)注的三峽水利（600116）、葛洲壩、大禹節(jié)水、錢江水利（600283）等水利股。不過，市場的解讀多是源于王亞偉概念、“十二五”規(guī)劃等因素。這或許是巧合，或許是與這些中央文件保持了高度一致。
據(jù)報(bào)道，全國人大常委會調(diào)研組在《關(guān)于部分重大公共投資項(xiàng)目實(shí)施情況的跟蹤調(diào)研報(bào)告》中指出，盡管中央財(cái)政給予了大量補(bǔ)貼，但農(nóng)田水利建設(shè)“最后一公里”梗阻的問題仍沒有很好地解決，水利建設(shè)已成“十二五”重中之重。
在“十二五”規(guī)劃建議第9條中，著重提出“農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)要以水利為重點(diǎn)”，另有5處相關(guān)內(nèi)容，包括“小型病險水庫除險加固”、“大中型灌區(qū)配套改造”、“抗旱水源工程建設(shè)”、“小微型水利設(shè)施”、“農(nóng)田水利建設(shè)”。
如果從以上的內(nèi)容細(xì)思量，估計(jì)一號文件的“水利”重在農(nóng)業(yè)用水，與水務(wù)概念、水處理沒有關(guān)聯(lián)。
不過，與水利水電股應(yīng)該有關(guān)聯(lián)。以如此標(biāo)準(zhǔn)篩選下來，一號文件的水利概念股剩下的就屈指可數(shù)了，包括大禹節(jié)水、國統(tǒng)股份（002205）、葛洲壩等。
其中，葛洲壩（600068.SH）作為水利水電施工行業(yè)的寡頭之一，在大型水電項(xiàng)目上具有突出經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)優(yōu)勢，25%市場份額。
國統(tǒng)股份（002205.SZ）長期受益新疆資源開發(fā)和城鎮(zhèn)建設(shè)，是主營大中型輸水工程配套PCCP管材行業(yè)的龍頭公司。近期，該公司非公開發(fā)行A股事宜獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，后市前景值得期待。
大禹節(jié)水（300021.SZ）是一家專業(yè)化節(jié)水灌溉工程系統(tǒng)供應(yīng)商，是其細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。公司的3個募投項(xiàng)目2010年底就將正式投產(chǎn)，未來3年內(nèi)產(chǎn)能將擴(kuò)張1.5倍左右。2010年1-9月份，公司已經(jīng)累計(jì)簽訂訂單超過3.7億元，2011年大禹節(jié)水將迎來收入的大幅增長。
水利板塊股票一覽
600649原水股份
600168武漢控股（600168）
600323南海發(fā)展（600323）
600461洪城水業(yè)（600461）
600874創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874）
600008首創(chuàng)股份（600008）
000826合加資源
