愛華網(wǎng)籌碼理論誕生于上個(gè)世紀(jì)九十年代末期，發(fā)展至今已經(jīng)有十幾年的歷史。她的創(chuàng)建和發(fā)展純粹是國(guó)人智慧的結(jié)晶，改變了投資者引用外國(guó)技術(shù)分析的單一模式，填補(bǔ)了中國(guó)證券市場(chǎng)文化的一項(xiàng)空白。其獨(dú)特新穎的技術(shù)分析模式和可靠的操作應(yīng)用戰(zhàn)術(shù)，被越來越多的股民朋友喜歡和接受，學(xué)習(xí)應(yīng)用并致力于研究的隊(duì)伍不斷壯大?；I碼理論經(jīng)過多年的發(fā)展，雖然有較大程度的深入，其普及程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。媒體上出現(xiàn)一些研究籌碼理論的技術(shù)分析文章，其中不乏有價(jià)值的創(chuàng)新和佳作。總體看整個(gè)領(lǐng)域魚目混珠，良莠不齊。不少自我標(biāo)榜為超級(jí)或者高級(jí)籌碼理論者，多數(shù)是扯虎皮拉大旗，并沒有實(shí)質(zhì)的新內(nèi)涵，仍然停留在十年前的技術(shù)水平。至于那些歪曲籌碼分布理論的旁門邪道，顯然已經(jīng)背離了籌碼理論技術(shù)研究的宗旨，成為欺人盜世的招牌而已。這些假的籌碼理論在市場(chǎng)中混淆視聽，反而影響了籌碼理論的推廣和傳播。
谷氏籌碼理論以南京金鑰匙專業(yè)籌碼分析軟件為工具載體，以籌碼理分布及變化規(guī)律為基礎(chǔ)，綜合了籌碼分布、籌碼獲利比例、資金強(qiáng)弱、各項(xiàng)特色指標(biāo)數(shù)據(jù)和股市心理學(xué)五個(gè)方面的變化規(guī)律和實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用技巧。該理論繼承和發(fā)展了前輩的研究成果，在應(yīng)用中緊跟中國(guó)資金本市場(chǎng)發(fā)展變化，大幅度深化了籌碼理論的原有技術(shù)，拓展了研究領(lǐng)域。在實(shí)戰(zhàn)中反復(fù)驗(yàn)證，適應(yīng)市場(chǎng)變化，及時(shí)調(diào)整陳舊的戰(zhàn)術(shù)，淘汰成功概率低的方式方法。做到與時(shí)俱進(jìn)，去偽存真，不斷更新和完善，并在多個(gè)領(lǐng)域大膽創(chuàng)新。谷氏籌碼理論發(fā)現(xiàn)并總結(jié)出籌碼變化的更多新規(guī)律，極大地豐富了籌碼理論技術(shù)分析體系。
谷氏籌碼理論具有十大特色，下面逐一詳細(xì)介紹。
一、對(duì)股市強(qiáng)弱周期的精準(zhǔn)把握
張馳有道，攻守有備。做任何事情都要遵循事物的變化規(guī)律，適應(yīng)環(huán)境而調(diào)整作息。股市投資也是如此，只有把握好股市的整體強(qiáng)弱周期，做到強(qiáng)勢(shì)行情階段重倉(cāng)操作，弱勢(shì)行情階段休息觀望，才會(huì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)妥獲利的投資目標(biāo)。
如何做到在股市中穩(wěn)妥賺錢，這是各種技術(shù)流派孜孜以求的目標(biāo)。然而，在現(xiàn)實(shí)中根本沒有絕對(duì)賺錢的技術(shù)和常勝股神。股市技術(shù)的成功應(yīng)用必須要放在一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的環(huán)境中，如果脫離開這個(gè)前提基礎(chǔ)，追求所謂的輕大盤重個(gè)股，雖然有偶爾僥幸得手的時(shí)候，最終還是失敗者居多?；仡櫸覈?guó)資本市場(chǎng)歷史，那些曾名噪一時(shí)的股神專家多數(shù)結(jié)局慘淡，究其原因還是沒有跳出賭博的魔域，對(duì)大盤的強(qiáng)弱階段把握不好。大盤弱勢(shì)環(huán)境下，雖然每天都有逆勢(shì)上漲的股票，但是可把握性較差，操作成功概率較低。偏偏有人不遵守股市規(guī)律，總是抱著僥幸賭博的心態(tài)，以幻想支配操作，失敗就會(huì)成為必然。2011年，投資名人趙笑云操盤一年，給購(gòu)買其基金的投資者虧損50%。2011年下半年，騰訊炒股大賽前三甲以負(fù)收益收局，足以說明逆大勢(shì)而博弈的高風(fēng)險(xiǎn)。
股市是賭場(chǎng)嗎？股市的中期運(yùn)行趨勢(shì)有沒有規(guī)律？有沒有技術(shù)方法可以把握到股市中期趨勢(shì)的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)變？谷氏籌碼理論經(jīng)過多年實(shí)踐驗(yàn)證，總結(jié)出在股市穩(wěn)妥安全賺錢的規(guī)律和技術(shù)依據(jù)。
資金是決定股市漲跌的根本，也是影響資本市場(chǎng)供求關(guān)系的重要因素。任何脫離資金研究的技術(shù)分析都是浮萍。早期的籌碼理論專注于籌碼分布的變化，而忽略了決定籌碼移動(dòng)變化的資金因素的研究，從而影響了對(duì)大盤強(qiáng)弱趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的準(zhǔn)確把握。2006年，南京金鑰匙投資決策系統(tǒng)創(chuàng)建了活躍資金指數(shù)，用來反映滬深兩市參與交易資金的活躍程度。該指數(shù)的強(qiáng)弱變化是大盤中期強(qiáng)弱研判的風(fēng)向標(biāo)，因?yàn)橘Y金的強(qiáng)弱是決定股市漲跌的源動(dòng)力，影響股市漲跌的所有內(nèi)外因素都是通過資金的強(qiáng)弱體現(xiàn)出來?；钴S資金指數(shù)的創(chuàng)建和和成功運(yùn)用，突破了早期籌碼理論技術(shù)的局限，彌補(bǔ)了單一靠籌碼分布及獲利比例變化來研判大盤的不足。
谷氏籌碼理論能夠根據(jù)活躍資金指數(shù)的強(qiáng)弱變化，來研判大盤的強(qiáng)弱環(huán)境，并掌握了不同運(yùn)行階段兒過程中的短線波動(dòng)規(guī)律。這種研判經(jīng)過多年實(shí)踐驗(yàn)證，可靠程度較高。無論股市多么弱勢(shì)，每年總會(huì)有一兩次強(qiáng)勢(shì)上漲階段兒。資金在強(qiáng)勢(shì)軌道運(yùn)行，說明大盤處于強(qiáng)勢(shì)上漲階段，多數(shù)股票會(huì)有反彈上漲。這個(gè)階段進(jìn)場(chǎng)操作成功概率高，結(jié)合籌碼理論戰(zhàn)術(shù)應(yīng)用，可以做到穩(wěn)妥賺錢。資金由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，大盤必然要出現(xiàn)中期調(diào)整。無論上漲階段收益多少，只要資金走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，就要果斷清倉(cāng)出局，停止操作。不管大盤下跌調(diào)整周期有多長(zhǎng)，只要資金趨勢(shì)不轉(zhuǎn)強(qiáng)，我們就要耐心等待下一次機(jī)會(huì)。能在某個(gè)階段或某次操作中賺到錢還算不上高手，能把賺到的錢留住才是真正的高手。
股市如果一年能有兩次上漲行情，每次行情我們能賺25%，那么一年就能保證有50%的收益。一年賺30—50%的目標(biāo)，你滿意嗎？哪種技術(shù)能有這個(gè)保證呢？不賭博，不冒險(xiǎn)，不追求快速暴富，只求安全穩(wěn)妥賺錢，這是谷氏籌碼理論的宗旨和追求的目標(biāo)。
通過資金的強(qiáng)弱變化規(guī)律來把握股市的中期強(qiáng)弱變化，不僅保證了股市操作的獲利概率，也對(duì)股指期貨操作提供了研判依據(jù)。如果在股市中期下跌階段轉(zhuǎn)戰(zhàn)于股指期貨和融券買空操作，既可以提高投資資金利用率，還可以提高投資收益。從這個(gè)角度來看，谷氏籌碼理論的應(yīng)用非常廣泛。
籌碼屬性的精準(zhǔn)界定和應(yīng)用
籌碼屬性也叫籌碼歸屬。一只股票的流通籌碼分別被什么性質(zhì)的投資者持有，是發(fā)現(xiàn)莊家的主要途徑。散戶群體持籌比例再高，由于沒有統(tǒng)一組織行為，對(duì)股價(jià)運(yùn)行的影響較小。所以，籌碼歸屬主要是判斷散戶和主力兩種不同身份的持籌比例高低。籌碼屬性的界定，主要目的是研判某只股票里面是否有大資金介入并高度控盤，從而實(shí)現(xiàn)擒莊操作的目標(biāo)。把籌碼分布中的短線浮動(dòng)籌碼和中長(zhǎng)線鎖定籌碼區(qū)分出來，這是專業(yè)籌碼分析工具較大的飛躍，該功能的歷史突破深化了籌碼理論在籌碼分布變化規(guī)律的應(yīng)用，極大地豐富了籌碼理論技術(shù)分析體系。
短線籌碼交易頻繁，換手活躍，故稱之為浮動(dòng)籌碼。浮動(dòng)籌碼影響了股價(jià)短線波動(dòng)，掌握浮動(dòng)籌碼的變化規(guī)律對(duì)短線操作至關(guān)重要，也對(duì)中長(zhǎng)線操作的買入時(shí)機(jī)和高拋低吸提供了技術(shù)保障。浮動(dòng)籌碼主要是散戶所有，也包含主力資金對(duì)敲做盤的籌碼，但不是主流。少數(shù)極度高控盤的老莊股持有部分浮動(dòng)籌碼，目的是控盤，一般能識(shí)別出來。浮動(dòng)籌碼分布帶寬窄變化和籌碼獲利比例高低變化決定了股價(jià)的短線漲跌，其中多種變化規(guī)律是谷氏籌碼理論的發(fā)現(xiàn)總結(jié)，為穩(wěn)妥操作短線提供了技術(shù)依據(jù)。
中長(zhǎng)線籌碼持有者的籌碼交易不頻繁，換手不活躍，相對(duì)穩(wěn)定，故稱之為鎖定籌碼。鎖定籌碼影響股價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)，掌握鎖定籌碼變化規(guī)律對(duì)中長(zhǎng)線操作至關(guān)重要。低位獲利不賣的鎖定籌碼一般是主動(dòng)鎖定，大資金主力持有比例較高，而散戶較少。高位被套的鎖定籌碼一般是被迫鎖定，散戶持有比例較高，而主力籌碼較少。如果被套的鎖定籌碼主力比例較高，屬于“帶莊被套”。發(fā)現(xiàn)并適時(shí)介入“帶莊被套“的股票，是谷氏籌碼理論擒莊操作的精典技法之一，也是籌碼理主要戰(zhàn)術(shù)深入應(yīng)用的具體體現(xiàn)。
多數(shù)籌碼理論技術(shù)流派側(cè)重于籌碼分布研究，而專注于鎖定籌碼分布變化的研究是谷氏籌碼理論的重要特色。發(fā)現(xiàn)并掌握鎖定籌碼分布的變化規(guī)律，對(duì)大盤和個(gè)股中長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)的研判更為準(zhǔn)確，據(jù)此操作成功概率更高。鎖定籌碼對(duì)股價(jià)的壓力和支撐作用較強(qiáng)，在實(shí)戰(zhàn)中得到多次成功驗(yàn)證。隱形籌碼的壓力和支撐作用是近年的新發(fā)現(xiàn)，其變化規(guī)律的應(yīng)用是谷氏籌碼理論的創(chuàng)新，它填補(bǔ)了傳統(tǒng)籌碼理論技術(shù)分析空白，彌補(bǔ)了專業(yè)籌碼分析工具統(tǒng)計(jì)籌碼分布正常誤差的研判缺陷。
根據(jù)浮動(dòng)籌碼重心（平均成本）和鎖定籌碼重心（平均成本）的相互位置變化，把籌碼分布劃分為三大形態(tài)。浮動(dòng)籌碼重心高于鎖定籌碼重心屬于強(qiáng)勢(shì)形態(tài)，浮籌重心和鎖籌重心相近屬于籌碼密集形態(tài)，而浮籌重心低于鎖籌重心屬于弱勢(shì)形態(tài)。三種不同籌碼分布形態(tài)的劃分為研判大盤中期趨勢(shì)和市場(chǎng)主流特征提供了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，為股市不同運(yùn)行階段選取不同操作標(biāo)的提供了決策依據(jù)。三大形態(tài)中的細(xì)化分類和更多的變化規(guī)律豐富了籌碼分布理論的內(nèi)涵，深化并發(fā)展了籌碼理論技術(shù)體系，這是谷氏籌碼理論對(duì)該技術(shù)領(lǐng)域的卓越貢獻(xiàn)。
籌碼理論不是萬(wàn)能，并非對(duì)所有的股票和所有階段的籌碼歸屬做到精準(zhǔn)界定。能夠把技術(shù)特征明顯，籌碼屬性清晰的股票甄選出來，在適宜時(shí)機(jī)介入并持有，可實(shí)現(xiàn)穩(wěn)妥安全獲益目標(biāo)，這才是技術(shù)應(yīng)用的價(jià)值所在。
牛股的研判和堅(jiān)守
人人渴求買到大牛股，而騎住牛股的股民朋友卻很少。如何發(fā)現(xiàn)和跟蹤牛股？如何判斷出牛股的頂部區(qū)域？這是谷氏籌碼理論擒莊操作的重要特色之一。下面從幾個(gè)方面就牛股的研判給予介紹。
一． 籌碼分布研判
1. 底部獲利鎖定籌碼的穩(wěn)定性和獲利比例。
股價(jià)進(jìn)入上升通道中的強(qiáng)勢(shì)股，浮動(dòng)籌碼重心逐步向上移動(dòng)，而底部的獲利鎖定籌碼要相對(duì)穩(wěn)定。莊股底部的鎖定籌碼大部分歸屬于主力，當(dāng)然也有少部分散戶、小規(guī)模游資等持有。隨著股價(jià)上漲，底部的部分鎖定籌碼逐步獲利賣出是正常的。散戶或小規(guī)模資金不知道股價(jià)未來拉升目標(biāo)，在自我滿足和不安中獲利拋售。主力出于護(hù)盤資金的需要，也可能在股價(jià)拉升過程中賣掉小部分獲利籌碼，然后在高位買入，以維系拉升的人氣。鎖定籌碼緩慢向上轉(zhuǎn)移是正常的，而底部的鎖定籌碼多數(shù)是主力的底倉(cāng)，不能快速松動(dòng)減少。鎖定籌碼的分布變化是判斷莊股主力控盤狀態(tài)的重要依據(jù)。
牛股股價(jià)拉升過程中，鎖定籌碼獲利比例要高，一般要超過90%，接近100%。獲利比例越高，說明上方?jīng)]有鎖定被套籌碼的拋壓阻力。特別是股價(jià)創(chuàng)了歷史新高的牛股，上方?jīng)]有原始被套籌碼，拉升壓力較小，屬于一馬平川的開闊地。這種形態(tài)的股票上漲空間取決于主力控盤程度和意愿。
2. 換手率的大小變化判斷。因?yàn)榱魍ūP大小不同和主力對(duì)敲因素的影響，量能的研判用換手率指標(biāo)比成交量要本質(zhì)可靠。高度控盤的大牛股，股價(jià)拉升上漲過程中，換手率較小，3%左右的換手率最為理想。也有的換手率保持在10%上下范圍，只要穩(wěn)定都屬于正常。所謂穩(wěn)定，是指放量拉升的股票不能突然嚴(yán)重縮量，而縮量拉升的股票不能突然嚴(yán)重放量。否則就是不正?，F(xiàn)象，要引起高度重視。游資炒作題材小盤股，股價(jià)走勢(shì)乖戾而瘋狂，換手率一般很大，屬于短期快速炒作風(fēng)格，要和正常的牛股特征區(qū)別開。
3. 股價(jià)啟動(dòng)前的技術(shù)研判也很重要?？梢粤私馇f股啟動(dòng)前的準(zhǔn)備情況，判斷主力的身份性質(zhì)。股價(jià)突破拉升前橫盤震蕩的時(shí)間越長(zhǎng)，說明大資金主力吸籌充足，準(zhǔn)備充分。關(guān)于如何發(fā)現(xiàn)有大資金主力介入并高度控盤的股票，谷氏籌碼理論有多種技術(shù)研判方法，會(huì)在其他專題中予以介紹說明。
二． 個(gè)股基本面研判不可忽視
跟蹤牛股操作不同于短線一夜情，既然要長(zhǎng)相廝守，就要全面了解對(duì)象的各種信息。對(duì)于個(gè)股的行業(yè)地位、主營(yíng)業(yè)務(wù)、歷史業(yè)績(jī)、大股東構(gòu)成、股本結(jié)構(gòu)變化等基本面要詳細(xì)了解，這是牛股誕生的基礎(chǔ)背景。所屬板塊研究也很重要，同類板塊其他股票主流形態(tài)強(qiáng)弱，橫向業(yè)績(jī)比對(duì)，都是判斷不可忽視的方面。如果一個(gè)板塊的股票多數(shù)弱勢(shì)，只有個(gè)股孤立走強(qiáng)，要認(rèn)真查找強(qiáng)勢(shì)的原因，并仔細(xì)分析走出大牛的概率高低。
三．心理因素是成敗的關(guān)鍵
多數(shù)散戶股民朋友喜歡短線操作，投機(jī)和賭博的思維模式被市場(chǎng)訓(xùn)練而成為定勢(shì)。短線做不好，中線拿不住，是多數(shù)人的通病，也是屢屢失敗的主要原因。每天盯著股市盤面看的投資者很難拿住大牛股，即便是技術(shù)過關(guān)，也經(jīng)受不住盤中的震蕩。在底部買到了牛股卻早早下車的人占據(jù)多數(shù)，除了技術(shù)分析能力不高之外，心理障礙是主因。
四．適應(yīng)股票市場(chǎng)變化，調(diào)整操作目標(biāo)
A股市場(chǎng)發(fā)展歷史短，制度不完善，腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化較大，上市公司增加太快，良莠不齊。金融衍生品大量快速誕生，股市籌碼總量過于龐大。以上這些因素都不同程度影響并制約了中國(guó)股市的健康正常發(fā)展。老八股的年代一去不復(fù)返了，個(gè)股上漲幾十倍的概率隨著環(huán)境的改變而越來越低。所以，長(zhǎng)線操作未必是投資A股的最佳策略。根據(jù)資金的強(qiáng)弱變化，做好中線波段操作是現(xiàn)在和未來的重點(diǎn)，也是谷氏籌碼理論戰(zhàn)術(shù)在股市與時(shí)俱進(jìn)的重要體現(xiàn)。
浮動(dòng)籌碼決定速度，鎖定籌碼決定空間兩種不同屬性籌碼的劃分為籌碼分布理論的深入研究提供了專業(yè)數(shù)據(jù)，這是專業(yè)籌碼分析軟件的特色和創(chuàng)新。正是在籌碼分布越來越細(xì)化的基礎(chǔ)上，眾多籌碼理論愛好者發(fā)現(xiàn)了影響股價(jià)短中期走勢(shì)的更多規(guī)律。這些規(guī)律的發(fā)現(xiàn)和應(yīng)用，極大地豐富了籌碼理論技術(shù)分析體系。
南京金鑰匙投資決策系統(tǒng)是國(guó)內(nèi)專業(yè)籌碼分析工具的杰出代表，其獨(dú)特的功能和專業(yè)數(shù)據(jù)為籌碼理論的深入發(fā)展提供了技術(shù)支持。一提到炒股軟件，多數(shù)人因?yàn)橛斜或_的經(jīng)歷或不得其法而反感，其實(shí)是一種偏激認(rèn)知?，F(xiàn)代醫(yī)學(xué)的高速發(fā)展離不開先進(jìn)的醫(yī)療設(shè)備，如果沒有先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備的誕生和更新，醫(yī)術(shù)還會(huì)停留在“望聞問切”的落后階段。如果沒有電腦和網(wǎng)絡(luò)的普及，也就沒有今天的百度和騰訊，更不會(huì)有喬布斯的輝煌。所以，不要輕視和忽略工具的作用，更不能因?yàn)槭袌?chǎng)中騙人軟件的泛濫而否定所有股市技術(shù)分析工具的價(jià)值。
一． 浮動(dòng)籌碼的變化影響股價(jià)短期走勢(shì)，籌碼分布形態(tài)和獲利比例高低變化在不同階段有很多規(guī)律。
1. 股價(jià)在上升通道中，浮動(dòng)籌碼重心逐步抬高。這個(gè)過程是由其分布形態(tài)從集中到分散，再由分散到集中的不斷轉(zhuǎn)換來完成的。浮動(dòng)籌碼的重心隨著股價(jià)的上漲而慢慢抬高，逐步脫離主力成本區(qū)域，向上拉開空間，主力的坐莊利潤(rùn)才能產(chǎn)生。我們掌握了浮籌在上升過程中的運(yùn)行規(guī)律，才能更為準(zhǔn)確地做好高拋低吸或者跟莊操作，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)妥安全獲利的目標(biāo)。
2. 股價(jià)在下行趨勢(shì)中，因?yàn)榭只藕投鄽⒍嗟某霈F(xiàn)，浮動(dòng)籌碼得不到充分換手，無量下跌之后股價(jià)距離大量被套浮籌也會(huì)出現(xiàn)空間。如果這個(gè)空間里面存在的浮籌比例較小，同樣看作為籌碼“真空區(qū)”。浮籌有真空區(qū)且空間大的股票，一旦大盤好轉(zhuǎn)或有消息刺激，股價(jià)反彈速度快。
二．鎖定籌碼的變化影響股價(jià)的中期走勢(shì)，籌碼分布形態(tài)和獲利比例高 低的變化在不同階段有很多規(guī)律。
1. 股價(jià)在上升通道中，浮動(dòng)籌碼重心逐步抬高，而底部獲利的鎖定籌碼相對(duì)穩(wěn)定。這部分的籌碼多數(shù)歸屬于大資金主力，其穩(wěn)定性越好，股價(jià)上漲空間越大。鎖定籌碼分布形態(tài)變化和獲利比例的高低對(duì)股價(jià)見頂研判有至關(guān)重要的意義。
2. 股價(jià)在下行軌道中，高位被套的籌碼因?yàn)椴荒芗皶r(shí)換手而被迫鎖定。大比例鎖定籌碼被套在高位，股價(jià)距離上方被套鎖定籌碼密集區(qū)出現(xiàn)空間。如果在這個(gè)空間里面存在的鎖定籌碼比例較低，我們稱之為鎖定籌碼“真空區(qū)”。鎖籌有真空區(qū)且空間大的股票，一旦大盤好轉(zhuǎn)或有利好刺激，股價(jià)反彈空間大。從技術(shù)角度來看，股價(jià)反彈的第一目標(biāo)位置多數(shù)在被套鎖定籌碼密集峰下沿兒區(qū)域附近。帶莊被套的股票如果出現(xiàn)鎖籌真空區(qū)，因?yàn)橹髁ψ跃刃袨?，股價(jià)反彈較快。如果條件允許，股價(jià)反彈回籌碼密集區(qū)之后，經(jīng)過震蕩也可能向上突破再拉高。
三． 以上規(guī)律同樣適用于大盤短中期走勢(shì)的研判。例如平均股價(jià)指數(shù)，2012年3月13日，浮動(dòng)籌碼分布帶較寬，獲利比例超越90%。而同一天的鎖定籌碼獲利比例僅為2.60%，比例偏低。這就是谷氏籌碼理論所謂的“一頭兒沉”現(xiàn)象，兩種不同屬性籌碼的獲利比例嚴(yán)重失衡屬于一種極度乖離形態(tài)，大幅度下跌就是必然。3月19日，平均股價(jià)指數(shù)未能創(chuàng)新高，而浮動(dòng)籌碼獲利比例再次超越90%，創(chuàng)了新高，這就是典型的高位背離形態(tài)。隨著資金慢慢弱化，之后大盤出現(xiàn)中期調(diào)整，這種中期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變通過技術(shù)分析是可以提前預(yù)判到的。
超跌的特殊形態(tài)——紅色籌碼
在南京金鑰匙證券投資決策系統(tǒng)中，嚴(yán)重超跌股票的籌碼分布用紅色顯示，給予區(qū)別和提示。籌碼顯示紅色的股票是超跌的一種特殊形態(tài)，股價(jià)持續(xù)下跌而不反彈，是刻意打壓或恐慌極致而形成的嚴(yán)重超跌。在谷氏籌碼理論里面，習(xí)慣把這種形態(tài)稱為大紅籌碼或籌碼翻紅。
一．個(gè)股籌碼翻紅的操作
除非有重大利空出現(xiàn)，一般情況下股票很少出現(xiàn)籌碼變紅的狀態(tài)?；I碼翻紅的股票雖然股價(jià)超跌嚴(yán)重，但翻紅后股價(jià)未必就快速反彈。由于恐慌的蔓延和大盤弱勢(shì)的持續(xù)，股價(jià)以橫盤震蕩取代反彈，短線乖離修復(fù)后股價(jià)可能繼續(xù)大幅度下跌。介入籌碼變紅的股票一定要結(jié)合大盤的整體環(huán)境，否則會(huì)出現(xiàn)抄底過早的操作。從中期走勢(shì)看，多數(shù)籌碼翻紅的股票，股價(jià)早晚會(huì)有不同幅度的反彈上漲。
在金鑰匙軟件中，籌碼變紅的股票可以通過條件快速準(zhǔn)確地選出來。在股市熊市階段，適時(shí)介入籌碼紅色而又具備超跌有空間的股票，操作相對(duì)安全，收益率高。
二．股票群體籌碼翻紅
股票籌碼群體翻紅是熊市的重要標(biāo)志之一，也是大盤中期底部的典型特征。群體籌碼變紅有兩個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)，出現(xiàn)時(shí)間長(zhǎng)和數(shù)量多。經(jīng)常有籌碼變紅的股票出現(xiàn)，而且數(shù)量較多，一天能達(dá)到幾十只或者幾百只。持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)包括兩個(gè)含義，一是個(gè)股籌碼連續(xù)顯示紅色時(shí)間長(zhǎng)，二是大盤陸續(xù)出現(xiàn)紅色籌碼股票的時(shí)間較長(zhǎng)，一般在兩個(gè)月左右。籌碼群體翻紅現(xiàn)象不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，一般在大盤中長(zhǎng)期調(diào)整的某一個(gè)階段集中產(chǎn)生。從時(shí)間周期看，一般三年左右才會(huì)出現(xiàn)一次。
群體籌碼變紅現(xiàn)象意味著大盤超跌嚴(yán)重，多數(shù)情況下大盤會(huì)有不同程度的反彈上漲，以修復(fù)大盤的超跌乖離。大盤反彈的強(qiáng)度和幅度取決于資金的強(qiáng)弱，這個(gè)階段曾經(jīng)籌碼變紅的個(gè)股一般反彈速度快，幅度大。按照技術(shù)要求選取空間大的股票操作，一般會(huì)跑贏大盤，獲得較高收益。
A股市場(chǎng)從2011年3月開始了中期調(diào)整，尤其是下半年調(diào)整下跌加速，陸續(xù)出現(xiàn)紅色籌碼的股票，在11月中旬到2012年1月6日一個(gè)多月的時(shí)間里，群體籌碼翻紅的股票集中出現(xiàn)。12月15日一天出現(xiàn)了300只籌碼翻紅的股票，創(chuàng)了A股歷史新高。
2012年1月6日，大盤極度超跌，隨著資金趨勢(shì)慢慢轉(zhuǎn)強(qiáng)，平均股價(jià)開始了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多月的反彈上漲，漲幅近25%。期間多數(shù)籌碼翻紅的股票漲幅較大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤。當(dāng)時(shí)按照技術(shù)選取的000034、600515、600629、600615、600844、002114、002172等股票股價(jià)漲幅都在50%左右。
三．平均股價(jià)指數(shù)罕見籌碼變紅
2008年6月16日，平均股價(jià)指數(shù)出現(xiàn)了歷史上罕見的籌碼變紅現(xiàn)象，其后的17日和19日又出現(xiàn)兩天籌碼翻紅。隨后平均股價(jià)出現(xiàn)了近20%的反彈上漲。雖然之后又持續(xù)下跌，直到2008年11月份企穩(wěn)見底。但從長(zhǎng)期看，當(dāng)時(shí)買入的位置和2011年3月份相比，顯然要低得很多。從這個(gè)角度來看，籌碼翻紅的股票除非退市，多數(shù)情況下還是不會(huì)套住人的。
平均股價(jià)指數(shù)的特色研判
平均股價(jià)是滬深A(yù)股所有流通上市股票股價(jià)的算數(shù)平均值。平均股價(jià)指數(shù)是所有A股當(dāng)日收盤價(jià)的平均值統(tǒng)計(jì)。對(duì)平均股價(jià)指數(shù)變化規(guī)律的研究，彌補(bǔ)了上證、深證等指數(shù)因?yàn)闄?quán)重指標(biāo)股的影響所帶來的不足，為準(zhǔn)確把握大盤的中短期走勢(shì)提供了重要的參考依據(jù)。
現(xiàn)在市場(chǎng)上流行的交易分析軟件中，很少有平均股價(jià)指數(shù)的統(tǒng)計(jì)。在常規(guī)技術(shù)分析中也很少有關(guān)于該指數(shù)的研判。瀏覽資訊媒體上各種技術(shù)流派，難以見到對(duì)該指數(shù)變化規(guī)律的技術(shù)分析。平均股價(jià)指數(shù)技術(shù)分析是谷氏籌碼理論重要?jiǎng)?chuàng)新之一。通過對(duì)該指數(shù)整體籌碼分布和籌碼獲利比例高低變化規(guī)律的研究，能夠進(jìn)一步準(zhǔn)確把握大盤的中短期走勢(shì)，清楚不同階段籌碼的支撐和壓力位置，為個(gè)股操作提供更加可靠的技術(shù)保障。
股市投資者或技術(shù)分析人士，習(xí)慣把A股的走勢(shì)稱為“大盤”。多數(shù)人偏重于把大盤當(dāng)作上證指數(shù)的代名詞，這是一種極為錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。所謂大盤是A股的整體稱謂，應(yīng)該涵蓋不同指數(shù)的所有滬深A(yù)股。平均股價(jià)指數(shù)囊括了參與上市交易的滬深A(yù)股，較之其他指數(shù)覆蓋范圍大，相對(duì)于其他指數(shù)更為接近大盤走勢(shì)。由于上市新股高價(jià)發(fā)行的因素，尤其是密集上市的高價(jià)小盤股無形中墊高了平均股價(jià)指數(shù)?？紤]到這個(gè)因素之外，平均股價(jià)指數(shù)的變化規(guī)律對(duì)大盤走勢(shì)的反應(yīng)還是極為重要的依據(jù)之一。
當(dāng)上證指數(shù)創(chuàng)出新高，而平均股價(jià)指數(shù)沒有創(chuàng)出新高時(shí)，說明此時(shí)是主力拉升大盤股來拉高指數(shù)，造成突破的假象。有時(shí)上證指數(shù)破位下跌，看似強(qiáng)勢(shì)行情結(jié)束了，而平均股價(jià)指數(shù)還能再創(chuàng)新高。這種差別的準(zhǔn)確研判和把握，能有效擴(kuò)大投資受益，及時(shí)回避中期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
2007年10月16日，上證指數(shù)盤中觸及6124點(diǎn)，創(chuàng)了歷史新高，隨后快速暴跌。而平均股價(jià)指數(shù)直到2008年1月16日才創(chuàng)歷史新高，比上證指數(shù)滯后了兩個(gè)多月。暴跌之前給了出逃的機(jī)會(huì)，當(dāng)時(shí)很多失去理智的投資者非但沒有把握住這種機(jī)會(huì)，反而在高位瘋狂追漲，悲劇恰恰在此時(shí)開始上演。
2008年10月28日，上證指數(shù)盤中觸及1664點(diǎn)，用了近一年的時(shí)間，以暴跌的形式埋葬了A股的大牛市。而平均股價(jià)指數(shù)直到2008年11月4日才止跌企穩(wěn)，比上證指數(shù)滯后了半個(gè)多月。
差異最大的是所謂熊市階段兒。2009年8月4日，上證指數(shù)從低谷攀升到3478點(diǎn)，和6124點(diǎn)相比反彈了近一半的幅度。其后震蕩下跌，至今未曾再創(chuàng)新高。而平均股價(jià)指數(shù)則是大幅度強(qiáng)勁攀升，從2008年1月4日的5.4元，到2010年11月11日的20.75元，用了近兩年的時(shí)間再造了一波牛市。2010年11月11日，在這個(gè)被時(shí)尚人調(diào)侃為光棍節(jié)的日子里，平均股價(jià)指數(shù)距離歷史高位只有一步之遙，僅僅差了約10%的空間。如果你沒有抓住這兩年的上漲行情，說明技術(shù)功夫不到家。如果有誰(shuí)還認(rèn)為A股熊了五年，顯然是不準(zhǔn)確的判斷。
籌碼密集的深入應(yīng)用
一． 定義
籌碼密集也叫籌碼集中，是籌碼分布的一種特殊形態(tài)。一只股票的大部分流通籌碼集中在一個(gè)狹小的區(qū)域里面，說明浮動(dòng)籌碼平均成本和鎖定籌碼平均成本高低相近。在南京金鑰匙證券投資決策系統(tǒng)中，超過80%的流通籌碼集中到20%（收盤價(jià)上下各10%）的空間里面定義為籌碼密集，籌碼顏色用紫色顯示。
二． 分類
1. 位置高低。參考個(gè)股股價(jià)歷史整體走勢(shì)，我們把籌碼密集大致分為高位、次高位、中位、次低位和低位密集五大類。位置高低是一個(gè)相對(duì)區(qū)域，而不是具體的點(diǎn)位。
2. 形態(tài)差異。根據(jù)籌碼分布形態(tài)特征，我們把籌碼密集大致分為單峰密集、雙峰密集、多峰密集三大類?；I碼分布的特征反映了股票籌碼密集的程度，單峰密集屬于高度密集形態(tài)。
籌碼密集的類別不同，對(duì)股價(jià)后期走勢(shì)的影響作用不同。谷氏籌碼理論發(fā)現(xiàn)并總結(jié)出多種籌碼密集形態(tài)的變化規(guī)律，為研判和操作提供了可靠的技術(shù)保障。
三． 籌碼密集形態(tài)研究是為了發(fā)現(xiàn)大資金主力潛伏并高度控盤的莊股，是擒莊操作的前提基礎(chǔ)之一。
1. 一般情況下，大資金主力偏重于選取股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間大幅度下跌之后的股票作為布局潛伏對(duì)象。因?yàn)楣蓛r(jià)位置較低，上方被套籌碼數(shù)量較多，容易吸籌。股價(jià)在低位橫盤震蕩過程中，主力實(shí)現(xiàn)慢慢吸籌。高位散戶的籌碼不斷割肉賣出，而主力在低位買入的籌碼鎖定不動(dòng)，籌碼逐步趨向集中形成籌碼密集形態(tài)。大資金潛伏吸籌重在隱蔽性，不能驚動(dòng)盤面，讓人容易識(shí)別。較大規(guī)模的資金難以短時(shí)間買進(jìn)，只能是悄悄地分批小量慢慢完成吃貨任務(wù)?；I碼密集時(shí)間越長(zhǎng)，主力吸貨才能順利完成，準(zhǔn)備才會(huì)充分。
2. 發(fā)現(xiàn)大資金異動(dòng)的蹤跡和確定主力高度控盤是兩回事。由于主力吸籌不充分或者尚未達(dá)到控盤目標(biāo)，即便是發(fā)現(xiàn)有大資金異動(dòng)介入籌碼密集的股票也不能過早跟進(jìn)。通過籌碼穿越度技術(shù)手法來判斷有大資金主力介入并高度控盤的股票，是籌碼理論的原理。在金鑰匙軟件中，用黃色K線顯現(xiàn)出來，更為直觀，容易查找識(shí)別。
3. 不是所有籌碼密集的股票都有大資金潛伏；有大資金介入的股票未必達(dá)到高度控盤；主力高度控盤的籌碼密集股票未必一定要馬上突破；股價(jià)突破的籌碼密集股票未必一定向上。由于主力拉升機(jī)會(huì)不成熟或者大盤、行業(yè)環(huán)境出現(xiàn)意想不到的重大利空，股價(jià)有時(shí)也會(huì)向下突破并深跌。所以，發(fā)現(xiàn)大資金主力介入并高度控盤的股票不能草率跟進(jìn)，過早買入有風(fēng)險(xiǎn)。跟蹤觀察是第一步，耐心等待股價(jià)有效突破后尋找合適的買進(jìn)機(jī)會(huì)是擒莊操作的關(guān)鍵。正確識(shí)別有效突破是谷氏籌碼理論的技術(shù)創(chuàng)新，也是跟莊操作成功的保證。股價(jià)向上突破就跟莊坐轎，向下突破則抓帶莊被套，抄主力的后路。
4. 同一板塊籌碼密集特征股票數(shù)量較多時(shí)，意味著大資金潛伏有預(yù)謀有組織，將來可能有聯(lián)動(dòng)炒作行為，這種技術(shù)判斷可靠性更高。
5. 跟莊操作要結(jié)合大盤的強(qiáng)弱環(huán)境研判，尤其是孤立個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)拉升。
6. 籌碼密集是大資金主力吸籌的主流方式，但不是唯一途徑。由于和上市公司大股東內(nèi)外勾結(jié)，或者提前知道重大內(nèi)幕消息的主力，可能采用短時(shí)間快速吃貨的吸籌方式。有的采用邊拉升股價(jià)邊吸貨，有的則通吃套牢盤，從而實(shí)現(xiàn)放量吸貨快速建倉(cāng)的目的。主力吸籌的時(shí)間、方式和股票流通盤大小、股價(jià)位置有關(guān)系，具體情況要具體研判，不能一概而論。
再狡猾的狐貍也會(huì)露出尾巴。無論主力莊家如何隱秘，他們的蹤跡總會(huì)暴露出來。發(fā)現(xiàn)大資金主力介入并高度控盤的股票，是谷氏籌碼理論擒莊操作的經(jīng)典絕技，實(shí)戰(zhàn)方法豐富而可靠，成功概率較高。
隱性籌碼的壓力和支撐
隱性籌碼也叫做隱形籌碼，其對(duì)股價(jià)的壓力和支持作用，是近年來實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也是谷氏籌碼理論在籌碼分布領(lǐng)域的創(chuàng)新。
一、隱形籌碼是指籌碼分析軟件界面不能顯示而又實(shí)際存在的籌碼。
專業(yè)碼分析軟件是相對(duì)于非專業(yè)而言，雖然統(tǒng)計(jì)方法先進(jìn)，技術(shù)獨(dú)特，數(shù)據(jù)接近市場(chǎng)，但不能做到完全精確，少量的誤差和滯后性還是存在的。股價(jià)經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間漲跌變動(dòng)之后，籌碼得以充分換手，原有的分布形態(tài)發(fā)生較大變化。在軟件界面某一個(gè)位置的原有籌碼雖然沒有了，但不能說這個(gè)位置的所有籌碼都轉(zhuǎn)移了，應(yīng)該還會(huì)有少量的籌碼因不同原因鎖定不動(dòng)。尤其是股價(jià)震蕩時(shí)間較長(zhǎng)，某一個(gè)區(qū)域籌碼堆積較多，這種現(xiàn)象更為突出。
心理因素的影響也會(huì)產(chǎn)生一種隱性作用。股價(jià)在某一位置橫盤震蕩時(shí)間較長(zhǎng)，在投資者心中形成一種意識(shí)壓力和支撐作用。中期頂部和底部對(duì)股價(jià)的影響，大盤指數(shù)整數(shù)關(guān)口對(duì)投資者的影響，都體現(xiàn)了這種作用的存在。隱性籌碼的作用是真實(shí)的，而后者則是心理作用而已。
二、測(cè)量辦法
把鼠標(biāo)放在K線圖前期最低陰線位置（最近一次的階段性底部陰線），軟件界面顯示鎖定籌碼整體分布狀況，籌碼密集的區(qū)域?qū)ξ磥砉蓛r(jià)的漲跌有阻力和支撐作用。
三、注意事項(xiàng)
1. 隱形籌碼的壓力和支持作用的研究，側(cè)重于鎖定籌碼分布狀況。浮動(dòng)籌碼換手頻繁而活躍，分布變化較快，一般對(duì)股價(jià)中期走勢(shì)影響作用較小，不考慮其隱形籌碼作用。
2. 隱形籌碼對(duì)股價(jià)的影響主要體現(xiàn)在原來籌碼曾經(jīng)集中的區(qū)域。因股價(jià)快速漲跌而停留時(shí)間較短的區(qū)域，因留存籌碼比例偏低，即便是有零星籌碼存在，不足以影響股價(jià)走勢(shì)。
3. 股價(jià)在反彈上漲過程中，原來高位被套籌碼密集區(qū)域?qū)蓛r(jià)有阻力作用。股價(jià)一旦穩(wěn)定站上這一區(qū)域，該區(qū)域反而形成對(duì)股價(jià)的支撐作用。
4. 股價(jià)在調(diào)整下跌過程中，原來低位獲利的鎖定籌碼密集區(qū)域?qū)蓛r(jià)有支撐作用，股價(jià)一旦向下跌破這一區(qū)域，該區(qū)域反而形成對(duì)股價(jià)的阻力作用。
四、適宜不能用正常技術(shù)指標(biāo)數(shù)據(jù)研判的股票
少數(shù)因題材、消息被爆炒的股票，用常規(guī)技術(shù)研判不靈驗(yàn)，用隱形籌碼的支撐和阻力作用來研判，往往有很好的效果。
籌碼分布區(qū)間統(tǒng)計(jì)的廣泛應(yīng)用
南京金鑰匙證券投資決策系統(tǒng)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為數(shù)不多的專業(yè)籌碼分析軟件之一，其籌碼分布統(tǒng)計(jì)功能獨(dú)特而豐富。該工具不僅能顯示每一個(gè)交易日個(gè)股和大盤（各種不同指數(shù)）的籌碼分布形態(tài)，還能根據(jù)不同區(qū)間長(zhǎng)度把滬深兩市所有參與交易的股票籌碼分布形態(tài)按照特征分類統(tǒng)計(jì)顯示出來。通過不同區(qū)間長(zhǎng)度內(nèi)存在籌碼比例的高低，我們能夠?qū)股市場(chǎng)中某個(gè)階段的主流特征有一個(gè)整體認(rèn)識(shí)，對(duì)大盤的中期走勢(shì)做出相應(yīng)的研判。
根據(jù)浮動(dòng)籌碼重心（平均成本）和鎖定籌碼重心（平均成本）相對(duì)位置高低，我們把所有股票的籌碼分布劃分為三種大的不同形態(tài)。浮動(dòng)籌碼重心高于鎖定籌碼重心為強(qiáng)勢(shì)股，浮動(dòng)籌碼重心低于鎖定籌碼重心為弱勢(shì)股，兩種籌碼重心位置相當(dāng)?shù)男螒B(tài)則屬于籌碼密集。通過軟件的快速統(tǒng)計(jì)，我們就會(huì)知道這三種不同形態(tài)的股票數(shù)量，清楚每種形態(tài)的股票所占滬深股票總數(shù)的比例大小，從而進(jìn)一步洞悉到市場(chǎng)主流形態(tài)，為不同階段制定操作戰(zhàn)略提供宏觀指導(dǎo)。
三種大的分類只是一個(gè)整體劃分，而每種籌碼形態(tài)大類中還可以按照不同區(qū)間進(jìn)行更為細(xì)化的統(tǒng)計(jì)劃分。這種細(xì)致的劃分為我們?cè)诓煌A段選取操作標(biāo)的縮小了范圍，提高了操作成功的概率。
二．戰(zhàn)術(shù)選定要服從于戰(zhàn)略方針
要想在股市穩(wěn)妥賺錢，正確的戰(zhàn)略方針和靈活多變的戰(zhàn)術(shù)要融合。任何技術(shù)分析都不能保證每次操作必然成功，追求并實(shí)現(xiàn)操作成功的高概率是谷氏籌碼理論的目標(biāo)。發(fā)現(xiàn)并運(yùn)用股市規(guī)律操作，是保證這種高概率的技術(shù)前提。這是技術(shù)研究應(yīng)用的重要性，也是和賭博行為最本質(zhì)的區(qū)別。
認(rèn)清主流并在主流股票中選取操作目標(biāo)是原則。股市在牛市階段，多數(shù)股票處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。這個(gè)階段一般來說要在強(qiáng)勢(shì)股中選取操作標(biāo)的。而股市在熊市階段，大盤經(jīng)過了長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整下跌，多數(shù)股票處于弱勢(shì)狀態(tài)，籌碼分布超跌特征明顯，當(dāng)然要從超跌形態(tài)群體中選取標(biāo)的。
大盤在某一個(gè)階段，如果大盤的整體籌碼密集，且多數(shù)股票的籌碼分布變?yōu)槊芗?，預(yù)示著大盤中期走勢(shì)要選擇方向。
某一個(gè)行業(yè)板塊的股票，如果多數(shù)籌碼分布形態(tài)明顯出現(xiàn)同一特征，這種主流特征勢(shì)必影響該板塊的后市聯(lián)動(dòng)，要引起我們的高度關(guān)注。
三．戰(zhàn)術(shù)成功應(yīng)用
2011年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間大幅度的調(diào)整下跌。到年底，大盤整體籌碼分布處于超跌并存在真空區(qū)狀態(tài)（多種不同指數(shù)的籌碼分布形態(tài)相近）。多數(shù)股票處于超跌形態(tài)，這就是當(dāng)時(shí)的主流特征。根據(jù)這個(gè)主流特征，我們明確戰(zhàn)略方向，制定相應(yīng)戰(zhàn)術(shù)策略，選取標(biāo)的范圍縮小在小盤股里面，技術(shù)上側(cè)重于超跌且空間大的股票。從2012年1月初到3月中旬，大盤反彈上漲，平均股價(jià)指數(shù)上漲了近25%。而那些超跌而又籌碼空間大的股票，股價(jià)上漲幅度多數(shù)在40%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤。
籌碼獲利比例變化規(guī)律對(duì)研判的獨(dú)特作用
南京金鑰匙證券投資決策系統(tǒng)，不僅能準(zhǔn)確地統(tǒng)計(jì)出籌碼分布狀況，還能把不同歸屬的籌碼獲利和被套比例計(jì)算出來。這一獨(dú)特功能為籌碼理論的深入研究提供了專業(yè)數(shù)據(jù)支持。谷氏籌碼理論借助于這些數(shù)據(jù)的研究，發(fā)現(xiàn)了影響大盤和個(gè)股中短期走勢(shì)的多種變化規(guī)律。這些規(guī)律的發(fā)現(xiàn)和應(yīng)用大大提高了研判和操作的準(zhǔn)確度，豐富了籌碼理論技術(shù)分析體系。
一、個(gè)股的研判
我們根據(jù)籌碼屬性的不同，把一只股票的所有流通籌碼分成了浮動(dòng)籌碼和鎖定籌碼，這樣就產(chǎn)生了浮動(dòng)籌碼的獲利比例變化和鎖定籌碼獲利比例的變化。兩種不同籌碼的性質(zhì)不一樣，獲利籌碼比例的高低對(duì)股價(jià)中短期的影響作用也不一樣。這是谷氏籌碼理論研判的重要特色之一。
1. 一只股票的鎖定籌碼被套比例偏大，說明該股股價(jià)處在下降通道之中。相反，當(dāng)鎖定籌碼獲利比例較高時(shí)，說明該股處在強(qiáng)勢(shì)形態(tài)當(dāng)中。從這個(gè)角度來說，一只股票當(dāng)然是鎖定籌碼獲利比例越高越好。尤其是獲利鎖定籌碼的位置重心較低，說明主力底倉(cāng)籌碼很牢固，沒有松動(dòng)，該股自然還會(huì)有上漲的空間。
獲利籌碼是一把雙刃劍，在市場(chǎng)不同強(qiáng)弱環(huán)境下對(duì)股價(jià)的影響作用不同。強(qiáng)勢(shì)行情背景下獲利籌碼比例越高越好，獲利的鎖定籌碼對(duì)股價(jià)有強(qiáng)支撐作用。而大盤在弱勢(shì)行情背景下則不然，獲利籌碼反而是股價(jià)快速補(bǔ)跌的重要力量。因?yàn)榭只懦霈F(xiàn)之后，鎖定籌碼快速松動(dòng)，獲利拋售比割肉止損動(dòng)作要干脆。
2. 浮動(dòng)籌碼變化速度較快，一般對(duì)股價(jià)短線起伏影響較大。特別是短線操作，一定要關(guān)注浮動(dòng)籌碼的獲利比例變化。浮動(dòng)籌碼獲利比例偏高，勢(shì)必要引發(fā)短線調(diào)整。調(diào)整的時(shí)間長(zhǎng)短和浮動(dòng)籌碼的分布帶寬窄有關(guān)系，但是對(duì)一只股票的中長(zhǎng)期走勢(shì)影響不大。
強(qiáng)勢(shì)股票無論怎么強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)獲利籌碼比例過于高時(shí)，一定會(huì)有獲利回吐的要求，股價(jià)在短線上必然要出現(xiàn)大幅度震蕩。股價(jià)短線調(diào)整有時(shí)未必是主力刻意所為，因?yàn)槎叹€籌碼變化的規(guī)律如此，籌碼內(nèi)在的變化力量使然。個(gè)別股票因?yàn)橄⒒蛘哳}材刺激的原因，股價(jià)在狂熱資金的追逐下連續(xù)強(qiáng)勁上漲，短線出現(xiàn)極度乖離而不調(diào)整。這種情況已經(jīng)脫離了技術(shù)研判的范疇，當(dāng)然屬于個(gè)例。我們不能以偏概全，作為規(guī)律來推廣。
二、大盤的研判
大盤的獲利籌碼比例是指所有參與市場(chǎng)交易的A股流通籌碼獲利比例，該比例數(shù)值隨著股市交易的進(jìn)行而變化。金鑰匙軟件能夠根據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)，在每個(gè)交易日后把大盤當(dāng)天整體籌碼獲利比例數(shù)值計(jì)算出來，我們?cè)俑鶕?jù)這個(gè)數(shù)據(jù)的變化規(guī)律對(duì)大盤的中短期走勢(shì)給予研判。
1、短線高低區(qū)域的研判
掌握大盤獲利籌碼比例高低的變化規(guī)律，是短線操作的重要參考依據(jù)。這是谷氏籌碼理論對(duì)大盤短線高低變化研判的獨(dú)特之處。
首先要考慮的是大盤獲利比例數(shù)值的高低。在資金不同強(qiáng)弱環(huán)境下，該比例數(shù)值的參考區(qū)域也不同。當(dāng)資金特別強(qiáng)勢(shì)時(shí)，大盤獲利籌碼高于80%就是短線頂部區(qū)域。在正常強(qiáng)勢(shì)環(huán)境下，一般該比例在70%以上就屬于短線風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，而50%以下就是短線底部區(qū)域。尤其是跌到30%以下，短線必然要反彈，這是股市籌碼變化的內(nèi)在規(guī)律 。在資金弱勢(shì)環(huán)境下，大盤獲利籌碼比例一般在50%以下范圍變化，每當(dāng)接近50%這個(gè)區(qū)域就是短線高點(diǎn)。在資金較弱的環(huán)境下，大盤獲利籌碼比例超過30%就是短線高點(diǎn)。
其次，要參考每天大盤獲利籌碼的增減幅度。如果一天增加或者減少10%左右，次日往往會(huì)有震蕩出現(xiàn)，以修復(fù)短線乖離。尤其是連續(xù)兩天增減超過20%，震蕩修復(fù)的概率就比較大。
2、大盤整體籌碼獲利比例的變化對(duì)中期底部和頂部的研判也有重要參考作用。
