愛華網(wǎng)文/孔潔珉 過去的一年中，新浪一系列令人眼花繚亂的資本運作賺足了業(yè)界的眼球。 繼推出“毒丸”計劃成功阻擊盛大襲擊之后，在資本市場上沉寂了三年多的新浪終于再次出手。2008年12月22日新浪宣布，將合并分眾旗下的戶外數(shù)字廣告業(yè)務(wù)，包括樓宇電視、框架廣告以及賣場廣告等業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)。而分眾傳媒將保留其互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)、影院廣告業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)戶外廣告牌業(yè)務(wù)。 不料，僅僅過去10個月，2009年9月28日，新浪公告中稱：將不再延長去年12月宣布的新浪與分眾傳媒合并交易的截止日。根據(jù)協(xié)議，雙方的合并案若未在2009年9月30日之前完成交割，交易將自動終止。 當坊間還未消化掉新浪棄購分眾的重磅新聞，另一樁更具轟動性的完美的交易卻在同時上演。2009年9月28日也是曹國偉加入新浪10周年紀念日。當天下午曹國偉在其微博中寫道：“終于要發(fā)布了，我和管理層團隊一起增持新浪10%的股份，希望大家繼續(xù)支持我們。”之后幾分鐘，新浪正式公告此交易，將實施管理層收購，通過吸納新浪增發(fā)的約560萬股普通股，以使管理層上升為新浪的最大股東。由此，新浪結(jié)束了持續(xù)了10多年的股權(quán)分散狀況，管理層和股東之間時常出現(xiàn)的不和諧將告一段落。 與此同時，中國領(lǐng)先的房地產(chǎn)綜合流通服務(wù)企業(yè)——易居中國正在馬不停蹄的操作其與新浪的合資公司——中國房產(chǎn)信息集團(以下簡稱“中房信”)IPO。半個月之后，2009年10月16日，中房信登陸納斯達克，易居中國和新浪分列中國房產(chǎn)信息集團的第一大股東和第二大股東。 基于此，新浪CEO兼總裁曹國偉和易居中國董事局主席兼總裁周忻，聯(lián)袂成為2009年資本市場最亮眼的明星。 在喧囂的故事描述漸次落幕之后，《首席財務(wù)官》雜志分別專訪了新浪CFO余正鈞、易居中國CFO程立瀾，以及中房信CFO胡斌，試圖還原上述這一設(shè)計得復雜而又不失精巧的資本連環(huán)套中那些被情節(jié)掩蓋的動作技巧。 作為中國最早一批進入美國資本市場的先行者，新浪在2009年連續(xù)的戰(zhàn)略級資本動作中所展現(xiàn)出的純熟感，儼然已完全是一個資本運作的頂尖高手。 “拆”想中房信 2009年10月16日，中房信登陸納斯達克，股票代碼CRIC，發(fā)行價每股12美元，共發(fā)行美國存托股票(ADS)1800萬股，此次IPO共計募集資金約2.16億美元。按照51%和33%的占股比例，易居和新浪都賺得盆滿缽滿。 八個月前的這起上市頗受關(guān)注，并不單單因為這是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的第三起分拆上市案例，而且對兩家公司都有至關(guān)重要的意義。 對于新浪而言，在三大門戶網(wǎng)站中，新浪業(yè)務(wù)一直比較單一，此次中房信上市可謂是新浪之后發(fā)展的一次試金石。與易居合作的CRIC是新浪歷史上嘗試的第三家合資公司，此前新浪曾與雅虎合作一拍網(wǎng)，以及與韓國N?CSoft公司共組新浪樂谷游戲公司，均平淡結(jié)束。如果此次成功，新浪必將進一步鞏固其在中國房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)廣告市場中的市場地位，并擴大其媒體影響力。與此同時，新浪房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的縱深拓展也將得到進一步發(fā)展，合資業(yè)務(wù)上市將成為其開拓垂直領(lǐng)域的一個成功“樣本”。 當周忻2001年底決定做一套有關(guān)房地產(chǎn)信息的系統(tǒng)——克而瑞信息系統(tǒng)，并在2002年投入大量資金時，即使是內(nèi)部也有不同的聲音，“產(chǎn)品上市前，很多高管都質(zhì)疑為什么做一套賠錢的系統(tǒng)。”而目前克而瑞系統(tǒng)已經(jīng)成為中國最大的房地產(chǎn)信息集成平臺，覆蓋全國56個城市，在國內(nèi)房地產(chǎn)信息服務(wù)市場中，克而瑞占約40.8%的份額。在國內(nèi)地產(chǎn)百強中超過70家的企業(yè)正在應(yīng)用克而瑞。在易居中國2007年登陸紐交所之后，周忻用兩年的時間，實現(xiàn)了自己的設(shè)想，將中房信打造成中國在美國上市的地產(chǎn)科技第一股。 2010年5月13日，中房信發(fā)布了2010年第一季度財報，數(shù)據(jù)顯示公司營收2720萬美元，同比增長123%；凈利潤1030萬美元，同比增長119%。這一表現(xiàn)讓易居中國和新浪兩個大股東都非常滿意。鑒于中房信地產(chǎn)科技的概念，雖然此次房地產(chǎn)新政力度很大，房地產(chǎn)行業(yè)頗受影響，但是中房信卻沒有受到影響。對此中房信CFO胡斌表示，越是環(huán)境不好的時候，開發(fā)商們更需要數(shù)據(jù)和咨詢。 早在2006年籌備易居中國上市時，易居內(nèi)部就有將克而瑞獨立上市的想法?！爱敃r時機還不成熟。第一個原因是由于之前克爾瑞系統(tǒng)一直沒有盈利；其次，我們也想保證易居中國的核心競爭力，讓投資者可以更好的理解易居——不只是中介公司，還有知識、技術(shù)和服務(wù)。”據(jù)程立瀾介紹，當時已經(jīng)有一些投資者問到克而瑞會不會單獨上市?！斑@批投資者一直關(guān)注這部分業(yè)務(wù)，因此中房信上市對部分投資者來說是意料之中的。” 易居上市之后，所融資金用來著重在開發(fā)商中發(fā)展這部分業(yè)務(wù)。2009年，隨著信息服務(wù)收入大幅增加，克而瑞上市再次提上議程?！拔覀兿Ｍ驯宦駴]的價值充分的體現(xiàn)出來。” 程立瀾坦承，雖然以前已經(jīng)定好戰(zhàn)略方向，但是采取和新浪合資這種模式，之前的確沒有想到。 如小說家所言一般，曹國偉的確是在偶然中入局，中間的牽線人是沈南鵬。2007年4月沈南鵬介紹周忻與曹國偉認識，推薦曹國偉擔任易居獨立董事。由于程立瀾之前在搜房網(wǎng)的工作經(jīng)歷，談到2006年澳洲電訊2.54億美元收購搜房網(wǎng)51%股權(quán)的交易。于是大家一致認為，易居也可以用克而瑞數(shù)據(jù)庫和全國網(wǎng)絡(luò)幫助新浪的房產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展。新浪樂居在國內(nèi)房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)媒體中長期處于前三的位置?！拔覀儺敃r判斷克而瑞的業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)有結(jié)合點，但沒有具體方向。” 一年之后，即2008年4月克而瑞和新浪共同成立合資公司——新浪樂居，由新浪控股。新浪樂居主要負責經(jīng)營新浪房產(chǎn)和家居頻道，易居中國通過其所擁有的克而瑞信息系統(tǒng)，為合資公司運營提供專業(yè)房產(chǎn)信息數(shù)據(jù)以及相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。雙方從這個合資公司開始建立一個正式的合作平臺。 “當初和新浪合資成立樂居，也是希望把樂居整體做大，以后有可能也會實現(xiàn)上市；而有朝一日將克爾瑞代表的數(shù)據(jù)服務(wù)分拆出來上市也在謀劃之中，但是把二者結(jié)合起來再上市是在2009年才想到的?！睂嶋H上，直到2009年5月20日，克爾瑞上市已經(jīng)正式啟動時，新浪和易居還沒有正式簽署協(xié)議。 雖然過程看似偶然，但是結(jié)果卻很必然。“這對易居和新浪是一個雙贏的結(jié)果。今后中房信將整合線上和線下業(yè)務(wù)，獲得更好的發(fā)展?！逼鋵嵳缟蚰嚣i所說的那樣，CRIC結(jié)合了易居地產(chǎn)數(shù)據(jù)服務(wù)和新浪地產(chǎn)門戶經(jīng)驗，商業(yè)模式獨一無二，發(fā)展?jié)摿薮?。上市是開端，有了上市公司這個平臺，CRIC將來會有很好的發(fā)展空間。 成功登陸納斯達克半年之后，中房信于今年5月再推新品——CRIC顧問版、CRIC標準版、CRIC產(chǎn)品庫、CRIC土地庫、CRIC國際投資人版。與此同時，除繼續(xù)發(fā)展原有的新房和家居頻道以外，已經(jīng)完成了二手房頻道、旅游地產(chǎn)頻道、建材供應(yīng)商頻道的建設(shè)，目前正在建立和完善商業(yè)地產(chǎn)頻道。 打造中國房地產(chǎn)Bloomberg是周忻為中房信設(shè)定的戰(zhàn)略目標?！爸蟹啃拧當?shù)據(jù)庫+廣告+專業(yè)’的商業(yè)模式，將有利于中房信在品牌、地域拓展、客戶、成本，以及新產(chǎn)品開發(fā)上產(chǎn)生積極影響?！?
今年5月13日，中房信與百度達成一項戰(zhàn)略合作協(xié)議，將承建百度的房地產(chǎn)、家居等頻道。中房信計劃在2010年8月上線相關(guān)頻道，并且在未來四年內(nèi)支付百度2億元?！澳壳?，除了最大的門戶網(wǎng)站，我們也正在和最大的搜索引擎合作，加在一起就占有了互聯(lián)網(wǎng)最好的資源，這是獨一無二的?！焙蟊硎荆m然短期內(nèi)會影響一些利潤，但長期看無論是品牌還是長期收益都將更有利。?
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