愛華網(wǎng)一貫喜歡“在路上”的馬蔚華又開始到處奔走，歲末年初仍馬不停蹄地跑了河北、河南、北京和重慶等地。身為招商銀行（600036.SH，03968.HK）行長的他，在招行“二次轉(zhuǎn)型”逐漸落地的背后，繼續(xù)開始引領(lǐng)股份制商業(yè)銀行的謀變之路。在他執(zhí)掌招行逾10載的當(dāng)下，已近耳順之年的馬蔚華因為對“洋派思維”和“國際化”理念的堅持，使他成為國際人士最為認可和推崇的中國銀行家。2004年，馬蔚華發(fā)起招行“一次轉(zhuǎn)型”，借力互聯(lián)網(wǎng)和資本市場，一舉確立了零售銀行領(lǐng)跑者地位。作為中國金融市場化改革的代表人物，6年后馬蔚華再度提出“二次轉(zhuǎn)型”以期實現(xiàn)資本回報的最大化。2010年1月11日，英國《金融時報》報道，在全球市值最大的50家銀行中，招行以高達4.3的市凈率排名第一。“用3-5年時間來實現(xiàn) ‘二次轉(zhuǎn)型’，鍛造出一個在國內(nèi)外都具有較強競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力的‘新招行’?！瘪R蔚華告訴時代周報記者，“二次轉(zhuǎn)型”實際上是一場管理變革，刪掉了資本、風(fēng)險和成本的管理等。管理的變革，首先就是思想理念的變革。在這次轉(zhuǎn)型過程中遇到的最頭疼、最困難的問題，就是如何在思想上轉(zhuǎn)型。在業(yè)內(nèi)人士看來，利率非市場化造成的高利差保護，導(dǎo)致銀行規(guī)模化擴張尚有利可圖，而強力轉(zhuǎn)型則將意味著更大的機會成本，甚至可能會喪失掉部分市場。馬蔚華則認為，“規(guī)模迅速擴張的時代已經(jīng)結(jié)束了，銀行業(yè)開始步入轉(zhuǎn)型季?！彼麑r代周報記者坦承，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤率下降以及監(jiān)管升級所帶來的資本壓力，迫使招行等股份制銀行率先謀變。對公業(yè)務(wù)中的中小企業(yè)和微小企業(yè)；中間業(yè)務(wù)中的私人銀行，成為轉(zhuǎn)型中的股份制銀行新的利潤增長點。“二次轉(zhuǎn)型”領(lǐng)跑“中國銀行業(yè)和中國經(jīng)濟過去都非常重視的GDP，中國的銀行在過去不可思議地形成了‘三高現(xiàn)象’：高利差、高速度、高規(guī)模，這樣幾十年的發(fā)展對銀行業(yè)經(jīng)營管理影響是非常深的?！瘪R蔚華對記者坦言，雖然對未來宏觀經(jīng)濟形勢以及信貸規(guī)模的判斷尚有分歧，“但規(guī)模已不是最重要的指標，主要還是收益。”| http://www.aihuau.com/darticle3/list.asp?id=156589 | 59從目前來看，中國銀行業(yè)的資本金充足率明顯好于國際水平，核心資本充足率在9％-11％。如果按照巴塞爾 Ⅲ要求重新計算，國內(nèi)銀行資本充足率“不降反升”，但“缺口大”。而在系統(tǒng)性重要銀行名單中，除了國有大行，招行和中信銀行也可能入選。暫時的意向要求將兩家銀行的資本充足率從目前的10.5％，調(diào)高至與國有大型銀行相同的11.5％。“受此約束，近年來資產(chǎn)規(guī)模擴張高于銀行業(yè)平均水平的股份制銀行，紛紛將節(jié)約資本列為轉(zhuǎn)型指標?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心郭田勇告訴時代周報記者，而節(jié)約資本的主要思路是“在各個業(yè)務(wù)條線中合理分配資本”。“首先要想轉(zhuǎn)型、節(jié)約資本、調(diào)整結(jié)構(gòu)、追求質(zhì)量、提高回報率，關(guān)鍵是要扭轉(zhuǎn)過去的傳統(tǒng)的思維方法。”馬蔚華在接受時代周報記者采訪時表示，招行轉(zhuǎn)型的重點是對公業(yè)務(wù)向小企業(yè)信貸傾斜，并實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)的升級。這種轉(zhuǎn)型方向亦為業(yè)內(nèi)共識。“今年是我們轉(zhuǎn)型第一年，業(yè)績是不錯的?！辈贿^馬蔚華也對時代周報記者承認，既然是一場變革，思想觀念的轉(zhuǎn)變就是一個艱苦的過程。思想由存在決定，只要我們把現(xiàn)在這種需求、環(huán)境和約束的變化能為管理層所理解，從而轉(zhuǎn)變思想、轉(zhuǎn)型模式。在過去的一年中，“二次轉(zhuǎn)型”成為招行最熱門的字眼，“鳥在籠中，關(guān)羽不能張飛；人處世上，八戒還須悟空?！?009年底，馬蔚華行長把這副老對聯(lián)推薦給了全行員工。如今，這副對聯(lián)正反映著招行進行新的蛻變。馬蔚華表示，“二次轉(zhuǎn)型”預(yù)計需要3—5年時間，完成后招行將有更多能力依靠自身來補充資本金，“到時候，我們就能夠不單純依靠市場，而是靠自身造血來補充資本金，確保各項業(yè)務(wù)的發(fā)展。當(dāng)然“二次轉(zhuǎn)型”并不是要拋棄既有的零售戰(zhàn)略，我們還會繼續(xù)發(fā)展，只不過一味強調(diào)零售貸款也未必都是好事。2010年中期業(yè)績發(fā)布會上，招行交出了凈利潤增幅超國內(nèi)銀行業(yè)平均水平28個百分點的成績單。馬蔚華為此欣慰地評價：“招行能取得今天的競爭優(yōu)勢，原因在于‘三步兩轉(zhuǎn)’（業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、資本市場化、發(fā)展國際化的‘三步走’戰(zhàn)略及兩次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型）的發(fā)展戰(zhàn)略、有效的管理和有利于創(chuàng)新的文化。這表明招行‘二次轉(zhuǎn)型’之路已上了軌道?！?p>
中小企業(yè)“藍?！?p>在招行“二次轉(zhuǎn)型”逐漸落地走向正規(guī)的同時，馬蔚華開始發(fā)力中小企業(yè)信貸，在他看來，小企業(yè)信貸絕對是新的“藍?！??！坝捎诶士梢暂^之基準線平均上浮10％甚至更高，明顯高于下浮10％的大企業(yè)項目，小企業(yè)對公業(yè)務(wù)被定義為招行實現(xiàn)‘二次轉(zhuǎn)型’的重點?！?p>“現(xiàn)在我想大力發(fā)展中小企業(yè)信貸，另外控制風(fēng)險，我們把它變成管理的風(fēng)險，一個最好的銀行要經(jīng)營風(fēng)險?！瘪R蔚華告訴時代周報記者，風(fēng)險是商業(yè)銀行不可避免的，銀行本身就是高風(fēng)險行業(yè)，控制風(fēng)險就是控制利潤，一個好的銀行要在收益和風(fēng)險之間取得一個最佳的利益平衡，這也是‘二次轉(zhuǎn)型’我們提出的一個依據(jù)。”2010年12月11日，G20峰會在韓國首爾召開，會議中《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對全球銀行業(yè)制定了更嚴格的監(jiān)管規(guī)則，對銀行業(yè)的資本充足率也有更高的要求。馬蔚華表示，在這樣的背景下，同樣的資本消耗率，中小企業(yè)客戶將給銀行帶來更多的收益，因此各家商業(yè)銀行都在關(guān)注中小企業(yè)。 “當(dāng)年華爾街的金融機構(gòu)對美國高科技和成長性企業(yè)推出風(fēng)險投資和風(fēng)險信貸，支持了大批高科技企業(yè)的快速成長，目前我國金融監(jiān)管政策不允許進行風(fēng)險信貸，不過我們商業(yè)銀行可以加強與資本市場、股權(quán)投資基金等層面的合作。推動中小企業(yè)的直接融資業(yè)務(wù)?！瘪R蔚華說。 據(jù)了解，在中小企業(yè)業(yè)務(wù)方面，招行與多家私募股權(quán)基金開展合作，推出了1000家科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的“雛鷹展翅”計劃，創(chuàng)新形成了股權(quán)投資與銀行信貸之間的“投貸聯(lián)動”融資模式。 馬蔚華明確提出，“提高銀行的風(fēng)險定價能力很重要，如果天天圍繞低風(fēng)險客戶轉(zhuǎn)，將來風(fēng)險管理能力勢必退化，以后市場化到來的時候就束手無策了。在某種意義上，銀行要培養(yǎng)風(fēng)險定價能力，應(yīng)對未來市場化”。|!---page split---|目前銀行盈利的最重要來源是存貸款利差，貸款收益率直接反映銀行定價能力。上市銀行2010年半年報顯示，民生銀行貸款和墊款收益率暫時最高，達5.50％，其中，公司貸款利率5.51％，零售貸款利率5.42％。中信銀行貸款和墊款收益率為4.91％，招商銀行最低，為4.58％。“招行在全國成立了30多個完全獨立的小企業(yè)信貸中心，資金由總行提供。”馬蔚華說，而業(yè)務(wù)覆蓋從“中型”到“微小”各種規(guī)模企業(yè)。這一模式促使業(yè)務(wù)人員“專心”服務(wù)小企業(yè)，避免出現(xiàn)以往只關(guān)注大企業(yè)的業(yè)務(wù)傾向，但展業(yè)成本較高。為此，招行摒棄了查看會計師事務(wù)所財務(wù)報表等方式，而是學(xué)習(xí)泰隆銀行經(jīng)驗審查水表、電表、報關(guān)單表，看人品、產(chǎn)品、抵押品等。深化海外業(yè)務(wù)在著力中小企業(yè)信貸藍海的同時，馬蔚華的國際化道路一直沒有停止，反而借助永隆銀行的平臺，招行的國際化之路正向亞洲地區(qū)縱深推進。馬蔚華國際化的重要棋子之一就是永隆銀行。2010年12月10日，招行全資子公司永隆銀行的澳門分行開業(yè)，標志著永隆銀行走出香港關(guān)鍵一步。當(dāng)日發(fā)布會上，馬蔚華還透露，招行已獲批開設(shè)臺灣代表處，目前已進入選址招聘階段。“當(dāng)初那么多爭論，從兩年后的現(xiàn)在來看，當(dāng)時對收購永隆銀行的擔(dān)心可能都是多余的，這也說明招行在戰(zhàn)略上有遠見?！瘪R蔚華說，曾經(jīng)虧損的永隆銀行如今一躍為香港最具活力、業(yè)務(wù)增幅最高的商業(yè)銀行之一，過去兩年永隆利潤增幅超過30%。“文化的差異是當(dāng)時并購永隆銀行非常重要的原因?！瘪R蔚華對時代周報記者分析稱，永隆銀行家庭管理歷史很長，是保守銀行，沒有新客戶，是港資銀行，在內(nèi)地沒網(wǎng)絡(luò)?！暗@三個有欠缺的地方都變成我三個發(fā)展的潛力，招行有800個網(wǎng)點。永隆是保守銀行，我可以注入創(chuàng)新的活力?！?p>永隆銀行原是一家具有70余年歷史的港資銀行，招行2008年斥資193億港元收購永隆銀行。在金融危機的大背景下，該高價位引起較大爭議。加之當(dāng)年永隆銀行虧損8.16億港元，引發(fā)了“物不所值”的評價。而收購費用對招行資本金以及流動性也產(chǎn)生很大負面影響。“雖然目前最賺錢的還是在國內(nèi)，但國際化是一個趨勢。”馬蔚華表示，“其一，銀行是服務(wù)業(yè)，客戶走出去了，你不可能不跟著走。其二，我們的零售業(yè)發(fā)展很快，招行刷卡量銷售額每年都在200億左右。此外，金融危機后我們有走出去的機會，在某種意義上說，金融危機后這些主要的大銀行出現(xiàn)虧損，要達到巴塞爾協(xié)議就要降低杠桿率，他們?nèi)ジ軛U化過程也是去國際化的過程?！?p>歷經(jīng)兩年余，永隆走出虧損持續(xù)盈利，為招行的戰(zhàn)略選擇作出了最好證明。截至2010年9月末，永隆銀行資產(chǎn)總額比年初增長13.3%，資本充足率14.28%，不良率0.49%，實現(xiàn)凈利潤同比增長39.0%，增幅高于香港同業(yè)平均水平。“國際化對我們來說，最重要的是管理和文化，是我們視野的國際化，思維的國際化。”馬蔚華對時代周報記者形象地比喻，中國銀行業(yè)國際化程度還很低，就像和劉翔賽跑，對于我們來說，缺的不是產(chǎn)品是管理。商行轉(zhuǎn)型之困盡管招商銀行、民生銀行為代表的轉(zhuǎn)型者已打馬上路，但各家股份制銀行對于轉(zhuǎn)型時點以及節(jié)奏的掌握仍有爭執(zhí)。在國家對銀行進行利差保護，并推行積極放貸時，利差必然是銀行利潤的最主要來源。盡管以招行為代表的股份制銀行意圖通過推進中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)低資本消耗發(fā)展，進而改變收入結(jié)構(gòu)，但分業(yè)監(jiān)管、金融市場的割裂以及不成熟，皆成為阻力。財富增長給銀行財富管理提供了非常廣闊的空間，零點公司做了一個調(diào)查結(jié)果表明，83%的人對理財有興趣，41%的人現(xiàn)在就需要理財。2006年招行的理財產(chǎn)品1000億元，2007年5000億元，2008年1萬億元，2009年5萬億元，2010年預(yù)計大大超過5萬億元，招行銷售理財產(chǎn)品的手續(xù)費過去五年年均增長150%。馬蔚華日前在《財經(jīng)》年會“2011：預(yù)測與戰(zhàn)略”上表示，財富管理越來越成為中國現(xiàn)代社會銀行的重要內(nèi)容，雖然經(jīng)歷了金融危機，中國財富增長速度并沒有改變，中國一不小心，現(xiàn)在成了全世界第三大財富增長國，超過了美國和日本。馬蔚華介紹說：“幾年前招行尋求與國際大的私人銀行合作，那時候中國人還覺得私人銀行對于中國來說是一個神話，但是他們不愿意跟我們合作，我們自己干，一不小心干好了，不到兩年多的時間，私人銀行客戶增長1.2萬人，人均凈投資超過100萬元以上，不小心我們做到了世界第四。”然而，目前銀行給私人銀行客戶提供的投資，往往局限于信托理財?shù)壬贁?shù)門類，且收益率有限。即使是與信托公司合作的理財項目，銀行也在分享客戶資源上有所顧慮而未必傾其所能。對此，馬蔚華坦承，目前小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)成本有待進一步降低，客戶經(jīng)理短缺也是銀行轉(zhuǎn)型的一個瓶頸，另外一大問題就是“怎樣控制風(fēng)險”。馬蔚華認為，利差收縮和金融脫媒是巨大挑戰(zhàn)。首先是資本性脫媒，這幾年直接融資迅速發(fā)展，在過去四年不含票據(jù)和金融債，企業(yè)債務(wù)發(fā)行總額增長超過3.2倍，短期融資券增長了3倍，“十一五”期間企業(yè)IPO融資額2.5萬億元?！袄适袌龌@是遲早的事?！?p>如今告別了秦曉的馬蔚華，將再掌控招行3年，這一次與之搭檔的是新任董事長傅育寧?！扒伛R配”走了十年，當(dāng)中完成了招行在資本市場的華麗轉(zhuǎn)身和一次轉(zhuǎn)型。這次的“傅馬配”，又會將“新招行”帶向何方？
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