愛華網(wǎng)好又多復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系及多家涉嫌違規(guī)門店，是其與沃爾瑪交易的絆腳石。
四年時(shí)光飛逝，中國零售領(lǐng)域最大收購案依然未畫上句號。 未出意料，原定昨日完成的沃爾瑪控股好又多的交易第三次延期。沃爾瑪昨日向早報(bào)記者表示，沃爾瑪現(xiàn)在希望在本財(cái)年內(nèi)（截至2012年1月31日）完成其他審批流程，完成并購。 有知情人士透露，好又多復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系及數(shù)十家涉嫌違規(guī)的門店，依然是雙方交易難以繞開的“絆腳石”，為這樁中國零售領(lǐng)域最大收購案能否收官蒙上陰影。 整合好又多 是件苦差事兒 “我們目前擁有好又多35%的股權(quán)，以及額外30%股份的表決權(quán)。我們已同意在獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)后，收購好又多剩余的股份。今年4月，我們已經(jīng)通過反壟斷審查，現(xiàn)在希望在本財(cái)年內(nèi)完成其他審批流程，完成并購。”昨日，針對控股好又多再度推遲一事，沃爾瑪如此答復(fù)。 事實(shí)上，這一交易繼續(xù)延期已有預(yù)兆。5月19日，沃爾瑪中國區(qū)首席財(cái)務(wù)長羅睿瀾（Roland Lawrence）及中國區(qū)首席運(yùn)營長羅世誠（Rob Cissell）辭職的消息先行傳來。 由于辭職時(shí)間正好處于沃爾瑪即將宣布是否完成控股好又多交易的敏感時(shí)刻，此事引發(fā)業(yè)內(nèi)諸多揣測。外界分析，兩位高管辭職最有可能性的原因，應(yīng)該與推進(jìn)好又多整合不力有直接關(guān)聯(lián)，意味著沃爾瑪控股好又多的進(jìn)度不太順利。 不過對此質(zhì)疑，沃爾瑪沒有給予回應(yīng)。有媒體稱，兩位高管辭職的真實(shí)原因是，沃爾瑪總部認(rèn)為二人在誠信方面犯了“嚴(yán)重錯(cuò)誤”，預(yù)計(jì)會有其他高管陸續(xù)因此離職。新的管理團(tuán)隊(duì)可能會改變沃爾瑪中國的運(yùn)營策略。 知情人士透露，如今好又多的系統(tǒng)以及商品部都已整合完畢，但好又多卻面臨著銷售下滑的窘境。這位人士稱，與沃爾瑪收購好又多之前相比，好又多目前的銷量下滑了40%。這一數(shù)據(jù)未經(jīng)確認(rèn)，但此前多家媒體報(bào)道，沃爾瑪接管好又多后，好又多銷量出現(xiàn)下滑。 辭職的真實(shí)原因無法確定，但羅世誠與羅睿瀾之前，李成杰、于劍羿、孟永明、龍偉大等前兩代涉及整合好又多的高管都因各種原因離職，則是事實(shí)。外界戲稱，沃爾瑪三代整合好又多小組核心成員全部離開的事實(shí)，證明整合好又多是一件苦差事。 據(jù)悉，羅世誠離開后，沃爾瑪暫時(shí)還沒有找到新任首席運(yùn)營長，該職位目前由沃爾瑪中國區(qū)總裁陳耀昌代理。新一批整合好又多小組的成員正在集結(jié)之中。 復(fù)雜的股權(quán) 涉嫌違規(guī)的好又多 整合好又多為什么這么難？究竟是什么原因讓沃爾瑪遲遲無法完成對好又多的控股？沃爾瑪方面所稱“其他審批流程”具體是哪些？ 知情人士稱，完成交易的阻礙最可能是好又多復(fù)雜的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以及30余家門店涉嫌違規(guī)。據(jù)介紹，好又多當(dāng)年交付給沃爾瑪共有102家門店，其中有60余家門店的產(chǎn)權(quán)登記在兩位自然人名下。 好又多創(chuàng)始人于曰江在開店之初，為了達(dá)到快速圈地之后出售的目的，利用一些內(nèi)地對臺資企業(yè)的優(yōu)惠政策，有不少“擦邊球”的操作。比如，為省掉外資零售開店審批的程序，好又多門店的一些股東都是內(nèi)地的自然人。沃爾瑪此前將收購資金已經(jīng)支付給于曰江，但其后想要更改門店產(chǎn)權(quán)時(shí)，這些門店的自然人股東卻對資金全部支付給于曰江的做法提出不同意見，已經(jīng)向于曰江支付過款項(xiàng)的沃爾瑪當(dāng)然不愿意再向這些自然人股東二次付款，而于曰江則堅(jiān)持認(rèn)為自己才是門店背后實(shí)際的股東。這成為一筆糊涂賬。 知情人士透露，盡管此前有媒體報(bào)道沃爾瑪已將所有內(nèi)資門店轉(zhuǎn)為外資門店，其實(shí)這些糾紛至今沒有得到解決，因此沃爾瑪在股權(quán)關(guān)系上仍然沒有處理清楚，影響門店產(chǎn)權(quán)更換。 除60余家門店的內(nèi)部股權(quán)問題外，尚有30多家好又多門店存在不是商業(yè)用地、沒有房產(chǎn)證等涉嫌違規(guī)問題，這不符合沃爾瑪一直倡導(dǎo)的“合法合規(guī)”原則。 據(jù)知情人士介紹，為了快速開店，好又多有些門店所在地塊并不是商用地，而是工業(yè)用地，另有一些門店缺乏“國有土地使用證”、“房屋租賃登記證”、“房產(chǎn)證”、“業(yè)主消防合格證”等證照。 有業(yè)內(nèi)人士稱，雖然這些門店涉嫌一些違規(guī)問題，但是并不影響經(jīng)營，因此算不上是特別嚴(yán)重的問題。只是，沃爾瑪作為一個(gè)特別強(qiáng)調(diào)“合法合規(guī)”的企業(yè)，對這些問題非常看重，但要想解決這些問題相當(dāng)棘手。一方面，政府很難將工業(yè)用地改為商用地；另一方面，業(yè)主也不愿出資修改另一些較小的問題，這些都為沃爾瑪?shù)摹伴T店轉(zhuǎn)型”帶來困難。 這些棘手問題的存在，讓一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來不排除沃爾瑪放棄不合規(guī)好又多門店的可能性。 控股好又多交易已三度延期 按照沃爾瑪最新的計(jì)劃表，完成交易的期限是截至2012年1月31日的本財(cái)年內(nèi)，但沃爾瑪最初的計(jì)劃是2010年2月實(shí)現(xiàn)控股，這意味著控股好又多的交易比原計(jì)劃至少推遲2年。 2007年農(nóng)歷新年后的第一個(gè)工作日，時(shí)任沃爾瑪負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的副董事長麥道克（Mike Duke）來到中國，向中國員工宣布了收購好又多的消息。當(dāng)時(shí)，麥道克說，“通過對好又多的投資，我們有機(jī)會擴(kuò)大在中國這個(gè)世界上發(fā)展最快的零售市場上的業(yè)務(wù)，這是我們增加在華零售業(yè)務(wù)規(guī)模的重要一步?！? 2007年2月27日，沃爾瑪宣布以2.64億美元收購好又多超市控股公司BCL35%的股權(quán)，之后又向好又多的創(chuàng)始人于曰江支付了3.76億美元，擁有另外30%股權(quán)的投票權(quán)。按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，沃爾瑪本應(yīng)于2010年2月收購好又多剩余股權(quán)，沃爾瑪總體收購額預(yù)計(jì)為10億美元（約75億元人民幣），堪稱國內(nèi)零售領(lǐng)域最大收購案。但其后雙方宣布收購交易推遲至2010年11月26日。2010年12月，沃爾瑪又宣布再度延期至2011年5月26日。 昨日，是沃爾瑪控股好又多交易第三次延期。 盡管控股好又多一事進(jìn)展緩慢，但沃爾瑪卻一再展現(xiàn)其對于中國市場的信心。陳耀昌3月份在一場投資者大會上說，公司于1996年進(jìn)駐中國，在中國擁有330多家超市，并正打算在更小的城市開新店。 尤為引人注目的是沃爾瑪在電子商務(wù)上的動作。沃爾瑪日前宣布與中國電子商務(wù)企業(yè)1號店達(dá)成協(xié)議，將對后者注資并獲得少量股權(quán)。此外，在京東商城近日宣布的高達(dá)15億美元的C輪融資中，還出現(xiàn)了沃爾瑪家族的身影。 知情人士透露，沃爾瑪收購的股權(quán)比例不超過5%，并稱沃爾瑪收購少量股權(quán)的目的是希望熟悉中國的電子商務(wù)市場。 沃爾瑪中國公司事務(wù)部高級總監(jiān)李玲表示，中國網(wǎng)購規(guī)模近年來迅速增長，未來幾年，將接近美國網(wǎng)購市場銷售水平。 去年沃爾瑪在中國的銷售額為75億美元，在4200億美元的全球收入中僅占2%。但中國和墨西哥、巴西等其他新興市場已經(jīng)給了沃爾瑪在美國本土看不到的增長。受海外銷售額12%增幅的推動，沃爾瑪?shù)谝患径仁杖朐鲩L4.4%至1041.9億美元。美國銷售額略升0.6%，而美國同店銷售額跌了1.1%。 （來源：東方早報(bào) 作者：陳華）
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