愛華網????統(tǒng)計顯示，30%以上倒閉的民營企業(yè)其根本和直接原因就是資金鏈斷裂！80%以上倒閉的民營企業(yè)其現金流大都有問題！以長三角民企代表省份浙江省為例，浙江省經貿委發(fā)布的《工業(yè)經濟運行狀況和發(fā)展趨勢》報告中顯示，在宏觀政策從緊、國際經濟波動、通貨膨脹明顯等壓力下，浙江工業(yè)經濟處于緊運行狀態(tài)。
浙江省規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值和利潤總額增幅比去年同期分別回落5.5個和17.8個百分點。規(guī)模以上虧損企業(yè)有1.07萬家，虧損面達19.6%。據浙江省工商局統(tǒng)計，今年上半年浙江全省有1200多家企業(yè)歇業(yè)關停，這在浙江連續(xù)10年的歷史上都是沒有的。隨著央行數次提高存款準備金率及加息，宏觀政策已進入新一輪緊縮時期。每當此時，中小企業(yè)的資金面就備受考驗。溫州江南皮革等多家規(guī)模以上企業(yè)，就是由于資金鏈斷裂而陷入困境而抽資出逃的。大型企業(yè)集團尚且遇到難題，資本實力不濟的中小企業(yè)生存更加艱難。但是，清華長三角研究院民企研究中心民企治理專家曾水良認為，中小企業(yè)資金斷裂不是企業(yè)主缺錢，而是企業(yè)缺錢。問題主要體現在以下幾個方面;一、盲目多元化，抽取主業(yè)資金與國際化相比，進軍多元化成為一大批國內民營企業(yè)家津津樂道的話題。無疑多元化可以使企業(yè)擴張，又從結構上降低了企業(yè)長期發(fā)展的風險。但中國大多數的民營企業(yè)多化化，往往并沒有從企業(yè)和行業(yè)自身成長態(tài)勢和發(fā)展規(guī)律的戰(zhàn)略角度出發(fā)，更多是腦袋一拍，多元化就來的思路，其主要體現有兩類：第一類是看到別人賺錢，也要跟風去賺一筆的投機心態(tài)去搞多元化，代表企業(yè)如義烏的金烏集團，創(chuàng)建于1994年的金烏集團在義烏當地曾是民營企業(yè)中的明星企業(yè)，是義烏市大陳鎮(zhèn)“前五強”民營企業(yè)，該集團總裁張政建先后被授予金華市“十佳青年私營企業(yè)家”和浙江省“青年星火帶頭人”等榮譽稱號。張政建看到身邊不少人在迪拜投資賺到錢后，在朋友的慫恿下，于2005年左右在迪拜建造了一個面向國內企業(yè)招商的‘龍城’商貿城，共有500多家店鋪，張在阿聯酋迪拜設立了阿聯酋金烏集團國際有限公司、阿聯酋山圖貿易有限公司、阿聯酋山圖裝飾有限公司、阿聯酋山圖餐飲有限公司等4家海外子公司。為了維持海外項目，張政建壓縮了其國內企業(yè)的資金，甚至包括金烏集團最核心的資產嬌麗襪業(yè)制衣。金烏集團曾為嬌麗襪業(yè)制衣準備的新工廠也因還不起某銀行貸款而最終抵押出去了。從此，嬌麗襪業(yè)制衣等子公司業(yè)務更是一蹶不振。但是，海外業(yè)務情況并沒有讓張高興起來。由于最近幾年大批溫州、義烏商人到迪拜去投資商城等房地產項目，張政建的迪拜生意受到激烈競爭，由于國內資金支持越來越有限，張政建只得從國內銀行或民間融資，據說迪拜“龍城”項目共花費張政建兩個多億，這其中很多錢來自貸款和高利貸。張只能拆西墻補東墻，最終，資金鏈斷裂，金烏集團轟然倒塌。第二類是創(chuàng)業(yè)成功所膨脹出的巨大欲望去搞畸形的多元化。代表企業(yè)如早年史玉柱的巨人大廈等等。步步高電子公司老板段永平也曾給過史玉柱忠告：做企業(yè)猶如高臺跳水，動作越少越安全。然而，那個時候的史玉柱正處于多元化的冒進當中，自然很難明白段永平話中的意味，但是在摔了一跤之后，史玉柱突然覺得自己明白過來了。清華長三角研究院民企研究中心民企治理專家曾水良認為，世界上絕大多數公司的多元化道路都是以失敗告終，而多元化成功的典范企業(yè)ＧＥ，成功的背后是韋爾奇和ＧＥ精心構造的業(yè)務管理制度系統(tǒng)以及卓越的文化安排。多元化本質上是一般的規(guī)律是諾基亞道路：賣掉一切不想做的，專注于想做的，并且通過出賣過時的核心產業(yè)，而獲得足夠的財政支持。二、民企融資難，轉向民間借貸今年以來，市場利率不斷攀升，一些銀行在中長期貸款市場上拍賣信貸額度，貸款發(fā)放的利率往往較基準利率上浮20%左右；SHIBOR 隔夜利率則從去年12 月初的1.9%左右上升到今年1 月底的7.7%左右，資金面緊張程度凸顯。應對貨幣政策從緊的環(huán)境，銀行出于商業(yè)盈利方面的考慮，更加傾向于信用資質良好的大企業(yè)。銀行對中小企業(yè)的貸款中，一年期貸款往往占到總量的90%以上，以往的做法都是“還舊借新”，還款與新的貸款發(fā)放之間，只有很短的時間，企業(yè)可以籌措短期資金“過橋”。今年情況則不同，一旦舊貸款已還而新貸款不能獲得，企業(yè)將立即面臨巨大的現金流壓力，甚至有資金鏈斷裂的風險。為了補充資金以解燃眉之急， 于是，更多的民營企業(yè)轉向民間借貸市場，融資利率越來越高，多數企業(yè)都已不堪重負。民間融資偶爾也能幫企業(yè)挺過資金短缺時期，但更多的時候無疑是飲鴆止渴。 在目前浙江溫州的企業(yè)營運資金構成中，民間融資比例已經從2006年的16%上升到現在的28%。2007年，浙江省民間借貸利率一路快速走高，四個季度加權平均利率分別為12.30%、13.69%、14.53%、16.84%，同比分別提高0.76、2.76、3.58、4.76個百分點，漲勢明顯。然而，高利率未必能夠解決企業(yè)難題。2008年，浙江中小企業(yè)因借貸高利貸而不堪重負的企業(yè)數不勝數。臺州市已經出現15例因經營失敗而逃逸高利貸的企業(yè)；紹興上虞天綠紡織有限公司法人代表因涉及民間高利貸，于2007年底突然失蹤，企業(yè)停產。借高利貸只能緩解企業(yè)一時的資金緊張，但由于目前經濟形勢走弱，企業(yè)盈利能力降低，無力償還到期的高額利息債務，資金鏈斷裂，民營企業(yè)破產倒閉在所難免。三、內憂外患有一句商業(yè)格言說得好：客戶既是企業(yè)最大的財富來源，也是最大的風險來源。繼90年代困擾中國企業(yè)的三角債危機之后，2008美國金融危機導致的全球經濟危機進一步惡化，最終將給中國外向型民營企業(yè)制造沉重的債務包袱。今年底到明年初，中國民營企業(yè)的美國外債危機將迎來雪崩式爆發(fā)。人們不難發(fā)現，海外商賬已經成為中國企業(yè)不得不直面的問題。中國企業(yè)究竟有多少海外商賬？到目前為止，這個問題沒有一個權威的官方統(tǒng)計數據。能查找到的只有國家商務部研究院信用管理部根據實際調研、上市公司公告及海關等相關數據綜合得出的估算值：中國企業(yè)被拖欠的海外欠款大概有1000億美元，而且每年還會新增150億美元左右！業(yè)內人士普遍認為，其實冰山并未見全貌，1000億美元只是個保守估算，因為在中國民營企業(yè)中普遍存在“家丑不外揚”的心理，一些存在壞賬的國有企業(yè)也是如此，中國企業(yè)被拖欠的海外賬款應該更多。生產成本升高，員工工資上漲，外部市場萎縮，銷售價格下降等等內外部因素，直接導致眾多民營企業(yè)現金流枯竭，難以正常運轉。臺州最大的企業(yè)之一，浙江省縫制設備生產龍頭企業(yè)飛躍集團，總部位于浙江省臺州市椒江區(qū)，由邱繼寶在1986年創(chuàng)辦，短短十幾年間其銷售規(guī)模便超過十億元，成為中國縫制設備行業(yè)領頭企業(yè)。該公司也被地方政府視為一家旗幟性企業(yè)。2007年受美國次貸危機和人民幣升值影響，海外市場嚴重萎縮，令飛躍業(yè)務遭受重創(chuàng)。由于各家銀行收緊信貸，飛躍難以再從銀行獲得貸款，甚至轉向民間“高利貸”尋求周轉資金。飛躍從寧波所借民間資金，數額當以“億”來計。然而，由于業(yè)務不振，飛躍對所借資金無力償還，并且由于之前在國外虛設公司騙取了國家大量出口退稅，因為挪用了承接的一個國家科技項目的資金而被審計檢查從而東窗事發(fā)，被多重“逼債”之下，無奈向政府申請“破產”。四、庫存周轉率低，現金流速緩慢 許多民營企業(yè)，在企業(yè)運營過程中重生產、重銷售，卻往往忽視了企業(yè)運營中最重要的一環(huán)——供應鏈的流轉速度。以西班牙的ZARA品牌為例，1975年，學徒出身的阿曼西奧•奧爾特加在西班牙西北部的偏遠市鎮(zhèn)開設了一個叫ZARA的小服裝店。而今，昔日名不見經傳的ZARA已經成長為全球時尚服飾的領先品牌，身影遍布全球60余個國家和地區(qū)，門店數已達1000余家。一般分析ZARA成功的原因大致是：顧客導向；垂直一體化；高效的組織管理；強調生產的速度和靈活性；不做廣告不打折的獨特營銷價格策略等。實際上至關重要的環(huán)節(jié)是ZARA的靈敏供應鏈系統(tǒng)，大大提高了ZARA的前導時間。前導時間是從設計到把成衣擺在柜臺上出售的時間。中國服裝業(yè)一般為6～9個月，國際名牌一般可到120天，而ZARA最厲害時最短只有7天，一般為12天。這是具有決定意義的12天，可以用最可能少的資金帶來更快速的貨品銷售，從而達到最快的現金流轉，為企業(yè)帶來巨大的現金流及利潤。ZARA之靈敏供應鏈所展現出來的韻律，使得有“世界工廠”之稱的中國相形見絀。五、缺乏專業(yè)的信用管理機制 據了解，在商務部研究院對近千家出口企業(yè)所做的調查統(tǒng)計中，中國企業(yè)的外債發(fā)生率在全球都處于較高水平。中國出口企業(yè)的平均壞賬率約在5%以上，有的民營企業(yè)甚至超過30%，遠遠高于西方發(fā)達國家的平均水平0.25%至0.5%，是世界平均水平的5倍，發(fā)達國家的10到20倍，每年的出口都要新產生300億至350億美元壞賬。相關調查顯示，在賴賬企業(yè)中，有26%屬于無力償還；有11%的企業(yè)屬于根本不想償還。其余的屬于海外“老賴”，以貨物有瑕疵、銷路不暢和價錢太高為由遲遲不付錢款；另外還有一些則根本是故意設套詐騙。拖欠貨款已成為美國企業(yè)在金融危機中轉嫁損失的一種辦法。統(tǒng)計顯示，僅2008年前5個月，浙江企業(yè)的海外壞賬就達10億美元。造成巨額財富流失的背后原因，與中國中小型民營企業(yè)的風險管理水平普遍偏低有關，經常被外債問題困擾的也多為中小型制造、加工、貿易類的民營企業(yè)，這些企業(yè)內部普遍缺乏一整套系統(tǒng)、完善的信用管理制度。清華長三角研究院民企研究中心民企治理專家曾水良認為，沒有一套系統(tǒng)、完善的信用管理制度，是造成中國出口企業(yè)壞賬率高的最主要原因。一項針對中國境內企業(yè)的調查顯示：目前已經建立完善信用風險管理制度的企業(yè)僅占11.2%，而這11.2%中，又有93.4%是大型跨國公司在華機構、外商投資企業(yè)、部分大型外經貿企業(yè)集團，而基數最為龐大的中小型民營企業(yè)，建立完善信用風險管理制度的不到0.7%。此外，中國大部份民營企業(yè)出口的產品附加值低，替代性很強。因此，為爭取出口訂單，眾多民營企業(yè)不得不主要依靠價格策略，或在結算方式、付款條件、貨款追收等方面過度遷就客戶。許多“出?！钡闹袊髽I(yè)因此陷入了“不賒銷等死，賒銷找死”的兩難境地。而一些企業(yè)在出口后，對欠款也總是不敢積極追討，怕逼得太緊而失去客戶，甚至用追加新貨的手段來催款到賬，結果卻導致債務越來越多。最后欠款變成了壞賬，難以收回。綜合以上，總之中小民企面臨資金斷裂不是企業(yè)主缺錢，而是企業(yè)主缺失對“錢流”-現金流的管控！
