愛華網(wǎng)溫州的中小企業(yè)倒閉，高利貸老板出現(xiàn)跑路潮，10月的房地產(chǎn)成交量下滑，美國(guó)爆發(fā)占領(lǐng)華爾街運(yùn)動(dòng)，歐債危機(jī)岌岌可危，當(dāng)前宏觀形勢(shì)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)大蕭條嗎?
其實(shí)影響當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要是外部性因素，筆者認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)不會(huì)再壞下去。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)其實(shí)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的要求并不高，只要世界經(jīng)濟(jì)不會(huì)發(fā)生衰退，或是不出現(xiàn)大起大落，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響就不大。可以確定世界經(jīng)濟(jì)未來幾年增長(zhǎng)緩慢，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身也是有局限的，在沒有重大科技創(chuàng)新的條件下，世界經(jīng)濟(jì)不可能長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)。世界經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊主要源于歐美采購商的去庫存化，而這又必然以世界經(jīng)濟(jì)突然的大危機(jī)為爆發(fā)條件，但是世界經(jīng)濟(jì)再出現(xiàn)大起大落是不可能的，因?yàn)楝F(xiàn)在的世界經(jīng)濟(jì)已處于谷底，不可能再發(fā)生大落，世界經(jīng)濟(jì)不可能再次重創(chuàng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。其實(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力更多的是來自于中國(guó)內(nèi)部，主要是城市化的推進(jìn)，成熟技術(shù)的應(yīng)用推廣等，這些就足以支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)每年保持8%左右的增長(zhǎng)，并且可以持續(xù)5-10年。
另外我們可以看看美國(guó)和歐盟的情況，歐盟最終必然會(huì)發(fā)行統(tǒng)一債券，歐盟一體化只能前進(jìn)，不能倒退，現(xiàn)在歐盟的問題并非因?yàn)檎隙鴣?，而是因?yàn)檎狭Χ炔粔蛩斐傻碾A段性問題，本次主權(quán)債務(wù)危機(jī)只會(huì)加速歐盟的整合，現(xiàn)在的歐洲有了共同的領(lǐng)導(dǎo)人，也有了共同的央行，而一旦發(fā)現(xiàn)歐元債券，那歐盟也就具備了財(cái)政的功能，那時(shí)間的歐盟從經(jīng)濟(jì)角度也就具備了一個(gè)國(guó)家的雛形，從經(jīng)濟(jì)意義上歐盟也可以成為歐洲共和國(guó)了，相信這個(gè)過程會(huì)在兩年左右的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。美國(guó)其實(shí)也處于艱難的蛻變過程中，當(dāng)前美國(guó)最重要的問題，就是決策者被貨幣主義者誤導(dǎo)。伯南克深深迷戀美國(guó)貨幣主義創(chuàng)造者弗里德曼先生的學(xué)說。而弗里德曼先生最重要的理論來源是其對(duì)1929、1938年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的評(píng)估，以及對(duì)當(dāng)時(shí)貨幣現(xiàn)象的結(jié)果評(píng)估。1929、1938年美國(guó)貨幣體系的貨幣緊縮現(xiàn)象，是中央銀行導(dǎo)致的，是股票市場(chǎng)導(dǎo)致的，是債券市場(chǎng)導(dǎo)致的，還是資本外逃導(dǎo)致的?弗里德曼只是從一種貨幣表象上解釋了中央銀行的問題。市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)是非常復(fù)雜的，大量的研究人員往往喜歡把問題簡(jiǎn)單化，以貨幣表象來對(duì)應(yīng)表象事物，也就是貨幣主義只是弗里德曼先生先立題后推理的學(xué)說。等貨幣主義失效后，美國(guó)肯定會(huì)想其他辦法，美國(guó)肯定不會(huì)坐以待斃的，而這樣的政策其實(shí)已經(jīng)在醞釀中了。
奧巴馬在去年的一個(gè)著名演講中說：“未來經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)，而美國(guó)還沒有準(zhǔn)備好?！眾W巴馬認(rèn)為贏得世界競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家將是那些大多數(shù)工人受過教育、致力于科研，擁有諸如道路、機(jī)場(chǎng)和高速鐵路、高速網(wǎng)絡(luò)等高質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施的國(guó)家?！斑@些都是21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的‘種子’，它們?cè)谀睦锉徊シN，工作與商業(yè)就將在哪里生根?！眾W巴馬稱，在未來的競(jìng)爭(zhēng)之中，美國(guó)有落后的危險(xiǎn)。他特別指出中國(guó)擁有最快的鐵路、超級(jí)計(jì)算機(jī)以及最大的太陽能研究基地。他說：“你去中國(guó)，他們?cè)谌ツ暌荒晷薜母哞F就超過了美國(guó)過去30年建設(shè)的高鐵，中國(guó)最近開設(shè)了由美國(guó)公司承建的世界上最大的私人太陽能研發(fā)基地，當(dāng)今的中國(guó)還擁有世界上最快的火車以及世界上最快的超級(jí)計(jì)算機(jī)。”奧巴馬在演講中提到“中國(guó)”多達(dá)10次，并稱-愛華網(wǎng)-美國(guó)正迎來新的“衛(wèi)星時(shí)刻”。在這一以經(jīng)濟(jì)、教育、創(chuàng)新為主題的演講中，奧巴馬將中國(guó)取得的一系列“創(chuàng)新”成就比作蘇聯(lián)1957年發(fā)射的首枚人造衛(wèi)星。他說：“50年之后，我們這一代人的‘衛(wèi)星時(shí)刻’又回來了。”這些都表明美國(guó)已經(jīng)注意到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一旦轉(zhuǎn)型，其爆發(fā)力也是非常大的。|!---page split---| 美國(guó)已經(jīng)在錯(cuò)誤經(jīng)濟(jì)政策面前懸崖勒馬，預(yù)期中的第三輪量化寬松政策并沒有出臺(tái)，取而代之的是總額4000億美元的扭轉(zhuǎn)操作，即在2012年6月底前買入4000億美元剩余到期時(shí)間在6年至30年之間的國(guó)債，并賣出到期時(shí)間在3年或以下的國(guó)債。貨幣學(xué)派的經(jīng)濟(jì)理論不是真理，同樣我們中國(guó)沒必要將其奉為神明。里根總統(tǒng)在任時(shí)的美國(guó)，最初也采用貨幣學(xué)派的緊縮政策治理‘滯脹’，結(jié)果造成了經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重衰退，后來改用供給學(xué)派的措施才力挽狂瀾。這些都是從供給角度來治理 ‘通脹’的成功案例，足可供我們借鑒。 陶瓷資訊,盡在陶城 目前危害中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大因素就是高利貸，高利貸已經(jīng)演變成普遍的融資行為。當(dāng)下的民間借貸，不論是規(guī)模還是利率都幾近“瘋狂”。目前，自然人、企業(yè)法人、上市公司、商業(yè)銀行、公益基金都參與到民間借貸或者高利貸之中。如果中小企業(yè)難以歸還本息，高利貸鏈條就要斷裂，風(fēng)險(xiǎn)就要爆發(fā)。從目前來看，巨額信貸資金通過各種途徑進(jìn)入高利貸，最終不排除引發(fā)中國(guó)式的次貸危機(jī)。 我是一個(gè)堅(jiān)定的供給學(xué)派學(xué)者，而只要進(jìn)行一下深入的數(shù)據(jù)分析和現(xiàn)實(shí)比照，就會(huì)非常容易地發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的通貨膨脹，根本就不是貨幣因素導(dǎo)致的，而是供給因素導(dǎo)致的“價(jià)格通脹”。2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比上年增長(zhǎng)30.1%，而當(dāng)年年末M2余額比上年年末增長(zhǎng)27.7%;2010年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)23.8%，而當(dāng)年M2余額比上年年末增長(zhǎng)19.7%;今年上半年，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)25.6%，6月末，M2余額同比增長(zhǎng)15.9%。可見，2009年以來，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量一直小于固定資產(chǎn)投資量，這可以間接說明中國(guó)很多基礎(chǔ)生產(chǎn)資料一直處于供不應(yīng)求的局面，這也就是中國(guó)通脹的根源。
今日中國(guó)，一方面，越來越多的企業(yè)在高利貸面前鋌而走險(xiǎn);一方面，經(jīng)過前期存款準(zhǔn)備金的歷次調(diào)整，中國(guó)已經(jīng)有數(shù)萬億的存款躺在央行“睡大覺”，這簡(jiǎn)直是人間最荒誕的事情。當(dāng)前央行是有能力解救中國(guó)的中小企業(yè)的。我們現(xiàn)在最重要的問題就是改變觀念。貨幣學(xué)派的經(jīng)濟(jì)理論不是真理，我們沒必要將其奉為神明。而靠加大貸款，提高供給來治理“通脹”，并非沒有先例。我國(guó)價(jià)格改革初期的通脹是由于供給不足引起的，后來通過加大對(duì)企業(yè)的貸款提高供給得到解決。里根總統(tǒng)在任時(shí)的美國(guó)，最初也采用貨幣學(xué)派的緊縮政策治理“滯脹”，結(jié)果造成了經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重衰退，后來改用供給學(xué)派的措施才力挽狂瀾。這些都是從供給角度來治理“通脹”的成功案例，足可供我們借鑒?？梢悦鞔_地說，中國(guó)到了埋葬貨幣學(xué)派，重拾供給學(xué)派的時(shí)候了，不要錯(cuò)過這懸崖勒馬的機(jī)會(huì)。 另外還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“美元套利交易者”如果大規(guī)模退出全球市場(chǎng)，那中國(guó)市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)和日本市場(chǎng)將出現(xiàn)拆借成本極速上升的情況，這樣，2009-2010年中國(guó)市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)和日本市場(chǎng)高負(fù)債的企業(yè)和個(gè)人就將全部破產(chǎn)，同時(shí)，退出全球市場(chǎng)的美元套利交易者將大規(guī)模拋售新興市場(chǎng)資產(chǎn)，大規(guī)模以美元貨幣進(jìn)行結(jié)算。所以，這個(gè)過程中最可怕的是，中國(guó)市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)和日本市場(chǎng)出現(xiàn)拆借成本極速上升時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)拆借成本卻極速下降。屆時(shí)，美國(guó)跨國(guó)公司和美國(guó)金融部門的3萬億美元，將以非常便宜的價(jià)格收購中國(guó)、歐洲和日本大量破產(chǎn)的“曾經(jīng)非常好的企業(yè)”。其實(shí)這種擔(dān)心是多余的，世界上主要發(fā)達(dá)國(guó)家都面臨著非常高的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，他們?cè)诙唐趦?nèi)不可能提高利率，更不可能提到超過中國(guó)的利率，如果再加上人民幣升值，全球套利資金根本不可能對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生任何的損害。 百年一遇的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不會(huì)很快過去，但是無論是從國(guó)內(nèi)還是從國(guó)外來看，中國(guó)都不必過于悲觀，目前中國(guó)、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體都走出了獨(dú)立行情，這種行情將會(huì)繼續(xù)下去當(dāng)前的中國(guó)需要的是“扭轉(zhuǎn)操作”，那就是同時(shí)采用“提高利率和降低存款準(zhǔn)備金率”的方法，提高利率屬于從緊的貨幣政策，降低存款準(zhǔn)備金率屬于從寬的貨幣政策，兩者同時(shí)進(jìn)行，一松一緊，可以保持原有的貨幣政策基調(diào)和力度，但這樣卻可以釋放出一定量的貨幣，緩解市場(chǎng)上的資金緊張，從而提高供給，消滅通脹，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然是樂觀的。
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