愛華網(wǎng)?? “招股書中都說明得很精細了，我們不便再回答媒體的提問?！?月18日，江蘇新遠程電纜股份有限公司董事會秘書處針對外界所有的質(zhì)疑，在電話里如此回復(fù)記者。 這家以工業(yè)電纜起家的擬上市公眾公司，存在老股東增資2天后，低價退出；重要的客戶關(guān)聯(lián)方，竟然是公司副董事長的小舅子。 此外，在上市前夜最后一輪融資中，引入有官方背景的PE新秀深圳富坤投資有限公司，被質(zhì)疑為涉嫌突擊入股、利益輸送。 上市前夕老股東離奇退出 擬于深交所上市的江蘇新遠程電纜股份有限公司上市保薦機構(gòu)為招商證券，發(fā)布招股說明書的時間是2月8日，江蘇新遠程電纜預(yù)備發(fā)行4535萬股，占發(fā)行后總股本的四分之一。 時代周報記者翻閱招股書中發(fā)現(xiàn)，股東變一欄疑點頗多，從2001年新遠程有限成立到2010年12月改制為股份公司，中間僅有過三次增資和兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不過，這幾次轉(zhuǎn)讓和增資問題頗多。 招股書中記載，2003年，新遠程有限進行第一次增資，其中大股東楊小明以房屋建筑物、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)增資1922.92萬元，貨幣增資0.08萬元，合計1923.00萬元。但楊小明用以增資的五處房屋建筑物系根據(jù)老遠程股東會于2002年9月28日作出的決議分割給楊小明，卻一直沒有辦理權(quán)屬登記。而新遠程有限在2002年底急于借款需要抵押物，便把上述房屋建筑物辦至公司名下，2003年5月公司進行增資時才補充履行了相關(guān)的法律程序。 “這明顯是不規(guī)范的增資程序，先將房產(chǎn)過戶到公司名下，再以房產(chǎn)增資，法律程序上存在問題，留下一個小尾巴?！鄙钲诖蟪陕蓭熓聞?wù)所張玉成律師對時代周報記者如此解讀。 此外，另一個引起投資者關(guān)注的問題是，老股東久隆電纜增資入股2天后，即閃電退出，這背后有何貓膩？ 新遠程電纜招股書記載，2008年2月18日，久隆電纜曾以貨幣形式向公司增資3220萬元，增資均計入注冊資本，增資后新遠程電纜注冊資本達到13600萬元，其中久隆電纜持股比例為23.68%。 離奇的是，在這筆交易達成之后的兩天，既是2月20日，新遠程電纜股權(quán)再次發(fā)生變動。剛剛增資入股的久隆電纜將手中股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給公司原有6名股東，并退出新遠程電纜，具體轉(zhuǎn)讓情況為：以233萬元價格轉(zhuǎn)讓給楊小明1.71%股權(quán)，以904萬元價格轉(zhuǎn)讓給俞國平6.65%股權(quán)，以687萬元價格轉(zhuǎn)讓給徐福榮5.05%股權(quán)，以420萬元價格轉(zhuǎn)讓給楊建偉3.09%股權(quán)，以703萬元價格轉(zhuǎn)讓給薛元洪5.17%股權(quán)，以273元價格轉(zhuǎn)讓給李志強2.01%股權(quán)。 對于這一問題，公司的解釋冠冕堂皇。 “公司當時參與的業(yè)務(wù)投標對于注冊資本有較高要求，但由于時間緊迫，公司原股東短期內(nèi)無法籌集到大額資金增資，因此公司原股東委托久隆電纜以其名義增資。此后，為了確保公司原股東的利益，久隆電纜將其持有的23.68%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給公司原股東并退出公司，公司原股東已經(jīng)支付完畢股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。” 披露的信息顯示，久隆電纜成立于2005年11月，系公司股東徐福榮與其妻子邵春妹、弟弟徐福財共同設(shè)立的公司。通過關(guān)聯(lián)公司增資后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)，不僅提高了新遠程有限的注冊資本，也迅速增加了6位原股東的持股比例，可謂一箭雙雕。至于各位原股東是否已向久隆電纜支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，不得而知。 深圳一位財務(wù)專家對時代周報記者分析，實際上，這是公司股東的一次關(guān)聯(lián)方左右手互搏，目的是擴大資金股份，得以盡快上市。 “做賬，完善財務(wù)報表，改制引資，都是擬上市公司的規(guī)定動作，新遠程也不例外?！鄙钲诓珜嵁a(chǎn)業(yè)資本公司董事長李秉恒6月18日接受時代周報記者采訪時說道。 此外，公司的重要采購方，系公司副董事長的大舅子的旗下公司，關(guān)聯(lián)交易明顯。 被質(zhì)疑的關(guān)聯(lián)交易 新遠程所處行業(yè)為電線電纜行業(yè)，主要從事電線電纜產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。本次將募資3.5億元用于超高壓環(huán)保智能型交聯(lián)電纜技術(shù)改造項目及礦物絕緣特種電纜項目。 新遠程公司副董事長俞國平持有公司5%以上股份，為公司的主要股。記者仔細查閱招股書發(fā)現(xiàn)，俞國平的配偶蔣麗君的哥哥蔣國君是圣安電纜的實際控制人。圣安電纜毫無疑問是公司關(guān)聯(lián)方。 招股書中透露了一些微弱信息，報告期內(nèi)，公司向圣安電纜采購電線電纜，主要為特定型號的低壓電力電纜以及電氣裝備用電纜類別。 2009-2010 年，公司與圣安電纜發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的金額占同類交易金額的比重僅為0.20%和0.10%，往來資金不到500萬元。 不過，在相互擔保一欄中，新遠程和圣安電纜互為擔保的交易高達10項，最高的擔保金額是發(fā)生在中國銀行宜興支行的一筆1.9億元，遠高于相關(guān)規(guī)定。 《關(guān)聯(lián)交易制度》第二十條規(guī)定，公司與關(guān)聯(lián)人發(fā)生的交易（上市公司獲贈現(xiàn)金資產(chǎn)和提供擔保除外）金額在3000 萬元人民幣以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值 5％以上的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)提交股東大會審議。 招股書只透露了雙方近兩年的資金往來，更久的以前，雙方在產(chǎn)品采購，相互擔保的詳細資料，均語焉不詳。 很明顯，公司涉嫌隱瞞關(guān)聯(lián)交易。在產(chǎn)品采購和相互擔保的資金往來中，招股書只披露了近兩年的往來信息，是否還有更多的更大的交易金額需要披露？是否涉嫌操縱公司利潤，粉飾財務(wù)報表？
時代周報記者聯(lián)系新遠程電纜的董事會秘書孫新衛(wèi)先生，截至發(fā)稿，孫先生并沒有回復(fù)時代周報記者的質(zhì)疑。 公司招股書中的解釋依舊冠冕堂皇，稱公司與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易對公司經(jīng)營影響甚小。關(guān)聯(lián)交易的定價依據(jù)為市場價，定價公允、合理，不存在利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情況。 除了關(guān)聯(lián)交易，公司的高負債也為投資者帶來疑問，招股書披露，公司大部分經(jīng)營性資金主要依靠銀行貸款和商業(yè)信用解決，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率較高，2009年末、2010年末和2011年末分別達到82.26%、73.17%和68.54%。 招股書說明：如果央行收緊銀根或宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，公司正常運營將面臨較大的資金壓力。 “相關(guān)規(guī)定，公司要持續(xù)贏利三年才符合上市規(guī)定，新遠程負債率如此之高，急速上市，難道是想募資圈錢。”一位關(guān)注新股的投資者如此質(zhì)疑。 前深交所中層閃電入股 最搶眼的是，上市前夕，原深交所上市總監(jiān)李菁的突擊入股，令市場為之側(cè)目。 “現(xiàn)在的PE機構(gòu)在擬上市公司最后一輪融資中入股的競爭，最能說明問題，有官方背景的PE最容易進入?！鄙钲诓珜崉?chuàng)業(yè)資本公司董事長李秉恒對時代周報記者說。 令李秉恒眼紅的是，同在深圳的一家PE機構(gòu)深圳富坤投資得以在上市前夜突擊入股新遠程電纜，以每股3.70元的便宜價格，出資2590萬元，獲得700萬股。 2010年9月23日，原股東薛元洪將其持有的7.35%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給朱菁5.15%和王福才2.20%；李志強將其持有的2.65%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王福才；楊建偉將其持有的新遠程有限5.00%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給楊小明，楊建偉退出新遠程有限。楊建偉和楊小明為父子關(guān)系。 對于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，招股書中稱“朱菁和王福才均為專業(yè)投資人士，具有多年的私募股權(quán)投資經(jīng)驗，為了分享本公司未來發(fā)展帶來的豐厚收益，兩人通過受讓股權(quán)投資本公司”。 據(jù)預(yù)披露資料顯示，朱菁，1999年擔任深圳市哈史坦福投資有限公司董事長，2008年至今擔任深圳市富坤投資有限公司董事長，富坤創(chuàng)投前身為深圳市哈史坦福投資有限公司；王福才，1997年創(chuàng)立瑞年實業(yè)有限公司并任總經(jīng)理，2006年設(shè)立瑞年國際有限公司，擔任董事局主席兼行政總裁。 招股書中故意遺漏了李菁履歷中最重要的職業(yè)經(jīng)歷，他曾是深圳證券交易所上市推廣部的總監(jiān)。 時代周報記者查閱深圳富坤投資公司的商業(yè)資料顯示，該公司成立于2008年，地址在深圳市南山區(qū)華僑城恩平南街2棟303。注冊資金3000萬元。已經(jīng)投資的項目包括天潤發(fā)展、聚眾傳媒、七星購物等。 接近深交所的人士對時代周報記者透露，朱菁早在2009年前就已經(jīng)離開了深交所，打著官方的旗號做自己的項目，是PE界很時髦的事。 不過，在競爭激烈的PE市場，如何與擬上市公司股東在上市前夜突擊入股，分享上市大蛋糕，富坤投資具體是如何進入新遠程電纜的？時代周報記者18日欲請教深圳富坤董事長朱菁，在說明問題后，對方旋即掛掉電話，沒有回復(fù)。
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