愛華網(wǎng)???? 2009年12月8日，在劉益謙的大本營──新理益集團(tuán)有限公司（下稱新理益集團(tuán)）的辦公室內(nèi)，《理財(cái)一周報(bào)》記者對其進(jìn)行了獨(dú)家專訪。劉益謙到底有多少錢？參與定向增發(fā)背后到底隱藏著怎樣的利益關(guān)系？記者將這些市場普遍關(guān)注的問題一一拋給了劉益謙。看大趨勢賺大錢記者：今年（2009年）您參與的定向增發(fā)比較多，為什么前兩年沒什么動靜，今年卻突然大筆參與？劉益謙：前兩年嘛，指數(shù)天天在掉，做了就虧錢。我前兩年錢沒有全都虧掉，你是不是想讓我都虧掉，我不虧大家都感覺不舒服啊，呵呵。2007年、2008年指數(shù)天天在掉，我也不敢做啊，買一個跌一個，那要死人的。記者：就是說應(yīng)該更側(cè)重趨勢投資？劉益謙：應(yīng)該是這樣，就目前的市場來說，我們還是要倡導(dǎo)價(jià)值投資這個理念，但也得看趨勢。記者：價(jià)值在6 000點(diǎn)的時候還可以拿出來忽悠，但趨勢不行，就不能做了。劉益謙：對，到3 000點(diǎn)你覺得有價(jià)值，進(jìn)去還是把你打爆，把你打死了。記者：參與定向增發(fā)都有鎖定期的，您不怕被套嗎？劉益謙：還是要理解一個問題，這個大趨勢是往哪個方向發(fā)展，你承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，這是做投資必須具備的。現(xiàn)在主流媒體也好，網(wǎng)上也好，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也好，大家都看到了2009年我們經(jīng)歷金融危機(jī)的過程，2010年的經(jīng)濟(jì)最起碼危機(jī)在慢慢過去，經(jīng)濟(jì)在慢慢復(fù)蘇。在這個經(jīng)濟(jì)大背景下，趨勢誰都可以看出來。所以在這個時候，我更多地參與了一點(diǎn)。但相對來說，風(fēng)險(xiǎn)肯定存在，任何時候風(fēng)險(xiǎn)都存在，但這種風(fēng)險(xiǎn)我感覺在一個可控的范圍內(nèi)。報(bào)高價(jià)增發(fā)是合理沖撞記者：您在參與定向增發(fā)的時候報(bào)價(jià)都是最高的，這是不是一種策略？劉益謙：高嘛，也是一種申報(bào)的技巧，成交不一定是這個價(jià)。我報(bào)得高是我合理地利用了交易規(guī)則，也不一定在這個價(jià)格拿。如果說報(bào)什么價(jià)格就什么價(jià)格拿的話，那我肯定不會用這種方法報(bào)價(jià)。這就叫"合理沖撞"，你們大家都是很謹(jǐn)慎的，那我就合理沖撞，我借你們的頭腦、借你們的價(jià)格來確定最后的價(jià)格。記者：這個增發(fā)規(guī)則是不是就像集合競價(jià)，我可以報(bào)高價(jià)掃貨，但往往是以更低的市場價(jià)成交？劉益謙：對，就是這樣，一樣的。記者：市場有人質(zhì)疑您是通過關(guān)系才買到定向增發(fā)股票的，這怎么看？劉益謙：這有什么關(guān)系？到今天為止，我在這個市場上所做的任何一件事，是每個人都可以做的。只是定向增發(fā)有資金門檻，最低資金1億元，只要具有1億元資金的企業(yè)或個人，只要他愿意去（做），我跟他就是平等的。規(guī)則也不是針對我自己定的，別人也可以利用。記者：項(xiàng)目是怎么找的？通過朋友嗎？劉益謙：項(xiàng)目很簡單，現(xiàn)在要發(fā)股票都在網(wǎng)上發(fā)公告，都是公開化的。這又不需要認(rèn)識人，我誰都不認(rèn)識。就像現(xiàn)在，買基金要認(rèn)識人嗎？要不要買是你的事情。你不能說這個人有關(guān)系就能買到基金，基金最后漲了你還說這個人有關(guān)系。其實(shí)我們放棄的也很多。記者：為什么要放棄呢？劉益謙：我估計(jì)可能價(jià)格不會低就放棄了。記者：您的公司有專門的投研團(tuán)隊(duì)嗎？劉益謙：有。記者：您一直在尋求低風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會，從炒國庫券到法人股，再到定向增發(fā)，有沒有想過參與創(chuàng)投？劉益謙：做投資、經(jīng)營都有風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是如何控制風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)。做創(chuàng)投，目的是什么？也是在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下賺錢，不是為了趕個時髦。如果創(chuàng)也創(chuàng)了，投也投了，沒有收益，我去創(chuàng)投干什么？記者：但現(xiàn)在也有一些（創(chuàng)投）是可以控制風(fēng)險(xiǎn)的，比如上市前火速入股？劉益謙：這個話我就不認(rèn)同。你看中小板、創(chuàng)業(yè)板這么多（企業(yè)）要去上市的，也有很多否掉的。如果火速入股，最后否掉了，入（股）也白入。不是說你火速入（股）了就把錢拿到手里了，哪有這么好的事。負(fù)債經(jīng)營是科學(xué)，更是膽略記者：您現(xiàn)在運(yùn)用杠桿、負(fù)債來運(yùn)作？劉益謙：這種方法只在熊市轉(zhuǎn)牛市的時候比較適合。如果用杠桿，在牛市轉(zhuǎn)熊市的時候是要死人的，所以只能是此一時彼一時。這種方法在一個階段會采用，如果市場和經(jīng)濟(jì)形勢不具備（使用）這個方法（的條件），那我們肯定不會再用這個方法去做。記者：這個方法是怎么發(fā)現(xiàn)的呢？劉益謙：這個方法是很簡單的方法，也不是別人不知道，只是我做了，別人沒做。記者：您的這種運(yùn)作方式是不是通過把定向增發(fā)獲得的股票抵押給信托，然后用抵押獲得的資金再去參與增發(fā)，實(shí)際用杠桿撬動了更多資金。您不擔(dān)心資金鏈斷掉嗎？或者股市發(fā)生意外？劉益謙：你這個問題的前提是因?yàn)橛辛藙偛拍莻€大的背景?，F(xiàn)在相對來說是一個低利率、高通脹的年代，怎么樣更多地去進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，本身就是一門科學(xué)，更需要膽略。
現(xiàn)在銀行利率百分之幾，通脹百分之十幾，很簡單，就是得科學(xué)大膽地利用杠桿。再怎么樣，任何時候都存在風(fēng)險(xiǎn)，如果說沒有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的話，那我們不要坐在這里了。控制風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)鍵記者：對您參與定向增發(fā)的公司您也研究得比較深了，應(yīng)該都考察過很多次吧？劉益謙：我差不多做了20年證券了，基本上大概看一下就知道了。記者：您手里還有現(xiàn)金以防意外嗎？劉益謙：那肯定有的，怎么會沒有。做了這么多年投資，我感覺到，我能活到今天，有人說過"剩者"為王，什么叫"剩者"，剩下的"剩"，說明我在這么多年投資當(dāng)中采取了謹(jǐn)慎的原則。你們看到的是今年我投入的資金量比較大、膽子比較大，但是你們沒有看到這背后是什么？背后是謹(jǐn)慎和風(fēng)險(xiǎn)控制。但還有一句（話）要理解，控制風(fēng)險(xiǎn)不等于不敢冒風(fēng)險(xiǎn)。記者：在您的日常操作中，主要做一些什么板塊的股票呢？劉益謙：我感覺做投資，關(guān)鍵是控制風(fēng)險(xiǎn)，把錢賺到。在這個過程中，不要拘泥于過程，什么板塊我不關(guān)心。記者：相當(dāng)于要精選個股？劉益謙：穩(wěn)妥。記者：比如說前一陣子您覺得地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小，就去參與地產(chǎn)股的定向增發(fā)？劉益謙：對，我感覺哪個最適合我，哪個風(fēng)險(xiǎn)最小，哪個能在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下利益最大化，那我就做（哪個）。新理益集團(tuán)共有20多人搞投研記者：上市公司天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下稱天茂集團(tuán)。）是不是為您資本運(yùn)作的平臺？劉益謙：不是這樣的情況。這個公司比較小，行業(yè)牽扯面很大，有化工、醫(yī)藥、原料藥，也是一個勞動密集型企業(yè)，擁有2 000多個員工，本身就不具備資本平臺的要求。還有新能源，從經(jīng)營上來說，這些項(xiàng)目對資金要求比較大，做得比較累，主要精力還是在經(jīng)營上。記者：您的公司很多，有沒有一個大本營？劉益謙：新理益（集團(tuán)）不就是嗎，其實(shí)也沒什么其他的了。記者：有些人研究您的投資發(fā)現(xiàn)是在復(fù)制巴菲特，用保險(xiǎn)公司（指天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司和國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司。）提供現(xiàn)金流？劉益謙：說這個話的人，首先對中國的保險(xiǎn)業(yè)目前是個什么現(xiàn)狀一竅不通，這個話說出來是很外行的。國內(nèi)的保險(xiǎn)和國外的保險(xiǎn)從監(jiān)管上是不同的。按照這樣的說法，平安（指平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司。）1萬億元的保費(fèi)都去炒股算了。（保險(xiǎn)業(yè)是）有規(guī)定的，（做投資的部分）不能超過（凈資產(chǎn)的）10%。我這保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入就幾十億元，按這個規(guī)定只能投幾億元。記者：今年的新《中華人民共和國保險(xiǎn)法》規(guī)定可以投商業(yè)地產(chǎn)，算是擴(kuò)大范圍？劉益謙：是可以投了，但是一事一審，我們這種保險(xiǎn)公司未來五年、八年都不具備這個資格。我們連保費(fèi)才幾十億元，怎么可能讓我們?nèi)ネ丁?p>記者：新理益（集團(tuán)）這個大本營除了投研還有什么部門？總共有多少人？劉益謙：現(xiàn)在有20多人，也沒有什么分工，我們需要的是綜合型的人才。記者 林奇2009年12月14日
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/57076.html
