愛華網(wǎng)?? 6月18日，國土資源部發(fā)布了《國土資源部全國工商聯(lián)關于進一步鼓勵和引導民間資本投資國土資源領域的意見》（下文稱“意見”），“意見”在鼓勵民間資本投資開發(fā)境內(nèi)國土資源領域的同時，也提到“支持民間資本積極參加境外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)活動”。 然而，有跡象表明，過去兩年中國礦企大張旗鼓“走出去”的步伐正在明顯放緩。 根據(jù)中國礦業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)，2011年中國企業(yè)的海外礦業(yè)投資項目為284項， 中方協(xié)議投資額226億美元，涉及的投資主體由215個。而截止到2012年前6個月，中國企業(yè)海外礦業(yè)投資項目僅為53個，投資額36億元，兩項指標均同比大幅度下滑。 而在這背后，“海外找礦”面臨境外勘查、開發(fā)活動也面臨投資周期長、獲利風險大的困境正浮現(xiàn)出來。 收益風險增加 民資為主體 雖然整體增長趨勢放緩，但進入礦業(yè)的資本渠道并沒有減少。陳先達表示， 目前礦業(yè)以外的資本，如國際貿(mào)易、制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的資本正競相進入礦業(yè)海外投資，多元化組團投資成趨勢。其中，民營企業(yè)扮演了主要的角色。 盡管在近年活躍的國際礦產(chǎn)交易市場上，五礦集團、中國有色、中國鋁業(yè)、中鐵資源等國企都在海外大型礦產(chǎn)能源投資方面表現(xiàn)搶眼，然而記者了解到，在“走出去”的數(shù)量方面，民營企業(yè)實際上占了絕對多數(shù)，目前已經(jīng)占據(jù)總量的近九成。 就在今年5月，全國工商聯(lián)聯(lián)合商務部給國務院上報了一份《民營企業(yè)“走出去”發(fā)展模式與特征研究報告》（下文稱“報告”），指出民營企業(yè)在海外礦產(chǎn)投資的企業(yè)中的總數(shù)從2005年的71%上升到2010年的89.8%。商務部研究院提供的數(shù)據(jù)顯示，2009年一年，在155項礦產(chǎn)類境外投資項目中，民營企業(yè)登記項目達到76項。 與大國企在加拿大、澳大利亞頻頻出手不同，多數(shù)民營企業(yè)在海外的礦產(chǎn)投資首選非洲和南美洲。在我國對外投資存量前20位的國家和地區(qū)中，對高危或高風險國家的投資額就占到1/5。 由于當?shù)鼗A設施差，礦山的價格相對低廉，這些企業(yè)的收購行動多依賴專業(yè)的中介公司和投資公司完成。 一位從事海外礦產(chǎn)收購的投資機構負責人告訴記者，2009年以后，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)不斷，大量資本離開樓市，出現(xiàn)了一股出國買礦的熱潮，“我們會首先向民間老板推薦非洲和南美的小項目，因為那里的門檻低，而且單個項目的投資量小，風險易控?！?p> 根據(jù)中國礦業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)，非洲已經(jīng)成為中國企業(yè)海外礦業(yè)投資主要目的地之一，2011年中國對非洲礦業(yè)投資總額為151億美元，同比增長10倍左右。 “走出去”減速 “無論是從投資項目數(shù)還是投資額上看，2012年前6個月與2011年同期相比，下挫幅度都很大，中國企業(yè)海外礦業(yè)投資的步伐在放緩?！?月20日在“2012礦業(yè)與財富（北京）高峰論壇”上，中國礦業(yè)聯(lián)合會副會長兼秘書長陳先達作上述表示。 在他看來，這與全球經(jīng)濟放緩、中國經(jīng)濟結構調(diào)整、市場對礦產(chǎn)品消費快速增長的預期減弱不無關系。 在一季度GDP增速放緩的背景下，國際大宗商品市場上的礦產(chǎn)品如鐵礦石、銅精礦、鋁土等的價格均處于下行通道，尤其是今年5月以來上千萬噸鐵礦石在中國港口的積壓已經(jīng)讓很多企業(yè)不敢盲目投資。 截至2010年底，中國企業(yè)在海外投資的礦產(chǎn)項目已經(jīng)有數(shù)千個，分布在80個國家和地區(qū)，涉及投資主體600多個，投資總額超過2000億美元。 另一個不容忽視的事實則是礦藏國的收儲意識增強。例如蒙古通過《外商投資法案》，規(guī)定當有外國的國有企業(yè)參與投資該國礦業(yè)等戰(zhàn)略性領域項目時，外資持股比例不得超過49%，以及一些亞洲國家對礦產(chǎn)品的出口進行限制，這個限制的背后既有資源儲備的意圖，更多的是希望將初級產(chǎn)品的深加工留在國內(nèi)，提高其附加值。這些“附加”條件直接拉高了中國企業(yè)海外投資礦業(yè)的成本。 而地緣政治的風險則始終存在。例如菲律賓是近年中國企業(yè)熱衷的投資目的地。根據(jù)公開資料顯示，以單位面積礦產(chǎn)儲量計算，菲律賓金礦儲量居世界第三位、銅礦儲量居世界第四位、鎳礦儲量居世界第五位、鉻礦儲量居世界第六位。然而今年上半年中菲之間爆發(fā)黃巖島爭端，直接讓投資菲律賓的前景增加了不確定性。 權威的加拿大弗雷澤研究所發(fā)布的年度礦業(yè)投資環(huán)境評價發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，世界上主要礦業(yè)投資地區(qū)的評分，都在呈現(xiàn)出一種下降趨勢；其中，以拉美國家的下降趨勢最為明顯。而亞洲地區(qū)的國家在這份排名中仍然是評分最差的。 不過，中國已經(jīng)成為全球最大的礦產(chǎn)品消費國，銅、鐵、鋁等資源對進口的依賴度都超過50%，每年都要進口數(shù)千億元人民幣的礦產(chǎn)品。因為在陳先達看來，中國企業(yè)礦業(yè)海外投資長遠看仍是大勢所趨。 國家管理部門已經(jīng)在民資礦業(yè)海外投資方面給出了支持的大方針，“意見”提出“支持民間資本積極參加境外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)活動”。國土資源部科技與國際合作司司長姜建軍也在“2012礦業(yè)與財富（北京）高峰論壇”上表示，有關部門已經(jīng)編制了36國的礦業(yè)投資信息，涉及法律、咨詢等方面，今年還將完成對33個重點國家和地區(qū)的相關信息編制，為各類企業(yè)海外礦業(yè)投資提供幫助，降低風險。 除了宏觀經(jīng)濟的影響外，民間資本海外投資的經(jīng)營風險和回報的不確定性也在增加。 “經(jīng)營風險呈上升趨勢也是投資放緩的重要原因之一，前期一些企業(yè)不成功的投資的教訓也讓跟進的企業(yè)遲疑?！标愊冗_表示，近年來亞洲國家紛紛設置條件限制本國原材料的出口，希望將礦產(chǎn)品的冶煉留在國內(nèi)，以提高礦產(chǎn)品的附加值。因此很多完成前期投資的企業(yè)無法實現(xiàn)預期的收益目標。 上述機構人士告訴記者，在他們介紹合作過的項目中，政策的不確定性開始讓很多企業(yè)望而卻步。 表現(xiàn)最為明顯的是澳大利亞，2011年中國企業(yè)在礦產(chǎn)領域對澳大利亞的投資額為13億美元，同比減少了70%，2012年前6個月對澳大利亞的投資額僅為1.4億美元。這種“崩潰式”下滑源于澳大利亞政府將于2012年7月推行的碳稅和礦產(chǎn)資源租賃稅，前者將使澳大利亞政府對全國500家企業(yè)征收每噸23澳元(約合22.6美元)的碳排放稅，后者將針對礦業(yè)公司開征30%的稅。 除了政策風險外，企業(yè)界人士表示，在中方企業(yè)投資增長最大的非洲，最大的風險來自當?shù)囟嘧兊恼苇h(huán)境和附加的投資條件。這種復合的投資方式多為與基礎設施在一起的大型一體化項目。
“有的項目前期投入數(shù)億美元，但回報要等到3年之后，這里面的變數(shù)太大?！?上述人士指出，在非洲的大型投資多是集合性的投資，當?shù)卣Ｍ袊髽I(yè)進行相關基礎設施的建設，要求參與企業(yè)資本量大，最近幾年，包括大型國企在內(nèi)的中國企業(yè)在非洲投資礦產(chǎn)吃啞巴虧的情況并不少見。 記者了解到，這種捆綁投資在非洲對成功開發(fā)礦產(chǎn)具有非常重要的意義。在2011年中國企業(yè)在非洲礦業(yè)的投資總額中，7個投資金額在1億美元以上的項目，累計投資金額為147億美元，占當年中國在非洲礦業(yè)投資總額的94%。 澳大利亞、加拿大歷來被視為礦產(chǎn)投資的低風險區(qū)，但未必就能獲得可觀的收益。此次政策變化讓很多中國企業(yè)措手不及。而另一個低風險地區(qū)是加拿大，業(yè)內(nèi)人士表示，雖然加拿大不太可能出現(xiàn)類似澳大利亞的政策變化，但該國經(jīng)濟形勢和硬件設施的影響，投資的回報往往低于企業(yè)的預期。 數(shù)據(jù)顯示，2011年中國企業(yè)對北美的礦業(yè)投資為5.8億美元，較2010年增長8%，項目數(shù)為14個，比2010年多3個。陳先達表示，中國企業(yè)在北美的礦業(yè)投資基本都在加拿大，目前有兩個因素制約著中國企業(yè)的收益，一是加拿大本國的礦產(chǎn)品消費能力有限，二是加拿大用于礦產(chǎn)品外運的基礎設施不佳，運輸成本高。 如何在風險可控的情況下尋求最佳收益，或許將是中國企業(yè)海外找礦面臨的新問題。
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