愛華網(wǎng)???? 晉商崛起于明代，是明清時(shí)期國(guó)內(nèi)最大的商幫，清朝中期發(fā)展到鼎盛，在商業(yè)流通領(lǐng)域活躍了500多年。晉商足跡不僅遍布國(guó)內(nèi)各地，還到過(guò)歐洲、日本、朝鮮、東南亞和阿拉伯等國(guó)家和地區(qū)。從清朝中葉開始，晉商逐步適應(yīng)金融業(yè)匯兌業(yè)務(wù)的需求，由經(jīng)營(yíng)商業(yè)向金融業(yè)發(fā)展。咸豐年間，山西票號(hào)更是幾乎獨(dú)占了全國(guó)的匯兌業(yè)務(wù)，可以說(shuō)晉商對(duì)16世紀(jì)后的中國(guó)近代社會(huì)產(chǎn)生了巨大的影響。 在對(duì)伙計(jì)的選拔上，不同于徽商強(qiáng)調(diào)在宗族子弟中選拔掌柜和伙計(jì)，依賴商幫內(nèi)部的代理關(guān)系。晉商是以地緣關(guān)系為基礎(chǔ)，整體上放棄了在宗族內(nèi)部選拔經(jīng)商人才，遵循避親舉鄉(xiāng)原則選擇山西同鄉(xiāng)出任掌柜和伙計(jì)，其內(nèi)部的治理難度比靠血緣關(guān)系維系的徽商大了很多，他們除了利用正式的號(hào)規(guī)約束，還利用了接近現(xiàn)代股權(quán)激勵(lì)意義的股俸制度——身股制度，激勵(lì)和約束商幫成員。 股份類別：銀股、身股、財(cái)神股 晉商“股俸制度”中的“股份”包括三種：銀股、身股和財(cái)神股。每到一個(gè)賬期（一般3~5年）結(jié)算的時(shí)候，商號(hào)的盈利會(huì)根據(jù)財(cái)東、掌柜和伙計(jì)所占的股份比例分紅。其中，銀股是財(cái)東投資商號(hào)的合約資本，對(duì)商號(hào)的盈虧負(fù)無(wú)限責(zé)任。以晉商中著名的喬家大德通為例：1888年時(shí)有資本10萬(wàn)兩，每5000兩為一股，銀股共為20股，到1908年時(shí)，銀股仍然是20股，但是每股的股本增長(zhǎng)為11000兩，資本共有22萬(wàn)兩。 身股，又稱為頂身股、頂生意等。是財(cái)東允許掌柜及重要伙計(jì)以人力而非資本所頂股份。身股不用出資但可以參與分紅，不需對(duì)商號(hào)的虧損負(fù)責(zé)?？傉乒褚话銥?股（也就是10厘）。在與財(cái)東立合約時(shí)就寫入合約內(nèi)，其他頂身股的伙計(jì)不寫入合同，而是記入“萬(wàn)金賬”（即票號(hào)的總賬）中，一般從1至2厘（0.1~0.2股）開始，每隔一個(gè)賬期后會(huì)根據(jù)表現(xiàn)，給表現(xiàn)比較好的伙計(jì)增加1厘，特別好的能增加2厘，表現(xiàn)不好的也會(huì)降低。 財(cái)神股類似于公積金，在分紅時(shí)根據(jù)盈利情況，由財(cái)東和大掌柜商討后，從利潤(rùn)中留存一部分，以備經(jīng)營(yíng)狀況不好或開拓新商號(hào)之需，在下次分紅時(shí)這些財(cái)神股將被分掉，再由財(cái)東和大掌柜商討提取新的財(cái)神股。財(cái)神股也就是商號(hào)的發(fā)展基金，在分紅時(shí)由財(cái)東和大掌柜商討決定。 財(cái)東靠銀股的分紅獲取收益，不在商號(hào)領(lǐng)取薪金。掌柜和頂上身股的伙計(jì)同時(shí)獲得薪金和股俸，也就是日常薪水和身股的分紅，未頂上身股的伙計(jì)只能領(lǐng)取薪金，不享有分紅。 身股激勵(lì)大于官 身股和銀股在商號(hào)中占有的比例并不一定均等，仍以大德通為例，1888年第一賬期分紅時(shí)有銀股20股，23個(gè)伙計(jì)擁有身股共9股7厘；到1908年，銀股仍然是20股，但擁有身股的伙計(jì)已經(jīng)達(dá)到57名，共計(jì)23股9厘5毫。身股從不到銀股的一半，增長(zhǎng)到比銀股還多，擁有身股的伙計(jì)分走的紅利越來(lái)越多，但同時(shí)也給東家創(chuàng)造了更多的利潤(rùn)。1889年時(shí)大德通每股分紅850兩，銀股20股分紅占總分紅的67.3%，共有1.7萬(wàn)兩，而到1908年分紅時(shí)，每股是17000兩，銀股20股分紅占總分紅的45.5%，但分紅額達(dá)到了34萬(wàn)兩。
因此，對(duì)于伙計(jì)來(lái)說(shuō)，身股的誘惑力是非常大的。在山西祁太平一帶有諺語(yǔ)流行說(shuō)：“坐官的入了閣，不如在茶票莊當(dāng)了客?！笨梢娖浼?lì)有多豐厚。著名的晉商毛鴻翙，年幼時(shí)家境清寒，從十幾歲在西裕成顏料莊當(dāng)學(xué)徒開始，到二十幾歲提拔成顏料莊二掌柜，后來(lái)因?yàn)榕c大掌柜不和，毛鴻翙出走并在1826年擔(dān)任了蔚泰厚票號(hào)的大掌柜，不久又兼任了東家新改建的另一個(gè)票號(hào)新泰厚的大掌柜，在兩個(gè)票號(hào)中毛鴻翙都頂有身股1股。利用在蔚字票號(hào)擔(dān)任大掌柜二十多年的分紅和自己積累的經(jīng)驗(yàn)，毛鴻翙逐漸建立和發(fā)展起了自己的產(chǎn)業(yè)，先購(gòu)置土地，然后設(shè)立糧行、布莊、煙店、煙廠等，到1865年積累了足夠的資本，出資創(chuàng)辦了自己的票號(hào)蔚長(zhǎng)厚。毛家的資產(chǎn)究竟有多少，尚無(wú)詳細(xì)資料可查。但在1875年山西賑災(zāi)捐銀中，毛鴻翙的孫子毛履泰捐銀達(dá)8400兩，錢1300千文，排名只在日升昌票號(hào)東家李氏之后，其富有程度可見一斑，也可以足見身股利潤(rùn)之豐厚。 可以說(shuō)，晉商的身股制度是現(xiàn)在股權(quán)激勵(lì)的雛形，股權(quán)激勵(lì)是當(dāng)今企業(yè)所有者對(duì)管理層最有效的激勵(lì)和約束方式。像晉商的身股制度一樣，現(xiàn)代股權(quán)激勵(lì)讓經(jīng)營(yíng)者擁有一定的股份或者股份權(quán)益，將企業(yè)和經(jīng)營(yíng)者的利益緊密地結(jié)合在一起，既可以讓經(jīng)營(yíng)者自己監(jiān)督管理自己，也降低了所有者監(jiān)督的難度和成本，同時(shí)刺激了經(jīng)營(yíng)者的積極性。股權(quán)激勵(lì)發(fā)展到今天已更為多樣化。對(duì)于上市公司，員工可以通過(guò)股票的方式直接持股，比如5月18日Facebook在納斯達(dá)克上市的時(shí)候，創(chuàng)始人扎克伯格持有24%的股份，而員工持股達(dá)到30%。對(duì)于非上市公司，除了直接持有股份還常使用一些讓員工享有股份權(quán)益的虛擬持股的方式，比如華為的全員持股是類似于身股的分紅權(quán)和虛擬股票等方式。 進(jìn)入：十年學(xué)商倍加難 身股給予伙計(jì)豐厚的激勵(lì)，自然要有不低的進(jìn)入壁壘。晉商對(duì)伙計(jì)有非常嚴(yán)格的人才選拔條件。首先，須為山西人，且以同縣、鄰縣的居多。使用同鄉(xiāng)有兩方面的優(yōu)勢(shì)，一是方便考察伙計(jì)的家庭背景人品情況，知根知底；二是如果伙計(jì)做了違反號(hào)規(guī)或道德的事情，在當(dāng)?shù)氐娜ψ永飳⒊蔀楣驳男畔ⅲ坏┍晦o退將不會(huì)被其他的商號(hào)聘請(qǐng)，因而可以更好地約束伙計(jì)。其次，身股進(jìn)入是要有保薦人推薦，保薦人承擔(dān)連帶責(zé)任。學(xué)徒入號(hào)時(shí)就需要有與總號(hào)有利害關(guān)系的保薦人擔(dān)保，雖不需要押金，但是一旦學(xué)徒因誠(chéng)信等個(gè)人原因給商號(hào)造成了損失，保薦人要賠償損失。如果是做分號(hào)掌柜，那就需要更有資本和影響力的保薦人了。然而，不同的商號(hào)都有自己的要求，比如志成信規(guī)定招收的學(xué)徒必須“在15歲以上，20歲以下，身高須滿五尺，家世清白，五官端正，語(yǔ)言流暢，舉動(dòng)靈敏，善珠算，精書法”。 只有符合上述的所有條件才可以入號(hào)，但是不是說(shuō)入號(hào)后就萬(wàn)事大吉了呢？不是，后面還有更加嚴(yán)格的考核。一個(gè)小伙計(jì)入號(hào)，先得當(dāng)三年學(xué)徒，做一些侍候掌柜之類的粗活，主要是“三壺”（水壺、茶壺、尿壺）、掃地、抹桌、上下門板等雜活，學(xué)習(xí)字號(hào)里的各項(xiàng)規(guī)矩，閑暇學(xué)習(xí)打算盤，練毛筆字，同時(shí)掌柜和東家還會(huì)設(shè)計(jì)一些考題考驗(yàn)，比如故意在角落里放些散碎銀兩考察學(xué)徒的誠(chéng)信。在學(xué)徒期間字號(hào)光管飯，不給工錢。滿徒后，才開始算是字號(hào)的伙計(jì)，按月發(fā)給薪金，但還頂不上生意。起碼再等兩三個(gè)賬期以后，工作勤勤懇墾，沒(méi)有出現(xiàn)重大過(guò)失，經(jīng)掌柜向東家推薦，各東家認(rèn)可下，才可以開始頂股，從一二厘頂起，慢慢逐步增加。每次增加的股份，記入“萬(wàn)金賬”，予以確認(rèn)。能頂?shù)狡甙死?，就可能被提拔為三掌柜、二掌柜，就算有了大出息?p> 在人才選拔上，晉商對(duì)伙計(jì)的篩選可謂相當(dāng)?shù)膰?yán)格，比如日升昌票號(hào)，在1889～1900年期間共“請(qǐng)進(jìn)”伙計(jì)30人，有薪金的17人，無(wú)薪金的13人。這30人中，在之后被辭退的就有19人，其中，除2人自請(qǐng)出號(hào)外，其余皆因辦事不善而被辭退。從學(xué)徒到獲得身股的過(guò)程可謂是“十年寒窗考狀元，十年學(xué)商倍加難”。 發(fā)放：應(yīng)支和花紅的智慧 身股的激勵(lì)雖然十分豐厚，但如果只是每隔三四年賬期分紅，把紅利一次兌現(xiàn)都發(fā)下去，不僅不利于控制未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)的效果也沒(méi)有足夠的發(fā)揮。在這方面晉商也表現(xiàn)出相當(dāng)高的智慧，在身股分紅中創(chuàng)造了“應(yīng)支”和“花紅”兩項(xiàng)制度。 相對(duì)于身股分紅，伙計(jì)的薪金并不高，不一定能滿足本身及家庭的日常開銷。但是等到賬期分紅，時(shí)間間隔又太長(zhǎng)，分紅對(duì)于激發(fā)伙計(jì)的積極性的效果就打了很大的折扣。為了獲得更好的激勵(lì)效果，晉商采用了“應(yīng)支”制，也就是對(duì)于頂身股的伙計(jì)，按照其身股的數(shù)目每年預(yù)支一定的款項(xiàng)，名曰“支使銀”，簡(jiǎn)稱“應(yīng)支”。不同時(shí)期、不同的票號(hào)，每股的“應(yīng)支”不等，多則五百兩，少則兩三百兩。到了賬期分紅的時(shí)候，如果效益好，應(yīng)得分紅大于預(yù)支的應(yīng)支款，則應(yīng)支款從分紅中扣除，如果效益不好，則頂身股者除了每年的“應(yīng)支”從號(hào)內(nèi)出賬外，毫無(wú)所得。 “應(yīng)支”為擁有身股的伙計(jì)創(chuàng)造了更好的激勵(lì)效果，而“花紅”則是東家對(duì)分號(hào)掌柜的一個(gè)約束。在每次賬期分紅之后，根據(jù)利潤(rùn)的多少，按照預(yù)定的比例從各分號(hào)掌柜的紅利中提取一定的金額作為損失賠償準(zhǔn)備基金，存在商號(hào)中，并支付一定的利息，直到分號(hào)掌柜出號(hào)時(shí)才付還，一旦分號(hào)出現(xiàn)事故，便提取基金作為補(bǔ)償，以免分號(hào)受損，這項(xiàng)基金被稱為“花紅”或者“護(hù)本”。如果分號(hào)掌柜任期屆滿出號(hào)時(shí)，未出現(xiàn)意外事故，則此項(xiàng)基金連本帶息一并付給分號(hào)掌柜。隨著分號(hào)掌柜工作年限的增長(zhǎng)，積存的“花紅”會(huì)越來(lái)越多，將成為一筆相當(dāng)可觀的退休補(bǔ)助金，因而提高分號(hào)掌柜跳槽的成本，促使他長(zhǎng)期地為票號(hào)工作?！盎t”這一項(xiàng)制度，同時(shí)達(dá)到了抵御風(fēng)險(xiǎn)、有效激勵(lì)和留住人才三項(xiàng)功效。 “應(yīng)支”和“花紅”兩項(xiàng)制度雖然并沒(méi)有太多地改變東家的支出和伙計(jì)的收入，但是卻通過(guò)分紅發(fā)放方式的變化，獲得了更好的激勵(lì)效果和約束作用。股權(quán)激勵(lì)是一個(gè)很好的手段，同時(shí)也是一把雙刃劍。做好了，對(duì)股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者是雙贏的結(jié)果，如果處理不好，也可能由于經(jīng)營(yíng)者因?yàn)樽分饌€(gè)人利益的兌現(xiàn)，而利用手中權(quán)力做出不利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的決策。所以對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的兌現(xiàn)方式一定需要非常精妙的設(shè)計(jì)。晉商的兩項(xiàng)制度，對(duì)于分紅權(quán)的激勵(lì)方式是很好的借鑒。一個(gè)典型的例子就是：前不久接替喬布斯擔(dān)任蘋果CEO的蒂姆·庫(kù)克，雖然獲得了100萬(wàn)股的蘋果股票，價(jià)值數(shù)億美元。然而這100萬(wàn)股的股票行權(quán)時(shí)間分別是2016年和2021年，到時(shí)這些股票到底價(jià)值多少，還要看庫(kù)克在公司的工作。 退出時(shí)的福利——故股 為了防止掌柜和伙計(jì)的短視行為，晉商的身股制度中實(shí)行協(xié)賬制度，稱為“故股”，也就是對(duì)于掌柜和有突出貢獻(xiàn)的伙計(jì)，在其去世后，家人還可以根據(jù)其之前所頂?shù)纳砉?，享受一到三個(gè)賬期的分紅。在掌柜一級(jí)的，比如大德通票號(hào)大掌柜高鈺在1919年去世后，在1925年的賬期分紅時(shí)，仍以原頂身股1股獲得分紅8000兩?；镉?jì)上，比如在1908年大德通賬期的分紅中，有陳通垣故股1厘5毫，分得余利銀2550兩。 故股約束了掌柜和伙計(jì)的短視行為，更重視銀號(hào)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，在掌柜推薦重用的伙計(jì)或者在退休時(shí)向東家推薦接班人時(shí)，也更加慎重，接班人的經(jīng)營(yíng)情況也和他的利益密切相關(guān)。同時(shí)如此優(yōu)厚的待遇和濃郁的感情，也使得上至掌柜下至伙計(jì)，無(wú)不以票號(hào)為家，殫心竭慮、努力經(jīng)營(yíng)。 當(dāng)然，晉商作為國(guó)內(nèi)最大的商幫，繁榮了數(shù)百年，但最終還是避免不了衰敗的命運(yùn)。原因有很多：一方面是外部原因，原來(lái)依靠的清政府衰敗滅亡了，再是外敵入侵和國(guó)內(nèi)戰(zhàn)亂的沖擊；另一方面則是出于其自身沒(méi)有擺脫其在封建制度下的局限性。隨著票號(hào)在國(guó)內(nèi)繁榮了100多年之后，巨額的贏利和分紅滋生財(cái)東與掌柜的腐化墮落，導(dǎo)致票號(hào)內(nèi)部管理混亂、規(guī)章廢弛。避親舉鄉(xiāng)的原則不再被嚴(yán)格地執(zhí)行，父子先后擔(dān)任掌柜的現(xiàn)象也越來(lái)越多，票號(hào)失去了之前“東伙之間同心、員工上下協(xié)力”的精神。同時(shí)長(zhǎng)期豐厚的利潤(rùn)也降低了晉商開拓新領(lǐng)域的動(dòng)力，僵化的制度導(dǎo)致票號(hào)錯(cuò)失向銀行轉(zhuǎn)化的有利時(shí)機(jī)。票號(hào)大掌柜對(duì)組建銀行的抵制直接導(dǎo)致山西票號(hào)反復(fù)錯(cuò)失向現(xiàn)代銀行組織管理模式過(guò)渡的有利時(shí)機(jī)，現(xiàn)代銀行的沖擊也是造成山西票號(hào)最終完全退出歷史舞臺(tái)的重要且直接原因。除此之外，掌柜對(duì)伙計(jì)、學(xué)徒封建家長(zhǎng)式的管理，也限制了晉商的進(jìn)一步發(fā)展。 晉商五百年的興盛衰落，其積累的股權(quán)激勵(lì)經(jīng)驗(yàn)，到今天仍然值得我們借鑒和學(xué)習(xí)。
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