愛華網(wǎng)?? 第11章中我們學(xué)習(xí)了如何構(gòu)建蠟燭圖。憑我們的記憶可知，在蠟燭圖中使用的數(shù)據(jù)與柱線圖的一樣，包括特定時期的開盤價、收盤價、高價和低價。蠟燭圖受到越來越多的人的青睞，因為它能直觀、明朗地反映價格信息，且蠟燭圖中的形態(tài)各異，名字新穎。蠟燭圖的一大優(yōu)勢在于這種圖像同樣可以使用西方的技術(shù)分析方法：形態(tài)、趨勢線、支撐位和阻力位，此外又有一套自己特有的形態(tài)可供分析。這些形態(tài)大都是短期形態(tài)，只占一到五根蠟燭，但是它們本身并沒有經(jīng)過精確的測試。許多蠟燭圖形態(tài)也是與西方技術(shù)分析方法的形態(tài)對應(yīng)的。這些形態(tài)往往是反轉(zhuǎn)形態(tài)，可以在出現(xiàn)超買或者超賣條件的早期、在趨勢線上或者反轉(zhuǎn)形態(tài)中顯示價格形態(tài)反轉(zhuǎn)的情況。但是，它們只是工具，并不是系統(tǒng)。蠟燭圖形態(tài)的劣勢在于我們必須等待收盤價才能確認(rèn)某個形態(tài)，而在市場報告精確的開盤價之前，這些形態(tài)意義不大。有關(guān)蠟燭圖的著作可以參閱史蒂夫·尼森（Steve Nison）（2001）的《日本蠟燭圖像技巧》（Japanese Candlestick Charting Techniques），史蒂夫也是將蠟燭圖介紹給西方的第一人。蠟燭圖和西方柱線圖圖像分析的主要區(qū)別在于對開盤價和收盤價的重視程度不同。西方交易者意識到了開盤價和收盤價的重要性，但是柱線圖卻沒有凸現(xiàn)開盤價和收盤價的重要性。蠟燭圖中，蠟燭實體是開盤價和收盤價之間的間隔。影線是從蠟燭實體向上到價格高點、往下到價格低點的垂線。影線較長代表了價格不能保持自己的高價或低價，警示有可能出現(xiàn)麻煩。若收盤價低于開盤價，實體常用深色描繪，如黑色。若收盤價高于開盤價，實體就是白色。黑色實體（又稱陰線）表明價格下跌，白色實體（又稱陽線）說明價格上漲（這一定義與西方的定義不同，西方對于下跌的定義是指當(dāng)日收盤價比前一日的收盤價更低）。實體越長（相對而言）表明趨勢越強(qiáng)勁；實體越小表明價格形態(tài)搖擺不定，有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，尤其當(dāng)之前的趨勢非常強(qiáng)烈、意義非凡時，更是如此。蠟燭圖中的實體和影線的相對位置、各蠟燭之間的相對位置以及第二天對趨勢的確認(rèn)決定了不同的形態(tài)。由于蠟燭圖形態(tài)一般定義為頂部或底部形態(tài)，分析師必須明確之前的價格行為處于何種趨勢。單純的趨勢依據(jù)之前趨勢的方向意義不同。與西方短期形態(tài)類似，蠟燭圖形態(tài)不能預(yù)計未來價格運動的程度，也不能說明形態(tài)的重要性。不能憑借蠟燭圖形態(tài)來預(yù)測主要或次要的反轉(zhuǎn)。因此，在蠟燭圖中體現(xiàn)的形態(tài)應(yīng)與其他的證據(jù)結(jié)合使用，從而確定行動的策略。蠟燭圖形態(tài)本身很有可能就是形態(tài)反轉(zhuǎn)的標(biāo)志，而且本身在確定支撐和阻力位方面很有用處。首先，分析蠟燭圖形態(tài)應(yīng)遵循多種規(guī)則，熟悉多個術(shù)語。隨著對蠟燭圖形態(tài)命名方法的深入了解，你會發(fā)現(xiàn)這些形態(tài)的基礎(chǔ)與西方短期形態(tài)研究的基礎(chǔ)并無二致。對于蠟燭圖形態(tài)的有效性測試為數(shù)不多，但是這種形態(tài)利用計算機(jī)描繪很容易，這不免有些奇怪。某些信號指示的結(jié)果持續(xù)時間較短，但很多現(xiàn)有對蠟燭圖的研究卻誤以為時間很長，這也是這類研究難免的瑕疵，這一點和西方短期形態(tài)的研究情況一樣。由于這些形態(tài)只在短線交易中起作用，因此分析這些形態(tài)數(shù)周或數(shù)月的有效性沒有任何意義。但是專門研究短期形態(tài)，測試結(jié)果不夠理想。這些贏利因素較低，且回挫率較高，無論處于什么情況，下挫幅度都會比凈利潤更高。每一形態(tài)的部分變量已經(jīng)被扭曲，只求獲得更好的業(yè)績；但是從這些基本的形態(tài)形式本身來看，并不能帶來非常驚人的利潤。蔡格納爾普和勞倫特（Caginalp & Laurent，1998）與施瓦格（1996）近期開展了兩項研究，并顯示了短線交易的結(jié)果。他們的測試包括1992年至1996年美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)股票市場8個三日周期的形態(tài)。兩位學(xué)者的目的是為了證明這些形態(tài)的價值，且價格并不呈現(xiàn)隨機(jī)走勢。但是，他們的研究沒有考慮到下挫的情況。施瓦格對1990～1994年10種商品的6個主要形態(tài)進(jìn)行了測試，并納入了動能過率指標(biāo)來分析趨勢，這一指標(biāo)是蠟燭形態(tài)分析的重要因素。人們對于施瓦格的研究有些微詞，因為他預(yù)計每筆交易的傭金和資本下滑幅度為100美元，大大高于現(xiàn)在對應(yīng)的數(shù)額。兩種研究的不足都在于離場方法，因為離場方法都是依據(jù)隨機(jī)的持有時間確定，而不是價格的行為。通過測試每一種形態(tài)和其他信號，再結(jié)合使用保護(hù)性止損就可以大大提高整體的業(yè)績。至少止損點和其他離場信號可以減少大型的下挫發(fā)生概率。根據(jù)施瓦格所述形態(tài)的描述，我們用每一種形態(tài)對10種商品的業(yè)績進(jìn)行了總結(jié)，并沒有算出具體的業(yè)績百分點，但對每一種形態(tài)進(jìn)行了排名，這在一定程度上避免了傭金和資本下跌的問題。以下列出了幾種常見的蠟燭圖形態(tài)。一柱和兩柱蠟燭形態(tài)蠟燭圖形態(tài)都是短期形態(tài)。實際上，多種蠟燭圖形態(tài)都是由一根柱線或兩根柱線構(gòu)成的。因此，對于蠟燭日線圖來說，只需要有一兩天的數(shù)據(jù)就能構(gòu)成形態(tài)。十字線當(dāng)蠟燭圖的開盤價和收盤價一樣或很接近時，就出現(xiàn)了十字線。十字線的實體幾乎就是一根水平線，如圖17-19所示。它表明市場價格處于均衡狀態(tài)，市場猶豫情緒占上風(fēng)。從某種層面上來看，十字線與內(nèi)含柱線有幾分類似；從趨勢線上來看，十字線這一點針對趨勢的期望和情緒處于停滯狀態(tài)。因此，十字線常常預(yù)警了趨勢的反轉(zhuǎn)，但是十字線本身并不一定就是反轉(zhuǎn)形態(tài)。在趨勢或交易區(qū)間內(nèi)部的任何地方都有可能出現(xiàn)十字線，因此很難對它進(jìn)行評估，有關(guān)業(yè)績的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也較低（施瓦格，1996）。就凈利潤、平均交易、最大下挫幅度和百分比的評比而言，十字線形態(tài)均處于各種形態(tài)的底層。圖17-19 十字線窗戶形態(tài)蠟燭圖中的窗戶形態(tài)就是本章上文提到的缺口。尼森認(rèn)為這是最可靠的形態(tài)，通過短期柱線形態(tài)的證據(jù)也能證明他的觀點。由于蠟燭圖窗戶形態(tài)的解釋與西方學(xué)者的缺口一樣，我們在此不再贅述。孕育形態(tài)孕育形態(tài)是一個為期兩天的形態(tài)，由一根長柱線和一根短柱線構(gòu)成，短柱線的區(qū)間完全在長柱線區(qū)間內(nèi)部，如圖17-20所示。圖中顯示的孕育形態(tài)中的第二根柱線叫做陀螺線。當(dāng)然，第二根柱線也可以是十字線（導(dǎo)致了孕育十字線形態(tài)）、紡錘、上吊線或者射擊之星，唯一的要求是第二根蠟燭實體位于第一根蠟燭實體內(nèi)部。圖17-20 孕育形態(tài)蠟燭圖孕育形態(tài)與內(nèi)含線形態(tài)非常類似，但是孕育形態(tài)第二柱的區(qū)間，即燈芯不一定在第一柱的區(qū)間內(nèi)，而第二柱的實體必須要在第一根柱線的實體區(qū)間內(nèi)。因此，不是由交易區(qū)間本身來確定孕育形態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)是否滿足，而是開盤價和收盤價所在的區(qū)間最終確定了孕育形態(tài)。我們知道內(nèi)含線表明了波動性逐漸縮小，孕育形態(tài)也一樣。短期柱線圖形態(tài)的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)價格的波動性不斷增大時，表明了新趨勢的開始。因此，孕育形態(tài)代表了趨勢反轉(zhuǎn)或者當(dāng)前趨勢波動性增大的有力信號，具體是哪一種，要依照價格突破的方向而定。紡錘和上吊線紡錘和上吊線形態(tài)的實體都處在交易區(qū)間的上端，如圖17-21所示。這些形態(tài)中，蠟燭下方的燈芯至少要比蠟燭實體大一到兩倍，而上面燈芯很小，甚至不存在。換言之，這類形態(tài)的開盤價和收盤價都在交易區(qū)間的上面1/3范圍內(nèi)，而收盤價或者開盤價兩者至少有一個接近柱線的最高價。蠟燭實體的顏色如何，關(guān)系不大。圖17-21 上吊線和紡錘形態(tài)如果這種形態(tài)出現(xiàn)在峰值，則稱為上吊線形態(tài)。它的變體稱為"紙傘形態(tài)"（paper umbrella），該蠟燭實體比影線更短。若在谷底出現(xiàn)同類形態(tài)，則稱為紡錘形態(tài)。這些形態(tài)在我們的業(yè)績評定中排名很高，與清晨和黃昏之星的形態(tài)業(yè)績非常接近。射擊之星和反向紡錘形態(tài)射擊之星和反向紡錘形態(tài)可以認(rèn)為是顛倒的上吊線形態(tài)或者顛倒的紡錘形態(tài)。這些形態(tài)中，蠟燭實體位于交易區(qū)間的低端。射擊之星出現(xiàn)在波峰，而反向紡錘形態(tài)發(fā)生在底部。兩種形態(tài)的蠟燭實體上面都有長長的影線，下面的影線不存在或很短，如圖17-22所示。實體的顏色無關(guān)緊要。根據(jù)形態(tài)的排名，這類形態(tài)的業(yè)績排名靠在各類形態(tài)的中間，與紡錘形態(tài)和上吊線形態(tài)的業(yè)績排名沒法相比。圖17-22 射擊之星和反向紡錘形態(tài)鯨吞形態(tài)鯨吞形態(tài)是一個兩柱形態(tài)，其中第二柱實體"鯨吞"了第一柱（見圖17-23）。這一形態(tài)與柱線圖中的外在日線反轉(zhuǎn)形態(tài)類似。由于這一形態(tài)主要用于識別趨勢反轉(zhuǎn)，因此在鯨吞形態(tài)前應(yīng)該有比較清晰的趨勢。市場上揚(yáng)時，看跌鯨吞形態(tài)顯示市場頂部的出現(xiàn)?？吹L吞形態(tài)由一根白色實體蠟燭和一根"鯨吞"了第一根柱線的黑色蠟燭實體構(gòu)成?？礉q鯨吞形態(tài)表明下跌的趨勢正在反轉(zhuǎn)。這一看漲"鯨吞"形態(tài)由一根短而黑的蠟燭實體后面跟著一根長而白的蠟燭實體構(gòu)成，第二根蠟燭實體"鯨吞"了第一根蠟燭實體。無論是看跌鯨吞形態(tài)還是看漲鯨吞形態(tài)，第一根實體越短，第二根實體越長，信號就越強(qiáng)烈。根據(jù)施瓦格的研究，鯨吞形態(tài)的業(yè)績在六種形態(tài)中墊底。鯨吞形態(tài)的凈利潤最少，經(jīng)歷的下挫幅度最大。圖17-23 蠟燭鯨吞形態(tài)
烏云蓋頂和穿刺線形態(tài)烏云蓋頂形態(tài)包含兩根蠟燭實體，常在市場頂部出現(xiàn)。第一根蠟燭實體較長，為白色，而第二根蠟燭實體也很長，為黑色。第二根蠟燭的開盤價應(yīng)該比第一根蠟燭的上影線更高（開盤缺口上漲），而收盤價位于第一根白色蠟燭實體的交易區(qū)間內(nèi)部，最好能位于其下半部分。這一形態(tài)與柱線圖的哎呀形態(tài)類似。這種形態(tài)如果出現(xiàn)了白色蠟燭實體突破，業(yè)績將更好（如果出現(xiàn)完全突破就成了鯨吞形態(tài)。）與烏云蓋頂形態(tài)相反的形態(tài)稱為穿刺線形態(tài)，說明了市場底部的出現(xiàn)。穿刺線形態(tài)與烏云蓋頂形態(tài)的規(guī)則一致，只是方向相反。烏云蓋頂形態(tài)和穿刺線形態(tài)如圖17-24所示。這些形態(tài)的業(yè)績在六種形態(tài)排名屬于中下水平，其下挫幅度倒數(shù)第二，單筆交易收益最低，獲勝交易數(shù)量比率最低。圖17-24 烏云蓋頂形態(tài)和穿刺線形態(tài)多根柱線形態(tài)經(jīng)過一段時間，多根柱線形態(tài)將包含兩根以上的柱線。顧名思義，三烏鴉形態(tài)、三白兵形態(tài)和三外升形態(tài)表明這些多根柱線形態(tài)都包含了三根柱線。清晨之星和黃昏之星形態(tài)黃昏之星是一個包含三根柱線的蠟燭形態(tài)，主要發(fā)生在市場的頂部。清晨之星是一個包含三根柱線、發(fā)生在市場底部的形態(tài)。這些形態(tài)里，人們把第二根柱線即中間那根蠟燭，認(rèn)定是星蠟燭。這根蠟燭的實體處于前一根實體的區(qū)間之外，意味著這是一個開盤缺口，與烏云蓋頂和穿刺線形態(tài)一樣。但是烏云蓋頂和穿刺形態(tài)的第二根柱線與第一根柱線的影線部分重合，而清晨之星和黃昏之星的蠟燭實體與之前實體完全不重合。這與十字線形態(tài)類似，代表了趨勢的暫停，買賣雙方多有猶豫不決。當(dāng)十字線的實體處于前一根蠟燭實體區(qū)間之外時，十字線也可以成為星狀形態(tài)，即十字星（doji star）。黃昏之星形態(tài)如圖17-25所示。一根長白實體之后跟隨一根星蠟燭，顏色可白可黑。假若第三根柱線是一根長黑實體，且在第一根實體區(qū)間范圍內(nèi)收盤，則可以確認(rèn)黃昏之星。理想狀態(tài)下，第三個蠟燭實體不能與星蠟燭有交集，但是這種情況很少見，因此不能算做是黃昏之星形態(tài)的必要條件。第三根實體與第一根實體重合的程度更為重要。黃昏之星與島形反轉(zhuǎn)形態(tài)類似，不一定要求第二個缺口的出現(xiàn)。圖17-25 黃昏之星和清晨之星蠟燭形態(tài)出現(xiàn)在市場底部的清晨之星，與黃昏之星剛好相反，如圖17-25所示。第一根為黑色實體蠟燭，之后跟隨星蠟燭。中間的星蠟燭實體完全位于第一根蠟燭實體的下方。當(dāng)?shù)谌咨灎T實體在第一根蠟燭實體區(qū)間范圍內(nèi)收盤時，可以確認(rèn)清晨之星的形態(tài)。清晨之星和黃昏之星形態(tài)在施瓦格對六種形態(tài)的測試中，綜合表現(xiàn)排名第二。這類形態(tài)凈利潤排名第一，下挫幅度最小，贏利交易數(shù)額百分比排名第二。三烏鴉和三白兵形態(tài)三白兵形態(tài)是白色蠟燭實體，而三烏鴉形態(tài)是黑色蠟燭實體。三烏鴉形態(tài)包含了連續(xù)三根黑色的蠟燭實體，最好是長長的柱體，收于低價附近位置，在前一柱線實體區(qū)間內(nèi)開盤，形態(tài)出現(xiàn)之前市場呈現(xiàn)明顯的上揚(yáng)。三烏鴉形態(tài)是一種頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。圖17-26顯示了三白兵形態(tài)的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，其條件規(guī)定與三烏鴉形態(tài)的條件相對應(yīng)。圖17-26 三烏鴉和三白兵蠟燭形態(tài)不巧的是，交易者想要從這類形態(tài)中贏利比較難，主要是因為每當(dāng)真正識別這些形態(tài)的時候，新的趨勢在很大程度上已經(jīng)形成。這類形態(tài)在出現(xiàn)拉回或者拋回的情況下能最大限度地發(fā)揮作用。尼森認(rèn)為形態(tài)的第一柱或第二柱是價格回撤的最好入場點。這一水平常伴隨著另一個說明趨勢出現(xiàn)短暫反轉(zhuǎn)的形態(tài)，反轉(zhuǎn)的方向與主要形態(tài)一致。三內(nèi)含柱線上漲形態(tài)和三內(nèi)含柱線下跌形態(tài)三內(nèi)含柱線上漲形態(tài)是發(fā)生在下跌趨勢尾部的反轉(zhuǎn)形態(tài)。第一柱是一根長黑蠟燭實體；第二柱是一根形成孕育形態(tài)的白色陀螺線（或者十字線）實體；第三柱是一根長白蠟燭，突破了第一根蠟燭實體，并收于第一柱的上方。雖然三內(nèi)含柱線上漲形態(tài)的名稱看起來表明了三根內(nèi)含柱線的上漲，但并不能說明三根柱線連續(xù)上漲的形態(tài)，這與第三日窄區(qū)間形態(tài)（NR3）不同。三內(nèi)含柱線上漲形態(tài)與柱線圖中內(nèi)含柱線的向上突破形態(tài)類似。從圖17-27中可見，三內(nèi)含柱線下跌形態(tài)與三內(nèi)含柱線上漲形態(tài)的情況剛好相反。三內(nèi)含柱線下跌形態(tài)的第一柱是一根長白蠟燭實體，第二柱是一根黑色陀螺線，第三柱是一根長黑蠟燭實體和向下突破。這一形態(tài)表明上漲趨勢已經(jīng)終結(jié)。根據(jù)蔡格納爾普和勞倫特的研究，我們認(rèn)定這一形態(tài)的表現(xiàn)最好。這一形態(tài)在兩位學(xué)者研究的四類形態(tài)中贏利的交易數(shù)額百分比最高。圖17-27 三內(nèi)含柱線下跌形態(tài)和三內(nèi)含柱線上漲形態(tài)三外升形態(tài)和三外跌形態(tài)這一形態(tài)以某個趨勢發(fā)生后的鯨吞形態(tài)開場，這與內(nèi)在柱線上漲和下跌形態(tài)以孕育形態(tài)形成類似。三外升形態(tài)發(fā)生在市場底部。第一柱是短小的陀螺線，第二柱是一根 "鯨吞"了第一根蠟燭實體的較長的蠟燭。第一根蠟燭實體為黑色，第二根為白色，第三柱為白色的蠟燭實體，收盤價高于鯨吞型的第二柱，并達(dá)到了新的高點。這一柱線如圖17-28所示。圖17-28顯示了三外跌形態(tài)與三外升形態(tài)相反的情況。對于三外跌形態(tài)來講，第一柱為短小的白色實體；第二柱是較長的黑色實體，鯨吞了第一柱；第三柱是黑色柱體，價格比第二柱低。外跌形態(tài)發(fā)生在市場頂部。根據(jù)我們對短期柱線圖形態(tài)的研究，可知外在柱線相比內(nèi)含柱線，其預(yù)測能力和贏利能力都較差，主要原因是波動性已經(jīng)增大，隨時會縮小。三外柱線形態(tài)表明了業(yè)績不佳，在蔡格納爾普和勞倫特研究的形態(tài)中排名第四。圖17-28 外跌蠟燭形態(tài)和外漲蠟燭形態(tài)蠟燭形態(tài)結(jié)果我們已經(jīng)描述了最常見的幾種蠟燭圖形態(tài)。布爾考斯基在自己的網(wǎng)站（www.thepatternsite.com）列出了多種蠟燭圖形態(tài)。表17-1列出了布爾考斯基對于蠟燭圖各種形態(tài)的排名。表17-1 布爾考斯基對于蠟燭圖形態(tài)的排名—十佳形態(tài)注：有一些形態(tài)本章上文沒有提及，可以參閱www.thepatternsite.com的內(nèi)容。資料來源：www.thepatternsite.com?2008-2009 托馬斯·布爾考斯基。
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/55125.html
