愛(ài)華網(wǎng)???? 2012年三季度剛剛落下帷幕，滬深300指數(shù)全季累計(jì)大幅下挫6.85%，公募基金出現(xiàn)股債雙殺，股基債基齊受傷的局面。在其他類(lèi)型基金表現(xiàn)不很如意的情況下，QDII基金整體飄紅，在行業(yè)中處于領(lǐng)跑位置。 敗基賺錢(qián)不易 受股市持續(xù)低迷的拖累，在剛剛過(guò)去的前三個(gè)季度，基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化，QDII、債基整體大幅飄紅，而偏股基金則成為唯一整體虧損的產(chǎn)品。 來(lái)自同花順的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率計(jì)算，611只開(kāi)放式偏股基金（剔除今年以來(lái)成立的次新基金）今年以來(lái)整體虧損，同期跌幅為0.17%。盡管整體跌幅不大，但偏股基金前三個(gè)季度整體虧損的事實(shí)已成定局。其實(shí)，就在今年第一、第二季度，上述偏股基金整體業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，無(wú)奈第三季度股市大幅重挫，直接將前期戰(zhàn)果消耗殆盡。 而從具體基金產(chǎn)品來(lái)看，就在上述所有基金中，有255只基金同期業(yè)績(jī)出現(xiàn)上漲，數(shù)量占比為41.7%。換句話(huà)說(shuō)，今年以來(lái)賺錢(qián)的偏股基金尚不到一半。不過(guò)，有18只基金同期漲幅都在10%以上。其中，上投摩根新興動(dòng)力以22.95%的漲幅，在上述所有基金中漲幅排名第一，也是同期唯一一只漲幅超過(guò)20%的偏股基金。此前表現(xiàn)不俗的景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力基金，也以18.7%的漲幅排名第二位，而廣發(fā)聚瑞則以17.53%的漲幅排名緊隨其后。此外，中歐新動(dòng)力、廣發(fā)核心精選、新華行業(yè)、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、萬(wàn)家精選、添富醫(yī)藥、國(guó)聯(lián)安精選等基金，今年前三個(gè)季度業(yè)績(jī)都表現(xiàn)不錯(cuò)。 債基收益下滑 今年上半年，受益于債券市場(chǎng)牛市格局，債券基金取得較高的平均收益。但三季度以來(lái)，伴隨著債券市場(chǎng)的調(diào)整，債券基金收益下滑，三季度平均業(yè)績(jī)跌至負(fù)值，86只一級(jí)債基（A、B、C類(lèi)分開(kāi)計(jì)算，且不包括今年新成立基金）平均業(yè)績(jī)?yōu)?1.06%，108只二級(jí)債基平均業(yè)績(jī)?yōu)?1.87%，13只純債基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?0.39%。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，就在剛剛過(guò)去的前三個(gè)季度，232只開(kāi)放式債券基金（分類(lèi)單獨(dú)計(jì)算）整體上漲，同期漲幅為4.41%。就在今年前期，債券基金整體漲幅一度超過(guò)5%，下半年以來(lái)反而出現(xiàn)些許回落，但并沒(méi)改變整體“慢牛”格局。相比偏股基金的整體虧損，債券基金“蹺蹺板效應(yīng)”更明顯。 就在上述統(tǒng)計(jì)中，有5只債基同期漲幅達(dá)到兩位數(shù)。其中，天治穩(wěn)健雙贏、萬(wàn)家添利基金分別以12.86%、12.12%的漲幅，在上述所有債券基金中漲幅排名前兩位。緊隨其后的是富國(guó)匯利、南方廣利回報(bào)A、南方廣利回報(bào)B，三只基金今年前三個(gè)季度的累計(jì)漲幅也都在10%以上。此外，工銀添頤A、南方廣利回報(bào)C、泰信債券周期回報(bào)、南方多利增強(qiáng)A等基金，今年以來(lái)同期漲幅排名也相對(duì)比較靠前。而泰達(dá)宏利聚利分級(jí)、萬(wàn)家增強(qiáng)收益、富國(guó)產(chǎn)業(yè)債、國(guó)聯(lián)安增利A、國(guó)泰金龍債券C等基金，同期業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。 值得注意的是，受股市下跌的影響，三季度可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)跌幅較大，可轉(zhuǎn)債基金三季度虧損幅度也較大，其中申萬(wàn)菱信可轉(zhuǎn)債、華安可轉(zhuǎn)債、富國(guó)可轉(zhuǎn)債、匯添富可轉(zhuǎn)債、華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債三季度虧損幅度都在4%左右。 不過(guò)，由于上半年業(yè)績(jī)較好，即使三季度處于虧損狀態(tài)，債券基金今年以來(lái)的平均收益仍為正。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，所有一級(jí)債基今年以來(lái)平均收益為5.08%，二級(jí)債基為3.21%，純債基為3.67%。二級(jí)債基平均收益偏低，相關(guān)人士表示，或是股票市場(chǎng)低迷導(dǎo)致債券基金股票倉(cāng)位虧損幅度較大，從而拉低了平均收益。 QDII獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷 國(guó)慶長(zhǎng)假期間，亞太股市整體上漲0.8%，表現(xiàn)最好的是澳大利亞全周上漲2.4%，印度尼西亞上漲2.1%。截至三季度末，納入統(tǒng)計(jì)的65只QDII產(chǎn)品的平均收益率接近6%，近九成QDII取得了正收益，而同期標(biāo)準(zhǔn)股票基金平均收益率為-1.44%。
就在51只QDII基金（剔除今年以來(lái)成立的次新基金）中，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率計(jì)算，今年前三個(gè)季度整體業(yè)績(jī)大幅上漲，平均累計(jì)漲幅達(dá)到6.49%。單從這一數(shù)據(jù)來(lái)看，相比債券基金和偏股基金，QDII基金今年整體業(yè)績(jī)明顯處于領(lǐng)跑位置。其中，國(guó)泰納斯達(dá)克100以22.24%的漲幅，在上述所有QDII基金中名列漲幅榜第一位。緊隨其后的是國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)、上投摩根全球新興市場(chǎng)，兩者同期累計(jì)漲幅分別達(dá)到18.37%、14.52%。而長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重、大成標(biāo)普500等權(quán)重、廣發(fā)亞太等基金排名也比較靠前，同期漲幅均在11%以上。 其中，交銀施羅德基金旗下的兩只QDII基金交銀環(huán)球和交銀資源的業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤其引人注目。數(shù)據(jù)顯示，交銀環(huán)球長(zhǎng)跑能力驚人，其自成立以來(lái)總回報(bào)率為43.95%，在所有QDII基金中高居榜首；而今年5月剛成立的交銀資源自成立以來(lái)短短四個(gè)多月的時(shí)間也獲得了7.3%的總回報(bào)率，在同類(lèi)基金中排名第8位。而受益于美國(guó)房地產(chǎn)的復(fù)蘇，鵬華美國(guó)房地產(chǎn)基金收益也“水漲船高”，就在上證綜指大幅下挫的背景下，該基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率到達(dá)4.29%，并于國(guó)慶節(jié)前剛剛公告實(shí)施分紅。 QDII走好跟海外市場(chǎng)走高有關(guān)?！懊缆?lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行在9月份都有推出新一輪資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)形成正向刺激?！本绊橀L(zhǎng)城大中華基金經(jīng)理謝天翎告訴記者，美聯(lián)儲(chǔ)宣布新的MBS 購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，顯示出房地產(chǎn)市場(chǎng)似乎觸底，盡管領(lǐng)先指針仍增長(zhǎng)緩慢，但消費(fèi)信心有所上揚(yáng)，工業(yè)產(chǎn)值目前仍顯疲軟。歐洲央行的債券買(mǎi)入計(jì)劃受到市場(chǎng)歡迎，增強(qiáng)了投資者信心，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上調(diào)，家庭信貸有所改善。日幣升值、貿(mào)易不佳以及生產(chǎn)疲軟打擊經(jīng)濟(jì)展望，短期內(nèi)零售銷(xiāo)售及消費(fèi)信心向好。在政策及信心層面上，外圍市場(chǎng)氛圍較好。 此外，資源類(lèi)如黃金、油氣的上揚(yáng)也對(duì)QDII的業(yè)績(jī)做出了正貢獻(xiàn)，截止9月27日，排名前五的QDII全部與資源類(lèi)主題相關(guān)。三季度表現(xiàn)居后的是開(kāi)放式指數(shù)型基金、混合型基金和股票型基金，跌幅分別為-6.36%、-4.13%和-3.99%。上半年表現(xiàn)較好的債券型基金在三季度整體出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)，跌幅為-1.10%。 投資者需要注意的是，不同投資風(fēng)格在不同的市況下表現(xiàn)迥異，也并非同一種投資風(fēng)格就一定能夠在相應(yīng)市況下領(lǐng)先或落后，階段性的表現(xiàn)好壞不應(yīng)成為基民投資決策的唯一參考，更多還應(yīng)依據(jù)基金經(jīng)理長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)決定去留。招商證券基金分析師宗樂(lè)表示，從資產(chǎn)配置的角度考慮，在組合中加入一定比例的QDII基金，可以進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，有效降低組合收益率的波動(dòng)性。
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