愛(ài)華網(wǎng)?? 阿里先行，京東、蘇寧紛紛“插手”小額信貸后，未來(lái)“平臺(tái)+金融+數(shù)據(jù)”的模式會(huì)讓銀行出身“冷汗”嗎？
“阿里貸的成功表明誠(chéng)信系統(tǒng)的重要性?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，無(wú)論阿里還是京東、蘇寧，它們做小微企業(yè)信貸相對(duì)于銀行而言最核心的優(yōu)勢(shì)就在于信息系統(tǒng)的完善。 2012年12月21日，這個(gè)被瘋傳為世界末日的一天，對(duì)于阿里信貸的客戶而言卻是大喜之日。阿里信貸于當(dāng)日起，推出國(guó)內(nèi)信貸領(lǐng)域首個(gè)“三天無(wú)理由退息”保障條款。類似淘寶推出的“七天無(wú)理由退貨”，即獲貸客戶在貸款計(jì)息的三天內(nèi)，無(wú)論因?yàn)楹畏N原因決定終止貸款，在歸還本金、利息的條件下，均可申請(qǐng)退還其對(duì)應(yīng)周期內(nèi)的利息。 “在一定周期內(nèi)退息，是向貸款人證明阿里金融貸款操作的規(guī)范。能為我們迎來(lái)客戶的信任，這是花錢都買不到的”，阿里巴巴集團(tuán)副總裁、阿里金融總裁胡曉明在接受采訪時(shí)表示，即使可能面臨有人利用該條款，三天內(nèi)“空手套白狼”的風(fēng)險(xiǎn)，增加公司成本，阿里也愿意承擔(dān)。 值得注意的是，阿里信貸這一較2010年推出的小額信貸業(yè)務(wù)，更為吸引顧客的條款，恰恰是在京東商城、蘇寧電器相繼宣布發(fā)起金融業(yè)務(wù)之后推出。 2012年11月27日，京東與中國(guó)銀行合作，推出了“供應(yīng)鏈金融服務(wù)”。簡(jiǎn)單的說(shuō)，京東將扮演類似于中介的角色：供應(yīng)商憑借其在京東的訂單、入庫(kù)單等向京東提出融資申請(qǐng)，核準(zhǔn)后遞交銀行，再由銀行給予放款。 “以前把貨發(fā)往京東，賬期通常要在40～50天。收回貨款才能訂貨、送貨。”某商貿(mào)有限公司的工作人員邊計(jì)算著過(guò)去的資金回報(bào)率，邊念叨著?！耙郧暗馁Y金回報(bào)率大概是在60%左右，但是使用京東商城提供的‘供應(yīng)鏈金融’業(yè)務(wù)后，相對(duì)于過(guò)去資金運(yùn)營(yíng)效率提高了4倍，資金回報(bào)率達(dá)到226%?！?p>
12月5日，蘇寧電器公告將出資發(fā)起設(shè)立“重慶蘇寧小額貸款有限公司”。至此，國(guó)內(nèi)三大主流電商網(wǎng)站均已涉足供應(yīng)鏈金融服務(wù)。小額信貸真的有如此大魅力，引無(wú)數(shù)英雄“競(jìng)折腰”？ 事實(shí)上，網(wǎng)絡(luò)與金融相結(jié)合已經(jīng)成為一種潮流。銀行在網(wǎng)上開店、保險(xiǎn)企業(yè)開通網(wǎng)絡(luò)頻道、p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都已經(jīng)不是新鮮事。但自從阿里巴巴以電商身份進(jìn)入金融領(lǐng)域，京東、蘇寧隨后的“效仿”，讓人不得不猜測(cè)電商做金融是具有先天優(yōu)勢(shì)后的大勢(shì)所趨，還是在價(jià)格戰(zhàn)、口水戰(zhàn)不斷升級(jí)的今時(shí)今日“另有所圖”。 電商先天優(yōu)勢(shì) 數(shù)據(jù)透明是“王道” “國(guó)外至少在目前還很少見(jiàn)到電商企業(yè)涉足金融領(lǐng)域，尤其是成批進(jìn)入?！鼻迦A大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所教授劉鷹告訴本刊。也正是如此她十分看好阿里等電商的金融業(yè)務(wù)，“現(xiàn)在有好的機(jī)遇，如果能做好，那么很有可能會(huì)引領(lǐng)世界?！?p> 一方面國(guó)外歷次金融危機(jī)已經(jīng)為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)操作、監(jiān)管起到警示的作用；另一方面國(guó)內(nèi)支持小微企業(yè)信貸也是政策所向?！拔艺J(rèn)為當(dāng)前發(fā)展微金融事業(yè)是一個(gè)大有前程的事業(yè)，有巨大的市場(chǎng)需求，這是毋庸置疑的。”中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)信用工作委員會(huì)主任趙鳳梧直言電商金融的天時(shí)。 一組數(shù)據(jù)證實(shí)了趙鳳梧的觀點(diǎn)。根據(jù)阿里金融公開數(shù)據(jù)顯示，阿里小貸最新客戶數(shù)為20萬(wàn)人，平均每戶貸款余額為6.1萬(wàn)元。今年6月，客戶數(shù)還只有13萬(wàn)人，不到半年已經(jīng)增長(zhǎng)逾53%?！鞍⒗镔J的成功表明誠(chéng)信系統(tǒng)的重要性?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委告訴本刊，無(wú)論是阿里還是京東、蘇寧，它們做小微企業(yè)信貸相對(duì)于銀行而言最核心的優(yōu)勢(shì)就在于信息系統(tǒng)的完善。 淘寶賣家李穎（化名）現(xiàn)在深深地體會(huì)到了阿里小貸服務(wù)的速度。從申請(qǐng)到拿到無(wú)需抵押的20萬(wàn)元小額貸款，李穎不過(guò)用了幾天的時(shí)間，在過(guò)去這是她想都不敢想的。 高成本、高風(fēng)險(xiǎn)、低收益讓銀行對(duì)小微企業(yè)拒之門外，像李穎這樣的商家之所以可以在短短幾天之內(nèi)拿到貸款，正是因?yàn)榘⒗锇桶鸵呀?jīng)掌握了他們的信用、經(jīng)營(yíng)狀況等重要信息。阿里信貸目前主要是以自有資金針對(duì)其會(huì)員提供服務(wù)。這些會(huì)員以往的交易情況、現(xiàn)金流、都可以在阿里巴巴平臺(tái)上有跡可循，甚至阿里可以通過(guò)其平臺(tái)上的其他同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，判斷其能否持續(xù)盈利。這為阿里巴巴是否為其提供貸款提供了依據(jù)。 “有了這些數(shù)據(jù)，阿里巴巴甚至可以自動(dòng)設(shè)置一個(gè)貸款評(píng)分表。你只要在我的平臺(tái)上有交易記錄，那么我可以自動(dòng)給你打分?？茨闶欠裼匈Y格讓我為你提供貸款。”社科院農(nóng)業(yè)發(fā)展研究所副所長(zhǎng)杜曉山表示在銀行要審查幾天的內(nèi)容，在阿里平臺(tái)上完全可實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)。 阿里信貸已經(jīng)可以日處理10000筆左右的貸款業(yè)務(wù)，2年的運(yùn)營(yíng)時(shí)間擁有這樣的效率，足以證明阿里信貸的標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)已經(jīng)日漸成熟。在貸款發(fā)放之后，阿里巴巴還可以通過(guò)支付寶等渠道檢測(cè)出商家的現(xiàn)金流向，是否與貸款目的相符。一旦發(fā)覺(jué)有違約風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，阿里小貸公司還可以通過(guò)支付寶隨時(shí)截?cái)嗌虘舻默F(xiàn)金，從而保證貸款的安全性。 盡管與阿里信貸自有資金的貸款模式不同，京東商城是基于銀行授信的“應(yīng)收賬款融資”，但其做金融的先天優(yōu)勢(shì)與阿里巴巴并沒(méi)有太大的區(qū)別，還未確切公布如何操作的蘇寧，優(yōu)勢(shì)也正在于能夠掌握商家交易記錄。 長(zhǎng)久以來(lái)借貸行為一直與信息不對(duì)稱相掛鉤，即因借款人擁有私人信息而處于優(yōu)勢(shì)地位，銀行則處于信息的劣勢(shì)地位。銀行主要依靠借款人提供的有關(guān)資料來(lái)判斷其信用水平，從而容易造成大量的呆壞賬。而具備相對(duì)較為完善信息的電商進(jìn)入金融領(lǐng)域，則可以巧妙的化解這一問(wèn)題。那么這是否就意味著三家電商在金融業(yè)務(wù)上可以“一招鮮、吃遍天”？ “圈地?cái)埧汀备唢L(fēng)險(xiǎn) 單筆信貸低成本 電商能涉足金融貸款，客戶信息系統(tǒng)可謂功不可沒(méi)。以阿里貸為例，其單筆信貸的成本大概僅有2.3元左右，而同樣的貸款在銀行則要2000元左右的成本。就金融業(yè)務(wù)本身而言，“信貸”本就是一個(gè)高利潤(rùn)行業(yè)，這也是為什么很多人會(huì)笑言現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的一張銀行牌照就價(jià)值21億人民幣的原因。杜曉山也證實(shí)小貸公司的利潤(rùn)率雖然不是特別高，但是達(dá)到10%不難。 如此算來(lái)，無(wú)論是阿里還是京東、蘇寧的信貸業(yè)務(wù)都該是賺得缽滿盆滿。這也難怪有人劍指電商在盈利難的大背景下陸續(xù)推出金融業(yè)務(wù)，既有和供貨商共贏的意圖，更有謀取暴利的潛在用意。此番阿里的“三天無(wú)理由退息”更被指為意圖跑馬圈地,獲取收益。 但事實(shí)是，阿里貸在成立1年半之后才扭虧為盈?！拔覀?cè)谌ツ?1月份才開始盈利?！焙鷷悦鞣Q阿里貸的成本并沒(méi)有外界看上去那樣低。 目前,整個(gè)阿里金融的員工有290名，需要負(fù)責(zé)技術(shù)、模型開發(fā)以及風(fēng)險(xiǎn)管理等工作，這些人每年的人力成本就高達(dá)3000萬(wàn)元。這就難怪阿里要“圈地?cái)埧汀币粤咳?，獲取盈利，畢竟誰(shuí)都不是慈善家。然而量大的背后勢(shì)必是管控風(fēng)險(xiǎn)難度的加大。 在中國(guó)，小微企業(yè)的存活時(shí)間平均年限為3年，好的能夠超過(guò)5年，差的甚至一年幾個(gè)月就會(huì)關(guān)門大吉。而阿里、京東、蘇寧所能夠掌握到的經(jīng)營(yíng)情況只代表這些小微企業(yè)的過(guò)去，并不能代表其未來(lái)的 盈利狀況。一旦出現(xiàn)大的經(jīng)濟(jì)、政策等變故，小微企業(yè)勢(shì)必會(huì)大面積洗牌，對(duì)于三家電商而言風(fēng)險(xiǎn)極大。 如果僅是個(gè)別小微企業(yè)拖欠貨款，對(duì)于阿里、京東或蘇寧而言影響可能并不大，但在沒(méi)有抵押擔(dān)保的情況下，一旦放貸額度過(guò)大，出現(xiàn)集體“拖欠潮”，對(duì)于三家電商而言都會(huì)是致命打擊。 相對(duì)阿里而言，京東、蘇寧進(jìn)入平臺(tái)電商領(lǐng)域時(shí)日尚短。一方面客戶的資料還未必很完善，另一方面金融服務(wù)也沒(méi)有形成規(guī)模，其風(fēng)險(xiǎn)又更多了一層。 另外，阿里小額信貸公司均成立于杭州、重慶此類一線城市，蘇寧的小貸公司也設(shè)立在重慶。兩家模式已經(jīng)突破了銀監(jiān)會(huì)關(guān)于小貸公司只能設(shè)點(diǎn)于縣區(qū)開展業(yè)務(wù)的規(guī)定，合規(guī)問(wèn)題也是其潛在風(fēng)險(xiǎn)。 銀行目前仍是“大象” 未來(lái)“平臺(tái)+金融+數(shù)據(jù)”或爆發(fā) 如果說(shuō)阿里金融剛剛出現(xiàn)的時(shí)候，人們大多還只是將目光集中于“創(chuàng)新”二字上，那么京東、蘇寧的陸續(xù)起身，則讓“平臺(tái)+金融+數(shù)據(jù)”的模式被扣上了讓銀行害怕的帽子。 在杜曉山看來(lái)，盡管目前阿里模式發(fā)展迅速，但尚且談不上對(duì)銀行產(chǎn)生沖擊。“目前中國(guó)已經(jīng)有小額貸款公司近6000家，貸款余額超過(guò)5400億，這個(gè)體量是阿里、京東、蘇寧所不能撼動(dòng)的。”杜曉山指出，盡管如此“平臺(tái)+金融+數(shù)據(jù)”模式力量仍然不可小覷，一旦它們可以克服種種瓶頸，業(yè)務(wù)無(wú)限放大的時(shí)候，勢(shì)必會(huì)對(duì)銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。 與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)中也流傳這樣一個(gè)故事，形容京東做金融的“不講理”。菜農(nóng)想把所種蔬菜銷往更多城里，于是找到專門販菜的商販。但商販有要求，進(jìn)入平臺(tái)需要繳20%的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)，同時(shí)回款結(jié)算周期要120天，一切按照商販的規(guī)則合作，農(nóng)民沒(méi)有辦法，從了……由于商販對(duì)菜農(nóng)回款周期過(guò)長(zhǎng)，菜農(nóng)沒(méi)有資金購(gòu)買肥料種下一季。于是商販又推出放貸服務(wù)，還宣布代為采購(gòu)肥料。 這一問(wèn)題直指“京東模式”的軟肋，既然是用應(yīng)收賬款質(zhì)押，以此解決供應(yīng)商的資金問(wèn)題，那為何不直接縮短對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)付賬期呢？ 趙鳳梧并不贊成這種說(shuō)法，“服務(wù)的方式方法可以是多種多樣的，目前有些大的商業(yè)公司包括大賣場(chǎng)，也是和很多銀行聯(lián)合起來(lái)，包括利用信用卡分期付款購(gòu)買東西?！痹谮w鳳梧看來(lái)，電商做服務(wù)于小微企業(yè)的金融能否成功并不是拘泥于何種方式、何種形式去做，最關(guān)鍵的是要看它們能否滿足兩個(gè)特征。一是借款人所付的利息應(yīng)該低于商業(yè)銀行的利息；二則是能否使出資人的錢所獲利高于存放在銀行的利息?！八绻麤](méi)有這兩個(gè)特征，一窩蜂地起，生命力就不會(huì)長(zhǎng)?！壁w鳳梧坦言。 對(duì)此，劉鷹也表示了認(rèn)同，“金融是為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)籌措資金的，這是非常重要的一個(gè)觀點(diǎn)?！彪娚涕_設(shè)金融的初衷將會(huì)決定它們究竟能夠走多遠(yuǎn)，如果僅將目光集中于希望短期內(nèi)借助市場(chǎng)的需求，而贏取暴利的話，那么終究不會(huì)走得太遠(yuǎn)。 就目前阿里公開資料顯示，“阿里信用貸款”額度為5萬(wàn)～100萬(wàn)元，貸款周期12個(gè)月，日利率在0.05%～0.06%之間。參照最低的0.5％日息計(jì)算，阿里小貸為阿里巴巴集團(tuán)客戶提供的信用貸款年化利率最低為18%。相比市面上大多數(shù)小貸公司，18%的年化利率水平并不算高，但也要高于商業(yè)銀行。而取得授信額度的京東供應(yīng)商，如果按照銀行的年利率7%計(jì)算，每日資金成本則僅有日息0.019%。 劉鷹認(rèn)為，在特定時(shí)期、情況下利息高于別家是正常的，但問(wèn)題的關(guān)鍵是能否讓公眾知道為什么高，這就涉及到了她所期望的無(wú)論是電商做金融還是其他小額貸款公司，乃至銀行都應(yīng)當(dāng)民主化。即金融服務(wù)機(jī)構(gòu)可以將每筆貸款的利率、貸款金額、取得時(shí)間、還款期限等內(nèi)容公開。這些交易信息，可以便于公眾、媒體乃至所有借方、貸方企業(yè)形成一個(gè)有效監(jiān)督。 如果阿里等電商能夠?qū)⑦@一信息打開，開始時(shí)有可能會(huì)因?yàn)榻璺秸J(rèn)為資金成本較高轉(zhuǎn)而向別家進(jìn)行借貸行為，但是在中國(guó)整個(gè)金融大環(huán)境被一個(gè)“黑匣子”籠罩（交易過(guò)程中，不知道誰(shuí)吃虧、誰(shuí)獲利）的情況下，率先公開信息者更容易得到借方企業(yè)的信任，從而得到更多用戶。隨后也勢(shì)必會(huì)形成一個(gè)多骨米諾牌效應(yīng)，推動(dòng)全社會(huì)的金融機(jī)構(gòu)公開信息，即可解決借貸雙發(fā)之間信息不對(duì)稱問(wèn)題，也可以促使中國(guó)金融市場(chǎng)更為健康、活躍地發(fā)展。 226% 供應(yīng)商說(shuō)，使用京東商城提供的“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)后，相對(duì)于過(guò)去資金運(yùn)營(yíng)效率提高了4倍，資金回報(bào)率達(dá)到226%。 2.3元 以阿里貸為例，其單筆信貸的成本大概僅有2.3元左右，而同樣的貸款在銀行則要2000元左右的成本。 18% 參照最低的0.5％日息計(jì)算，阿里小貸為阿里巴巴集團(tuán)客戶提供的信用貸款年化利率最低為18%。
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