愛華網(wǎng)???? 2012年四季度國內(nèi)資本凈流出達690億美元 2月14日，春節(jié)后第一個交易日，恒生指數(shù)高開至23460點，隨后開始掉頭往下回調(diào)。但資深投資客袁立新對此并不擔心，他認為中國經(jīng)濟一旦持續(xù)向好，國際資本肯定會再度涌向香港，“現(xiàn)在處于調(diào)整期，恰好是建倉港股的好時機”，袁立新表示。 從2012年12月至蛇年春節(jié)后，來自廣東潮汕的袁立新已把近億元資金通過各種渠道匯往香港，以便從事港股投資。自1月14日，證監(jiān)會主席郭樹清在香港“亞洲金融論壇”上表示將在適當時機推出QDII2后，盡管QDII2至今尚未見蹤跡，但已有大批內(nèi)地投資者聞風而動。
“2012年炒港股的基本都賺了。”深圳一位私募基金經(jīng)理表示。2013年伊始，有數(shù)據(jù)顯示不少內(nèi)地資金紛紛進入香江，借力香港云集的熱錢“活水”，順勢展開港股投機套利。 瘋狂的內(nèi)地投資客 之所以義無反顧進入港股，看中的正是其國際資本市場的地位。 袁立新是典型的潮汕人，一旦認準某件事，就會不管不顧地一頭撞進去。盡管在五六年前，他曾在2008年金融危機爆發(fā)時，在港股市場“輸?shù)弥皇Ｏ伦罡鄞蟀偷腻X”，但袁立新認定2012年底開始的這波港股行情將給他東山再起的機會。 袁立新投資港股的資金中有一部分來自于將近年投資房產(chǎn)的變現(xiàn)資金?！皣鴥?nèi)房地產(chǎn)價格上漲到目前這種程度，國內(nèi)房產(chǎn)上漲的空間已經(jīng)變得非常有限”，袁立新認為，房價已經(jīng)直接影響到實體經(jīng)濟的運行，“中央調(diào)控房價肯定會繼續(xù)持續(xù)下去”。而2月20日的最新消息顯示，國務院常務會議再次明確調(diào)控政策不動搖，提出讓更多城市加入限購，并且擴大房產(chǎn)稅改革試點的設想。 從2012年下半年開始，袁立新就逐步從賣掉一些別墅房產(chǎn)以變現(xiàn)資金，繼而轉(zhuǎn)移出境外。近期國內(nèi)究竟有多少資金通過地下匯出境外一直缺乏權(quán)威統(tǒng)計，研究機構(gòu)高盛高華用貿(mào)易順差額-外儲增加額+外商直接投資公式推算顯示：2012年第四季度，中國繼續(xù)出現(xiàn)了約730億美元的凈資本外流。 2012年第四季度貿(mào)易順差數(shù)額較高，達到了830億美元，但外匯儲備并沒有相應增加。高盛高華認為因為經(jīng)常項目順差被資本外流所抵消。高盛高華推斷當季的外儲增加規(guī)模僅為140億美元，那么資本凈流出規(guī)模將達到690億美元，再加上當季外商直接投資（FDI）凈流入40億美元，這也就意味著2012年第四季度境內(nèi)外流資本相當驚人。 袁立新的資金進入香港后馬上投入“戰(zhàn)場”，先后在香港股票市場上購買了一些大型國企股以及金融證券類股票。袁立新向《中國經(jīng)營報》記者透露，到目前為止持有的這些股票已經(jīng)有至少15%的賬面盈利。 香港股票市場不設漲跌幅限制，且香港的衍生品市場排名世界前列。資料顯示，香港資本市場每日600億港元的股市場成交中，往往衍生工具的成交就能到200億港元。而衍生工具有杠桿作用，200億港元的衍生工具交易可代表2000億港元股票買賣。 當記者問及香港資本市場存在風險過大問題時，袁立新認為，之所以義無反顧進入港股，看中的正是其國際資本市場的地位。“因為一方面各國貨幣都處于量化寬松階段，內(nèi)地有資本限制，這些國際熱錢很難進入內(nèi)地；另一方面國際熱錢通常會留在香港操作，相對內(nèi)地股市，港股有更多的‘活水’，只要順勢而為，就會獲利匪淺。”袁立新表示。 QDII2試點爭議難阻資金涌港 QDII2試點“目前不是好時點”，決策層對于QDII2試點推出也是爭議不斷。 數(shù)據(jù)顯示：2013年1月，境內(nèi)QDII基金繼續(xù)整體上漲，特別是投資香港市場的產(chǎn)品在漲幅榜上排名靠前，如主要投資港股金融、信息技術與工業(yè)等板塊的廣發(fā)亞太單月凈值上漲達8.2%，排名榜首；其余以港股為主要標的的QDII基金也都有著7.38%~6.56%的凈值漲幅。 除了機構(gòu)投資港股，有跡象顯示，2013年個人投資者也有望獲得直接投資港股的資格。2013年1月中旬，深圳前海管理局局長鄭宏杰在深圳兩會上透露，將推出跨境證券業(yè)務。 記者通過知情人士了解到，前海跨境證券業(yè)務早在2012年年底已經(jīng)上報高層，其中在規(guī)劃的QDII2試點設計中，提出了允許注冊在前海、具有QDII資格及額度的機構(gòu)投資者將已經(jīng)批復但未得到有效利用的QDII投資額度出租，租給符合資格的個人投資者使用。 據(jù)了解，溫州、天津、上海等金融改革試點區(qū)域，也在努力爭取類似試點。而中國人民銀行在2013年度工作會議上首次提及要“做好合格境內(nèi)個人投資者（QDII2）試點相關準備工作”，這讓業(yè)內(nèi)人士興奮不已。 但智囊機構(gòu)對于QDII2推出時點一直有所保留，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委就明確表示，受益于內(nèi)地經(jīng)濟復蘇和美聯(lián)儲量化寬松政策影響，目前港股和香港的樓市均出現(xiàn)泡沫跡象，美股更是居于高位，QDII2試點“肯定不是好時點”。記者從一些爭取試點的地方政府處了解到，目前決策層對于QDII2試點推出也是爭議不斷。 招商證券的最新研究報告顯示，由于今年2月以來香港和人民幣之間的利差增速加快，港元匯率繼續(xù)小幅走強，這些都顯示國際資本正持續(xù)流入香港。而花旗的資金流入報告顯示，今年2月首周有188億美元的資金流入股票基金市場，其中流入新興市場的有40億美元，流入亞太區(qū)股票基金的有16億美元，這是連續(xù)21周有資金流入該地區(qū)。 但今年流入香港的資金具體有多少，且能帶來多大影響，市場有著不同觀點。中信證券國際執(zhí)行董事林一鳴就表示，由于美國的財政存在問題，預計不會像前兩年一樣大規(guī)模釋放流動性，因為他認為流入香港的資金規(guī)模，將遠遠低于2009~2010年過萬億涌港的盛況，因為他預計今年港股不會大幅高升。 果然，今年2月20日美聯(lián)儲發(fā)布的1月會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員將于3月舉行的下次會議上考慮大幅修改量化寬松政策。雖然有人堅持過快終止量化寬松計劃將危害經(jīng)濟，但多位聯(lián)儲官員對于超寬松貨幣政策可能導致投資者冒多重風險表示擔憂。美聯(lián)儲的下次會議將于3月19日舉行，國際投資機構(gòu)巴克萊資本判斷，這一會議紀要沒有提前結(jié)束量化寬松政策的跡象。 “其他國家是否繼續(xù)推行寬松貨幣，與股市上漲不是絕對的正相關”，亞銀投資的首席分析師李大偉表示，即使有大批資金進入股市，也不等于股價上漲才能獲得回報。因為香港資本市場有著諸多的衍生品，而且股票漲跌沒有限額。如果在經(jīng)濟預期向好的情況下，資金充?？梢愿吒杳瓦M；但一旦經(jīng)濟情況不明朗，“資金充裕也可以讓香港股市短時間內(nèi)大起大落，這些熱錢同樣可以大賺一筆”，李大偉表示。
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