愛華網(wǎng)???? 近日，一則爆料，將民生證券女保薦人闕雯磊推上了風口浪尖，也讓人們的目光聚焦在保薦人—“闕雯磊們”身上。 曾經(jīng)圈子隱秘、待遇豐厚的保薦人，在證監(jiān)部門加強監(jiān)管、新股發(fā)行停滯的情況下，逐漸陷入尷尬境地。 誰是闕雯磊？ “2007年專升本畢業(yè)……工作未滿一年即能參加保薦人考試，并獲通過?！?月3日晚上微博名為“曹山石”的網(wǎng)友直指民生證券保薦人闕雯磊的傳奇經(jīng)歷。 記者查閱證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，闕雯磊生于1983年。此前，她曾參與煙臺東誠生化（002675）項目的聯(lián)合保薦。 闕雯磊的履歷顯示，2006-2007年間，闕雯磊曾先后就職于北京東華合創(chuàng)數(shù)碼科技股份有限公司以及北京市君致律師事務所（擔任律師助理）；2007年12月1日至2009年5月8日，在長江證券企業(yè)融資部任助理經(jīng)理；2009年5月9日至今，在民生證券投行事業(yè)部任董事副總經(jīng)理。 中國證券業(yè)協(xié)會的官網(wǎng)標明，闕雯磊在2012年10月19日取得從業(yè)資格證書。 公開資料顯示，闕雯磊的學歷并非驕人，卻在短短的幾年間，迅速成為“金領”保薦人。這樣的躥升速度，著實讓人驚嘆不已。 對此，民生證券方面僅表示，“請大家以公開的資料為準，證監(jiān)會肯定會有前期審核，公司并不覺得有回應的價值?！?p> 記者查閱證監(jiān)會公告《關于核準闕雯磊保薦代表人資格的批復》：根據(jù)有關的規(guī)定，經(jīng)審核，核準闕雯磊保薦代表人資格，自核準之日起生效，批復日期為2011年3月17日。 投行資深人士葛劍秋在接受時代周報記者采訪時表示對此事并不了解，稱“這個行業(yè)發(fā)生什么都不奇怪”。
金字塔尖上的人 保薦人，即保薦代表人。他們的職責就是：作為證券公司的代表，將申請上市的公司推薦給證監(jiān)會，保證該公司信息披露的真實性、完整性和準確性，輔助公司完成上市。 長久以來，這個職業(yè)并不是那么被外界所了解。名校畢業(yè)，金融等相關專業(yè)出身，似乎已成了保薦人的代名詞。人們只知道他們百萬年薪，是資本市場的寵兒，獵頭公司的“香餑餑”。卻不知這群人是如何誕生的？高價薪酬又從何而來？ 這源于2004年開始實施的保薦人制度。規(guī)定每家企業(yè)上市必須有兩個保薦人簽字。也就是說第一次考試時，一家券商就至少要有兩個人通過，才能繼續(xù)保留承銷資格?？梢哉f，正是前兩次的考試造就了國內(nèi)券商保薦機構的大洗牌。 “具備3年以上保薦相關業(yè)務經(jīng)歷，并且至少做過一個項目的主承銷發(fā)行人”的限制使得2004年符合報考資格的只有1549人，最終通過考試的有614人。在這614人中，有5人因為提交文件不合格和投行經(jīng)歷被查出不符合要求，成績作廢。由此誕生了中國的第一批保薦代表人。 保薦代表人勝任能力考試是一道坎。有人管該考試叫中國含金量最高的考試，當然，也幾乎最難考。保薦代表人考試涉及金融、法律知識和投行業(yè)務，艱深且龐雜。在2004年的第一屆考試中，通過率約為40%，此后通過率最高的是2009年的24%，最低的是2010年，只有1.05%，通過的31位考生因此被戲稱為“31壯士”。 如此低的通過率導致當時能通過考試的投行人士迅速成為搶手貨，券商們紛紛以高價聘請、挖角。保薦人最緊俏的時候，一位保薦人的“轉會費”能達到200萬一300萬元。 天下沒有免費的午餐。保薦人的高薪，建立在高風險之上。 保薦人與發(fā)行公司之間始終存在著明顯的信息不對稱。如果發(fā)行公司刻意隱瞞真實情況，弄虛作假，保薦人往往也很難發(fā)現(xiàn)問題?！氨４畲蟮娘L險就是信息披露虛假或不當引起的法律責任?！备饎η锉硎?。 另一方面，近年來，保薦人在IPO發(fā)行中的盡責問題屢遭質(zhì)問。“主要病根是系統(tǒng)性的誠信缺失，其次是懲戒不到位，責任太輕?！备饎η镎J為，保薦人利用信息優(yōu)勢獲取不當利益的現(xiàn)象很常見。 由于IPO 成功后可能的巨大收益，保薦人常常鋌而走險。曾有業(yè)內(nèi)人士介紹，保薦人的收入一般由年薪、簽字費和轉會費三部分組成。其中年薪最少在100萬至150萬之間，高者甚至接近200萬；簽字費是指在每一個保薦項目上署名的費用，一般是70萬至80萬；轉會費是保薦人在“跳槽”到另一家保薦機構時，下家支付給保薦人的費用，通常都高達200萬。 證監(jiān)會想通過保薦人制度保護投資者利益，但事實是，付給保薦人傭金的卻是上市公司?！笆尘摚瑩畱n?！北Ｋ]人保護的對象到底是誰？仍值得商榷。 褪色的“金領” 花無百日紅，用這句話來形容曾經(jīng)輝煌至極、如今卻行情日下的保薦人似乎再適合不過了。 中國證監(jiān)會于2012年3月16日發(fā)布《關于進一步加強保薦業(yè)務監(jiān)管有關問題的意見》（以下簡稱《意見》 ），明確實施“2+2”模式，允許保薦人同時在主板和創(chuàng)業(yè)板各有兩家在審企業(yè)。 這是證監(jiān)會正式放寬保薦人簽字權的標志。此舉相當于將保代隊伍擴大了一倍。保薦人供不應求的年份一去不復返。 同時，證監(jiān)會發(fā)動的保薦制度改革讓投行格局開始發(fā)生變化?！爸饕€是IPO不景氣。”葛劍秋強調(diào)，“IPO被堵住，投行業(yè)績不行，保代自然受影響?！?p> 記者了解到，自2012年9月28日至今，中國A股再無IPO。2012年總共發(fā)行152家，僅有過去的一半。至今在排隊通道中的擬上市企業(yè)迅速堆積，已有了800多家。 IPO不景氣，保薦人不再稀缺，國內(nèi)一些大的券商投行開始實行末位淘汰變相裁員。去年以來多家證券公司下調(diào)保代薪資，中信、中金等機構甚至取消保代津貼，保代考試制度紅利也正在逐步消失。 證監(jiān)局也不斷出臺更嚴厲的措施：若保薦代表人被采取3個月不受理與行政許可相關文件的監(jiān)管措施后，其目前在證監(jiān)會內(nèi)申報的所有項目都失去簽字資格。同時，按照《意見》要求，該保薦代表人此后三年均無法“雙簽”。以“勝景山河事件”為例，證監(jiān)為此撤銷了保薦人林輝、周凌云的保薦代表人資格。 種種跡象看來，保薦人走下神壇似乎已成為定局。
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