愛華網(wǎng)2006年8月8日，六部委聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》。此規(guī)定加大了中國概念股海外上市的難度。而《規(guī)定》的施行日期是2006年9月8日。 毋庸置疑，如果新東方要實(shí)現(xiàn)上市，必須趕在“10號(hào)文”之前。這意味著新東方的上市團(tuán)隊(duì)要把原定3個(gè)月的工作，在不到30天的時(shí)間內(nèi)完成。 新東方公司董事長(zhǎng)俞敏洪日記 2006年3月 新東方的上市文件準(zhǔn)備工作以每天上百頁的速度向前推進(jìn)，我的閱讀速度從來沒有這么快過。一本厚達(dá)二百多頁的招股說明書，我?guī)缀趺刻熳x一遍。 2006年5月 新東方的原始財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以每天幾萬個(gè)的速度在進(jìn)行合并；由于財(cái)務(wù)自動(dòng)化系統(tǒng)還沒有到位，每個(gè)數(shù)據(jù)都必須進(jìn)行人工核對(duì)；審計(jì)人員如狼似虎般緊盯著新東方的一舉一動(dòng)；這一切，都迫使我的神經(jīng)到達(dá)崩潰的邊緣。 2006年7月 聽到了“十號(hào)文”的消息，投行告訴我們想要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只能趕在政策發(fā)布前上市。對(duì)于政策的未知，讓我們上市團(tuán)隊(duì)非常緊張，一旦上市失敗，很有可能錯(cuò)失最后一次上市的時(shí)機(jī)。
2006年7月底 我們突然發(fā)現(xiàn)兩大合作伙伴瑞信和高盛的員工全部休假了。我和CFO謝東熒很著急地跑去找曾令祺，追問他要怎么辦。政策的風(fēng)險(xiǎn)帶來一片茫然。 2006年8月初 在香港，合作方告訴我們，必須把價(jià)格壓低到8塊錢。因?yàn)槟嵌螘r(shí)間由于國際勞動(dòng)節(jié)，華爾街投資者都在休假，沒有多少人會(huì)買新東方的股票。這樣的輕蔑說法使我憤怒，背起背包就準(zhǔn)備回北京。 在我印象中，低于10塊就是垃圾股，而我們的預(yù)期價(jià)位在18塊。這點(diǎn)道理非常簡(jiǎn)單，如果定高了，賣不出去，投行的利益完全沒有辦法保障。而一個(gè)相對(duì)較低的價(jià)格，或多或少都能讓投行有收益。 2006年8月中旬 我們不得不上市。2005年，新東方在清理很多舊的問題，比方中關(guān)村這棟樓、揚(yáng)州學(xué)校三四個(gè)億的投入。公司整體的實(shí)際增長(zhǎng)不是特別好。2006年的增長(zhǎng)低于往年。投資商突然看見這么大的波動(dòng)，你要說服他們相信你，這也是需要時(shí)間的。但當(dāng)時(shí)上市的時(shí)間已經(jīng)被壓縮得不能再壓縮了，后來我們也有“11美元保守但安全”的想法。最后投資銀行不得不妥協(xié)，把價(jià)格定在了11至13美元。我本來是想定15美元的。 2006年9月7日 早餐后我們一起走向交易大廳，9點(diǎn)鐘，我們?cè)诩~交所官員的陪同下，在二樓的陽臺(tái)上，一起敲響了開市鈴。緊接著大家一起在交易大廳等待新東方股票交易的開始，大家仰著脖子，盯著屏幕，都快變成鴨子了。但是新東方的第一筆交易遲遲沒有開始，我的心里也開始緊張起來，不知道會(huì)是個(gè)好價(jià)格呢，還是會(huì)跌破發(fā)行價(jià)。到10點(diǎn)40分，第一筆交易終于開始，開盤22美元，新東方上市終于大獲成功。 新東方上市事件承銷操盤手曾令祺日記 2006年7月 我們聽到了即將頒布“十號(hào)文”的風(fēng)聲。我們只是知道要出臺(tái)這么一個(gè)條令，但是具體的相關(guān)內(nèi)容不是很清楚，政府也沒有公布。到底是企業(yè)和個(gè)人前往境外成立殼公司需要報(bào)批，還是已經(jīng)完成這一步但尚未上市的公司在上市前需要報(bào)批，誰也不能確定信息。這就意味著，要想規(guī)避“十號(hào)文”的風(fēng)險(xiǎn)，新東方只能在9月8日前上市。原計(jì)劃新東方是10月上市的。幸好當(dāng)時(shí)團(tuán)隊(duì)做得很好，比時(shí)間表上快了近一個(gè)月的時(shí)間。 2007年7-8月 進(jìn)入美國和歐洲最大的假期SummerHoliday。高盛和瑞信所有的老外都從公司消失了，只有我一個(gè)人還堅(jiān)守陣地——因?yàn)槲沂侵袊耍疫€單身。 2007年7月底 我約了不同的律師見面詳談，得出的結(jié)論是必須9月7日掛牌，9月6日就要定價(jià)。而9月6日定價(jià)就說明路演只能由兩周縮到7天。也就是說，最晚8月的最后一周就要開始路演了。 我認(rèn)識(shí)的美國人都說我瘋了，因?yàn)槟且恢艿腞oadShow根本不會(huì)有人來看！ 8月的最后一個(gè)星期是“Completely沒有人工作的一周”。第一是因?yàn)檫@一周尚在暑假期間，第二是因?yàn)?月2日是美國除了圣誕節(jié)和感恩節(jié)以外最大的假期——LaborDayHoliday，所以那一周將會(huì)有一個(gè)超長(zhǎng)周末，幾乎所有大型體育比賽的決賽都被安排在那個(gè)時(shí)候。 2007年8月初 我告訴老俞要想把股票賣出去就必須合理定價(jià)，千萬不能貪心。緊接著就開始到處尋找投資人。由于以前分眾、富力等大項(xiàng)目的成功，很多投資人都非常信任我，所以到路演前，我這邊已經(jīng)賣掉了80%。 2007年8月中旬 老俞對(duì)15美元的發(fā)行價(jià)不是很滿意，他們很不開心，不過他們也沒辦法，因?yàn)槲乙呀?jīng)找到人買IPO了。等高盛的老外們度完暑假悠哉游哉回到中國時(shí)，赫然發(fā)現(xiàn)我已經(jīng)定好價(jià)并且將IPO賣出了一大半，他們也只能跟我們上了。 2007年9月7日 開盤價(jià)為22美元，比發(fā)行價(jià)上漲46%，到現(xiàn)在已經(jīng)翻了好幾番。這次先斬后奏的成功上市可以說非常精彩。
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