?? 巧妙的所有權(quán)交易結(jié)構(gòu)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或者更低的決策談判成本，或者更高的激勵(lì)水平，或者更默契的合作關(guān)系，這些都有可能轉(zhuǎn)化成更高的企業(yè)價(jià)值。

每一種所有權(quán)交易結(jié)構(gòu)都有其深刻的歷史根源和成長(zhǎng)環(huán)境。在某些行業(yè)，總存在一種主流的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。例如，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，“農(nóng)戶+基地”的交易結(jié)構(gòu)經(jīng)久不衰；在極度依賴人力資源的咨詢、律師等行業(yè)，雇員所有的合作制也大行其道……這只有一種解釋：在這些行業(yè)中，擁有所有權(quán)的利益相關(guān)者必然對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到舉足輕重的作用。例如在律師行業(yè)，做到一定級(jí)別、擁有一定客戶關(guān)系的律師就會(huì)要求合伙，假如要求得不到滿足，就有可能脫離事務(wù)所，自己拉一幫新人另起爐灶。

要突破行業(yè)里普遍的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)創(chuàng)新，就要調(diào)整利益關(guān)系，使企業(yè)對(duì)某部分資源的依賴程度下降。事實(shí)上，近年來(lái)，隨著公司法業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)模化，律師事務(wù)所對(duì)資深律師的依賴性越來(lái)越低，在歐美已經(jīng)逐漸出現(xiàn)了聘任“終身助理”的帶薪雇員的情況，并開始逐漸出現(xiàn)專注于公司法業(yè)務(wù)的公司制律師事務(wù)所。

因此，去尋找一種放之四海而皆準(zhǔn)的所有權(quán)交易結(jié)構(gòu)是徒勞的。即使是針對(duì)某一個(gè)地區(qū)，某一個(gè)市場(chǎng)，某一個(gè)行業(yè)，也不存在普適的、一勞永逸的所有權(quán)交易結(jié)構(gòu)。因時(shí)而動(dòng)，順勢(shì)而為，在市場(chǎng)交易和所有權(quán)交易之間尋找平衡，找到總交易成本最低的那個(gè)點(diǎn)，這才是設(shè)計(jì)所有權(quán)交易結(jié)構(gòu)的正確態(tài)度。

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