愛(ài)華網(wǎng)???? 歷經(jīng)7年坎坷后，來(lái)自英國(guó)的酒業(yè)巨頭帝亞吉?dú)W終于在華邁出重要一步，完成了對(duì)水井坊集團(tuán)的全面收購(gòu)。 7月24日，帝亞吉?dú)W對(duì)外宣布，其收購(gòu)四川成都水井坊集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“水井坊集團(tuán)”，原四川成都全興集團(tuán)有限公司）剩余47%股份的交易已獲得相關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)。自此，水井坊集團(tuán)也由原來(lái)的中外合資企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)橛傻蹃喖獨(dú)W獨(dú)資控股的外資企業(yè)。在上述交易完成后，帝亞吉?dú)W對(duì)水井坊（股票代碼600779）的間接持股比例也將由21.05%上升至39.71%。 從2006年開(kāi)始入主水井坊集團(tuán)，到現(xiàn)在的全資控股，帝亞吉?dú)W前后總共歷時(shí)達(dá)到7年之久，其中艱辛可想而知。一路走來(lái)，非議和質(zhì)疑不斷。在這場(chǎng)收購(gòu)案中，以楊肇基為首的原全興集團(tuán)142名中高層成為“大贏家”，賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。但在收購(gòu)案的背后，老八大名酒之一的全興大曲的命運(yùn)也引起了業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士指出，在經(jīng)過(guò)改制以及之后的收購(gòu)案，全興大曲的地位終被邊緣化，原有的品牌、渠道、消費(fèi)者都已消失殆盡。 而對(duì)于帝亞吉?dú)W而言，在實(shí)現(xiàn)全面收購(gòu)之后的企業(yè)整合也是一個(gè)不小的難題。 “短期來(lái)看，面臨的挑戰(zhàn)更大?！敝拙茦I(yè)分析專(zhuān)家鐵犁在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)不無(wú)擔(dān)憂(yōu)地說(shuō)：“雙方的消費(fèi)文化和企業(yè)文化均差異較大，帝亞吉?dú)W收購(gòu)之后要了解中國(guó)酒業(yè)市場(chǎng)的特點(diǎn)。中國(guó)白酒市場(chǎng)中，國(guó)企仍占較大比重。這和帝亞吉?dú)W一貫經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化運(yùn)作，是兩種不同的市場(chǎng)生態(tài)。除此之外，還要了解中國(guó)消費(fèi)文化的特點(diǎn)。這些磨合與發(fā)展，帝亞吉?dú)W還有很長(zhǎng)一段路要走?！?p> 對(duì)此交易，時(shí)代周報(bào)記者與水井坊和帝亞吉?dú)W方面均取得聯(lián)系，但雙方對(duì)此都十分謹(jǐn)慎不愿多談。“需要各方統(tǒng)一口徑對(duì)外發(fā)布消息。這個(gè)過(guò)程會(huì)比較長(zhǎng)?！必?fù)責(zé)帝亞吉?dú)W大中華區(qū)公關(guān)事務(wù)的一名人士向記者透露。 帝亞吉?dú)W全資控股水井坊 在白酒業(yè)蕭條的當(dāng)下，帝亞吉?dú)W將水井坊集團(tuán)全盤(pán)收購(gòu)多少有些讓人意外。 幾乎在帝亞吉?dú)W對(duì)外宣布消息的同時(shí)，水井坊發(fā)布公告稱(chēng)，全興集團(tuán)已收到四川省商務(wù)廳《關(guān)于同意四川成都全興集團(tuán)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)》（川商審批[2013]129、212 號(hào)），批復(fù)主要內(nèi)容為：同意成都盈盛投資控股有限公司將其持有全興集團(tuán)合計(jì) 47%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給 Diageo Highlands Holding B.V.。 在本次轉(zhuǎn)讓完成后，成都盈盛投資控股有限公司不再持有全興集團(tuán)股權(quán)。同時(shí)，公告還稱(chēng)經(jīng)成都市工商行政管理局核準(zhǔn)，全興集團(tuán)公司名稱(chēng)已由“四川成都全興集團(tuán)有限公司”變更為“四川成都水井坊集團(tuán)有限公司”。 這筆交易總共花費(fèi)了帝亞吉?dú)W2.33億英鎊（約合22億元人民幣）。對(duì)于此宗收購(gòu)，帝亞吉?dú)W亞太區(qū)總裁顧斯霆表示，很高興中國(guó)相關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)帝亞吉?dú)W收購(gòu)水井坊集團(tuán)的剩余股份，作為水井坊的控股股東，帝亞吉?dú)W將致力于將水井坊打造成一個(gè)領(lǐng)先的白酒國(guó)際品牌。英國(guó)是水井坊進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的第一站，今年晚些時(shí)候其他北歐市場(chǎng)也將推出“水井坊”。 “這次的收購(gòu)應(yīng)該是件好事，無(wú)論是對(duì)中國(guó)白酒還是帝亞吉?dú)W。中國(guó)白酒一直在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售較多，而其實(shí)中國(guó)白酒在世界市場(chǎng)上是一個(gè)很大的板塊，但現(xiàn)在還欠缺影響力，這次的收購(gòu)對(duì)于中國(guó)白酒與世界接軌、了解世界酒業(yè)的運(yùn)作都具有重大的意義。”鐵犁分析說(shuō)。 但在此宗收購(gòu)案背后，有諸多細(xì)節(jié)值得關(guān)注。 根據(jù)商務(wù)部和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)文的《外商投資指導(dǎo)目錄（2007年修訂）》的規(guī)定，黃酒和中國(guó)名優(yōu)白酒被列為了限制外商投資的行業(yè)，并且中方必須為控股方。而四川全興酒業(yè)有限公司曾是水井坊所控股95%的子公司，從事中國(guó)名酒“全興大曲”及全興系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。正是因上述關(guān)系，水井坊于2010年的3月份，將所持全興酒業(yè)55%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了成都金瑞通；當(dāng)年末，水井坊又將剩余40%的全興酒業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海光明食品集團(tuán)全資子公司上海市糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）有限公司。 同年，全興集團(tuán)也將所持全興酒業(yè)5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去。由此，自2010年后，水井坊和全興集團(tuán)，與全興酒業(yè)之間不再存在股權(quán)關(guān)系。彼時(shí)，水井坊稱(chēng)，此次交易有利于強(qiáng)化高檔精品白酒主營(yíng)業(yè)務(wù)，改善財(cái)務(wù)和資產(chǎn)狀況。但實(shí)際上，業(yè)內(nèi)人士均猜測(cè)上述行為為帝亞吉?dú)W收購(gòu)水井坊繞開(kāi)了最大的政策障礙。 “帝亞吉?dú)W花了比其他外資企業(yè)更長(zhǎng)的時(shí)間，從參股股東到如今的全資股東，在這個(gè)過(guò)程中對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的了解在逐步加深。這是促成這次收購(gòu)的一個(gè)重要原因?！辫F犁在談到收購(gòu)成功的原因時(shí)這樣說(shuō)道。 歷時(shí)7年收購(gòu)終成 帝亞吉?dú)W“飲下”水井坊，其過(guò)程并不輕松，其中曲折頗多。 作為全球最大的洋酒公司，帝亞吉?dú)W旗下?lián)碛袡M跨蒸餾酒、葡萄酒和啤酒等一系列頂級(jí)酒類(lèi)品牌。1995年，帝亞吉?dú)W正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，2002年在上海設(shè)立大中華區(qū)（中國(guó)大陸、臺(tái)灣、香港和澳門(mén)）總部，扎根已近20年之久。
但是，進(jìn)入中國(guó)多年，帝亞吉?dú)W的市場(chǎng)狀況卻一直不理想，始終無(wú)法超越另一位酒業(yè)巨頭保樂(lè)力加。另外一方面，雖然經(jīng)過(guò)多年開(kāi)拓，洋酒開(kāi)始在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)嶄露頭角，但是在中國(guó)酒類(lèi)約4200億元的銷(xiāo)售額中不足2%。在此情況短時(shí)間不得改變的情況之下，高利潤(rùn)的中國(guó)傳統(tǒng)白酒業(yè)成為一個(gè)不錯(cuò)的選擇。 從2005年，外界便傳出帝亞吉?dú)W相中水井坊欲收購(gòu)的消息。2006年12月，帝亞吉?dú)W以5.7億元收購(gòu)了水井坊第一大股東全興集團(tuán)43％的股份，從而間接持有水井坊16.87％的股份，成為水井坊的第二大股東。此舉也開(kāi)啟了外資收購(gòu)中國(guó)白酒的先河。2008年，帝亞吉?dú)W再以1.4億元增持6%的股份，所持比例增至49%。2010年，帝亞吉?dú)W第三次出手，以1.4億元的代價(jià)收購(gòu)4%股權(quán)，并一躍成為了水井坊間接控股股東。 直到如今，帝亞吉?dú)W第四次出手，終于實(shí)現(xiàn)了對(duì)水井坊集團(tuán)的全部控股。而以全興集團(tuán)董事長(zhǎng)楊肇基為首的高管團(tuán)隊(duì)在收購(gòu)中，也賺得了一大筆。 2002年，全興進(jìn)行改制，全興集團(tuán)董事長(zhǎng)楊肇基等18名高管以及100多名員工集資組建盈盛投資公司，出資4.1億元受讓全興集團(tuán)67.7%股權(quán)，深圳矢量投資1.22億元持有20%，全興股份工會(huì)出資0.75億元持有其12.3%股份。而若以此次帝亞吉?dú)W花費(fèi)22億元收購(gòu)水井坊集團(tuán)計(jì)算，水井坊集團(tuán)對(duì)應(yīng)價(jià)值竟然達(dá)到46.77億元。 水井坊國(guó)際化難題 在收購(gòu)之后，擺在帝亞吉?dú)W面前的難題并不少。 2006年，帝亞吉?dú)W入主水井坊之后，一直聲稱(chēng)要拓展其市場(chǎng)范圍，但卻未有顯著成果。數(shù)據(jù)顯示，2010年至2012年，水井坊出口業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入4507.83萬(wàn)元、6841.85萬(wàn)元和7350.89萬(wàn)，同比增長(zhǎng)分別為389.45%、51.78%和7.44%。但是，從2012年起，水井坊的出口業(yè)務(wù)開(kāi)始出現(xiàn)明顯的增速下滑。數(shù)據(jù)顯示，在2012年上半年，水井坊出口實(shí)現(xiàn)收入 3816.74元，同比下滑了2.84%。2010年至2013年，水井坊出口收入占公司總營(yíng)收比重分別為4.6%、2.4%和4.5%。 帝亞吉?dú)W也曾努力與水井坊合作，突圍中國(guó)市場(chǎng)。2006年，帝亞吉?dú)W入主后，這種愿望便不斷被外界所期冀。水井坊公布的2007年業(yè)績(jī)報(bào)告中，首次公開(kāi)披露正與帝亞吉?dú)W緊鑼密鼓地研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，其中重點(diǎn)提到“進(jìn)一步拓展‘80后’消費(fèi)人群的酒類(lèi)消費(fèi)市場(chǎng)”。 彼時(shí)，帝亞吉?dú)W與水井坊的內(nèi)部人士都向外界透露，雙方合作的第一個(gè)產(chǎn)品將是一款適合夜場(chǎng)，也就是夜間娛樂(lè)場(chǎng)所消費(fèi)的白酒。 “帝亞吉?dú)W身為全球規(guī)模最大的烈酒集團(tuán)，耕耘多年之后，旗下的眾多洋酒品牌在中國(guó)酒吧、餐飲等夜間場(chǎng)所已經(jīng)鋪設(shè)了完備的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。另外一方面，水井坊則在高端白酒領(lǐng)域具備長(zhǎng)久經(jīng)驗(yàn)。兩者合作開(kāi)發(fā)夜場(chǎng)白酒，瞄準(zhǔn)的正是當(dāng)下消費(fèi)領(lǐng)域的空當(dāng)，而用此新品拓展‘80后’消費(fèi)人群更是直指芝華士威士忌?！卑拙茦I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，帝亞吉?dú)W旗下的尊尼獲加在華市場(chǎng)，始終不能超越芝華士威士忌?！斑@款產(chǎn)品會(huì)是一個(gè)良機(jī)?！?p> 而直到2012年，水井坊終于推出了以“80后”為主要消費(fèi)人群的“天號(hào)陳”。但這并未在市場(chǎng)上贏得重要反響。 在白酒行業(yè)普遍低迷的當(dāng)下，水井坊的日子也不好過(guò)。2013年第一季度，水井坊的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙下降，對(duì)比同期分別下降49.5%和36.79%。對(duì)此，水井坊方面的解釋是，“三公消費(fèi)”的限制，迫使主打高檔白酒的水井坊受創(chuàng)不小。 “和帝亞吉?dú)W合作后，水井坊的銷(xiāo)售重心由以往主要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售，轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)銷(xiāo)售并舉的局面?！睋?jù)水井坊公關(guān)部人士袁一葦向時(shí)代周報(bào)記者介紹，2008年上半年，帝亞吉?dú)W正式接手國(guó)際銷(xiāo)售，借助帝亞吉?dú)W成熟的海外銷(xiāo)售渠道，拓展了水井坊的海外消費(fèi)市場(chǎng)。“在水井坊的銷(xiāo)售總量中，國(guó)際銷(xiāo)售量占比超過(guò)10%，這在中國(guó)的主要白酒廠(chǎng)商中，水井坊的國(guó)際業(yè)務(wù)銷(xiāo)售量占比最高?！?p> 中洋聯(lián)手進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，還有他例。2007年，軒尼詩(shī)、出產(chǎn)絕對(duì)伏特加的瑞典制造商Vin&Sprit兩大洋酒巨頭分別與劍南春合作，用“文君”和“天成祥”兩個(gè)品牌向高端白酒市場(chǎng)發(fā)起沖擊。但是最終的市場(chǎng)結(jié)果也不盡如人意。 收購(gòu)案落下帷幕，可對(duì)于帝亞吉?dú)W而言，這或許還只是一個(gè)開(kāi)始。
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