愛(ài)華網(wǎng)(六) 英國(guó)政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的 支持英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的來(lái)源主要是銀行和養(yǎng)老基金會(huì)，其次是保險(xiǎn)公司和公司投資者，再次是個(gè)人投資者、政府部門(mén)、研究機(jī)構(gòu)等。英國(guó)政府鼓勵(lì)銀行、企業(yè)或個(gè)人，參股民辦的風(fēng)險(xiǎn)投資公司和非公開(kāi)權(quán)益資本投資公司。在英國(guó)政府的稅收優(yōu)惠和信貸擔(dān)保政策的推動(dòng)下，英國(guó)民間也出現(xiàn)了許多股份制的或合作制的風(fēng)險(xiǎn)投資公司和非公開(kāi)權(quán)益資本投資公司。1. 法規(guī)20世紀(jì)80年代以來(lái)，由于英國(guó)政府采取了“稅收優(yōu)惠”、“貸款擔(dān)保計(jì)劃”(LGS)和“企業(yè)擴(kuò)大計(jì)劃”(BES)等一系列鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本發(fā)展的政策與措施，用稅收和信貸的優(yōu)惠政策支持風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本。英國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本業(yè)迅速地發(fā)展起來(lái)。英國(guó)于1981年開(kāi)始實(shí)施“信貸擔(dān)保計(jì)劃”，該計(jì)劃規(guī)定，銀行向風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)提供貸款，如果風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)不能償還債務(wù)，貿(mào)工部將以2.5％的年息償還債務(wù)的70％。 英國(guó)貿(mào)易與工業(yè)部制訂規(guī)章，將政府支付款項(xiàng)中的33％作為發(fā)展高級(jí)技術(shù)專(zhuān)款，20％作為支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)費(fèi)用，可以看成政府直接或間接向企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)資金。1998年英國(guó)政府制訂“貸款擔(dān)保計(jì)劃”，該計(jì)劃規(guī)定：非公開(kāi)權(quán)益資本金融機(jī)構(gòu)對(duì)開(kāi)發(fā)高新技術(shù)的中小企業(yè)的貸款，其80％可由政府擔(dān)保。1983年又制訂“企業(yè)擴(kuò)大計(jì)劃”，該計(jì)劃規(guī)定：個(gè)人高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)其權(quán)益免所得稅。英國(guó)《投資信托法》規(guī)定：將80％以上資產(chǎn)投于高新技術(shù)開(kāi)發(fā)的投資公司或未上市風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的“產(chǎn)業(yè)投資基金”，對(duì)其實(shí)行稅收豁免。2. 專(zhuān)業(yè)公司aihuau.com英國(guó)政府還出資建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司和非公開(kāi)權(quán)益資本投資公司。1981年成立的“英國(guó)技術(shù)集團(tuán)(BTG)”，就是英國(guó)最有影響的國(guó)有“官辦”最大的集非公開(kāi)權(quán)益資本和風(fēng)險(xiǎn)投資為一身的公司之一。英國(guó)技術(shù)集團(tuán)是由英國(guó)企業(yè)局和國(guó)家研究開(kāi)發(fā)公司合并而創(chuàng)立的，在英國(guó)有相當(dāng)實(shí)力。成立至今，英國(guó)技術(shù)集團(tuán)已先后向430多家中小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本投資，總金額達(dá)到2.26億英鎊。英國(guó)技術(shù)集團(tuán)主要以低息貸款形式進(jìn)行投資，以幫助公營(yíng)部門(mén)取得專(zhuān)利和產(chǎn)品許可證，貸款年限可長(zhǎng)達(dá)20年之久，其報(bào)酬是分享發(fā)明專(zhuān)利和產(chǎn)品許可證收入。它除了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本投資外，還對(duì)各種技術(shù)開(kāi)發(fā)給予各種形式的支持。例如： (1) 幫助有關(guān)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)獲得發(fā)明專(zhuān)利和生產(chǎn)許可證；(2) 重視對(duì)大學(xué)研究項(xiàng)目的支持，資助大學(xué)師生對(duì)一些有希望但尚未證實(shí)的高技術(shù)設(shè)想進(jìn)行早期開(kāi)發(fā)，并與一些大學(xué)共同安排高技術(shù)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，并提供“種子經(jīng)費(fèi)”(在試驗(yàn)期可提供10萬(wàn)~30萬(wàn)英鎊的優(yōu)惠貸款)；(3) 大學(xué)中設(shè)高技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)基金，一個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目大約5000英鎊獎(jiǎng)金；
(4) 不定期舉辦高技術(shù)發(fā)明創(chuàng)造競(jìng)賽(1987年的一次競(jìng)賽就用了10萬(wàn)英鎊)；(5) 幫助有技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)的集體或個(gè)人開(kāi)辦新公司(包括辦理開(kāi)辦手續(xù)和資金方面的幫助)；(6) 支持一些中小型高技術(shù)企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)和工藝創(chuàng)新活動(dòng)。工業(yè)投資者公司(Investors In Industry，簡(jiǎn)稱(chēng)3i)是英國(guó)最大的民間風(fēng)險(xiǎn)投資公司，其資金主要來(lái)源于英國(guó)銀行界。3i的投資領(lǐng)域主要是中小型的高技術(shù)公司。英國(guó)1986年用于新創(chuàng)辦的中小高技術(shù)公司3.84億英鎊投資額中，3i就有6400萬(wàn)英鎊。3i公司的投資方式主要有兩種：●?發(fā)放支持技術(shù)發(fā)明和高新技術(shù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的企業(yè)支票，每筆支票2.5萬(wàn)英鎊，如失敗，則無(wú)須償還；若成功，則3i公司要占一定比例的股份。●?用于支持大學(xué)研究成果的商業(yè)性開(kāi)發(fā)，或由3i的“研究公司”審核后由它幫助大學(xué)找一家開(kāi)發(fā)公司來(lái)進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，投資額視項(xiàng)目而定，若失敗則3i自己損失，若成功則3i一般要求占40％的收益。
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