愛(ài)華網(wǎng)現(xiàn)在基金的名聲不好，互聯(lián)網(wǎng)上，投資者對(duì)基金一片謾罵之聲……
“成熟”這個(gè)詞在新華詞典中有兩個(gè)解釋?zhuān)浩湟皇侵参锏墓麑?shí)或谷物生長(zhǎng)到可收獲的程度；其二是比喻人或事物發(fā)展到完善的程度。投資者說(shuō)到我們的機(jī)構(gòu)投資者不成熟顯然是第二個(gè)解釋。具體到中國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者，它們?cè)鯓硬拍芩愠墒欤?p>第一，穩(wěn)定。成熟意味著穩(wěn)定，理柏基金研究中國(guó)區(qū)主管周良介紹，中國(guó)機(jī)構(gòu)投資的最大群落基金從2006年年底的8564.6億元資產(chǎn)管理規(guī)模發(fā)展到2007年年底的32754.03億元，如此迅速的發(fā)展顯然不能稱之為成熟，顯然還在成長(zhǎng)期。第二，規(guī)模。中國(guó)資本市場(chǎng)存在過(guò)多的散戶。在很多發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)上，證券的主要購(gòu)買(mǎi)者是機(jī)構(gòu)投資者，但是在中國(guó)，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量相對(duì)卻很少。這指出了中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的另一大不成熟的標(biāo)志就是規(guī)模。第三，層次。中國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者似乎以公募基金為最大主體。但發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)構(gòu)投資者層次豐富，并且不同類(lèi)別的力量都相對(duì)均勻。以美國(guó)為例，除了共同基金，還有對(duì)沖基金、保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等等。美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者管理資產(chǎn)規(guī)模占到了市值的50%以上，說(shuō)明共同基金并不存在像中國(guó)這樣一家獨(dú)大的局面。一般來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金是做長(zhǎng)期投資的，還有不少私募也擅長(zhǎng)長(zhǎng)期投資，他們?cè)谑袌?chǎng)上比較穩(wěn)健。而中國(guó)這種層次比較單一的機(jī)構(gòu)投資者容易造成操作同質(zhì)化，從而造成市場(chǎng)波動(dòng)加大，機(jī)構(gòu)投資者的不成熟也因此表現(xiàn)。通過(guò)上述標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者這個(gè)群體不能算成熟。于是，成長(zhǎng)的煩惱接踵而來(lái)?；鹕艋褪潜┞冻鰜?lái)的問(wèn)題之一。造成國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者散戶化的重要原因是基金持有人的不成熟。基民是最近兩年迅速發(fā)展的投資群體，往往沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)熊市，購(gòu)買(mǎi)基金只看收益，不看風(fēng)險(xiǎn)，基民的這種心態(tài)造成不少基金經(jīng)理只為收益，不顧風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)需要時(shí)間的積累才能讓基民心態(tài)成熟，基金也會(huì)跟著成熟。
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