葡萄酒收藏和投資越來(lái)越受到亞洲新富階層的追捧?

文/本刊記者? 譚相宜?

近一年來(lái)，回報(bào)豐厚的葡萄酒投資風(fēng)生水起。據(jù)說(shuō)在1986年以37.50美元購(gòu)買一瓶法國(guó)波爾多木桐酒莊1982年的葡萄酒，現(xiàn)在的價(jià)值已達(dá)500美元。如果投資該地10種葡萄酒，過(guò)去3年的回報(bào)率為150%，5年為350%，10年為500%，大大超過(guò)同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成分股的增值速度。?

葡萄酒被稱為“液體資產(chǎn)”，有著獨(dú)特的收藏和投資價(jià)值，集財(cái)富、時(shí)尚和品位為一體，越來(lái)越受到亞洲新富階層的追捧。市場(chǎng)上絕大多數(shù)葡萄酒并不具有投資價(jià)值，真正具有投資價(jià)值的叫投資級(jí)葡萄酒（Investment Grade Wine），是指可以長(zhǎng)期陳年并隨時(shí)間延長(zhǎng)而增值的葡萄酒，不到百種品牌，產(chǎn)量有限，僅占葡萄酒產(chǎn)量的0.1%。傳統(tǒng)上，提到投資級(jí)葡萄，便是波爾多頂級(jí)紅酒、頂級(jí)甜白酒和波特酒。?

與股票市場(chǎng)的“藍(lán)籌股”相似，葡萄酒投資也有“藍(lán)籌酒”。全球每年評(píng)出30款名葡萄酒，波爾多61個(gè)酒莊分為5個(gè)等級(jí)，出身名門，講究年頭。作為一種投資工具，葡萄酒也有“期貨”——指未上市的高級(jí)葡萄酒，先以期貨形式出售；還有專門的“基金”——積聚資金以購(gòu)買看好的“藍(lán)籌”紅酒；還有葡萄酒鑒賞權(quán)威雜志美國(guó)《紅酒觀察家》和英國(guó)《濾酒器》的評(píng)分，以及“權(quán)威股評(píng)家”羅伯特·帕克，他在國(guó)際葡萄酒業(yè)的地位，就像格林斯潘之于華爾街，評(píng)價(jià)直接影響走勢(shì)。?

在亞洲地區(qū)，最早的葡萄酒買家來(lái)自泰國(guó)，后來(lái)新加坡、中國(guó)臺(tái)灣香港和內(nèi)地買家陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)。Berry Bros & Rudd公司——英國(guó)女皇、威爾士王子指定的倫敦酒類和酒精飲料商，認(rèn)為自己是“追隨著消費(fèi)者的腳步來(lái)到中國(guó)大陸的”。?

雖然大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)法國(guó)葡萄酒那些繁雜的體系一頭霧水，BBR駐上海專門負(fù)責(zé)葡萄酒投資業(yè)務(wù)的貝仕理卻有信心把業(yè)務(wù)推廣下去：“有些客戶，就是一點(diǎn)都不懂葡萄酒，也一點(diǎn)都不愛(ài)喝葡萄酒，但指望著它們能升值?！必愂死沓３裾f(shuō)他們要耐心，一般而言，投資可以達(dá)到每年10%－15%較為穩(wěn)定的收益，但需要等待5年以上才會(huì)是出手賣出的最佳時(shí)間。那些特例，比如2006年份的拉圖有60%的收獲，是要靠運(yùn)氣的，畢竟葡萄種植是個(gè)“看天吃飯”的行當(dāng)。對(duì)一般投資客而言，BBR可以包辦代理，不用發(fā)愁買什么酒，不用擔(dān)心如何放盤（經(jīng)紀(jì)傭金是賣價(jià)的10%），天災(zāi)人禍會(huì)有保險(xiǎn)擔(dān)著，甚至連酒都不用看到，那些嬌嫩難打理的酒在英國(guó)的保稅倉(cāng)庫(kù)會(huì)得到最好的儲(chǔ)存（倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)每箱每年9英鎊）。?

專業(yè)人士也推崇這樣的運(yùn)作方法，美國(guó)星座葡萄酒公司的大中華區(qū)經(jīng)理夏仲邦說(shuō)，“葡萄酒是越少經(jīng)過(guò)長(zhǎng)途運(yùn)輸就越好，存在英法的酒要比存在亞洲的值錢，原木箱沒(méi)經(jīng)開(kāi)封的又比起零散一瓶一瓶的值錢，所以從純粹投資的角度來(lái)看，多花點(diǎn)錢把酒存在歐洲也是值得的。要記住，葡萄酒在很多國(guó)家都是有稅商品，如果要把酒收藏在國(guó)內(nèi)的話，還要加上總數(shù)約是貨值50%的關(guān)稅、消費(fèi)稅和增值稅。”?

作為中國(guó)最大的葡萄酒進(jìn)口商及經(jīng)銷商，ASC精品葡萄酒公司在過(guò)去六年中產(chǎn)品銷量以平均每年50%的速度增長(zhǎng)。正是從這一趨勢(shì)里看出了商機(jī)，ASC也開(kāi)始關(guān)注葡萄酒投資市場(chǎng)，公關(guān)經(jīng)理龔國(guó)亮說(shuō)，他們推廣這一新投資品種的時(shí)機(jī)就是和各個(gè)高檔酒店、高爾夫球會(huì)、俱樂(lè)部合作的名目繁多的品酒活動(dòng)，“不過(guò)葡萄酒投資不是大眾產(chǎn)品，多數(shù)消費(fèi)者不容易理解，我們的推廣是針對(duì)VIP客戶群逐步開(kāi)展的?！?

除了Premier Cru等專業(yè)紅酒信托公司，私人銀行也涉足該領(lǐng)域，法國(guó)巴黎私人銀行和法國(guó)興業(yè)私人銀行就提供個(gè)性化的葡萄酒服務(wù)項(xiàng)目，根據(jù)客戶的喜好協(xié)助他們挑選和采購(gòu)葡萄酒，并且代客保管，直到客戶享用或出售為止。?

也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)在大陸發(fā)展葡萄酒業(yè)務(wù)持保留態(tài)度，認(rèn)為葡萄酒投資目前還沒(méi)有足夠的土壤，同時(shí)和任何投資一樣，存在風(fēng)險(xiǎn)，“入市需謹(jǐn)慎”。酒評(píng)家吳書仙說(shuō)，“現(xiàn)在做這個(gè)太早了?！痹阝鶊@酒莊市場(chǎng)總監(jiān)楊華看來(lái)，國(guó)內(nèi)的葡萄酒消費(fèi)還很初級(jí)，可算是“私募基金”——沒(méi)有約束、沒(méi)有保障。雖然也有很多有海外背景的企業(yè)家比如丁磊、唐越被認(rèn)為懂酒，“但在山西，依然常見(jiàn)一開(kāi)一箱拉菲紅酒，兌著雪碧猛喝的情況，大城市五星酒店一個(gè)月可能也就有人消費(fèi)一兩瓶賣七八千元的紅酒，趕不上那兒一個(gè)普通飯店?！彼€拿酒花和他的個(gè)人愛(ài)好普洱茶相比，“普洱茶因?yàn)檫^(guò)度采摘，毛料瘋漲，質(zhì)量逐年下降，現(xiàn)在再也喝不到2000年的品質(zhì)了。”在法國(guó)，整個(gè)葡萄酒體系完備成熟，傳統(tǒng)的酒商只管專心培育釀造葡萄酒，不管經(jīng)營(yíng)，“一個(gè)規(guī)范、理智的市場(chǎng)才能讓這個(gè)行業(yè)有健康持續(xù)的發(fā)展”。?

順著葡萄酒投資大潮的東風(fēng)，張?jiān)Ｆ咸丫埔餐瞥隽藝?guó)內(nèi)廠家最早的試水之作——自今年6月北京酒窖開(kāi)業(yè)之日起發(fā)售2006年份期酒，限售100桶，每桶成熟后售價(jià)28.8萬(wàn)元。但比起創(chuàng)意，國(guó)內(nèi)大多數(shù)酒廠更應(yīng)該關(guān)心自家酒的品質(zhì)，有大廠趁著法律真空，無(wú)限量供應(yīng)所謂的1992年、1995年份酒，套上一個(gè)包裝便抬高價(jià)格，論到酒質(zhì)卻趕不上怡園、龍徽、華東這樣的中小型酒廠。香港《酒經(jīng)月刊》總編劉致新就感慨：“要找中國(guó)好酒實(shí)在難，雖知可以種葡萄之土地不少，資金也不缺乏，但投巨資者，大多是既不懂酒，又不尊重酒的商人，只想今日投資十億明年賺回二十億，如此心態(tài)，怎能釀出好酒！”?

整個(gè)高檔葡萄酒市場(chǎng)的總盤并沒(méi)有想象中的大，嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系決定了名酒莊產(chǎn)量的稀少和固定，他們絕不會(huì)因?yàn)槔麧?rùn)而擴(kuò)充生產(chǎn)，幾百年來(lái)在各自只有幾十公頃的土地上反復(fù)耕耘相同品種的葡萄。20年前，只需要三四十美元就可以買到很好的名葡萄酒，是美國(guó)和東南亞市場(chǎng)的需求把酒價(jià)抬了上去，今天，是不是該到了中國(guó)抬價(jià)的時(shí)候了？?

以金融世家羅斯柴爾德家族所有的拉菲酒莊而言，年產(chǎn)量也不過(guò)是50000箱左右（750mlx12瓶一箱），正牌和副牌各占一半（副牌就是說(shuō)質(zhì)量達(dá)不到酒廠的最高標(biāo)準(zhǔn)，用另外一個(gè)瓶標(biāo)以低五到十倍的價(jià)格來(lái)出售的二等產(chǎn)品）。如果2005年把整個(gè)酒莊的產(chǎn)品都承包下來(lái)，也就是11億元，還不如上海一塊好地皮的價(jià)格。在BBR貝仕理的客戶里，已經(jīng)有人開(kāi)始建造自家專業(yè)的酒窖，更有人想把世上100只名酒收入囊中。我們不由得揣測(cè)：如果碰巧有哪位房地產(chǎn)商購(gòu)買地皮之余，萌發(fā)出要投資法國(guó)葡萄酒的想法，再加上橫掃名莊的野心企圖，也許會(huì)在這個(gè)歷史悠久的異國(guó)池塘里攪起大浪來(lái)也說(shuō)不定。?

買葡萄酒途徑?

如果是少批量私人購(gòu)買收藏，在國(guó)內(nèi)可以聯(lián)系Berry Brothers & Rudd（www.bbr.com）在上海的分公司，他們會(huì)提供一站式服務(wù)。若想大規(guī)模投資，最好聯(lián)系香港和英國(guó)的酒商：Farr Vintners（www.farr-vintners.com），英國(guó)老牌，在香港有公司；香港屈臣氏酒窖（www.watsonswine.com），香港最大規(guī)模的葡萄酒零售集團(tuán)；香港新華食品集團(tuán)的Ficofi（www.ficofi-wines.com），以法國(guó)為基地的葡萄酒投資專家在香港的合資公司。?

紅酒涌香江?

如果未來(lái)真的取消葡萄酒關(guān)稅，香港葡萄酒行業(yè)便要重新洗牌了?

文/夏仲邦?

香港作為亞洲的金融和貿(mào)易中心之一，買賣葡萄酒期貨已經(jīng)有一段長(zhǎng)時(shí)間。上世紀(jì)八九十年代香港經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，積累不少財(cái)富，加上亞洲其他新興市場(chǎng)如泰國(guó)、新加坡等的參與，法國(guó)名莊葡萄酒曾經(jīng)在1997年底的亞洲金融風(fēng)暴前被炒到頂峰，那些高價(jià)買入的“酒花”在1998年和1999年間一度跌價(jià)，2000年后價(jià)格才穩(wěn)定過(guò)來(lái)逐步上升。?

隨著中國(guó)加入WTO，葡萄酒的關(guān)稅從原來(lái)的60%，在2004年降到最低點(diǎn)14%，對(duì)于進(jìn)口葡萄酒的需求也逐年上升。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2004年大陸進(jìn)口葡萄酒78萬(wàn)箱，2005年增加至115萬(wàn)箱，2006年更差不多翻一番，達(dá)到225萬(wàn)箱，進(jìn)口量趕上香港，增長(zhǎng)率更是全球之冠。當(dāng)中法國(guó)名莊酒又扮演一個(gè)重要的角色，越好的年份就越供不應(yīng)求，香港作為中國(guó)的南方大門，也同時(shí)受惠不少。?

今年香港出現(xiàn)了另外一個(gè)契機(jī)，因?yàn)樘貐^(qū)政府財(cái)政穩(wěn)健，多方面的稅項(xiàng)都有寬減，連過(guò)去五六年一直居高不下的葡萄酒關(guān)稅也從80%降低到40%，一下子葡萄酒的進(jìn)口量和消耗量都猛增，總稅收比起去年同期不降反增，創(chuàng)造了政府和市民雙贏的局面。為把香港建設(shè)成為未來(lái)亞洲葡萄酒貿(mào)易中心，今年特區(qū)政府的財(cái)政預(yù)算案已經(jīng)留下伏筆，說(shuō)在今年減稅后如果經(jīng)濟(jì)還持續(xù)發(fā)展，明年還會(huì)考慮全面取消關(guān)稅，使葡萄酒在香港可以跟其它商品一樣自由貿(mào)易，輻射整個(gè)亞洲，當(dāng)然最重要的就是面向龐大的中國(guó)市場(chǎng)?？墒怯腥さ氖?，那些法國(guó)名莊葡萄酒并沒(méi)有因?yàn)闇p稅而降價(jià)，價(jià)錢反而一直在漲，說(shuō)明了我們對(duì)這些好酒的需要非常強(qiáng)勁。?

我查了一下記錄，五大法國(guó)名莊之一的木桐2002年份期貨在開(kāi)盤時(shí)報(bào)價(jià)約800歐元一箱，今年7月在英國(guó)報(bào)價(jià)是2800歐元；2003年份的在開(kāi)盤時(shí)更高，約1500歐元，我當(dāng)時(shí)就罵酒莊說(shuō)他們已經(jīng)瘋了，拒絕再買，本月的最新報(bào)價(jià)是4700歐元；去年這個(gè)時(shí)候開(kāi)盤的拉菲2005年份期貨成交價(jià)約是3700歐元，今天看見(jiàn)有人報(bào)價(jià)9000歐元，而且不一定有貨，再過(guò)幾個(gè)月相信會(huì)突破10000元的大關(guān)。由此可見(jiàn)，這些名酒在價(jià)格上都處于強(qiáng)勢(shì)，高處未見(jiàn)高，很少有人會(huì)想這些酒到底值不值這個(gè)價(jià)格。?

名莊葡萄酒有價(jià)的最主要原因是有人追捧，已經(jīng)像私人飛機(jī)和游艇一樣成為他們生活的一部分，跟朋友聚會(huì)當(dāng)然不可少；在商業(yè)應(yīng)酬時(shí)更是極佳的“人際潤(rùn)滑劑”，盡管自己不喝或者喝得很少，但肯定要給來(lái)賓好好準(zhǔn)備一些好紅酒才不會(huì)怠慢。香港最有名的酒迷應(yīng)該要算之前人們普遍稱為“財(cái)爺”的唐英年（現(xiàn)政務(wù)司司長(zhǎng)），作為豪門后代和龐大家族生意的繼承人，唐司長(zhǎng)早就對(duì)葡萄酒有濃厚興趣，他珍藏法國(guó)名莊酒特別多，并有自己的專業(yè)酒窖和進(jìn)口渠道。此外，田北俊（香港立法會(huì)議員、萬(wàn)泰控股有限公司主席）、林建岳（麗新國(guó)際主席）等都是愛(ài)酒之人。首富李嘉誠(chéng)可能不是知名酒迷，但他所控股的和記黃埔卻擁有香港最大的葡萄酒零售網(wǎng)絡(luò)：百佳超市和屈臣氏酒窖，涵蓋高、中、低端的葡萄酒市場(chǎng)；當(dāng)然也同時(shí)兼營(yíng)“酒花”業(yè)務(wù)。?

法國(guó)名莊一方面不設(shè)總代理制度，有錢就可以買貨，而且價(jià)錢都是海鮮價(jià)，浮動(dòng)極大，加上在香港葡萄酒稅率一直偏高的環(huán)境，那些靈活的小商人一直在這方面占上風(fēng)，因?yàn)榭梢岳玫蛨?bào)關(guān)稅或者經(jīng)過(guò)關(guān)稅相對(duì)較低的澳門以“螞蟻搬家”辦法進(jìn)口來(lái)降低自身的成本，作風(fēng)誠(chéng)實(shí)的大集團(tuán)在成本上很難有競(jìng)爭(zhēng)力?？墒侨绻磥?lái)真的要取消葡萄酒關(guān)稅，法國(guó)名莊葡萄酒貿(mào)易就會(huì)變成和記黃埔這種資金實(shí)力雄厚大集團(tuán)的天下，香港葡萄酒行業(yè)到時(shí)候便要重新洗牌了。?

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